Информация предназначена для квалифицированных инвесторов
#быстроденьги #анонс
💰 МФК Быстроденьги не только среди лидеров бизнеса и роста среди МФК. Но и снова на рынке облигаций!
💰 Предварительные параметры нового выпуска:
— BB-.ru
— 250 млн р.
— 1-1,5 года до оферты put
— 29-29,5% - купон до оферты (месячный)
— Доходность / дюрация: 33,2-33,8% годовых / 0,9-1,2 года
❗️ Размещение 13 марта
🖍 Вы можете подать предварительную заявку на участие в размещении облигаций МФК Быстроденьги:
🌐 по ссылке: https://ivolgacap.ru/verification/
💬 или через телеграм-бот ИК Иволга Капитал @ivolgacapital_bot
PS. Иволга Капитал обоснованно ждет повышения кредитного рейтинга МФК Быстроденьги. Почему? Посмотрите презентацию или свежий эфир с финдиректором Группы Яковом Ромашкиным. И там, и там об этом много.
Раскрытие информации ООО МФК Быстроденьги: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=37993
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.
#быстроденьги #анонс
— BB-.ru
— 250 млн р.
— 1-1,5 года до оферты put
— 29-29,5% - купон до оферты (месячный)
— Доходность / дюрация: 33,2-33,8% годовых / 0,9-1,2 года
❗️ Размещение 13 марта
🖍 Вы можете подать предварительную заявку на участие в размещении облигаций МФК Быстроденьги:
PS. Иволга Капитал обоснованно ждет повышения кредитного рейтинга МФК Быстроденьги. Почему? Посмотрите презентацию или свежий эфир с финдиректором Группы Яковом Ромашкиным. И там, и там об этом много.
Раскрытие информации ООО МФК Быстроденьги: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=37993
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#рейтинги #дайджест
📉 ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ, ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО И РОЗНИЧНЫХ ИНВЕСТИЦИОНЫХ ОБЛИГАЦИЙ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
1/4
🟢ООО «Маныч-Агро»
Эксперт РА подтвердил кредитный рейтинг на уровне ruBB-
ООО «Маныч-Агро» специализируется на производстве и реализации сельскохозяйственной продукции, прежде всего зерновых культур и риса. Посевные площади находятся в Ростовской области.
Продуктовая диверсификация компании оценивается умеренно позитивно: ООО «Маныч-Агро» выращивает пшеницу озимую (42% в выручке 2024 г.), кукурузу (19%), рис-сырец (16%), сахарную свеклу (11%), а также подсолнечник (9%). В отличие от крупных вертикально-интегрированных агрохолдингов, владеющих мощностями по переработке существенной части производимой продукции, компания реализует в основном товары с низкой добавленной стоимостью, что оказывает давление на итоговую оценку.
Общая долговая нагрузка компании в терминах долг/EBITDA с учетом обязательств по лизингу в отчетном периоде возросла с 2,3х до 3,4х, что обусловлено сезонным характером поступления выручки и EBITDA компаний. Покрытие процентных расходов показателем EBITDA по итогам отчетного периода находится на уровне 3,1x: два облигационных займа компании размещены с фиксированным купоном 12% годовых, процентная ставка по займу, полученному от связанной стороны ООО «ПКФ НБ-Центр», находится на уровне ниже рыночной. На горизонте года от 30.09.2024 агентство ожидает улучшение долговых метрик.
На горизонте года от отчетной даты ожидаемый денежный поток от операционной деятельности в совокупности с плановым привлечением банковского фондирования и остатком денежных средств на отчетную дату являются достаточными для покрытия расходов компании на обслуживание и погашение долга, а также совершение капитальных затрат.
🟢ООО «ФЭС-Агро»
Эксперт РА подтвердил кредитный рейтинг на уровне ruBBB-
ООО «ФЭС-Агро» входит в тройку крупнейших дистрибьюторов семян, средств защиты растений и микроудобрений на территории Российской Федерации. В список оказываемых услуг также входит консультационное сопровождение и торговое кредитование сельскохозяйственных предприятий.
По итогу 2024 года общее количество клиентов составило более 3,5 тыс., с долей крупнейшего в выручке на уровне 4%. Поставщиками компании являются крупнейшие мировые игроки в области производства средств защиты растений и семеноводства – Syngenta, Bayer, BASF, MAS Seeds, а также российские производители Агроплазма и Шанс.
Агентство достаточно высоко оценивает вероятность погашения и рефинансирования краткосрочного долга, используемого для финансирования оборотного капитала благодаря наличию доступных кредитных линий и лимитов на проведение операций по непокрытым аккредитивам, а также превалированию предоплаты в системе расчетов с покупателями.
По результатам 30.09.2024LTM отношение чистого долга к EBITDA составило 1,7х (5,6х годом ранее). Снижение показателя произошло благодаря улучшению условий предоставления коммерческих кредитов от поставщиков продукции как по снижению стоимости, так и по удлинению сроков платежа.
Уровень процентной нагрузки компании продолжает оцениваться как ключевой сдерживающий фактор по рейтингу – за отчетный период соотношение EBITDA к процентным расходам снизилось с 2,6х годом ранее до уровня 2,4х на фоне роста ключевой ставки ЦБ РФ.
📉 ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ, ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО И РОЗНИЧНЫХ ИНВЕСТИЦИОНЫХ ОБЛИГАЦИЙ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
1/4
🟢ООО «Маныч-Агро»
Эксперт РА подтвердил кредитный рейтинг на уровне ruBB-
ООО «Маныч-Агро» специализируется на производстве и реализации сельскохозяйственной продукции, прежде всего зерновых культур и риса. Посевные площади находятся в Ростовской области.
Продуктовая диверсификация компании оценивается умеренно позитивно: ООО «Маныч-Агро» выращивает пшеницу озимую (42% в выручке 2024 г.), кукурузу (19%), рис-сырец (16%), сахарную свеклу (11%), а также подсолнечник (9%). В отличие от крупных вертикально-интегрированных агрохолдингов, владеющих мощностями по переработке существенной части производимой продукции, компания реализует в основном товары с низкой добавленной стоимостью, что оказывает давление на итоговую оценку.
Общая долговая нагрузка компании в терминах долг/EBITDA с учетом обязательств по лизингу в отчетном периоде возросла с 2,3х до 3,4х, что обусловлено сезонным характером поступления выручки и EBITDA компаний. Покрытие процентных расходов показателем EBITDA по итогам отчетного периода находится на уровне 3,1x: два облигационных займа компании размещены с фиксированным купоном 12% годовых, процентная ставка по займу, полученному от связанной стороны ООО «ПКФ НБ-Центр», находится на уровне ниже рыночной. На горизонте года от 30.09.2024 агентство ожидает улучшение долговых метрик.
На горизонте года от отчетной даты ожидаемый денежный поток от операционной деятельности в совокупности с плановым привлечением банковского фондирования и остатком денежных средств на отчетную дату являются достаточными для покрытия расходов компании на обслуживание и погашение долга, а также совершение капитальных затрат.
🟢ООО «ФЭС-Агро»
Эксперт РА подтвердил кредитный рейтинг на уровне ruBBB-
ООО «ФЭС-Агро» входит в тройку крупнейших дистрибьюторов семян, средств защиты растений и микроудобрений на территории Российской Федерации. В список оказываемых услуг также входит консультационное сопровождение и торговое кредитование сельскохозяйственных предприятий.
По итогу 2024 года общее количество клиентов составило более 3,5 тыс., с долей крупнейшего в выручке на уровне 4%. Поставщиками компании являются крупнейшие мировые игроки в области производства средств защиты растений и семеноводства – Syngenta, Bayer, BASF, MAS Seeds, а также российские производители Агроплазма и Шанс.
Агентство достаточно высоко оценивает вероятность погашения и рефинансирования краткосрочного долга, используемого для финансирования оборотного капитала благодаря наличию доступных кредитных линий и лимитов на проведение операций по непокрытым аккредитивам, а также превалированию предоплаты в системе расчетов с покупателями.
По результатам 30.09.2024LTM отношение чистого долга к EBITDA составило 1,7х (5,6х годом ранее). Снижение показателя произошло благодаря улучшению условий предоставления коммерческих кредитов от поставщиков продукции как по снижению стоимости, так и по удлинению сроков платежа.
Уровень процентной нагрузки компании продолжает оцениваться как ключевой сдерживающий фактор по рейтингу – за отчетный период соотношение EBITDA к процентным расходам снизилось с 2,6х годом ранее до уровня 2,4х на фоне роста ключевой ставки ЦБ РФ.
ivolgacap.ru
Индикативный портфель PRObonds ВДО
Состав портфеля в высокой степени отражает портфели Доверительного управления ИК «Иволга Капитал». Внутренняя доходность 19,8% при кредитном рейтинге А.
2/4
🔴НАО «Финансовые Системы»
Эксперт РА понизило рейтинг кредитоспособности до уровня ruC, прогноз по рейтингу - негативный. По рейтингу установлен статус «под наблюдением», что означает высокую вероятность рейтинговых действий в ближайшее время. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruCCC с негативным прогнозом.
НАО «Финансовые Системы» была создана в декабре 2019 года, активные продажи пошли со 2пг2020. Компания работает под брендом AzurDrive, специализируется на финансовом лизинге легкового автотранспорта, телекоммуникационного оборудования, а также спецтехники. Более 90% клиентской базы приходится на представителей малого и среднего бизнеса.
Понижение рейтинга обусловлено публикацией представителем владельцев облигаций ООО «РЕГИОН Финанс» сообщения о допущении технического дефолта НАО «Финансовые Системы» по выплате 18-ого купона облигаций серии БО-01. Данное событие трактуется агентством как технический дефолт, поскольку имел место факт неисполнения обязательств перед держателями облигаций в срок.
Агентство продолжит наблюдать за ходом исполнения обязательств компании после чего примет решение о дальнейшем изменении кредитного рейтинга.
🔴АО «РКК»
НРА понизило кредитный рейтинг до уровня «D|ru|». Ранее действовал рейтинг на уровне CC|ru|
Компания зарегистрирована в 2017 году в Москве, занимается логистическими решениями в области морских и железнодорожных грузоперевозок.
Контейнерные перевозки выполняет также 100% дочерняя компания ООО «РКК Логистика». Кроме того, Компании принадлежат доли в железнодорожных терминалах в Подольске, Калужской области, Ростове и Архангельске (на стадии реконструкции). В периметр контроля также входит компания для технического управления морским сегментом бизнеса.
Понижение рейтинга АО «РКК» обусловлено зафиксированным состоянием дефолта по облигационному выпуску 4В02-01-85008-Н (ISIN: RU000A105VP7) по выплате купонного дохода. Технический дефолт зафиксирован 18.02.2025 г. Дата окончания периода технического дефолта – 05.03.2025 г.
🔴АО «СГ-ТРАНС»
АКРА присвоило статус «Рейтинг на пересмотре — негативный» по кредитному рейтингу. Действующий уровень кредитного рейтинга — А+(RU).
Присвоение статуса «Рейтинг на пересмотре — негативный» обусловлено наличием исковых требований со стороны Генеральной прокуратуры Российской Федерации к ряду компаний, осуществляющих контроль над Группой, а также арестом акций Группы и компаний, осуществляющих контроль над Группой, в качестве обеспечительной меры. В настоящий момент Агентство не может дать определенной оценки рискам, связанным с негативным влиянием указанных исковых требований, на кредитоспособность Группы.
⚪️ООО ПКФ «МЕГАТАКТ-НН»
НКР изменило прогноз по кредитному рейтингу с «рейтинг на пересмотре — неопределённый прогноз» на «рейтинг на пересмотре с возможностью понижения». Кредитный рейтинг компании продолжает действовать на уровне BB.ru.
ООО ПКФ «МЕГАТАКТ-НН» входит в группу компаний «Мегатакт», которая является крупнейшим российским производителем блочного органического стекла с долей рынка около 46%. В группу также входят производственная компания ООО ТД «Мегатакт» и собственник производственных активов ООО «ДАС». «Мегатакт-НН» занимается реализацией блочного оргстекла на российском рынке.
Изменение прогноза «рейтинг на пересмотре — неопределённый прогноз» на «рейтинг на пересмотре с возможностью понижения» обусловлено вероятностью ухудшения показателей обслуживания долга в условиях недавнего существенного повышения ключевой ставки Банка России и увеличения долгового портфеля компании.
Для определения дальнейшей динамики кредитного рейтинга и (или) прогноза по нему НКР необходимо оценить изменения в бизнес-профиле и финансовом профиле компании как по итогам 2024 года, так и с учётом уточнённого прогноза на 2025 год. Дополнительная информация относительно изменений в корпоративном управлении также может повлиять на оценку фактора «Менеджмент и бенефициары».
🔴НАО «Финансовые Системы»
Эксперт РА понизило рейтинг кредитоспособности до уровня ruC, прогноз по рейтингу - негативный. По рейтингу установлен статус «под наблюдением», что означает высокую вероятность рейтинговых действий в ближайшее время. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruCCC с негативным прогнозом.
НАО «Финансовые Системы» была создана в декабре 2019 года, активные продажи пошли со 2пг2020. Компания работает под брендом AzurDrive, специализируется на финансовом лизинге легкового автотранспорта, телекоммуникационного оборудования, а также спецтехники. Более 90% клиентской базы приходится на представителей малого и среднего бизнеса.
Понижение рейтинга обусловлено публикацией представителем владельцев облигаций ООО «РЕГИОН Финанс» сообщения о допущении технического дефолта НАО «Финансовые Системы» по выплате 18-ого купона облигаций серии БО-01. Данное событие трактуется агентством как технический дефолт, поскольку имел место факт неисполнения обязательств перед держателями облигаций в срок.
Агентство продолжит наблюдать за ходом исполнения обязательств компании после чего примет решение о дальнейшем изменении кредитного рейтинга.
🔴АО «РКК»
НРА понизило кредитный рейтинг до уровня «D|ru|». Ранее действовал рейтинг на уровне CC|ru|
Компания зарегистрирована в 2017 году в Москве, занимается логистическими решениями в области морских и железнодорожных грузоперевозок.
Контейнерные перевозки выполняет также 100% дочерняя компания ООО «РКК Логистика». Кроме того, Компании принадлежат доли в железнодорожных терминалах в Подольске, Калужской области, Ростове и Архангельске (на стадии реконструкции). В периметр контроля также входит компания для технического управления морским сегментом бизнеса.
Понижение рейтинга АО «РКК» обусловлено зафиксированным состоянием дефолта по облигационному выпуску 4В02-01-85008-Н (ISIN: RU000A105VP7) по выплате купонного дохода. Технический дефолт зафиксирован 18.02.2025 г. Дата окончания периода технического дефолта – 05.03.2025 г.
🔴АО «СГ-ТРАНС»
АКРА присвоило статус «Рейтинг на пересмотре — негативный» по кредитному рейтингу. Действующий уровень кредитного рейтинга — А+(RU).
Присвоение статуса «Рейтинг на пересмотре — негативный» обусловлено наличием исковых требований со стороны Генеральной прокуратуры Российской Федерации к ряду компаний, осуществляющих контроль над Группой, а также арестом акций Группы и компаний, осуществляющих контроль над Группой, в качестве обеспечительной меры. В настоящий момент Агентство не может дать определенной оценки рискам, связанным с негативным влиянием указанных исковых требований, на кредитоспособность Группы.
⚪️ООО ПКФ «МЕГАТАКТ-НН»
НКР изменило прогноз по кредитному рейтингу с «рейтинг на пересмотре — неопределённый прогноз» на «рейтинг на пересмотре с возможностью понижения». Кредитный рейтинг компании продолжает действовать на уровне BB.ru.
ООО ПКФ «МЕГАТАКТ-НН» входит в группу компаний «Мегатакт», которая является крупнейшим российским производителем блочного органического стекла с долей рынка около 46%. В группу также входят производственная компания ООО ТД «Мегатакт» и собственник производственных активов ООО «ДАС». «Мегатакт-НН» занимается реализацией блочного оргстекла на российском рынке.
Изменение прогноза «рейтинг на пересмотре — неопределённый прогноз» на «рейтинг на пересмотре с возможностью понижения» обусловлено вероятностью ухудшения показателей обслуживания долга в условиях недавнего существенного повышения ключевой ставки Банка России и увеличения долгового портфеля компании.
Для определения дальнейшей динамики кредитного рейтинга и (или) прогноза по нему НКР необходимо оценить изменения в бизнес-профиле и финансовом профиле компании как по итогам 2024 года, так и с учётом уточнённого прогноза на 2025 год. Дополнительная информация относительно изменений в корпоративном управлении также может повлиять на оценку фактора «Менеджмент и бенефициары».
3/4
🟢ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ»
АКРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне ВВ(RU)
ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ» — относительно небольшая лизинговая компания, созданная в 2010 году и работающая в основном на территории Южного федерального округа и в Крыму. Компания предоставляет услуги малым и средним предприятиям и имеет универсальный профиль деятельности.
С 2021 года ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ» наращивало объемы деятельности высокими темпами, но в 2024 году величина лизингового портфеля несколько сократилась на фоне ужесточения денежно-кредитных условий и риск-подходов Компании. В 2025 году ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ» не ожидает возобновления активного роста.
Согласно расчетам АКРА, на 01.10.2024 показатель достаточности капитала ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ» составил 5,2% (с начала 2021 года он снижался по мере роста объема активных операций).
На требования Компании к лизингополучателям, в платежной истории которых имеются просроченные более чем на 90 дней платежи, на 01.10.2024 приходилось около 9% лизингового портфеля (5% годом ранее). Увеличение доли проблемных лизинговых требований сопровождается ростом изъятий объектов лизинга (аналогичные тенденции отмечаются и у других компаний розничного сегмента).
С учетом текущих рыночных условий ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ» не планирует активного размещения облигационных выпусков в настоящее время (совокупный объем обязательств на 01.10.2024 — около 9% пассивов).
Удовлетворительная позиция по ликвидности обусловлена положительным денежным потоком в базовом прогнозном сценарии АКРА в течение ближайших 12–24 месяцев (прогнозный коэффициент текущей ликвидности превышает 1,0).
🔴ООО «АСПЭК-Домстрой»
НКР снизило кредитный рейтинг с BB.ru до BB-.ru
ООО «АСПЭК-Домстрой» — российский девелопер, головная компания группы «АСПЭК-Домстрой». Основана в 2005 году. Входит в топ-10 девелоперов Удмуртской Республики по объёмам строительства, в 2025 году на неё приходится около 4% регионального рынка.
В настоящее время группа «АСПЭК-Домстрой» реализует 6 проектов строительства многоквартирных домов в Удмуртии (около 87% продаж), Татарстане (около 9%) и Тюменской области (около 5%).
«АСПЭК-Домстрой» уже начала адаптацию к изменившимся условиям рынка, в процессе которой были сокращены объёмы предложения, увеличены цены, изменилась стратегия реализации объектов (например, добавлены новые каналы продаж, в том числе через риелторов).
«АСПЭК-Домстрой» использует механизм проектного финансирования для продажи жилья, около 70% квартир реализуются в ипотеку.
В 2024 году показатели долговой нагрузки «АСПЭК-Домстрой» существенно ухудшились: на 31.12.2024 г. отношение совокупного долга к OIBDA составило 4,1 против 2,4 на 31.12.2023 г. В 2025 году НКР ожидает незначительного снижения долговой нагрузки — до 3,7.
Оценки ликвидности «АСПЭК-Домстрой» улучшились, так как отношение денежных средств и текущих обязательств на конец 2024 года составило 37% против 30% годом ранее, а отношение ликвидных активов и текущих обязательств равнялось 51% в 2024 году против 38% в 2023 году.
🟢ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ»
АКРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне ВВ(RU)
ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ» — относительно небольшая лизинговая компания, созданная в 2010 году и работающая в основном на территории Южного федерального округа и в Крыму. Компания предоставляет услуги малым и средним предприятиям и имеет универсальный профиль деятельности.
С 2021 года ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ» наращивало объемы деятельности высокими темпами, но в 2024 году величина лизингового портфеля несколько сократилась на фоне ужесточения денежно-кредитных условий и риск-подходов Компании. В 2025 году ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ» не ожидает возобновления активного роста.
Согласно расчетам АКРА, на 01.10.2024 показатель достаточности капитала ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ» составил 5,2% (с начала 2021 года он снижался по мере роста объема активных операций).
На требования Компании к лизингополучателям, в платежной истории которых имеются просроченные более чем на 90 дней платежи, на 01.10.2024 приходилось около 9% лизингового портфеля (5% годом ранее). Увеличение доли проблемных лизинговых требований сопровождается ростом изъятий объектов лизинга (аналогичные тенденции отмечаются и у других компаний розничного сегмента).
С учетом текущих рыночных условий ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ» не планирует активного размещения облигационных выпусков в настоящее время (совокупный объем обязательств на 01.10.2024 — около 9% пассивов).
Удовлетворительная позиция по ликвидности обусловлена положительным денежным потоком в базовом прогнозном сценарии АКРА в течение ближайших 12–24 месяцев (прогнозный коэффициент текущей ликвидности превышает 1,0).
🔴ООО «АСПЭК-Домстрой»
НКР снизило кредитный рейтинг с BB.ru до BB-.ru
ООО «АСПЭК-Домстрой» — российский девелопер, головная компания группы «АСПЭК-Домстрой». Основана в 2005 году. Входит в топ-10 девелоперов Удмуртской Республики по объёмам строительства, в 2025 году на неё приходится около 4% регионального рынка.
В настоящее время группа «АСПЭК-Домстрой» реализует 6 проектов строительства многоквартирных домов в Удмуртии (около 87% продаж), Татарстане (около 9%) и Тюменской области (около 5%).
«АСПЭК-Домстрой» уже начала адаптацию к изменившимся условиям рынка, в процессе которой были сокращены объёмы предложения, увеличены цены, изменилась стратегия реализации объектов (например, добавлены новые каналы продаж, в том числе через риелторов).
«АСПЭК-Домстрой» использует механизм проектного финансирования для продажи жилья, около 70% квартир реализуются в ипотеку.
В 2024 году показатели долговой нагрузки «АСПЭК-Домстрой» существенно ухудшились: на 31.12.2024 г. отношение совокупного долга к OIBDA составило 4,1 против 2,4 на 31.12.2023 г. В 2025 году НКР ожидает незначительного снижения долговой нагрузки — до 3,7.
Оценки ликвидности «АСПЭК-Домстрой» улучшились, так как отношение денежных средств и текущих обязательств на конец 2024 года составило 37% против 30% годом ранее, а отношение ликвидных активов и текущих обязательств равнялось 51% в 2024 году против 38% в 2023 году.
4/4
🟢ООО КБЭР «БАНК КАЗАНИ»
АКРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне BB+(RU), изменив прогноз на «Позитивный»
Банк Казани — небольшая кредитная организация, осуществляющая свою деятельность преимущественно в Республике Татарстан и специализирующаяся на кредитовании и обслуживании предприятий малого и среднего бизнеса.
По состоянию на 01.01.2025 Банк Казани занимал 176-е место по величине собственных средств среди банков Российской Федерации.
Банк имеет комфортный запас по регуляторным нормативам достаточности капитала. Норматив Н1.2 по состоянию на 01.01.2025 составлял 12,96% при среднем значении на уровне 13,15% в 2024 году.
АКРА отмечает сохранение по итогам 2024 года приемлемой концентрации на высокорисковых отраслях, в том числе на строительном секторе. Кроме того, продолжилось сокращение доли необеспеченных кредитов в ссудном портфеле Банка.
Оценку риск-профиля по-прежнему ограничивает относительно высокий объем вложений в непрофильные активы, полученные по отступному и находящиеся на балансе Банка. Однако в рамках предусмотренной стратегии Банк Казани продолжает работать над реализацией объектов, часть которых была продана в 2024 году, и намерен далее снижать долю непрофильных активов.
🟢ООО КБЭР «БАНК КАЗАНИ»
АКРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне BB+(RU), изменив прогноз на «Позитивный»
Банк Казани — небольшая кредитная организация, осуществляющая свою деятельность преимущественно в Республике Татарстан и специализирующаяся на кредитовании и обслуживании предприятий малого и среднего бизнеса.
По состоянию на 01.01.2025 Банк Казани занимал 176-е место по величине собственных средств среди банков Российской Федерации.
Банк имеет комфортный запас по регуляторным нормативам достаточности капитала. Норматив Н1.2 по состоянию на 01.01.2025 составлял 12,96% при среднем значении на уровне 13,15% в 2024 году.
АКРА отмечает сохранение по итогам 2024 года приемлемой концентрации на высокорисковых отраслях, в том числе на строительном секторе. Кроме того, продолжилось сокращение доли необеспеченных кредитов в ссудном портфеле Банка.
Оценку риск-профиля по-прежнему ограничивает относительно высокий объем вложений в непрофильные активы, полученные по отступному и находящиеся на балансе Банка. Однако в рамках предусмотренной стратегии Банк Казани продолжает работать над реализацией объектов, часть которых была продана в 2024 году, и намерен далее снижать долю непрофильных активов.
Портфель ВДО. 17,7% за 12 мес. и 41% годовых с начала года. Но побудем скептиками
#портфелиprobonds #вдо #репо #сделки
Результативность публичного портфеля PRObonds ВДО увеличивается. За последние 12 месяцев она теперь 17,7%. А с 1 января по 7 марта 2025 портфель принес 7,5% в абсолютных величинах (или 41% в годовых).
Идет третий месяц года, и ожидание результата в 30% за весь наступивший год становится рабочим сценарием.
Сравним характеристики портфеля и рынка. Доходность всего портфеля к погашению 30,2% при сводном кредитном рейтинге «A-». В портфеле есть и облигации, и деньги в РЕПО с ЦК, в данном случае считаем всё вместе.
При этом средняя доходность облигаций рейтинга «A-» на сегодня – 27%. Портфель имеет премию к ней сразу 3,2%. Много, у нас такое бывает редко.
Средняя доходность только входящих в портфель облигаций (убираем деньги) – 32,4%. Наши облигации имеют сводный рейтинг «BBB». И здесь тоже премия, еще выше, 4,4%. Т. к. сам этот рейтинг дает сейчас 28%.
Или мы слишком хорошо отбираем бумаги. Или рынок слишком подался по доходностям вниз. Первое приятно, но не доказуемо, зато второе – фактор риска.
Отсюда и тактика. ¼ активов портфеля приходится на деньги. Их эффективная доходность около 23%. Конечно, если ЦБ понизит ключевую ставку, доходность денег уйдет ниже, а цены облигаций вырастут. Но только «если». В остальном, 23% от рейтинга «AAA» не худшая составляющая портфеля. И эту четверть сокращать до 20%, 15% или 10%, думаю, не время.
Даже, предположим, рынок облигаций продолжит снижаться по доходностям и расти по цене. Как много мы на этом проиграем? Возможно, ничего. Поскольку, имея премии к рыночным доходностям, должны получить устойчивый прирост цен на бумаги.
Соответственно, серия сделок на наступающей неделе – опять лишь обычная оптимизация: сокращение менее доходных позиций, наращивание более доходных. Для каждой из позиций сокращение или наращивание – по 0,1% от активов портфеля за торговую сессию, начиная с сегодняшней.
Начало весны, дни длиннее, больше солнца и оптимизма. Однако в отношении собственных и вверенных нам денег побудем скептиками.
Андрей Хохрин
Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#портфелиprobonds #вдо #репо #сделки
Результативность публичного портфеля PRObonds ВДО увеличивается. За последние 12 месяцев она теперь 17,7%. А с 1 января по 7 марта 2025 портфель принес 7,5% в абсолютных величинах (или 41% в годовых).
Идет третий месяц года, и ожидание результата в 30% за весь наступивший год становится рабочим сценарием.
Сравним характеристики портфеля и рынка. Доходность всего портфеля к погашению 30,2% при сводном кредитном рейтинге «A-». В портфеле есть и облигации, и деньги в РЕПО с ЦК, в данном случае считаем всё вместе.
При этом средняя доходность облигаций рейтинга «A-» на сегодня – 27%. Портфель имеет премию к ней сразу 3,2%. Много, у нас такое бывает редко.
Средняя доходность только входящих в портфель облигаций (убираем деньги) – 32,4%. Наши облигации имеют сводный рейтинг «BBB». И здесь тоже премия, еще выше, 4,4%. Т. к. сам этот рейтинг дает сейчас 28%.
Или мы слишком хорошо отбираем бумаги. Или рынок слишком подался по доходностям вниз. Первое приятно, но не доказуемо, зато второе – фактор риска.
Отсюда и тактика. ¼ активов портфеля приходится на деньги. Их эффективная доходность около 23%. Конечно, если ЦБ понизит ключевую ставку, доходность денег уйдет ниже, а цены облигаций вырастут. Но только «если». В остальном, 23% от рейтинга «AAA» не худшая составляющая портфеля. И эту четверть сокращать до 20%, 15% или 10%, думаю, не время.
Даже, предположим, рынок облигаций продолжит снижаться по доходностям и расти по цене. Как много мы на этом проиграем? Возможно, ничего. Поскольку, имея премии к рыночным доходностям, должны получить устойчивый прирост цен на бумаги.
Соответственно, серия сделок на наступающей неделе – опять лишь обычная оптимизация: сокращение менее доходных позиций, наращивание более доходных. Для каждой из позиций сокращение или наращивание – по 0,1% от активов портфеля за торговую сессию, начиная с сегодняшней.
Начало весны, дни длиннее, больше солнца и оптимизма. Однако в отношении собственных и вверенных нам денег побудем скептиками.
Андрей Хохрин
Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
PRObonds | Иволга Капитал
Портфель ВДО. 17,7% за 12 мес. и 41% годовых с начала года. Но побудем скептиками #портфелиprobonds #вдо #репо #сделки Результативность публичного портфеля PRObonds ВДО увеличивается. За последние 12 месяцев она теперь 17,7%. А с 1 января по 7 марта 2025…
#портфелиprobonds #вдо #сделки
Помимо утренней серии, добавляем сокращение позиции с облигациях Элктрорешений, сегодня на 0,5% от активов.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Помимо утренней серии, добавляем сокращение позиции с облигациях Элктрорешений, сегодня на 0,5% от активов.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Портфель Акции / Деньги (14,3% за 12 мес). Желание увеличивать вес денег
#портфелиprobonds #акции #репо
Доход портфеля PRObonds Акции / Деньги за последние 12 месяцев – 14,3%. Хуже депозита, но Индекс МосБиржи за то же время в минусе, -3,5% (если добавить дивиденды, вернется в плюс, на 5% за год).
В портфеле, как понятно из его названия и таблицы состава, часть в акциях, часть в деньгах. Сейчас больше акций (около 62% от активов, в конце февраля было 67%), меньше денег (~38%). Взвесим интерес к тому и другому.
Акции совершили зимний рывок, и сейчас стоят на 35% дороже, чем на минимуме 17 декабря. Заработать на росте, в основном, получилось. Однако на фондовом рынке не бывает последовательных траекторий. Зато бывают коррекции после бурного роста.
Деньги (в РЕПО с ЦК) приносят эффективные и даже стабильные 23% годовых. Снижение ключевой ставки подточит их доходность, но вряд ли быстро и существенно.
А еще портфель с начала года уже прибавил 7,5%. Вывод напрашивается сам собой. Точнее, желание: увеличивать вес денег.
Если Индекс МосБиржи пойдет ниже, это и произойдет. Сработает стоп-приказ от 28 февраля на очередную продажу акций. Целевое значение их веса в портфеле в этом состоянии фондового рынка – 50-55%. К цели мелкими шажками и идем.
Андрей Хохрин
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.
#портфелиprobonds #акции #репо
Доход портфеля PRObonds Акции / Деньги за последние 12 месяцев – 14,3%. Хуже депозита, но Индекс МосБиржи за то же время в минусе, -3,5% (если добавить дивиденды, вернется в плюс, на 5% за год).
В портфеле, как понятно из его названия и таблицы состава, часть в акциях, часть в деньгах. Сейчас больше акций (около 62% от активов, в конце февраля было 67%), меньше денег (~38%). Взвесим интерес к тому и другому.
Акции совершили зимний рывок, и сейчас стоят на 35% дороже, чем на минимуме 17 декабря. Заработать на росте, в основном, получилось. Однако на фондовом рынке не бывает последовательных траекторий. Зато бывают коррекции после бурного роста.
Деньги (в РЕПО с ЦК) приносят эффективные и даже стабильные 23% годовых. Снижение ключевой ставки подточит их доходность, но вряд ли быстро и существенно.
А еще портфель с начала года уже прибавил 7,5%. Вывод напрашивается сам собой. Точнее, желание: увеличивать вес денег.
Если Индекс МосБиржи пойдет ниже, это и произойдет. Сработает стоп-приказ от 28 февраля на очередную продажу акций. Целевое значение их веса в портфеле в этом состоянии фондового рынка – 50-55%. К цели мелкими шажками и идем.
Андрей Хохрин
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.