Очень интересно отработали тот момент, о котором писал во вторник #sp500 #торговаяидея

Индексы веса

Для того чтобы сравнивать различные индексы, а также смотреть структуру той или иной экономики просто необходимо знать веса основных секторов национальных индексов.

Какие веса различных секторов в индексе SP500 и ММВБ

SP500: Information technology 25.7%, Health care 15.4%, Communications 10.8%, Financials 10.6%, Consumer discretionary 10.5%, Industrials: 7.9%, Consumer staples 7.4%, Utilities 3.3%, Energy 3%, Real estate 2.9%, Materials 2.5%

Индекс Мосбиржи: Нефть и газ 38%, Финансы 19.9%, Металлурги 18.3%, Технологии 11%, Потребительский сектор 5.8%, Телекомы 2.4%, Энергетика 2.3%, Строители 0.7%, Удобрения 0.6%, Транспорт 0.46%. #индексы

Рубль: среднесрочные мысли

Первая и, наверное, главная причина почему я не верю в глобальное укрепление рубля – это отрицательные на текущий момент реальные процентные ставки. Например, в таких аналогах, как Индонезия или Бразилия сейчас они больше 1.5%, что делает РФ не очень конкурентноспособной в борьбе за инвестиционный капитал. И значимого улучшения в этом вопросе пока не ожидается, т.к. повышать ключевую ставку ЦБ не планирует в ближайшее время, а инфляционные риски стали преобладать над дефляционными, что в общем отметил и сам ЦБ.

Напомню, заявление с предыдущего заседания: «Баланс проинфляционных и дезинфляционных факторов и рисков уже не представляется Совету директоров столь однозначно смещенным в сторону дезинфляционных, как мы оценивали ранее». #рубль

Если смотреть на сезонность, то более чем 20-летний период на американском рынке она выглядит следующим образом #sp500 #сезонность

​​Экономический рост под большим сомнением

Несмотря на все попытки Центробанков запустить рост мировой экономики, пока успехи очень скромные.Крайне интересным в данном контексте является такой показатель как Velocity или скорость обращения денег.

Данный показатель демонстрирует частоту с которой единица валюты используется для покупки товаров и услуг отечественного производства в течение определенного времени. Другими словами это количество раз, которое один доллар тратится на покупку товаров и услуг за единицу времени.

Формула Velocity = Nominal GDP/Money Supply (ВВП/денежная масса).

Velocity в США постоянно снижается с 1997 года (график ниже), что показывает нам то что напечатанные деньги попросту не идут в реальную экономику. В еврозоне картина не сильно отличается.

Причем в еврозоне данный показатель и вовсе находится ниже 1 (в США около 1.1). Т.е если говорить общими словами печатаемые деньги в еврозоне (даже условно) не обращаются ни разу.

Деньги по сути тратятся на байбеки, в резервах в виде наличности, лежат на депозитах и в облигациях с акциями, но не перемещаются туда куда должны перемещаться – в экономику.

Поэтому пока деньги идут в финансовые рынки – тренд на рост рисковых активов, вероятно, продолжится. Но вот роста реальной экономики мы при этом, скорее всего, не увидим #экономика

Ключевык тезисы моей стратегии на 2021 год:

- рынки перекупленны, но дать ещё 10-15% как по S&P так и по РТС еще могут. Ртс при этом может быть несколько сильнее на фоне тренда на ослабление доллара и бума сырьевых товаров. Впрочем, по году средняя цена вряд ли будет сильно выше чем сейчас, т.е. рост может быть быстро нивелирован слабостью экономики.

- большого потенциала не вижу и у облигаций, т.к. ставки так низко, что дальше снижать их будет проблематично. Т.е. держать их планирую исключительно как защитный актив. Пару выпусков с поправкой на инфляцию при этом обязательно возьму, т.к. риски здесь опрежеленные есть

- небольшую часть отправил в золото, т.к. риски как инфляции так и неожиданного ухудшения ситуации с пвндемией остаются

- из валют вижу, что среднесрочно/долгосрочно доллар будет возвращаться к траектории роста

- по сырьевым активам примерно такая же картина. Жду года боковика. Подробнее буду описывать в следующих постах...... #стратегия

С новым годом !!! Новых побед и успехов !

​​Доллар и нефть

Сегодня, как мне думается (многие могут не согласиться) случилось сразу 2 важных события. Мы нарисовали максимумы на ближайшие несколько месяцев по нефти и минимумы по доллару.

Приятных сюрпризов в ближайшее время ждать почти не приходится. В США появился явный политический риск, связанный с очередным неприятием голосования (на этот раз в Сенат). Ну а если вдруг и в сенате окажутся демократы, то например, тема повышения корпоративных налогов может очень быстро вернуться в радиус обсуждения.

А по черному золоту в плане повышения квот четко обозначилась позиция 2-х ключевых добытчиков (Саудовской Аравии и России), что вряд ли будет способствовать дальнейшему росту котировок.

При этом риски не такого как ожидают быстрого роста мировой экономики и не 100% действенности вакцин остаются высокими. Да и крайне оптимистичные настроения к минимальному уровню свободных денег обычно ни чему хорошему не приводили (график кэша у менеджеров хедж фондов ниже). #риски #акции #доллар

Ключевык тезисы моей стратегии на 2021 год:

- рынки перекупленны, но дать ещё 10-15% как по S&P так и по РТС еще могут. Ртс при этом может быть несколько сильнее на фоне тренда на ослабление доллара и бума сырьевых товаров. Впрочем, по году средняя цена вряд ли будет сильно выше чем сейчас, т.е. рост может быть быстро нивелирован слабостью экономики.

- большого потенциала не вижу и у облигаций, т.к. ставки так низко, что дальше снижать их будет проблематично. Т.е. держать их планирую исключительно как защитный актив. Пару выпусков с поправкой на инфляцию при этом обязательно возьму, т.к. риски здесь опрежеленные есть

- небольшую часть отправил в золото, т.к. риски как инфляции так и неожиданного ухудшения ситуации с пвндемией остаются

- из валют вижу, что среднесрочно/долгосрочно доллар будет возвращаться к траектории роста

- по сырьевым активам примерно такая же картина. Жду года боковика. Подробнее буду описывать в следующих постах...... #стратегия

В последнее время на канале было опубликовано много полезных обучающих постов для инвесторов и активных трейдеров🧐 отмечу их здесь чтобы было проще найти:

- Шпаргалка по облигациям

- Создание портфеля из минимального количества акций на примере: часть 1 и часть 2

- Создание торговой стратегии

- Экспирации фьючерсов и опционов и их влияние

- Поиск оптимальной доли для открытия позиций

- Сравнительный анализ на примере нефтяных компаний РФ

- Трейдинг и эмоции

- Про хеджирование

- Влияние снижения ставок

- Диверсификация и взаимосвязь отдельных активов + табличка по акциям РФ

Если будут возникать вопросы/пожелания пишите на @Pterodactyllll

​​В долгосрочной перспективе рынки остаются во многом в руках исключительно стимулирующих мер.
Как известно, одним из способов расчета ВВП является следующая формула:

ВВП = потребление + инвестиции + гос. расходы + торговый баланс

И если в ближайшие 6-9 месяцев – почти все перечисленные компоненты (например в США) могут действительно показать неплохой рост (потребление повыситься за счет снятия ограничений, инвестиции вырастут за счет улучшения настроений относительно будущего состояния экономики, гос.расходы продолжат планово расти, а торговый баланс будет улучшаться за счет подешевевшего доллара). То в дальнейшем будущее более чем туманно…… Т.к. рост потребления вполне может быть нивелирован отменой стимулирующих мер со стороны Правительств, а инвестиции уменьшены за счет повышения налогов (что очень вероятно при текущем сценарии когда везде демократы). При этом долг традиционно сильно сдерживает реальный рост экономики в долгосрочной перспективе. Поэтому, как и писал ранее не жду в этом году сильного роста мировых рынков, т.к. локальное улучшение ситуации уже во много заложено в цены, а долгосрочные перспективы пока никто не учитывает. И здесь все полностью в руках государств и стимулирующих мер #стимулирование #макроэкономика

В текущий момент российский рынок крайне нестабилен и покупать на таком я бы явно не стал (по крайней мере в краткосрок).

Чего стоит только рост волатильности в лице индекса RVI при росте индекса РТС. Напомню, волатильность обычно растет на снижении рынка, а если увеличивается на росте, то скорее всего, кто-то делает большую ставку на опционах (возможно на коррекцию).

Также стоит отметить, снижение облигаций (график RGBI ниже) и цен на металлы и нефть сегодня, которые игнорирует пока наш рынок. Все это очень скоро может самым негативным образом отразиться на котировках #риски #ртс

​​Разговоры о вечном росте

Рынки растут несмотря ни на кикие негативные факторы, физики скупают все (стоит только посмотреть например на теслу, которая стоит больше остального мирового автопрома, наверное ждут, что на ней на Марс слетать скоро можно будет).

Но, многие давно ждут коррекции на рынках и признаюсь честно в их числе и я. И дело здесь даже не в том, что все уже слишком высоко (хотя и это тоже). Основные моменты высокой вероятности коррекции связаны прежде всего с таким фактором как ожидания/факты.

Здесь я имею ввиде прежде всего тот момент, что все ждут рекордного роста в этом году экономик практически всех стран. И уже даже наверное самые оптимистичные из позитивных сценариев заложены в цены. При этом ожидания вполне могут не оправдаться (вероятность этого кстати немаленькая).
Например, эффектиность мер нового президента США (особенно для бизнеса), как и 100% эффективность вакцин остаются под большим вопросом. Индекс малого бизнеса в США красноречиво отражает риски будущего роста в экономике (график ниже). #акции #экономика

Рубль в отличие от рынка акций не столь оптимистичен и даже при нефти в 56 продолжает консолидироваться вблизи 74. На мой взгляд, российская валюта сейчас несколько перепродана и вполне может укрепиться если жестких санкций из США не будет (хотя похоже будут).

Впрочем, санкции - это все-таки несколько неопределенная тема. Поэтому в контексте возможных идей, мне кажется стоит обратить внимание на евро/доллар. Коррекция в данной паре вполне может продолжиться в ближайшие недели. Ключевым поводом для этого может стать - постепенный рост инфляции в еврозоне на фоне снятия локдаунов (соответственно снижение реальных ставок). #евро #доллар #рубль

​​Торговый план

Прошедшая неделя закончилась на позитивной для продавцов ноте и не удивлюсь если по крайней мере в первой половине предстоящей недели негативные настроения сохранятся.

Причинами локального негатива могут стать:
стремительный рост заражений и новые ограничения в мире (комендантский час во Франции, продление локдауна в Австрии.....), сокращение поставок вакцин от Рfizer-Biontech + новые случае смертей после вакцинации (что впрочем может быть простым совпадением), новый план Байдена с очень большой вероятность столкнется с сопротивлением со стороны республиканцев и с 99% вероятность не будет согласован в ближайшее время, буровых в США все больше (за прошлую неделю +13 установок). И конкретно для РФ - санкции все ближе (инаугурация Байдена 21-го + возвращение Навального), простую фиксацию прибыли тоже пока никто не отменял.

Но вешать нос пожалуй не стоит, т.к. денег в систему по-прежнему льется очень много.
Также определенную поддержку рынкам в понедельник может оказать статистика из Поднебесной.

Сам смотрю вниз в рамках коррекции. #торговый план

Рубль сегодня продолжил негативную динамику. Факторами, которые способствуют этому являются:
- задержание Навального (увеличивает геополитические риски для РФ, которые итак существенные)
- покупки валюты для Минфина. Напомню с 15.01 по 4.02 ЦБ ежедневно покупает валюту на 7.1 млрд руб.
- снижение цен на нефть и в целом локальный уход от риска
- большие выплаты по внешним заимствованиям в валюте российскими компаниями в первом квартале
- реальные ставки, ушедгие в декабре на отрицательную территорию.

Незначительную поддержку оказывает пожалуй лишь налоговый период. Поэтому пока не спешу избавляться от долларов #рубль #доллар

​​Еще раз сделаю акцент на этом графике (вверху). Сейчас все еще улучшаются ожидания относительно состояния мировой экономики, а это будет в дальнейшем оказывать определенный негативный эффект на стимулирующие меры. Поэтому дальнейший рост акций как минимум на ближайший месяц – два под большим вопросом⁉️ Лучшее чего на мой взгляд, могут добиться быки в такие периоды — это боковик. В такие периоды в свой торговый арсенал можно добавить, например такую стратегию как проданный (покрытый) опцион call 🧐- она позволит заработать в случае боковика, а в случае более глубокой коррекции застрахует часть вашей прибыли. Суть ее сводится примерно к тому, что вы ждете, что рост не произойдет. Подробнее про нее писал здесь. Также не стоит забывать про защитные активы и кэш #риски #опцион

Создание торговой стратегии

В периоды существенных рисков и неопределенности (как сейчас) особое внимание следует уделять торговой стратегии.

Системный подход в трейдинге, как правило, существенно переигрывает несистемный на длительной дистанции. Но не каждый знает, как собственно построить хорошую торговую систему. Поэтому мы решили выделить ключевые этапы построения.

1. Определить, как вы планируете работать по тренду или контртренд. Данный пункт является наиболее важным т.к. от него зависят практически все остальные действия. По статистике заработать на тренде все-таки несколько более вероятно.

2. После того как вы определились с глобальной концепцией необходимо начать подбор индикаторов. Для работы по тренду подходит большинство индикаторов, основанных на скользящей средней: т.е. сама средняя, ADX, Alligator и т.д. На контртренде неплохо работают осцилляторы: RSI, MACD и др.

3. После первых 2-х шагов, безусловно, важно определиться с риск менеджментом. В частности, в трендовых стратегиях риски должны быть как минимум в 3 раза меньше планируемой прибыли. А в случае с контртрендом подойдет и 1 к 1. Для подбора конкретных значений для ограничения рисков и фиксации прибыли можно использовать индикатор ATR.

4. Когда вы определитесь с индикаторами для определения точек входа/выхода и моментами фиксации прибыли и убытка, вам необходимо определить размер позиции. Он обычно определяется после небольшого тестирования на истории полученных выше параметров. Здесь для вас самое главное будет череда убыточных сделок, т.е. понимание того сколько вы сможете пережить убыточных сделок, чтобы используемая доля не снизилась.


Собственно, это все базовые моменты, дальше останется только реализовывать. Успешных вам торгов ! #трейдинг #обучение