City Group Economic Surprise Index
Торговля на новостях и, в частности, макроэкономической статистике является, на мой взгляд, одним из самых сложных занятий. Но если вы все-таки выбрали этот путь, то помочь вам может индекс от сити (City Group Economic Surprise Index). Рассчитывается индекс так: если экономический показатель выходит лучше, чем ожидалось по усредненным прогнозам экономистов, то к индексу прибавляется единица; если же данные оказываются хуже ожиданий – единица вычитается; при точном соответствии прогнозам индекс не меняется.
В целом он показывает на сколько ожидания аналитиков расходятся с выходящей статистикой. Стоит отметить, что он неплохо коррелирует с S&P500. Например, в последнее время Surprise Index растет, как и все остальные рынки. На графике ниже можно посмотреть взаимосвязь данного индекса и S&P500 минус 200-т дневная средняя #обучение #SP500
Торговля на новостях и, в частности, макроэкономической статистике является, на мой взгляд, одним из самых сложных занятий. Но если вы все-таки выбрали этот путь, то помочь вам может индекс от сити (City Group Economic Surprise Index). Рассчитывается индекс так: если экономический показатель выходит лучше, чем ожидалось по усредненным прогнозам экономистов, то к индексу прибавляется единица; если же данные оказываются хуже ожиданий – единица вычитается; при точном соответствии прогнозам индекс не меняется.
В целом он показывает на сколько ожидания аналитиков расходятся с выходящей статистикой. Стоит отметить, что он неплохо коррелирует с S&P500. Например, в последнее время Surprise Index растет, как и все остальные рынки. На графике ниже можно посмотреть взаимосвязь данного индекса и S&P500 минус 200-т дневная средняя #обучение #SP500
Торговый план на неделю
Сейчас борьба ведется все на тех же фронтах: коронавирус наступает на мировую экономику👾, а регуляторы и правительства пытаются отбить это наступление различными стимулами💸. Пока эти меры имели небольшой эффект, но они растут можно сказать с геометрической прогрессией и теперь уже пришел черед фискальных послаблений.
Например, только за выходные:
- Пакет стимулирования экономики США может быть увеличен до более чем $2 трлн ($3000 единовременной выплаты семьям США, а также возможность ФРС увеличить буфер ликвидности в экономике до $4 трлн)
- Германия подготовила новые стимулы на 356 млрд евро (около 10% ВВП).
- Швейцария приняла фискальный пакет на 32 млрд франков
- ЦБ Новой Зеландии запускает QE на $30млрд ………
Между тем есть и ощутимый позитив для нефти. Появилось сообщение о возможности со стороны Техаса снизить добычу нефти на 10%, если Россия и Саудовская Аравия согласятся на сокращения. Если это произойдет, то черное золото будет ждать стремительный отскок вверх, т.к. сделка охватит всех ключевых добытчиков.
Ну, а что касается коронавируса: да распространение действительно быстро растет, да в Италии высокая смертность (причины: https://t.me/OptionsWorld/1183), но как показала практика Поднебесной, в течение 2-3 месяцев, в большинстве стран все начнет возвращаться в прежнее русло. Да дефолты определенно будут, и их величина будет зависеть от времени, которое экономика отдельных стран просидит на карантине. Если все пойдет по сценарию Китая, то огромные денежные вливания начнут возвращать мировую экономику к жизни уже к 3-ему кварталу этого года.
В свою очередь с технической точки зрения большинство ключевых активов сейчас у своих значимых поддержек. ММВБ достигал 2100, S&P500 - 2200, а нефть достигала цели снижения в районе 24 долларов за баррель по сорту Brent (график ниже).
Поэтому считаю отскок вверх в ближайшее время наиболее вероятным сценарием почти по всем рисковым активам. При этом основную ставку делаю на золото ❗️. Причины опишу немного позднее….. (не является торговой рекомендацией) #торговыйплан #ртс #ммвб #sp500 #brent #золото
Сейчас борьба ведется все на тех же фронтах: коронавирус наступает на мировую экономику👾, а регуляторы и правительства пытаются отбить это наступление различными стимулами💸. Пока эти меры имели небольшой эффект, но они растут можно сказать с геометрической прогрессией и теперь уже пришел черед фискальных послаблений.
Например, только за выходные:
- Пакет стимулирования экономики США может быть увеличен до более чем $2 трлн ($3000 единовременной выплаты семьям США, а также возможность ФРС увеличить буфер ликвидности в экономике до $4 трлн)
- Германия подготовила новые стимулы на 356 млрд евро (около 10% ВВП).
- Швейцария приняла фискальный пакет на 32 млрд франков
- ЦБ Новой Зеландии запускает QE на $30млрд ………
Между тем есть и ощутимый позитив для нефти. Появилось сообщение о возможности со стороны Техаса снизить добычу нефти на 10%, если Россия и Саудовская Аравия согласятся на сокращения. Если это произойдет, то черное золото будет ждать стремительный отскок вверх, т.к. сделка охватит всех ключевых добытчиков.
Ну, а что касается коронавируса: да распространение действительно быстро растет, да в Италии высокая смертность (причины: https://t.me/OptionsWorld/1183), но как показала практика Поднебесной, в течение 2-3 месяцев, в большинстве стран все начнет возвращаться в прежнее русло. Да дефолты определенно будут, и их величина будет зависеть от времени, которое экономика отдельных стран просидит на карантине. Если все пойдет по сценарию Китая, то огромные денежные вливания начнут возвращать мировую экономику к жизни уже к 3-ему кварталу этого года.
В свою очередь с технической точки зрения большинство ключевых активов сейчас у своих значимых поддержек. ММВБ достигал 2100, S&P500 - 2200, а нефть достигала цели снижения в районе 24 долларов за баррель по сорту Brent (график ниже).
Поэтому считаю отскок вверх в ближайшее время наиболее вероятным сценарием почти по всем рисковым активам. При этом основную ставку делаю на золото ❗️. Причины опишу немного позднее….. (не является торговой рекомендацией) #торговыйплан #ртс #ммвб #sp500 #brent #золото
На общей волне позитива с технической точки зрения достигнуты крайне сильные сопротивления как по американскому рынку (2950-3000 по SP500), так и по российскому (1170-1200 по РТС). Преодолеть их без дополнительных драйверов будет очень сложно. Поэтому торопиться с новыми покупками по-крайней мере краткосрочно я бы не стал #риски #ртс #sp500
City Group Economic Surprise Index
Торговля на новостях и, в частности, макроэкономической статистике является, на мой взгляд, одним из самых сложных занятий. Но если вы все-таки выбрали этот путь, то помочь вам может индекс от сити (City Group Economic Surprise Index). Рассчитывается индекс так: если экономический показатель выходит лучше, чем ожидалось по усредненным прогнозам экономистов, то к индексу прибавляется единица; если же данные оказываются хуже ожиданий – единица вычитается; при точном соответствии прогнозам индекс не меняется.
В целом он показывает на сколько ожидания аналитиков расходятся с выходящей статистикой. Стоит отметить, что он периодически неплохо коррелирует с S&P500 и дает сигналы к коррекциям, когда данные инструменты расходятся. Например, в последнее время Surprise Index сильно снижался, а вот рынки подрастали. На графике ниже можно посмотреть взаимосвязь данного индекса и S&P500 за минусом 200-ой скользящей средней. Поэтому есть определённые риски снижения в ближайшем будущем #обучение #SP500
Торговля на новостях и, в частности, макроэкономической статистике является, на мой взгляд, одним из самых сложных занятий. Но если вы все-таки выбрали этот путь, то помочь вам может индекс от сити (City Group Economic Surprise Index). Рассчитывается индекс так: если экономический показатель выходит лучше, чем ожидалось по усредненным прогнозам экономистов, то к индексу прибавляется единица; если же данные оказываются хуже ожиданий – единица вычитается; при точном соответствии прогнозам индекс не меняется.
В целом он показывает на сколько ожидания аналитиков расходятся с выходящей статистикой. Стоит отметить, что он периодически неплохо коррелирует с S&P500 и дает сигналы к коррекциям, когда данные инструменты расходятся. Например, в последнее время Surprise Index сильно снижался, а вот рынки подрастали. На графике ниже можно посмотреть взаимосвязь данного индекса и S&P500 за минусом 200-ой скользящей средней. Поэтому есть определённые риски снижения в ближайшем будущем #обучение #SP500
Рост последних дней уже не сопровождался снижением волатильности. В частности, если посмотреть на график выше, то можно заметить очевидную дивергенцию (когда один актив достигает экстремумов, а другой нет) между S&P500 и индексом волатильности VIX. Такие моменты часто дают сигналы на как минимум локальную коррекцию #sp500 #риски
Не буду сегодня много писать в торговом плане......
Напишу лишь, что смотрю негативно на рынки сейчас〽️. На мой взгляд, уж очень сильно они переоценивают быстрое восстановление мировой экономики. SP500 уж близок к уровням, которые наблюдались до карантина во всем мире, а между тем:
1. Банкротства отдельных компаний и в целом снижение покупательной способности населения - это история ни одного месяца, а возможно и ни одного года. Недовольства населения уже начало постепенно выплескиваться на улицы (пример, США)
2. Торговые войны США и Китая. Если до мартовского падения мы видели подписание ключевых соглашений между этими странами, то сейчас эти соглашения на гране разрыва и Китай уже объявил о прекращении импорта некоторых бобовых и свинины из США. Данный момент может усугубить ситуацию в мировой экономике и в частности оказать серьезное давление на сырьевые товары.
3. Текущие цены относительно прогнозов по прибылям компаний на этот год просто на заоблачной высоте. Например, сейчас прогнозный p|e по sp500 находится на уровне 28.6 против 23.4 в декабре 2019, когда все было прекрасно.
4. Все стали верить в безграничную силу стимулирования и вечный рост, а это обычно сигнал к обратной динамике.
Поэтому я по большинству активов смотрю вниз и лишь золото поджидаю для очередных долгосрочных покупок💡.
Из ключевых событий в центре внимания на текущей неделе будут данные по деловой активности ведущих мировых держав, намеки на дальнейшие стимулирующие меры от ЕЦБ и ФРС, встреча ОПЕК+, а также сообщения вокруг беспорядков в США и противостояния США и Китая. #торговыйплан #sp500 #ртс
Напишу лишь, что смотрю негативно на рынки сейчас〽️. На мой взгляд, уж очень сильно они переоценивают быстрое восстановление мировой экономики. SP500 уж близок к уровням, которые наблюдались до карантина во всем мире, а между тем:
1. Банкротства отдельных компаний и в целом снижение покупательной способности населения - это история ни одного месяца, а возможно и ни одного года. Недовольства населения уже начало постепенно выплескиваться на улицы (пример, США)
2. Торговые войны США и Китая. Если до мартовского падения мы видели подписание ключевых соглашений между этими странами, то сейчас эти соглашения на гране разрыва и Китай уже объявил о прекращении импорта некоторых бобовых и свинины из США. Данный момент может усугубить ситуацию в мировой экономике и в частности оказать серьезное давление на сырьевые товары.
3. Текущие цены относительно прогнозов по прибылям компаний на этот год просто на заоблачной высоте. Например, сейчас прогнозный p|e по sp500 находится на уровне 28.6 против 23.4 в декабре 2019, когда все было прекрасно.
4. Все стали верить в безграничную силу стимулирования и вечный рост, а это обычно сигнал к обратной динамике.
Поэтому я по большинству активов смотрю вниз и лишь золото поджидаю для очередных долгосрочных покупок💡.
Из ключевых событий в центре внимания на текущей неделе будут данные по деловой активности ведущих мировых держав, намеки на дальнейшие стимулирующие меры от ЕЦБ и ФРС, встреча ОПЕК+, а также сообщения вокруг беспорядков в США и противостояния США и Китая. #торговыйплан #sp500 #ртс
Заседание ФРС
Завтра нас ждут итоги очередного заседания ФРС. Вероятность дополнительных стимулирующих мер на данном заседании минимальна, но очень важна будет риторика как в отношении регулирования кривой доходности, так и в отношении будущих ставок и покупок активов.
Экономические данные в последнее время выходили преимущественно в позитивном ключе. Поэтому сильно голубиной риторики, на мой взгляд, ждать не стоит, тем более что доллар в лице индекса dxy в последнее время сильно упал и ускорение его снижения может спровоцировать продажи на долговом рынке страны, что ухудшит ситуацию и в экономике.
Таким образом, скорее мы увидим относительно нейтральные заявления со стороны главы ФРС, что может быть не очень позитивно воспринято рынками и золотом, которое росло в последнее время преимущественно на ослаблении доллара. Интересным моментом кстати является то, что последние заседания являлись локальными пиковыми значениями для SP500 (т.е. после них какое-то время было снижение - график ниже). Посмотрим как будет на этот раз….. #sp500 #фрс #доллар #золото
Завтра нас ждут итоги очередного заседания ФРС. Вероятность дополнительных стимулирующих мер на данном заседании минимальна, но очень важна будет риторика как в отношении регулирования кривой доходности, так и в отношении будущих ставок и покупок активов.
Экономические данные в последнее время выходили преимущественно в позитивном ключе. Поэтому сильно голубиной риторики, на мой взгляд, ждать не стоит, тем более что доллар в лице индекса dxy в последнее время сильно упал и ускорение его снижения может спровоцировать продажи на долговом рынке страны, что ухудшит ситуацию и в экономике.
Таким образом, скорее мы увидим относительно нейтральные заявления со стороны главы ФРС, что может быть не очень позитивно воспринято рынками и золотом, которое росло в последнее время преимущественно на ослаблении доллара. Интересным моментом кстати является то, что последние заседания являлись локальными пиковыми значениями для SP500 (т.е. после них какое-то время было снижение - график ниже). Посмотрим как будет на этот раз….. #sp500 #фрс #доллар #золото
Торговый план:
План прошлой недели с активным снижением рынков отработался на 100%. Теперь постепенно начинаю смотреть на ситуацию немного под другим углом – особенно по отдельным активам. В частности, рубль в текущей ситуации, на мой взгляд, уж очень сильно обесценился в то время, как почти аналоги из развивающихся стран продолжают демонстрировать позитивную динамику к американской валюте. В общем думаю 76 в текущих реалиях это немного дороговато, особенно учитывая, по сути, надуманные предлоги для возможных санкций. Да и нерезидентов в облигациях РФ уже крайне мало, чтобы продолжать выходить из них при условии более высокой реальной доходности чем у большинства аналогов. Поэтому часть долларов в долгосрочном портфеле перевел в рубли и немного купил таких дивидендных компаний как ГМК Норникель и Юнипро, не забыв при этом захватить и немного золотодобывающих активов.
При этом если спекулятивно некий рост еще вполне возможно, то в дальнейшем жду продолжения коррекции SP500, а заодно и всех мировых рынков. Поэтому после небольшого отскока вверх планирую снова продавать……
В центре внимания для РФ безусловно будет вопрос санкций, ну а для всех остальных ключевым событием станет заседание ЕЦБ, где вполне могут обозначить еще некие стимулирующие меры, дабы не дать евро укрепиться еще больше. #торговыйплан #рубль #ртс #sp500
План прошлой недели с активным снижением рынков отработался на 100%. Теперь постепенно начинаю смотреть на ситуацию немного под другим углом – особенно по отдельным активам. В частности, рубль в текущей ситуации, на мой взгляд, уж очень сильно обесценился в то время, как почти аналоги из развивающихся стран продолжают демонстрировать позитивную динамику к американской валюте. В общем думаю 76 в текущих реалиях это немного дороговато, особенно учитывая, по сути, надуманные предлоги для возможных санкций. Да и нерезидентов в облигациях РФ уже крайне мало, чтобы продолжать выходить из них при условии более высокой реальной доходности чем у большинства аналогов. Поэтому часть долларов в долгосрочном портфеле перевел в рубли и немного купил таких дивидендных компаний как ГМК Норникель и Юнипро, не забыв при этом захватить и немного золотодобывающих активов.
При этом если спекулятивно некий рост еще вполне возможно, то в дальнейшем жду продолжения коррекции SP500, а заодно и всех мировых рынков. Поэтому после небольшого отскока вверх планирую снова продавать……
В центре внимания для РФ безусловно будет вопрос санкций, ну а для всех остальных ключевым событием станет заседание ЕЦБ, где вполне могут обозначить еще некие стимулирующие меры, дабы не дать евро укрепиться еще больше. #торговыйплан #рубль #ртс #sp500
Краткосрочно-долгосрочные мысли
Сегодня рынки буквально обрушились на фоне роста рисков второй волны пандемии, о чем я неоднократно писал в своих более ранних торговых планах. Впрочем, текущий момент, на мой взгляд, не является поводом для грусти у инвесторов и вполне как раз может стать точкой для новой локальной волны роста (не является инвестиционной рекомендацией). Т.к. Трамп будет стараться ввести в обращение вакцину уже в ноябре, а также согласовать новый пакет стимулирования – и то и другое вполне может получиться. А вот полного закрытия ряда стран я так и не жду – скорее локальные ограничения. Поэтому сейчас мы скорее видим некоторую нормальную коррекцию к почти безостановочному росту 4 месяцев, чем страшный и сильный негативный тренд❗️
Долгосрочный тренд впрочем, на мой взгляд, тоже не столь очевидно будет ускорятся вверх, т.к. уж очень дорого стоит целый ряд компаний в отношении к их фундаментальным показателям. Поэтому если немного подрасти к выборам рынки еще могут, то в дальнейшем есть большая вероятность широкого боковика #ртс #sp500 #акции
Сегодня рынки буквально обрушились на фоне роста рисков второй волны пандемии, о чем я неоднократно писал в своих более ранних торговых планах. Впрочем, текущий момент, на мой взгляд, не является поводом для грусти у инвесторов и вполне как раз может стать точкой для новой локальной волны роста (не является инвестиционной рекомендацией). Т.к. Трамп будет стараться ввести в обращение вакцину уже в ноябре, а также согласовать новый пакет стимулирования – и то и другое вполне может получиться. А вот полного закрытия ряда стран я так и не жду – скорее локальные ограничения. Поэтому сейчас мы скорее видим некоторую нормальную коррекцию к почти безостановочному росту 4 месяцев, чем страшный и сильный негативный тренд❗️
Долгосрочный тренд впрочем, на мой взгляд, тоже не столь очевидно будет ускорятся вверх, т.к. уж очень дорого стоит целый ряд компаний в отношении к их фундаментальным показателям. Поэтому если немного подрасти к выборам рынки еще могут, то в дальнейшем есть большая вероятность широкого боковика #ртс #sp500 #акции
Если смотреть на сезонность, то более чем 20-летний период на американском рынке она выглядит следующим образом #sp500 #сезонность
Интересная статистика
С 1871 года было всего 12 случаев, когда положительный тренд на рынке длился 6 месяцев или более (как сейчас), прежде чем наступал месяц коррекции. Если взглянуть на 10 летний месячный график индекса S&P 500, то можно заметить, что такие длительные «бычьи» тренды встречаются достаточно редко. А если они и встречаются, то за ними следует месяц или более отрицательного тренда.
Исторические данные рынка говорят нам о том, что с 40% вероятностью после 2 месячного тренда на рынке наступает месяц коррекции. 23% вероятности на то, что бычий тренд длится 3 месяца и затем коррекция и только в 14% случаев этот период длится 4 месяца. С 1871 года было всего 12 случаев, когда положительный тренд держался 6 месяцев или более. Каждый из этих периодов заканчивался месяцем с отрицательной доходностью, а то и более глубокими коррекциями.
Сейчас рынок сильно отклонился от своей 24 месячной скользящей средней. Такие отклонения встречаются крайне редко и часто приводят к коррекциям на 20% и более.
Также по статистике лет в которые американские президенты вступали в должность, август- октябрь традиционно были самыми негативными (график ниже) 🧐
Инвесторы игнорируют риски и замедление роста экономики и надеются на продолжение поддержки со стороны ФРС, однако, похожая история была и в феврале 2020 года (перед началом кризиса). В будущем мы вероятно в очередной раз протестируем эту поддержку. Это не значит, что нужно идти и полностью «сбрасывать все активы», нужно балансировать свой портфель и принимать во внимание все потенциальные риски. #sp500 #коррекция #риски
С 1871 года было всего 12 случаев, когда положительный тренд на рынке длился 6 месяцев или более (как сейчас), прежде чем наступал месяц коррекции. Если взглянуть на 10 летний месячный график индекса S&P 500, то можно заметить, что такие длительные «бычьи» тренды встречаются достаточно редко. А если они и встречаются, то за ними следует месяц или более отрицательного тренда.
Исторические данные рынка говорят нам о том, что с 40% вероятностью после 2 месячного тренда на рынке наступает месяц коррекции. 23% вероятности на то, что бычий тренд длится 3 месяца и затем коррекция и только в 14% случаев этот период длится 4 месяца. С 1871 года было всего 12 случаев, когда положительный тренд держался 6 месяцев или более. Каждый из этих периодов заканчивался месяцем с отрицательной доходностью, а то и более глубокими коррекциями.
Сейчас рынок сильно отклонился от своей 24 месячной скользящей средней. Такие отклонения встречаются крайне редко и часто приводят к коррекциям на 20% и более.
Также по статистике лет в которые американские президенты вступали в должность, август- октябрь традиционно были самыми негативными (график ниже) 🧐
Инвесторы игнорируют риски и замедление роста экономики и надеются на продолжение поддержки со стороны ФРС, однако, похожая история была и в феврале 2020 года (перед началом кризиса). В будущем мы вероятно в очередной раз протестируем эту поддержку. Это не значит, что нужно идти и полностью «сбрасывать все активы», нужно балансировать свой портфель и принимать во внимание все потенциальные риски. #sp500 #коррекция #риски
