#взаимныйпиар
Чей канал о фондовом рынке можно почитать?
Как вариант, канал Тимофея, который уже 20 лет на бирже, где последние 14 лет закрывает год в плюс.
Тим личность публичная:
- владелец Смартлаба (самого крупного сообщества в РФ),
- владелец многотысячного блога на ютубе,
- автор книги «Механизм Трейдинга»,
- экс-ведущий на РБК и многое другое.
Такие регалии уже говорят о том, что вам не будут ничего втирать и впаривать на канале.
На канале куча бесплатной аналитики и того, что может быть полезным любому трейдеру или инвестору.
Подписка👇🏻
https://t.me/martynovtim
Чей канал о фондовом рынке можно почитать?
Как вариант, канал Тимофея, который уже 20 лет на бирже, где последние 14 лет закрывает год в плюс.
Тим личность публичная:
- владелец Смартлаба (самого крупного сообщества в РФ),
- владелец многотысячного блога на ютубе,
- автор книги «Механизм Трейдинга»,
- экс-ведущий на РБК и многое другое.
Такие регалии уже говорят о том, что вам не будут ничего втирать и впаривать на канале.
На канале куча бесплатной аналитики и того, что может быть полезным любому трейдеру или инвестору.
Подписка👇🏻
https://t.me/martynovtim
#вдо #рейтинги #исследования
На большом -B+оздушном шаре
Поводом к посту послужила вчерашнее сообщение в нашем же канале. Точнее, реакция на него. Сообщение касалось холдинга Goldman Group (кредитный рейтинг отозван, текущий облигационный долг ~1,4 млрд р.), у трех компаний которого ФНС заблокировала счета. Реакция облигационного рынка была от сдержанной до нулевой, бумаги компаний холдинга продолжили торговаться вблизи номинала.
Облигационный рынок часто не восприимчив к рискам до их реализации. И отражение, а, может, причина этого в формировании его ценообразования и доходностей.
Мы взяли оценки вероятности дефолта облигации в зависимости от ее кредитного рейтинга. Оценки от 3-х рейтинговых агентств. Они отличаются в цифрах, но закономерность дают общую: ниже рейтинг – выше вероятность дефолта.
Посчитали на основании дефолтных вероятностей справедливые доходности для этих рейтингов. Исходили из того, что деньги сейчас стоят 13% годовых (без риска), а при дефолте облигацию все-таки можно продать за 25% от номинала.
Далее, на свои умозрительные справедливые доходности наложили реальные средние доходности облигаций для данных рейтингов (на 19 сентября, брали бумаги с дюрацией от 0,5 до 2 лет).
Справедливая доходность последовательно росла от 13,5% для рейтинга А+ до 32% для рейтинга B-. Но не реальная. Реальные цифры доходностей для рейтингов уровня BBB и уровня B оказались почти одинаковыми, около 16%, и весьма скромно отличались от исходных 13,1% для рейтинга A+.
Концентрат неэффективности / несправедливости / опасности собран в рейтинговом сегменте B. Инвесторы склонны покупать бумаги даже с незначительной премией к некой среднерыночной величине, игнорируя потенциальный риск. Ему покажешь медный грош, и делай с ним, что хошь.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
На большом -B+оздушном шаре
Поводом к посту послужила вчерашнее сообщение в нашем же канале. Точнее, реакция на него. Сообщение касалось холдинга Goldman Group (кредитный рейтинг отозван, текущий облигационный долг ~1,4 млрд р.), у трех компаний которого ФНС заблокировала счета. Реакция облигационного рынка была от сдержанной до нулевой, бумаги компаний холдинга продолжили торговаться вблизи номинала.
Облигационный рынок часто не восприимчив к рискам до их реализации. И отражение, а, может, причина этого в формировании его ценообразования и доходностей.
Мы взяли оценки вероятности дефолта облигации в зависимости от ее кредитного рейтинга. Оценки от 3-х рейтинговых агентств. Они отличаются в цифрах, но закономерность дают общую: ниже рейтинг – выше вероятность дефолта.
Посчитали на основании дефолтных вероятностей справедливые доходности для этих рейтингов. Исходили из того, что деньги сейчас стоят 13% годовых (без риска), а при дефолте облигацию все-таки можно продать за 25% от номинала.
Далее, на свои умозрительные справедливые доходности наложили реальные средние доходности облигаций для данных рейтингов (на 19 сентября, брали бумаги с дюрацией от 0,5 до 2 лет).
Справедливая доходность последовательно росла от 13,5% для рейтинга А+ до 32% для рейтинга B-. Но не реальная. Реальные цифры доходностей для рейтингов уровня BBB и уровня B оказались почти одинаковыми, около 16%, и весьма скромно отличались от исходных 13,1% для рейтинга A+.
Концентрат неэффективности / несправедливости / опасности собран в рейтинговом сегменте B. Инвесторы склонны покупать бумаги даже с незначительной премией к некой среднерыночной величине, игнорируя потенциальный риск. Ему покажешь медный грош, и делай с ним, что хошь.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#вдо #первичка #быстроденьги #мигкредит #априфлай
🧱 Новый выпуск АПРИ Флай Плэнинг (BВ.ru, 500 млн руб., купон 21%) размещен на 88%
👍 МигКредит-002MC-02 (только для квал.инвесторов, ruBB, 200 млн руб., YTM 18,1%, дюрация ~0,92 года) размещен на 71%
💰 Юаневый выпуск МФК БыстроДеньги Ю002Р-01 размещен на 97%
Для участия в первичных размещениях ИК Иволга Капитал, пожалуйста, направьте предварительное намерение (Ваши ФИО, наименование брокера и сумму покупки) или подтвердите уже выставленную заявку в наш телеграм-бот: @ivolgacapital_bot
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Для участия в первичных размещениях ИК Иволга Капитал, пожалуйста, направьте предварительное намерение (Ваши ФИО, наименование брокера и сумму покупки) или подтвердите уже выставленную заявку в наш телеграм-бот: @ivolgacapital_bot
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
PRObonds | Иволга Капитал
#портфелиprobonds #вдо #репо Портфель PRObonds ВДО (19% за 12 месяцев). Восстанавливаемся и надеемся завершить год с 17-18%-м доходом Портфель PRObonds ВДО восстанавливается. Не то, чтобы восстанавливается и облигационный рынок. Особенно если сравнивать портфель…
#портфелиprobonds #вдо #сделки #априфлай
Сегодня позиция в облигациях АПРИФП 2P3 увеличивается в портфеле PRObonds ВДО с 2% до 4% от активов (покупка на первичном рынке).
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Сегодня позиция в облигациях АПРИФП 2P3 увеличивается в портфеле PRObonds ВДО с 2% до 4% от активов (покупка на первичном рынке).
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Telegram
PRObonds | Иволга Капитал
#априфлай #презентацияэмитента
Содержательная презентация в поддержку сегодняшнего размещения облигаций АПРИ Флай Плэнинг (BB.ru, 500 млн.р., dur 0,9 года, YTM 22%)
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Содержательная презентация в поддержку сегодняшнего размещения облигаций АПРИ Флай Плэнинг (BB.ru, 500 млн.р., dur 0,9 года, YTM 22%)
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#рейтинги #дайджест
⚡️ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
🟢АО «МГКЛ»
«Эксперт РА» повысил кредитный рейтинг до уровня ruBВ-
АО «МГКЛ» основано в 2006 году при акционировании Правительством Москвы имевшегося на балансе города кредитного института. Компания в лице ее дочерних подразделений специализируется на офлайн и онлайн выдаче ломбардных займов физическим лицам под залог ювелирных изделий, меховых изделий и электроники, а также комиссионной торговле и деятельности оптового трейдера драгоценных металлов. Анализ проводился по консолидированной отчетности МСФО за 1пг2023 – под группой здесь и далее подразумеваются АО «МГКЛ» и его 100% дочерние общества.
Повышение рейтинга отражает снижение текущей долговой нагрузки в части покрытия расходов на обслуживание долга операционными доходами на фоне поступательного роста бизнеса. Рейтинг обусловлен удовлетворительной оценкой рыночных позиций, низкой достаточностью собственных средств при слабой генерации капитала на этапе активного роста бизнеса, приемлемым качеством активов при адекватной диверсификации кредитных рисков, удовлетворительной ликвидной позицией, а также консервативной оценкой качества корпоративного управления.
🔴ООО МФК «ЭйрЛоанс»
«Эксперт РА» понизил кредитный рейтинг до уровня ruBВ-, установил развивающийся прогноз и продлил статус «под наблюдением»
ООО МФК «ЭйрЛоанс» осуществляет деятельность с 2013 года под брендом «Kviku». Компания специализируется на дистанционной выдаче микрозаймов на приобретение товаров и услуг в кредит до 100 тыс. руб. на срок до 1 года, а также на необеспеченных онлайн-микрозаймах ФЛ от 30 до 100 тыс. руб. с аннуитетными платежами на срок от 60 до 180 дней. Kviku Holding Ltd (Республика Кипр) осуществляет деятельность в Казахстане, Испании, Польше, Индии и на Филиппинах.
Изменение рейтинга обусловлено ухудшением оценок корпоративного управления вследствие нарушения МПЛ на протяжении двух кварталов подряд и снижением темпов генерации капитала. Развивающийся прогноз и продление срока действия статуса «под наблюдением» стали следствием неопределённости относительно динамики бизнеса и показателей рентабельности ввиду действия запрета Банка России на выдачу микрозаймов закредитованным заёмщикам.
Рейтинг обусловлен удовлетворительной оценкой конкурентных позиций, высокой достаточностью капитала и рентабельностью бизнеса, адекватной ликвидной позицией и диверсификацией кредитных рисков, а также удовлетворительной оценкой эффективности сборов.
⚡️ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
🟢АО «МГКЛ»
«Эксперт РА» повысил кредитный рейтинг до уровня ruBВ-
АО «МГКЛ» основано в 2006 году при акционировании Правительством Москвы имевшегося на балансе города кредитного института. Компания в лице ее дочерних подразделений специализируется на офлайн и онлайн выдаче ломбардных займов физическим лицам под залог ювелирных изделий, меховых изделий и электроники, а также комиссионной торговле и деятельности оптового трейдера драгоценных металлов. Анализ проводился по консолидированной отчетности МСФО за 1пг2023 – под группой здесь и далее подразумеваются АО «МГКЛ» и его 100% дочерние общества.
Повышение рейтинга отражает снижение текущей долговой нагрузки в части покрытия расходов на обслуживание долга операционными доходами на фоне поступательного роста бизнеса. Рейтинг обусловлен удовлетворительной оценкой рыночных позиций, низкой достаточностью собственных средств при слабой генерации капитала на этапе активного роста бизнеса, приемлемым качеством активов при адекватной диверсификации кредитных рисков, удовлетворительной ликвидной позицией, а также консервативной оценкой качества корпоративного управления.
🔴ООО МФК «ЭйрЛоанс»
«Эксперт РА» понизил кредитный рейтинг до уровня ruBВ-, установил развивающийся прогноз и продлил статус «под наблюдением»
ООО МФК «ЭйрЛоанс» осуществляет деятельность с 2013 года под брендом «Kviku». Компания специализируется на дистанционной выдаче микрозаймов на приобретение товаров и услуг в кредит до 100 тыс. руб. на срок до 1 года, а также на необеспеченных онлайн-микрозаймах ФЛ от 30 до 100 тыс. руб. с аннуитетными платежами на срок от 60 до 180 дней. Kviku Holding Ltd (Республика Кипр) осуществляет деятельность в Казахстане, Испании, Польше, Индии и на Филиппинах.
Изменение рейтинга обусловлено ухудшением оценок корпоративного управления вследствие нарушения МПЛ на протяжении двух кварталов подряд и снижением темпов генерации капитала. Развивающийся прогноз и продление срока действия статуса «под наблюдением» стали следствием неопределённости относительно динамики бизнеса и показателей рентабельности ввиду действия запрета Банка России на выдачу микрозаймов закредитованным заёмщикам.
Рейтинг обусловлен удовлетворительной оценкой конкурентных позиций, высокой достаточностью капитала и рентабельностью бизнеса, адекватной ликвидной позицией и диверсификацией кредитных рисков, а также удовлетворительной оценкой эффективности сборов.
#портфелиprobonds #акции #репо
Рынок вечно заставляет готовиться к том, чего не происходит. О коррекции рынка акций в приложении к нашему портфелю
В пятницу рынок акций внезапно пошел вверх.
Для кого-то предательски внезапно. Аудитория настроилась на снижение. И деятельно готовилась. Как постоянно случается, рынок решил иначе.
Мы сокращали совокупный вес акций в портфеле PRObonds Акции / Деньги и до, и в течение сентябрьского снижения. Что позволило при снижении Индекса МосБиржи на -5,6% (от максимума 4 сентября до закрытия пятницы 22 сентября), потерять всего -2%.
Но уже на истекшей неделе портфель начал возврат в акции. И сегодня или в ближайшие дни их вес должен подняться еще. До 50% от активов или более. Оставшаяся часть портфеля, деньги в РЕПО с ЦК, приносит сейчас эффективную ставку около 13%. И позволяет не рисковать, не стараться угадывать «дно» рынка и не заполнять значительную часть портфеля бумагами.
В ходе фондовых снижений люди склонны отдавать предпочтение облигациям. Мы – нет. Денежный рынок только похож на облигационный, но на большинство биржевых и экономических процессов реагирует противоположно, если, вообще, реагирует.
Всего за 2022-23 годы портфель прибавляет 26,2%. 22,5% из которых получены в нынешнем году. Предполагаем, до конца года портфель еще повысится.
Но облигации в уме держим. Увидим 14-15% или выше годовых по ОФЗ, вероятно, купим.
Кстати, сравните падение и разницу его потенциала у ОФЗ и рынка акций. ОФЗ падают глубоко и очень долго, еще и проигрывают денежному рынку в текущей доходности. И всё равно встречаются в рекомендациях на покупку. Рынок акций просел незначительно в сравнении с предыдущим ростом, но уже встревожил участников и экспертов. Как обычно, легче покупать то, что может разочаровать, и сложнее – то, что может порадовать.
Американская версия портфеля – PRObonds S&P / USD запущена ровно неделю назад и за эту неделю снизилась вслед за американским рынком. И тоже имеет с потенциал увеличения доли акций. О результатах говорить немного рано, их графическая публикация начнется через 2-3 недели.
___
Индикативный портфель PRObonds Акции / Деньги - смешанный портфель, состоящий из отечественных акций и сделок РЕПО с ЦК. Доля акций имеет структуру Индекса МосБиржи голубых фишек (MEBCTR). Доходность сделок РЕПО с ЦК определяется индексом однодневных сделок РЕПО с ЦК (MOEXREPO) с учетом реинвестирования однодневной доходности. Цена сделок с акциями - средняя цен закрытия индекса MEBCTR на предыдущей и текущей сессии. Транзакционные издержки вычитаются из результата и составляют 1% годовых от средних активов.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Рынок вечно заставляет готовиться к том, чего не происходит. О коррекции рынка акций в приложении к нашему портфелю
В пятницу рынок акций внезапно пошел вверх.
Для кого-то предательски внезапно. Аудитория настроилась на снижение. И деятельно готовилась. Как постоянно случается, рынок решил иначе.
Мы сокращали совокупный вес акций в портфеле PRObonds Акции / Деньги и до, и в течение сентябрьского снижения. Что позволило при снижении Индекса МосБиржи на -5,6% (от максимума 4 сентября до закрытия пятницы 22 сентября), потерять всего -2%.
Но уже на истекшей неделе портфель начал возврат в акции. И сегодня или в ближайшие дни их вес должен подняться еще. До 50% от активов или более. Оставшаяся часть портфеля, деньги в РЕПО с ЦК, приносит сейчас эффективную ставку около 13%. И позволяет не рисковать, не стараться угадывать «дно» рынка и не заполнять значительную часть портфеля бумагами.
В ходе фондовых снижений люди склонны отдавать предпочтение облигациям. Мы – нет. Денежный рынок только похож на облигационный, но на большинство биржевых и экономических процессов реагирует противоположно, если, вообще, реагирует.
Всего за 2022-23 годы портфель прибавляет 26,2%. 22,5% из которых получены в нынешнем году. Предполагаем, до конца года портфель еще повысится.
Но облигации в уме держим. Увидим 14-15% или выше годовых по ОФЗ, вероятно, купим.
Кстати, сравните падение и разницу его потенциала у ОФЗ и рынка акций. ОФЗ падают глубоко и очень долго, еще и проигрывают денежному рынку в текущей доходности. И всё равно встречаются в рекомендациях на покупку. Рынок акций просел незначительно в сравнении с предыдущим ростом, но уже встревожил участников и экспертов. Как обычно, легче покупать то, что может разочаровать, и сложнее – то, что может порадовать.
Американская версия портфеля – PRObonds S&P / USD запущена ровно неделю назад и за эту неделю снизилась вслед за американским рынком. И тоже имеет с потенциал увеличения доли акций. О результатах говорить немного рано, их графическая публикация начнется через 2-3 недели.
___
Индикативный портфель PRObonds Акции / Деньги - смешанный портфель, состоящий из отечественных акций и сделок РЕПО с ЦК. Доля акций имеет структуру Индекса МосБиржи голубых фишек (MEBCTR). Доходность сделок РЕПО с ЦК определяется индексом однодневных сделок РЕПО с ЦК (MOEXREPO) с учетом реинвестирования однодневной доходности. Цена сделок с акциями - средняя цен закрытия индекса MEBCTR на предыдущей и текущей сессии. Транзакционные издержки вычитаются из результата и составляют 1% годовых от средних активов.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#портфелиprobonds #вдо #сделки #лизингтрейд #манимен #страна #займер #априфлай #лаймзайм #вис #цфп #быстроденьги #сделки
С сегодня в портфеле PRObonds ВДО - очередная партия маленьких сделок. Каждая - на вторичном рынке, по 0,1% от активов за сессию. Исключение - Быстроденьги в юанях, там по 0,05% от активов.
Интерактивная страница портфеля - здесь: https://ivolgacap.ru/landing/
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
С сегодня в портфеле PRObonds ВДО - очередная партия маленьких сделок. Каждая - на вторичном рынке, по 0,1% от активов за сессию. Исключение - Быстроденьги в юанях, там по 0,05% от активов.
Интерактивная страница портфеля - здесь: https://ivolgacap.ru/landing/
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
PRObonds | Иволга Капитал
Photo
#портфелиprobonds #акции #сделки
Увеличиваем долю акций в портфеле PRObonds Акции / Деньги с ~44% до 45% от активов. Остальные 55% - РЕПО с ЦК (доходность ~13% годовых).
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Увеличиваем долю акций в портфеле PRObonds Акции / Деньги с ~44% до 45% от активов. Остальные 55% - РЕПО с ЦК (доходность ~13% годовых).
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
PRObonds | Иволга Капитал
#портфелиprobonds #акции #сделки Увеличиваем долю акций в портфеле PRObonds Акции / Деньги с ~44% до 45% от активов. Остальные 55% - РЕПО с ЦК (доходность ~13% годовых). Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#портфелиprobonds #акции #сделки
Если сегодня индекс МосБиржи преодолеет вверх 3 061 п., веса акций и денег сдвинутся с нынешних 45%/55% к 46%/54% от активов.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Если сегодня индекс МосБиржи преодолеет вверх 3 061 п., веса акций и денег сдвинутся с нынешних 45%/55% к 46%/54% от активов.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Forwarded from Займер. Инвестиции
МФК "Займер" публикует значения нормативов НМФК, которые ежемесячно рассчитывает для отчета перед Центральным банком РФ.
Выше представлены результаты расчета на 31 августа 2023 г.
Выше представлены результаты расчета на 31 августа 2023 г.
Forwarded from Expert RA
Согласно информации, полученной агентством от НАО «Первое клиентское бюро», сделка по переходу права владения компанией от юрлица-нерезидента к юрлицу-резиденту РФ успешно завершена 22.09.2023 г.
На текущий момент агентство не видит оснований для осуществления внеплановых рейтинговых действий в отношении кредитного рейтинга компании. Мы будем наблюдать за стратегией нового собственника в отношении развития компании и при необходимости пересмотрим рейтинг досрочно.
25 сентября в прессе сообщалось, что из капитала «Первого клиентского бюро» (ранее – «Первое коллекторское бюро») вышли структуры инвестиционных фондов Baring Vostok и Da Vinci Capital.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM