PRObonds | Иволга Капитал
25.9K subscribers
7.04K photos
19 videos
378 files
4.55K links
Про высокодоходные облигации и не только

Чат канала: https://t.me/+UHsfqmxEquGnkhA6

YouTube: https://www.youtube.com/c/probonds

PR: @mari_gryaznova, @vladlenamatveeva
Обратная связь: @Aleksandrov_Dmitry, @vladlenamatveeva
Download Telegram
Live stream finished (1 hour)
#прогнозытренды #ду
Планы на год. Сколько и как заработать, чтобы не заработать депрессию?

Компиляция и итог двух предыдущих постов (первый и второй).

2023 год мы заканчиваем со средней доходностью нашего доверительного управления около 15,5-16% на руки. В рамках ожиданий, которые были в начале этого года.

Вероятно, вблизи этих значений можем оказаться и в следующем году. Высокая ключевая ставка сдержит инфляцию. Так что 15-20% заработка на следующий год – нормальная цель.

2023 год подтвердил предположение: если зарабатываешь клиентам больше, чем дает банковский депозит, у тебя всё в порядке. За год все активы клиентов компании и самой компании выросли с 0,86 млрд р. до 2,2 млрд р. Активы доверительного управления – с 0,33 до 1,15 млрд р.

Возвращаясь к ключевой ставке. Мы не можем исключать варианта с еще большим или даже резко большим ее подъемом. Так что денег в портфелях будет много. Но доля облигаций, которых сейчас у нас меньше половины, скорее всего, увеличится. При доходностях 20%+ игра уже стоит свеч.

Доля акций останется незначительной.

Что до спекуляций, в первую очередь для нас самих, постараемся не пропустить случая сыграть на понижение в золоте и серебре. Будем держать в курсе.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Forwarded from Джи-групп
Друзья, в последний рабочий день уходящего 2023 года мы искренне поздравляем всех вас, наших коллег, клиентов, инвесторов и просто подписчиков канала с наступающим Новым годом!

Не хотим утомлять вас цифрами, отчетами, планами на будущее. Скажем лишь, что все, что мы наметили, у нас получилось. Мы исполняем свои обязательства, осваиваем новые регионы, с уверенностью и надеждой смотрим в будущее.

Этого мы желаем и всем вам. Пусть ваши успехи приумножаются, мечты сбываются, а планы на будущее становятся реальностью.

С Новым годом!
PRObonds | Иволга Капитал
#nr #фьючерсы #сделки #золото Если золото на спот-рынке уйдет ниже 2 049 долл./унц., короткая позиция во фьючерсе на золото в портфеле NR Фьючерсы будет увеличена на 2,5% от активов, до ~5%. Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение…
#nr #фьючерсы #сделки #золото
Если золото на спот-рынке уйдет ниже 2 049 долл./унц., короткая позиция во фьючерсе на золото будет увеличена не на 2,5% от активов портфеля NR Фьючерсы, а на 7,5%. Если условие выполнится, суммарная короткая позиция увеличится до ~10% от активов.

Помимо уже открытой короткой позиции во фьючерсе на золото, на 2,5% от активов, в портфеле NR Фьючерсы открыты короткая позиция в нефти (на 5% от активов) и в серебре (на 1,7% от активов). Более 90% активов портфеля размещено в РЕПО с ЦК (текущая эффективная доходность вблизи 16,5% годовых).

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.
Дорогие друзья, мы поздравляем всех с наступающими праздниками и верим, что 2024 год принесет нам и нашим инвесторам много приятных моментов! 🎄

Пришло время подвести итоги уходящего 2023 года. Год получился насыщенным и удачным для МФК "Займер". Мы продолжили рост, успешно адаптировались к новым требованиям Центрального Банка РФ и, как и прежде, помогали людям по всей стране преодолевать финансовые трудности.

Из основных событий второй половины года мы хотим отметить следующее:


⭐️ В сентябре МФК "Займер" стала лидером рейтинга Финансовая платформа Brobank по величине прибыли и по ее приросту год к году

⭐️ В ноябре Займер начал вести блог на площадке Пульс

⭐️ В ноябре Займер победил в премии "МФО года — 2023" в номинации "Народный выбор". Премия была организована финансовым порталом "Все Займы Онлайн" (ВЗО) в рамках конференции ВЗО Digital Day

⭐️ В ноябре Займер стал лауреатом профессиональной премии "Золотой рубль" в номинации "Лидер рынка"

⭐️ В ноябре Роман Макаров, генеральный директор МФК "Займер", представил микрофинансовую отрасль на форуме инновационных финансовых технологий FINOPOLIS

⭐️ В начале декабря МФК "Займер" стала Акционерным Обществом (АО)

⭐️ В декабре Займер занял первое место по прибыльности среди МФК в рейтинге Brobank по итогам 9 месяцев 2023 года

⭐️ В декабре Займер впервые представил финансовые результаты по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО). Рост чистой прибыли за первые 9 месяцев 2023 года по сравнению с аналогичным периодом 2022 года составил 33,5%, а сама прибыль составила 5,24 миллиарда рублей, что близко к размеру прибыли за весь 2022 год

С наступающим, друзья!
Присоединяйтесь к нашему успеху, следите за нашими новостями и комментируйте посты. Будем на связи 💚
#вдо #первичка #саммит #быстроденьги #априфлай

Наши текущие размещения:

💰 Выпуск облигаций МФК Быстроденьги 002Р-04 (для квал. инвесторов, ruBB, 150 млн руб., 22% годовых до оферты)


Подробности
участия в первичных размещениях в телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @ivolgacapital_bot

Со многими эмитентами мы провели прямые эфиры, где подробно говорили о их деятельности, финансовом положении дел и планах на облигационный рынок в 2024 году, ознакомиться можно по ссылкам:
🗻 МФК Саммит 🍀 МСБ-Лизинг 📳 БИЗНЕС АЛЬЯНС 🏦 Гарант-Инвест

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from Лизинг-Трейд
От всей души поздравляем вас с наступающим Новым Годом!

Пусть 2024 год станет для вас годом ярких событий, невероятных возможностей и финансового процветания!

Желаем вам море вдохновения для новых открытий, удачных и перспективных знакомств, а также неизменной уверенности в своих силах на пути к успеху. Пусть каждый шаг, сделанный вами, приносит честные победы и приносит благополучие в ваш бизнес и личную жизнь.

С наступающим Новым Годом! Пусть он будет наполнен свершениями, счастьем и радостью!

Ваш Лизинг-Трейд
В последний рабочий день уходящего 2023 года «Лайм-Займ» подвел некоторые итоги, и мы хотим ими с вами поделиться.

В этом году компания:
🔸отметила свое десятилетие 🎉;
🔸одной из первых на рынке беззалоговых займов на 12 месяцев запустила продукт Mega Installment;
🔸получила повышение рейтинга кредитоспособности от «Эксперт РА» на одну ступень до уровня ruBB со стабильным прогнозом;
🔸реализовала два облигационных выпуска общим объемом 1,3 млрд рублей, причем третий выпуск был размещен за один день;
🔸приняла участие в 13 конференциях и форумах, стала партнером 8 конкурсов, проектов и деловых мероприятий, завоевала призовые места и титулы в 10 профессиональных конкурсах, включая награду за лучшую программу инвестирования в МФО и приз в конкурсе годовых отчетов от Московской биржи за первый социальный годовой отчет;
🔸ежемесячно делилась с вами финансовой отчетностью, важными новостями отрасли и стратегическими планами компании;
🔸идет на новые рекорды по чистой прибыли и объемам выдачи микрозаймов (подробности раскроем уже в следующем году 😉)

Благодарим, что вы поддерживаете нашу компанию и помогаете ее стабильному развитию. В Новом 2024 году желаем исполнения желаний, крепкого здоровья и как можно больше поводов для радости! 🎄🎊
Последние #итоги_первички в 2023 году!
#рейтинги #дайджест

1/3

ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ И
ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ

🔴ПАО «Сегежа Групп»
Эксперт РА понизило рейтинг до уровня ruВВВ, прогноз по рейтингу развивающийся. Ранее у компании действовал кредитный рейтинг на уровне ruA- c развивающимся прогнозом.

ПАО «Сегежа Групп» - ведущий российский вертикально-интегрированный лесопромышленный холдинг с полным циклом лесозаготовки и глубокой переработки древесины. Группа является одним из ключевых активов ПАО АФК «Система».

Компания занимает лидирующие позиции по своим операционным сегментам, а также является одним из крупнейших арендаторов леса в мире. Почти половина выручки формируется за счет продукции деревообработки.

Уровень долговой нагрузки оказывает негативное влияние на уровень рейтинга. На 30.09.2023 LTM отношение долга к EBITDA по расчетам агентства выросло до 14,9х (годом ранее - 4,3х). На рост показателя также повлияло снижение OIBDA на 65% за отчетный период, что обусловлено структурной трансформацией рынков сбыта и, как следствие, снижением цен на продукцию, а также существенным ростом издержек, в особенности логистических затрат.

Агентство отмечает сильное увеличение процентной нагрузки на фоне роста долга и ставки заимствований. За отчетный период отношение OIBDA к годовым процентным платежам снизилось с 3,2х до 0,6х.

Агентство отмечает, что размер кредитных линий группы, а также возможности новых привлечений у ключевых банков-кредиторов закрывают потребности группы по рефинансированию краткосрочных финансовых обязательств.

🔴ООО «Ультра»
НРА понизило кредитный рейтинг до уровня «В|ru|», изменив прогноз на «Развивающийся». Ранее действовал рейтинг на уровне BB–|ru|

Компания зарегистрирована в 1999 году в Челябинской области, занимается оптовой неспециализированной торговлей готовыми изделиями из металла. Продукция реализуется, в основном, через ООО «Леруа Мерлен Восток»

«Развивающийся» прогноз обусловлен существенной негативной динамикой финансовых результатов за 9 месяцев 2023 года. Наблюдается изменение структуры движения денежных потоков внутри группы компаний «Ультра» по схеме, отличной от ожиданий Агентства, а также расходы неоперационного характера, связанные с вводом нового оборудования в эксплуатацию.

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

Снижение рентабельности по чистой прибыли. За период 01.10.2022—30.09.2023 гг. значение показателя соответствовало 0,8%

Снижение рентабельности капитала. За период 01.10.2022—30.09.2023 гг. значение показателя соответствовало 3%

Низкий уровень раскрытия информации: Компания не формирует и не предоставляет информацию (финансовая отчетность, финансовый план), консолидированную по Группе

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

Комфортный уровень перманентного капитала. На 30.09.2023 г. отношение суммы долгосрочного долга с учетом корректировки на реальные сроки погашения и собственного капитала к активам составило 0,6

Допустимая для отрасли «Оптовая торговля» долговая нагрузка. На 30.09.2023 г. соотношение чистого долга и скорректированного показателя EBITDA составило 4,4
2/3

🔴АО «РКК»
НРА понизило кредитный рейтинг до уровня «CCC|ru|», изменив прогноз на «Развивающийся». Кредитному рейтингу присвоен статус «под наблюдением». Ранее рейтинг был на уровне B|ru|

«Развивающийся» прогноз и статус «под наблюдением» обусловлены существенной негативной динамикой финансовых результатов в III квартале 2023 года, а также отсутствием подтверждения о перечислении средств на погашение коммерческих облигаций в положенный срок 21.12.2023 г. (Погашение коммерческий облигаций произошло после публикации пресс-релиза, ред.)

Компания зарегистрирована в 2017 году в Москве, занимается логистическими решениями в области морских и железнодорожных грузоперевозок.

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

Высокий финансовый леверидж. Отношение долга с учетом лизинговых и арендных обязательств к капиталу, включающему беспроцентный займ от бенефициара, на 30.09.2023 г. составило 3,1

Агрессивный, по мнению НРА, характер финансовой политики. Долгосрочные заемные средства Компании сформированы биржевыми облигационными выпусками. С января по август 2023 года Компания разместила три выпуска биржевых облигаций.

НРА отмечает сделки со связанными сторонами при усложненной структуре собственности и отсутствии аудированной консолидированной отчетности.

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

Умеренное покрытие чистого долга. Соотношение чистого долга с учетом выданных поручительств за другие компании, арендных и лизинговых обязательств и без учета беспроцентного займа бенефициара к показателю EBITDA на 30.09.2023 г. составило 3,1х

Средняя оценка уровня перманентного капитала. По оценкам НРА, отношение суммы собственного капитала и долгосрочного долга, скорректированного на реальные сроки погашения и с учетом арендных и лизинговых обязательств, к активам на 30.09.2023 г., составило 0,5


⚪️ООО «Антерра»
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» отозвало без подтверждения рейтинг кредитоспособности. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruB+

🟢ООО «АНТЕРРА»
НРА присвоило кредитный рейтинг на уровне «ВВ-|ru|»

Компания зарегистрирована в 2015 году в Москве, занимается гостиничным бизнесом. Торговая марка компании – GreenFlow. Бренд объединяет два действующих проекта, оформленных на разные юридические лица, входящие в периметр Группы компаний Green Flow.

Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:

Умеренная долговая нагрузка. Соотношение чистого долга с учетом поручительств, выданных за другие компании Группы, и показателя EBITDA составило 3,7. НРА допускает рост данного коэффициента в связи с привлечением фондирования для запуска одного из проектов Группы

Комфортный уровень перманентного капитала: отношение суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств к активам на 30.09.2023 г. составило 0,72

Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:

Низкая оценка обеспеченности собственными оборотными средствами. На 30.09.2023 г. внеоборотные активы превышают собственный капитал на 82%

Повышенное влияние внешних бизнес-рисков. НРА отмечает наличие конкуренции на основном географическом рынке присутствия Компании, что может оказывать давление на перспективы дальнейшего роста цен. Также НРА отмечает процентный риск в условиях роста рыночных ставок кредитования при потребности Компании в заемном финансировании для реализации инвестиционной программы.
3/3

🟢ПАО «ЧЗПСН-ПРОФНАСТИЛ»
АКРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне BВ+(RU)

ПАО «ЧЗПСН-Профнастил» входит в промышленно-инжиниринговую группу АО «Стройсистема», которая является одним из крупнейших производителей строительных конструкций и материалов из металлопроката в России.

Показатель общего долга к FFO до чистых процентных платежей в 2022 году сохранился на уровне 2,7х. Кредитный портфель Компании представлен рублевыми обязательствами, включающими выпуски биржевых облигаций. Забалансовые обязательства представлены публичной безотзывной офертой в отношении биржевых облигаций аффилированного по бенефициару ООО «Электрощит-Стройсистема». Данные обязательства были учтены Агентством в составе долговых обязательств Компании при расчете взвешенного (за период 2021–2026 годов) значения показателя долговой нагрузки, которое составило 3,2х.

Компания располагает открытой возобновляемой кредитной линией в размере 900 млн руб., а также имеет доступ к размещениям на публичном рынке. График погашения обязательств комфортный и равномерный в среднесрочной перспективе с ростом объемов в 2025 году (запланировано погашение облигационного выпуска).

🟢ООО «ЭЛЕКТРОЩИТ-СТРОЙСИСТЕМА»
АКРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне BВ+(RU)

«Электрощит-Стройсистема» входит в аффилированную через бенефициарных владельцев промышленно-инжиниринговую группу АО «Стройсистема» — одного из крупнейших производителей строительных конструкций и материалов из металлопроката в России.

Структура группы усложнена: вся операционная деятельность ведется «Электрощит-Стройсистемой», а земельные участки и недвижимость учитываются на балансе ООО «Технопарк-Электрощит», 100%-ной дочерней организацией Компании. Также осуществляются операции со связанными сторонами, однако они являются экономически обоснованными. «Электрощит-Стройсистема» готовит отчетность по российским стандартам и публикует ее в открытом доступе.

Общий долг Компании в 2022 году составил 647 млн руб., а отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей — 1,7х. Улучшение значения данного показателя произошло за счет роста FFO до чистых процентных платежей в 2022 году. В 2024 году ожидается рост общего долга в связи с новым привлечением заемных средств для финансирования инвестиционной программы.

Портфель Компании имеет долгосрочную структуру с погашением основного объема обязательств в 2025 году. Забалансовые обязательства представлены выданным поручительством за аффилированную компанию.

У Компании комфортный график погашения обязательств — основной объем погашения приходится на 2025 год.
📺 Продолжаем публиковать новогодние поздравления экспертов российского финансового рынка. Управляющий директор «Иволга Капитал» Дмитрий Александров, изрядно поволновавшийся в 2023 году, желает инвесторам ровного роста в 2024-ом👇

@selfinvestor
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
🎄Уважаемые инвесторы, партнеры, друзья! Команда Summit Group поздравляет вас с наступающим Новым годом!

Для нас уходящий год стал по-настоящему рекордным и знаковым. Мы выдали займы на общую сумму порядка 7,4 млрд руб. (+77% г/г), а платежи по выданным ранее займам составили порядка 8,2 млрд руб. (+85,5% г/г).

Благодарим Вас за то, что мы прошли уходящий год вместе, за то, что поддерживали нас и помогали устойчивому развитию. Пусть наступающий год принесет каждому из вас счастье! Вдохновляющих целей и идей, новых побед и благополучия! 💫
🎁 Замечательного праздника, дорогие! 🎄🍾 🥂

Всегда ваши PRObonds | Иволга Капитал
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#портфелиprobonds #вдо
Портфель ВДО. 16,2% за 2023 год

Наш публичный портфель PRObonds ВДО за 2023 год прибавил 16,2%. Построенная на нем стратегия доверительного управления в ИК Иволга Капитал принесла инвесторам за это время в среднем 15,5-16% на руки.

Рубль – рискованная валюта. И события последних 2 лет стабильности ей не добавляют. Отсюда же и расхожее решение: купить валюту и спать спокойно.

Решение, к которому наш портфель последовательно оппонирует. За 5,5 лет его ведения мы опередили пару доллар/рубль ровно вдвое. Впрочем, почти вдвое отстали от инструментов, выраженных в долларах, т.е. от американского фондового рынка и золота. Хотя отставание от золота, предположительно, сократим.

При этом отечественному рынку акций (Индекс МосБиржи полной доходности, учитывающий дивиденды) портфель почти не уступает. И, вероятно, в обозримой перспективе вновь и его опередит. Высокая ключевая ставка в помощь.

В общем, Россия – специфическая для инвестирования страна. Что свойственно для экономик, застывших в статусе развивающихся. Однако внутреннее инвестирование в нацвалюте оказывается пусть не идеальной, но и далеко не худшей стратегией.

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.