В преддверии завтрашнего открытия рынков....
Из негативного:
На текущий момент рынки забрались очень высоко даже если не брать в расчет пандемию. Будущие прибыли на акцию по sp500 находятся сейчас на максимумах с 2000-х годов
Ключевой риск сейчас это инфляция в США, которая может заставить ФРС действовать не так как все любят и ждут.
(данный момент обязательно расскажу подробнее в ближайшее время)
Количество буровых в США стремительный рост (+12 за прошедшую неделю) + Мексика планирует хеджировать риски вблизи текущих уровней
Жадность превалирует по всем фронтам, что как известно хорошо не кончается
Ну, а Брексита, как обычно, все нет, переговоры продолжаются .....
Из позитивного:
Северный поток-2 пока достраивается (хотя в военном бюджете США есть пункт о дополнительных санкциях по нему)
Вакцины могут начать использоваться прям уже с начала предстоящей недели (далее стоит ждать новостей о побочных эффектах или их отсутствии)
Ну и денег печатается, как обычно, очень много
Ключевым событием недели станет заседание ФРС и экономические прогнозы, которые будут опубликованы в среду 16-го декабря.
P.S. сам остаюсь скептиком и преимущественно смотрю вниз по рынкам #передоткрытием #рынки
Из негативного:
На текущий момент рынки забрались очень высоко даже если не брать в расчет пандемию. Будущие прибыли на акцию по sp500 находятся сейчас на максимумах с 2000-х годов
Ключевой риск сейчас это инфляция в США, которая может заставить ФРС действовать не так как все любят и ждут.
(данный момент обязательно расскажу подробнее в ближайшее время)
Количество буровых в США стремительный рост (+12 за прошедшую неделю) + Мексика планирует хеджировать риски вблизи текущих уровней
Жадность превалирует по всем фронтам, что как известно хорошо не кончается
Ну, а Брексита, как обычно, все нет, переговоры продолжаются .....
Из позитивного:
Северный поток-2 пока достраивается (хотя в военном бюджете США есть пункт о дополнительных санкциях по нему)
Вакцины могут начать использоваться прям уже с начала предстоящей недели (далее стоит ждать новостей о побочных эффектах или их отсутствии)
Ну и денег печатается, как обычно, очень много
Ключевым событием недели станет заседание ФРС и экономические прогнозы, которые будут опубликованы в среду 16-го декабря.
P.S. сам остаюсь скептиком и преимущественно смотрю вниз по рынкам #передоткрытием #рынки
ФРС не может дополнительно стимулировать рынки
Уже в ближайшую среду состоится очередное заседание ФРС от которого многие участники ждут дополнительных стимулов (как от ЕЦБ). Но, на мой взгляд, дополнительно расширять существующие программы американский регулятор и не может и в принципе не должен. Сейчас объясню почему......
Одна из основных обязанностей большинства мировых ЦБ - это контроль инфляции в разумных пределах. Так вот для США можно сказать сложились идеальные обстоятельства для роста инфляции в ближайшем будущем:
- ослабление доллара, - рост сырьевой активов, - стремительный рост акций, - постепенное ускорение потребительской активности, - рекордный рост денежной массы, - сокращение безработицы.... все эти факторы могут добавить свой вес в разгон инфляции и игнорировать это ФРС не должен, иначе он не ФРС. Поэтому ждать дополнительных стимулов, а соответственно и поддержки рынков на ближайшем заседании я бы определённо не стал.
А как же ЕЦБ смог расширить программу на прошлой неделе спросят многие? - Там совсем другая история, где из-за жёстких локдаунов региону опасаться надо скорее дефляции чем инфляции. #инфляция #фрс
Уже в ближайшую среду состоится очередное заседание ФРС от которого многие участники ждут дополнительных стимулов (как от ЕЦБ). Но, на мой взгляд, дополнительно расширять существующие программы американский регулятор и не может и в принципе не должен. Сейчас объясню почему......
Одна из основных обязанностей большинства мировых ЦБ - это контроль инфляции в разумных пределах. Так вот для США можно сказать сложились идеальные обстоятельства для роста инфляции в ближайшем будущем:
- ослабление доллара, - рост сырьевой активов, - стремительный рост акций, - постепенное ускорение потребительской активности, - рекордный рост денежной массы, - сокращение безработицы.... все эти факторы могут добавить свой вес в разгон инфляции и игнорировать это ФРС не должен, иначе он не ФРС. Поэтому ждать дополнительных стимулов, а соответственно и поддержки рынков на ближайшем заседании я бы определённо не стал.
А как же ЕЦБ смог расширить программу на прошлой неделе спросят многие? - Там совсем другая история, где из-за жёстких локдаунов региону опасаться надо скорее дефляции чем инфляции. #инфляция #фрс
Корреляции рубля, нефти и облигаций
Корреляция между рублем и нефтью за последние 40 торговых сессий достигла практически 1, что отражает глобальный риск он на мировых рынках.
А вот с облигациями в лице индекса RGBI корреляция опустилась уже практически до 0.5, что показывает некоторое охлаждение к облигациям РФ, а соответственно дает определенные сигналы и на локальное ослабление российской валюты.
Напомню, корреляция — это статистическая взаимосвязь двух или более случайных величин. Колеблется она от -1 до 1. Т.е. 1 - максимальная взаимосвязь, -1 - обратная, 0 - отсутствие взаимосвязи. #рубль #нефть #облигации
Корреляция между рублем и нефтью за последние 40 торговых сессий достигла практически 1, что отражает глобальный риск он на мировых рынках.
А вот с облигациями в лице индекса RGBI корреляция опустилась уже практически до 0.5, что показывает некоторое охлаждение к облигациям РФ, а соответственно дает определенные сигналы и на локальное ослабление российской валюты.
Напомню, корреляция — это статистическая взаимосвязь двух или более случайных величин. Колеблется она от -1 до 1. Т.е. 1 - максимальная взаимосвязь, -1 - обратная, 0 - отсутствие взаимосвязи. #рубль #нефть #облигации
В продолжение темы про обучение, несколько коротких ознакомительных видео💡на разные темы по финансам, которые записывал сам:
Как собрать инвестиционный портфель в три клика https://youtu.be/JZ2dl9V5xwI
Облигации https://youtu.be/4eNyWywvzpI
ОФЗ: чем отличаются друг от друга и в каких случаях приобретать https://youtu.be/4TcLAfFhbrE
Разница между TOD и TOM на валютной секции ММВБ https://youtu.be/DBmUsJCQ7WE
Фьючерс: Ключевые особенности за 3 минуты https://youtu.be/_fFdc5B97SU
Хеджирование фьючерсами и опционами https://youtu.be/cgrwx4S-78w
Опцион - просто о сложном https://youtu.be/juW7Jpob2_k #обучение
Как собрать инвестиционный портфель в три клика https://youtu.be/JZ2dl9V5xwI
Облигации https://youtu.be/4eNyWywvzpI
ОФЗ: чем отличаются друг от друга и в каких случаях приобретать https://youtu.be/4TcLAfFhbrE
Разница между TOD и TOM на валютной секции ММВБ https://youtu.be/DBmUsJCQ7WE
Фьючерс: Ключевые особенности за 3 минуты https://youtu.be/_fFdc5B97SU
Хеджирование фьючерсами и опционами https://youtu.be/cgrwx4S-78w
Опцион - просто о сложном https://youtu.be/juW7Jpob2_k #обучение
YouTube
Первый инвестиционный портфель в три клика
Большинство людей, открывших ИИС или простой брокерский счет задаются одним и тем же вопросом. Как собрать инвестиционный портфель из качественных бумаг, которые уж наверняка принесут прибыль.
Тут сразу стоит сделать оговорочку, что 100%-ую прибыль не гарантирует…
Тут сразу стоит сделать оговорочку, что 100%-ую прибыль не гарантирует…
ФРС главное
Ставки и меры пока оставили в том де виде, что и ранее - ничего как и ожидалось не добавили. Прогноз по экономике существенно улучшили по сравнению с сентябрьским, также увеличили и прогноз по инфляции.
При этом стандартно была отмечена возможность делать максимум возможного если понадобится. И сказано, что все восстанавливается, но пока ниже желаемых уровней. До инфляции выше 2% действий по сворачиванию стимулирования не планируется (как в общем и было ранее).
В целом без значимых сюрпризов, но отсутствие новых мер все-таки может оказать немного негативное влияние на рынки. #фрс
Экономические прогнозы от регулятора ниже:
Ставки и меры пока оставили в том де виде, что и ранее - ничего как и ожидалось не добавили. Прогноз по экономике существенно улучшили по сравнению с сентябрьским, также увеличили и прогноз по инфляции.
При этом стандартно была отмечена возможность делать максимум возможного если понадобится. И сказано, что все восстанавливается, но пока ниже желаемых уровней. До инфляции выше 2% действий по сворачиванию стимулирования не планируется (как в общем и было ранее).
В целом без значимых сюрпризов, но отсутствие новых мер все-таки может оказать немного негативное влияние на рынки. #фрс
Экономические прогнозы от регулятора ниже:
Экспирация квартальных фьючерсов и опционов
Сегодня произойдет экспирация квартальных фьючерсов и опционов на российские индексы и валюту это как раз обуславливает местами сильную раскорреляцию с другими рынкам и активами🧐.
В этом плане ходят различные мнения, что крупные участники в преддверии экспирации часто пытаются опустить или поднять рынки именно туда, куда они ранее открыли позиции. Отчасти это действительно так, но вот определить количество открытых позиций в определенную сторону бывает просто неимоверно трудно. Особенно с помощью простого открытого интереса, например по тем же опционам.
Здесь сразу возникают такие сложности, как то, что участники априори не торгуют на одном рынке, а позиции могут быть одновременно открыты на фьючерсах, опционах и акциях. Т.е. торговля опционами для “крупняка” вполне может быть использована и как банальное хеджирование основной позиции. Поэтому ориентироваться только на открытый интерес в опционах перед экспирацией явно не стоит. Открытый интерес по опционам вполне можно посмотреть на сайте биржи
Стоит отдельно отметить, что перекладываться в следующий контракт, если вы активно торгуете на срочном рынке оптимально как минимум за 2-3 дня до исполнения❗️#фьючерсы #опционы
Сегодня произойдет экспирация квартальных фьючерсов и опционов на российские индексы и валюту это как раз обуславливает местами сильную раскорреляцию с другими рынкам и активами🧐.
В этом плане ходят различные мнения, что крупные участники в преддверии экспирации часто пытаются опустить или поднять рынки именно туда, куда они ранее открыли позиции. Отчасти это действительно так, но вот определить количество открытых позиций в определенную сторону бывает просто неимоверно трудно. Особенно с помощью простого открытого интереса, например по тем же опционам.
Здесь сразу возникают такие сложности, как то, что участники априори не торгуют на одном рынке, а позиции могут быть одновременно открыты на фьючерсах, опционах и акциях. Т.е. торговля опционами для “крупняка” вполне может быть использована и как банальное хеджирование основной позиции. Поэтому ориентироваться только на открытый интерес в опционах перед экспирацией явно не стоит. Открытый интерес по опционам вполне можно посмотреть на сайте биржи
Стоит отдельно отметить, что перекладываться в следующий контракт, если вы активно торгуете на срочном рынке оптимально как минимум за 2-3 дня до исполнения❗️#фьючерсы #опционы
Несколько интересных моментов по российскому рынку:
1. Огромные объемы на 142500 в опционах call по фьючерсам на индекс РТС с ближайшей месячной экспирацией. Вряд ли, это покупка со стороны крупных участников…….
2. Газпром, как, наверное, многие знают или слышали, часто растет последним и вчера он рос практически в гордом одиночестве
3. Доллар/рубль 3-ий раз за месяц тестировал отметку 73 и снова находится выше нее.
Интересно к чем бы это все ⛄️ #ртс #акции #риски
1. Огромные объемы на 142500 в опционах call по фьючерсам на индекс РТС с ближайшей месячной экспирацией. Вряд ли, это покупка со стороны крупных участников…….
2. Газпром, как, наверное, многие знают или слышали, часто растет последним и вчера он рос практически в гордом одиночестве
3. Доллар/рубль 3-ий раз за месяц тестировал отметку 73 и снова находится выше нее.
Интересно к чем бы это все ⛄️ #ртс #акции #риски
Воскресенье - самое время для моральной подготовки к предстоящей торговой неделе.
Ниже пара знаменитых фраз от Рокки Бальбоа, которые более чем применимы к трейдингу:
Совсем не важно, как ты ударишь, а важно, какой держишь удар, как двигаешься вперёд. - применимо к риск менеджменту, про то, что можно делать много неплохих прибыльных сделок, но если риски не контролируешь, то все равно останешься ни с чем.
Пока гонг не прозвенел, бой продолжается. - многие считают прибыль еще до закрытия сделки, а ведь все может измениться в считанные секунды.
Поэтому будьте внимательны и помните, что контроль рисков и дисциплина - это, пожалуй, 2 ключевые составляющие успеха в работе на финансовых рынках ❗️
Ниже пара знаменитых фраз от Рокки Бальбоа, которые более чем применимы к трейдингу:
Совсем не важно, как ты ударишь, а важно, какой держишь удар, как двигаешься вперёд. - применимо к риск менеджменту, про то, что можно делать много неплохих прибыльных сделок, но если риски не контролируешь, то все равно останешься ни с чем.
Пока гонг не прозвенел, бой продолжается. - многие считают прибыль еще до закрытия сделки, а ведь все может измениться в считанные секунды.
Поэтому будьте внимательны и помните, что контроль рисков и дисциплина - это, пожалуй, 2 ключевые составляющие успеха в работе на финансовых рынках ❗️
Вот и те самые риски о которых не так давно писал начали реализовываться. Похоже нас ждёт интересное окончание года #риски
Количество вакцин против Covid-19, которые находятся на разных стадиях разработки постепенно стремится к 100, но все они могут быть малоэффективны если коронавирус будет активно мутировать 🧨.
Напомню, в ряде европейских стран на днях обнаружили новый штамм, что подтверждает плохую тенденцию по регулярной модификации вируса #пандемия #covid
Напомню, в ряде европейских стран на днях обнаружили новый штамм, что подтверждает плохую тенденцию по регулярной модификации вируса #пандемия #covid
Дивиденды и ETF
Дивиденды обеспечивают инвесторам регулярный доход, который в дальнейшем можно реинвестировать в новые активы, положить на сохранение или потратить по своему усмотрению. Существует целый ряд ETF которые ориентированы на выплату дивидендов. Однако, дивидендный доход от ETF отличается от того который выплачивается по акциям. Базовым активом ETF могут выступать сотни акций, по каждой из которых выплачиваются дивиденды. По ETF дивиденды рассчитываются и распределяются по инвесторам на пропорциональной основе. Минусом такой системы может стать тот факт, что ставка дивидендной доходности может часто меняться. Но, с другой стороны, дивиденды поступают от диверсифицированной группы акций, что снижает риск и может принести большую доходность. В данную подборку будут включены ETF не только с хорошей дивидендной доходностью, но и с хорошей и стабильной перспективой роста.
iShares Select Dividend ETF (DVY). Этот ETF отслеживает динамику индекса Dow Jones U.S. Select dividend index, в который включены 100 компаний, выплачивающих высокие дивиденды. В этот индекс включаются компании по нескольким критериям: рост размера дивидендов на акцию, дивидендная доходность, отсутствие чрезмерной волатильности, в течение 5 лет непрерывно выплачивали дивиденды. В этот индекс входят такие крупные компании как: Prudential Financial, Altria Group, International Paper, LyondellBasell Industries и Wells Fargo. Этот ETF упал примерно на 8% с начала года, но за последние 10 лет его общая доходность составила 101%. Dividend yield – 4.36%
Vanguard High Dividend Yield ETF (VYM). VYM не может похвастаться такой высокой доходностью как DVY, однако, в основе этого ETF лежит индекс акций с высокой див доходностью США FTSE. Этот индекс насчитывает более 400 компаний, что гораздо больше, чем у DVY – это означает большую диверсификацию. В этот индекс входит большое число крупнейших и наиболее стабильных компаний на рынке, в числе которых Johnson & Johnson, Procter & Gamble, JPMorgan Chase, Verizon, Pfizer и Walmart. Dividend yield – 3.27%
iShares Core High Dividend (HDV). В основе этого ETF лежит индекс Morningstar Dividend Yield Focus IndexSM, который включает 75 развитых компаний с сильными финансовыми показателями, низкими показателями долга и стабильной выплатой дивидендов. Наиболее значимые компании данного фонда – AT &T Inc., Johnson & Johnson, Verizon Communications Inc., Exxon Mobil Corporation, Pfizer Inc., Chevron Corporation. Более 60 % капитала фонда сосредоточено лишь в 10 компаниях, поэтому для инвесторов, которые ищут широкую диверсификацию и меньшие риски, этот ETF может не подойти. Dividend yield – 4.45% #дивиденды #etf #обучение
Дивиденды обеспечивают инвесторам регулярный доход, который в дальнейшем можно реинвестировать в новые активы, положить на сохранение или потратить по своему усмотрению. Существует целый ряд ETF которые ориентированы на выплату дивидендов. Однако, дивидендный доход от ETF отличается от того который выплачивается по акциям. Базовым активом ETF могут выступать сотни акций, по каждой из которых выплачиваются дивиденды. По ETF дивиденды рассчитываются и распределяются по инвесторам на пропорциональной основе. Минусом такой системы может стать тот факт, что ставка дивидендной доходности может часто меняться. Но, с другой стороны, дивиденды поступают от диверсифицированной группы акций, что снижает риск и может принести большую доходность. В данную подборку будут включены ETF не только с хорошей дивидендной доходностью, но и с хорошей и стабильной перспективой роста.
iShares Select Dividend ETF (DVY). Этот ETF отслеживает динамику индекса Dow Jones U.S. Select dividend index, в который включены 100 компаний, выплачивающих высокие дивиденды. В этот индекс включаются компании по нескольким критериям: рост размера дивидендов на акцию, дивидендная доходность, отсутствие чрезмерной волатильности, в течение 5 лет непрерывно выплачивали дивиденды. В этот индекс входят такие крупные компании как: Prudential Financial, Altria Group, International Paper, LyondellBasell Industries и Wells Fargo. Этот ETF упал примерно на 8% с начала года, но за последние 10 лет его общая доходность составила 101%. Dividend yield – 4.36%
Vanguard High Dividend Yield ETF (VYM). VYM не может похвастаться такой высокой доходностью как DVY, однако, в основе этого ETF лежит индекс акций с высокой див доходностью США FTSE. Этот индекс насчитывает более 400 компаний, что гораздо больше, чем у DVY – это означает большую диверсификацию. В этот индекс входит большое число крупнейших и наиболее стабильных компаний на рынке, в числе которых Johnson & Johnson, Procter & Gamble, JPMorgan Chase, Verizon, Pfizer и Walmart. Dividend yield – 3.27%
iShares Core High Dividend (HDV). В основе этого ETF лежит индекс Morningstar Dividend Yield Focus IndexSM, который включает 75 развитых компаний с сильными финансовыми показателями, низкими показателями долга и стабильной выплатой дивидендов. Наиболее значимые компании данного фонда – AT &T Inc., Johnson & Johnson, Verizon Communications Inc., Exxon Mobil Corporation, Pfizer Inc., Chevron Corporation. Более 60 % капитала фонда сосредоточено лишь в 10 компаниях, поэтому для инвесторов, которые ищут широкую диверсификацию и меньшие риски, этот ETF может не подойти. Dividend yield – 4.45% #дивиденды #etf #обучение
Индексы веса
Для того чтобы сравнивать различные индексы, а также смотреть структуру той или иной экономики просто необходимо знать веса основных секторов национальных индексов.
Какие веса различных секторов в индексе SP500 и ММВБ
SP500: Information technology 25.7%, Health care 15.4%, Communications 10.8%, Financials 10.6%, Consumer discretionary 10.5%, Industrials: 7.9%, Consumer staples 7.4%, Utilities 3.3%, Energy 3%, Real estate 2.9%, Materials 2.5%
Индекс Мосбиржи: Нефть и газ 38%, Финансы 19.9%, Металлурги 18.3%, Технологии 11%, Потребительский сектор 5.8%, Телекомы 2.4%, Энергетика 2.3%, Строители 0.7%, Удобрения 0.6%, Транспорт 0.46%. #индексы
Для того чтобы сравнивать различные индексы, а также смотреть структуру той или иной экономики просто необходимо знать веса основных секторов национальных индексов.
Какие веса различных секторов в индексе SP500 и ММВБ
SP500: Information technology 25.7%, Health care 15.4%, Communications 10.8%, Financials 10.6%, Consumer discretionary 10.5%, Industrials: 7.9%, Consumer staples 7.4%, Utilities 3.3%, Energy 3%, Real estate 2.9%, Materials 2.5%
Индекс Мосбиржи: Нефть и газ 38%, Финансы 19.9%, Металлурги 18.3%, Технологии 11%, Потребительский сектор 5.8%, Телекомы 2.4%, Энергетика 2.3%, Строители 0.7%, Удобрения 0.6%, Транспорт 0.46%. #индексы
Рубль: среднесрочные мысли
Первая и, наверное, главная причина почему я не верю в глобальное укрепление рубля – это отрицательные на текущий момент реальные процентные ставки. Например, в таких аналогах, как Индонезия или Бразилия сейчас они больше 1.5%, что делает РФ не очень конкурентноспособной в борьбе за инвестиционный капитал. И значимого улучшения в этом вопросе пока не ожидается, т.к. повышать ключевую ставку ЦБ не планирует в ближайшее время, а инфляционные риски стали преобладать над дефляционными, что в общем отметил и сам ЦБ.
Напомню, заявление с предыдущего заседания: «Баланс проинфляционных и дезинфляционных факторов и рисков уже не представляется Совету директоров столь однозначно смещенным в сторону дезинфляционных, как мы оценивали ранее». #рубль
Первая и, наверное, главная причина почему я не верю в глобальное укрепление рубля – это отрицательные на текущий момент реальные процентные ставки. Например, в таких аналогах, как Индонезия или Бразилия сейчас они больше 1.5%, что делает РФ не очень конкурентноспособной в борьбе за инвестиционный капитал. И значимого улучшения в этом вопросе пока не ожидается, т.к. повышать ключевую ставку ЦБ не планирует в ближайшее время, а инфляционные риски стали преобладать над дефляционными, что в общем отметил и сам ЦБ.
Напомню, заявление с предыдущего заседания: «Баланс проинфляционных и дезинфляционных факторов и рисков уже не представляется Совету директоров столь однозначно смещенным в сторону дезинфляционных, как мы оценивали ранее». #рубль
Если смотреть на сезонность, то более чем 20-летний период на американском рынке она выглядит следующим образом #sp500 #сезонность
Экономический рост под большим сомнением
Несмотря на все попытки Центробанков запустить рост мировой экономики, пока успехи очень скромные.Крайне интересным в данном контексте является такой показатель как Velocity или скорость обращения денег.
Данный показатель демонстрирует частоту с которой единица валюты используется для покупки товаров и услуг отечественного производства в течение определенного времени. Другими словами это количество раз, которое один доллар тратится на покупку товаров и услуг за единицу времени.
Формула Velocity = Nominal GDP/Money Supply (ВВП/денежная масса).
Velocity в США постоянно снижается с 1997 года (график ниже), что показывает нам то что напечатанные деньги попросту не идут в реальную экономику. В еврозоне картина не сильно отличается.
Причем в еврозоне данный показатель и вовсе находится ниже 1 (в США около 1.1). Т.е если говорить общими словами печатаемые деньги в еврозоне (даже условно) не обращаются ни разу.
Деньги по сути тратятся на байбеки, в резервах в виде наличности, лежат на депозитах и в облигациях с акциями, но не перемещаются туда куда должны перемещаться – в экономику.
Поэтому пока деньги идут в финансовые рынки – тренд на рост рисковых активов, вероятно, продолжится. Но вот роста реальной экономики мы при этом, скорее всего, не увидим #экономика
Несмотря на все попытки Центробанков запустить рост мировой экономики, пока успехи очень скромные.Крайне интересным в данном контексте является такой показатель как Velocity или скорость обращения денег.
Данный показатель демонстрирует частоту с которой единица валюты используется для покупки товаров и услуг отечественного производства в течение определенного времени. Другими словами это количество раз, которое один доллар тратится на покупку товаров и услуг за единицу времени.
Формула Velocity = Nominal GDP/Money Supply (ВВП/денежная масса).
Velocity в США постоянно снижается с 1997 года (график ниже), что показывает нам то что напечатанные деньги попросту не идут в реальную экономику. В еврозоне картина не сильно отличается.
Причем в еврозоне данный показатель и вовсе находится ниже 1 (в США около 1.1). Т.е если говорить общими словами печатаемые деньги в еврозоне (даже условно) не обращаются ни разу.
Деньги по сути тратятся на байбеки, в резервах в виде наличности, лежат на депозитах и в облигациях с акциями, но не перемещаются туда куда должны перемещаться – в экономику.
Поэтому пока деньги идут в финансовые рынки – тренд на рост рисковых активов, вероятно, продолжится. Но вот роста реальной экономики мы при этом, скорее всего, не увидим #экономика
Ключевык тезисы моей стратегии на 2021 год:
- рынки перекупленны, но дать ещё 10-15% как по S&P так и по РТС еще могут. Ртс при этом может быть несколько сильнее на фоне тренда на ослабление доллара и бума сырьевых товаров. Впрочем, по году средняя цена вряд ли будет сильно выше чем сейчас, т.е. рост может быть быстро нивелирован слабостью экономики.
- большого потенциала не вижу и у облигаций, т.к. ставки так низко, что дальше снижать их будет проблематично. Т.е. держать их планирую исключительно как защитный актив. Пару выпусков с поправкой на инфляцию при этом обязательно возьму, т.к. риски здесь опрежеленные есть
- небольшую часть отправил в золото, т.к. риски как инфляции так и неожиданного ухудшения ситуации с пвндемией остаются
- из валют вижу, что среднесрочно/долгосрочно доллар будет возвращаться к траектории роста
- по сырьевым активам примерно такая же картина. Жду года боковика. Подробнее буду описывать в следующих постах...... #стратегия
- рынки перекупленны, но дать ещё 10-15% как по S&P так и по РТС еще могут. Ртс при этом может быть несколько сильнее на фоне тренда на ослабление доллара и бума сырьевых товаров. Впрочем, по году средняя цена вряд ли будет сильно выше чем сейчас, т.е. рост может быть быстро нивелирован слабостью экономики.
- большого потенциала не вижу и у облигаций, т.к. ставки так низко, что дальше снижать их будет проблематично. Т.е. держать их планирую исключительно как защитный актив. Пару выпусков с поправкой на инфляцию при этом обязательно возьму, т.к. риски здесь опрежеленные есть
- небольшую часть отправил в золото, т.к. риски как инфляции так и неожиданного ухудшения ситуации с пвндемией остаются
- из валют вижу, что среднесрочно/долгосрочно доллар будет возвращаться к траектории роста
- по сырьевым активам примерно такая же картина. Жду года боковика. Подробнее буду описывать в следующих постах...... #стратегия
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM