На рынках льется кровь, паника в самом разгаре. Нефть теряет более 7%, РТС более 5%, бегство происходит практически из всех рисковых активов 〽️.

При этом индекс страха и жадности показывает серьезный страх на рынках. А как известно во время паник и эйфорий бывают самые удачные моменты для отдельных идей.

Подробнее об индексе писал здесь:  https://t.me/OptionsWorld/1018 #паника #риски.

В свою очередь самый негативный вариант развития событий схожий например с "испанским гриппом" на мой взгляд крайне маловероятен. Про пандемию гриппа можно прочитать здесь: https://www.znak.com/2020-02-05/rodstvennik_koronavirusa_kak_pandemiya_grippa_v_1918_godu_ubila_do_5_naseleniya_zemli

Судя по динамике азиатских рынков сегодня нас снова ждёт открытие вниз. Инвесторы массово бегут из Азии - отток самый стремительный за последние несколько лет (график выше). Но есть и определенные позитивные новости по крайней мере для нефти и РФ.

Саудиты выступают за сокращение добычи уже на 1 млн. баррелей против 600 тыс ранее планировавшихся. Заседание планируется уже в первых числах марта. #паника #нефть

В периоды паники на рынках полезно знать самые волатильные и наоборот защитные активы. Для этого желательно понимать что такое коэффициент бета.

​​Беты (beta coefficient)

Он по сути показывает какой актив более волатилен, а какой менее волатилен. Т.е. определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка.
Для 20 наиболее ликвидных акций я посчитал беты за последние месяцы .

Наиболее волатильными 🚀 по отношению к индексу Мосбиржи являются:

Сбербанк бета = 1.37, АФК Система = 1.28, Газпром = 1.14,Татнефть = 1.12, Новатэк = 1.076

Защитные или низко волатильные⛱:

Полюс бета = 0.38, Полиметалл = 0.46, Алроса = 0.69, Мосбиржа = 0.73, ИнтерРАО=0.8, ММК = 0.81 #отборкомпаний

Текущая неделя показала на сколько хрупким является рост последних месяцев на финансовых рынках. Буквально за несколько дней индекс облигаций RGBI выполнил среднесрочные цели по коррекции https://t.me/OptionsWorld/1130, как и большинство рисковых активов. Золото наоборот выполнило цели по росту https://t.me/OptionsWorld/1126

Все это не говорит о том, что текущий момент является идеальным для покупок. Отскок, на мой взгляд, действительно очень вероятен, благодаря ликвидности мировых ЦБ, но в плане среднесрочного роста теперь есть очень большие сомнения❗️

В частности, одним из ключевых рисков сейчас является развитие полноценного кризиса в Китае, где еще в прошлом году стартовала череда дефолтов по отдельным компаниям. Огромный долг вкупе с отсутствием спроса на продукцию и сервисы может сильно усугубить ситуацию. Впрочем, начнется это вероятно не сразу, а лишь через несколько месяцев....... #риски #Китай

Консультационная поддержка NEW🔥

Напомню, уже более года веду консультационную поддержку по фьючерсам, валюте и опционам, где транслирую свои сделки с полным обоснованием причин. С текущего месяца начинаю еще транслировать сделки по долгосрочной части своих инвестиций (ETF + облигации) 🚀

Всех желающих приглашаю принять участие в следующем месяце с 1 марта по 1 апреля. Стоимость: пока всего 2000/месяц.

Еженедельно проводятся вебинары по ситуации на финансовых рынках и по ключевым вопросам.

Что сделать, чтобы попасть в группу?

Написать мне «Готов» на @pterodactyllll и я более подробно расскажу вам все нюансы.

На март есть еще 3 места❗️

Индексы деловой активности Китая (PMI), опубликованные накануне, показали стремительный обвал за февраль. В сфере услуг до 29.6, а в производственном секторе до 35.7. Такие данные ранее были лишь в кризисные годы - в частности в 2008. Впрочем, большого сюрприза в такой статистике нет, т.к. половина компаний в стране сейчас либо частично выполняет свою деятельность либо и вовсе пока не работает. Поэтому для открытия рынков это негатив, но не сильный. #статистика

​​Торговый план на неделю

На предыдущей неделе все стремительно падало, начиная от акций и заканчивая облигациями. Даже индекс гос. облигаций (RGBI) потерял более 2%. Происходило это на фоне рисков дальнейшего распространения коронавируса по всему миру с последующими рисками для мировой экономики. В частности начали уже даже появляться разговоры о возможной пандемии в мире 😱.

Впрочем, стоит отдельно отметить, что количество выздоравливающих растет намного стремительнее чем количество заболевыющих, и тем более умирающих (график ниже).

И несмотря на то, что смертность от вируса, выше чем от гриппа (в текущий момент % более чем в 10 раз превышает % смертности от гриппа),новые лекарственные разработки в ближайшем будущем,вероятно, снизят процент смертности от коронавируса как минимум вдвое. Поэтому говорить о пандемии и усилении паники именно на фоне болезни, на мой взгляд, не совсем целесообразно.

Риски 🧨 же здесь скорее идут от итак довольно слабой мировой экономики и в частности обросшей огромными долгами экономике Поднебесной. Если этот пузырь действительно начнет сдуваться, а вероятность этого есть, то миру мало не покажется.

Но пока в целом, думаю, что на некоторое время ликвидность от мировых ЦБ даст рынкам передышку и даже может способствовать локальному отскоку вверх 🌤.

События:
На текущей неделе в центре внимания как обычно будет динамика распостранения коронавируса, а также действия ЦБ и других регуляторов.

В частности ожидается встреча ОПЕК+, где думаю теперь уж точно договорятся о дополнительном сокращении добычи, т.к. уже даже Путин сделал акцент на нефти на собрании в выходные.

Сильные уровни:
ММВБ 2690-2700 снизу, 2850-2890 сверху 2975-3000 снизу, 3150 - сверху
РТС 1260-1290 снизу, 1380 сверху
USDRUB 67.8-68.2, сверху 66 снизу
Нефть Brent 47.5-49 снизу,53-53.5 сверху

Обновления и идеи:
Снова присматриваюсь к различным ОФЗ на нашем рынке. Купленный снова после удачной спекулятивной сделки Сбербанк планирую держать до 240-242. Доллар/рубль планирую спекулятивно продавать на небольшие объемы в районе текущих уровней. #торговыйплан #рубль #нефть #РТС #золото #доллар

На прошлой неделе хедж фонды приостановили продажи всего что связано с нефтью. Т.е. текущие уровни видятся уже не столь привлекательными для продаж. А учитывая возможное сокращение от ОПЕК+ вполне вероятен еще небольшой рост. #нефть

На российском рынке (forts) между тем сеткой оттестировали сильную поддержку в районе 49 (именно там находится максимальное количество открытых опционов пут) и скорректировались вверх. В ближайшее время, на мой взгляд, предпосылок ухода ниже данного значения немного #нефть #открытыепозиции

Вот и новая порция дополнительного стимулирования от ФРС🚀(ставка теперь будет меньше на 0.5%):
• FED SAYS TO CUT TARGET FEDERAL FUNDS RATE BY 50 BASIS POINTS TO RANGE OF 1.00 PCT TO 1.25 PCT
• FED SAYS FUNDAMENTALS REMAIN STRONG BUT CORONAVIRUS POSES EVOLVING RISKS TO ECONOMIC ACTIVITY
• FED SAYS FOMC IS CLOSELY MONITORING DEVELOPMENTS AND WILL USE ITS TOOLS AND 'ACT AS APPROPRIATE TO SUPPORT THE ECONOMY'
• FED SAYS VOTE TO LOWER FED FUNDS RATE WAS UNANIMOUS #стимулирование

​​Сегодня размещения Минфином ОФЗ не было, но при этом индекс гособлигаций (RGBI) благополучно отыграл практически все снижение прошлой недели (как раз в понедельник писал о спекулятивной покупке облигаций https://t.me/OptionsWorld/1149) .

Решение ФРС по процентной ставке (-0.5%), безусловно, сыграло здесь немалую роль. Между тем кривая бескупонной доходности о которой много писал ранее (https://t.me/OptionsWorld/1013) сейчас как и 2 месяца назад имеет абсолютно нормальный вид 👾.

Т.е. участники ждут постепенного завершения цикла снижения ставок с последующим повышением ставок. Такое развитие событий обычно соответствует постепенному росту экономики, что на мой взгляд, видится не совсем правильным.

Замедление темпов роста кредитования, которое наблюдается в последние 2 месяца, слабость мировой экономики (что-то подсказывает что будет хуже) и все меньше возможностей для стимулирования могут рост экономики и вовсе превратить в снижение🧨.

А если такой сценарий будет происходить, то постепенно будут снижаться ставки и влиять это больше всего будет на долгосрочные облигации. #Облигации

Страны ОПЕК предварительно согласились на сокращение на 1.5 млн. баррелей в сутки - источник. Если данный момент будет задокументирован, то это действительно должно ощутимо поддержать нефтяные котировки хотя бы на некоторое время #нефть

Полезная информация про опционы

Сегодня происходит очередная экспирация (исполнение) недельных опционов на РТС и доллар/рубль. В такие дни цена этих активов часто двигается не совсем так, как аналогичные активы в мире. В этой связи решил напомнить читателям что же такое опцион #опцион #обучение

Опцион – это право (в случае покупки) и обязательство (в случае продажи) на приобретение/поставку базового актива в определенный момент времени по заранее оговоренной цене.

Простыми словами опцион можно представить в виде некоторой страховки, где покупатель выступает в роли того, кто хочет избежать определенных рисков (предполагает, что то или иное событие может с большой вероятностью произойти), а продавец не верит в реализацию этих рисков и продает ему страховку, взамен получая премию.

Запись моего недавнего вебинара на данную тему: https://youtu.be/juW7Jpob2_k

Подробнее про опционы: http://optionsworld.ru/opciony/opcion-prosto-o-slozhnom

Опционные стратегии: http://optionsworld.ru/opciony/opcionnye-strategii-klassifikaciya-po-parametram

В дополнение держите отличную книгу по стратегиям

Россия не согласилась на дополнительные сокращения, только на продление существующей сделки - нефть тестирует 47 😱 #нефть

​​Стоит ли покупать валюту

Одним из ключевых вопросов, которые я слышу в последнее время является: Стоит ли покупать валюту.

Давайте рассмотрим его подробнее....

В последние дни доллар и евро действительно стремительно дорожают по отношению к рублю. Связано это отчасти с паникой охватившей цены на нефть в отсутствии договоренностей по дополнительному стимулированию, отчасти с существенными рисками для мировой экономики, пришедшими к нам вместе с коронавирусом🧨.

Закончится ли эта паника - думаю на время да, но потом вполне может вспыхнуть с новой силой, когда например, в Китае начнутся массовые банкротства отдельных компаний.

Такой сценарий в целом согласуется и с волновой теорией, по которой сейчас мы находимся в 5-ой растущей волне краткосрочного тренда. Наиболее вероятными точками окончания этой волны являются 68.1, 68.6, 69.3-69.8 - сам больше склоняюсь к 68.6.

При этом, т.к. движение в последнее время было очень быстрым, и очень большие объемы проходили в районе 66.5-66.8, думаю туда коррекция вниз может привести доллар также довольно быстро.

Что сейчас выступает на стороне рубля:

- хорошая сезонность (обычно в марте рубль укрепляется)

- все еще высокие реальные процентные ставки относительно аналогов (возможно приток в облигации пока не остановится)

- текущие цены на нефть будут способствовать реальному сокращению предложения со стороны сланцевых компаний + вероятность определенных договоренностей ОПЕК+ все еще есть

- покупки валюты в марте Минфином снизятся до минимумов (планируется на 133 млрд.руб)

Против:

- полноценный мировой экономический кризис может наступить раньше чем мы думаем

- мер для поддержки мировой экономики все меньше (монетарное стимулирование может не способствовать росту экономики при низкой безработице)

- если ОПЕК+ не сможет договорится предложение нефти еще несколько месяцев будет превышать спрос

- риски обострения ситуации в Сирии и разрыва отношений с Турцией


Т.е. мой основной сценарий: в долгосрочной перспективе доллар/рубль жду выше, на возможной коррекции ближайших недель планирую докупать.

(Не является торговой рекомендацией и может не соответствовать вашем риск профилю) #рубль

Хеджирование рисков

Фондовые рынки в последнее время очень волатильны и по многим инструментам многие инструменты уже сменили локальный тренд. Поэтому самое время снова вспомнить об инструментах для хеджирования (страхования) рисков. 🧐

Как и чем оптимально хеджировать: Фьючерсы и опционы

Где совершать операции хеджирования: точки бифуркации (т.е. важные уровни, где например, тренд может смениться на противоположный)

Какую долю хеджировать: На мой взгляд, если ожидается просто коррекция - до 50%, а в случае возможной смены тренда - до 100%

Где закрывать: Возвращение в тренд, благоприятный фундаментальные обстоятельства

Короткий ролик, который записывал на эту тему: https://youtu.be/cgrwx4S-78w

Хеджирование портфеля облигаций: https://t.me/OptionsWorld/942

Как происходит хеджирование опционами: https://t.me/OptionsWorld/591

Всю прекрасную половину человечества с праздником 8 марта !!!

Мда... интересный день будет для нефти завтра 🧨 https://www.gazeta.ru/business/2020/03/08/12994729.shtml

​​По ситуации: В панике есть и свои плюсы

1. Рубль
Российская валюта стремительно обесценилась и достигла буквально за день целей на 2020 год. В районе 75 располагается сильнейшее сопротивление, которое пока преодолеть, на мой взгляд, будет доволньно трудно. Но если нефть все-таки пойдет на 30 и ниже то возможно и 80, но это крайний случай. ЦБ уже не покупает валюту, возможны еще какие то меры,

Облигации, на мой взгляд, торопиться покупать не стоит,т.к. из-за обесценивания рубля инфляция будет расти (может присмотреться к ОФЗ-ИН (52001,52002)), а соответственно и цикл снижения ставок уже, вероятно, завершился.

2. Нефть
На самом деле текущая динамика цен на нефть помощь утопающему - именно экономике Китая, которая после истерики со стороны масс медиа по коронавирусу находится в совсем печальном состоянии. Как основной импортер Поднебесная может существенно сократить издержки по данному направлению и несколько отсрочить долговой кризис.

Также в последних действиях РФ и Аравии, на мой взгляд, самое важное это причины по которым Россия вдруг решила не сокращать дополнительно добычу, а Саудовская Аравия присоединилась к решению и еще добила цены на нефть решением наращивать добычу.
Пока это видится как очередная попытка обанкротить сланцевые компании США, но если это так, то вероятно в ближайшее время никаких действий и договоренностей мы не увидим, а цены на черное золото уйдут еще ниже.

Если это же просто некие не совсем адекватные принципы, то дополнительное стимулирование может появиться уже в самое ближайшее время.

3. Акции
Да нефть сильно упала, но это неплохой момент для долгосрочного инвестора (именно на долгосрок, а не краткосрок), т.к. отдельные компании становятся все более интересными для покупок, в то время как еще недавно стоилли очень дорого.

Например, цены на металлы падали в последнее время совсем незначительно, а соответственно такие компании как ГМК Норильский Никель вполне могу пользоваться повышенным спросом в ближайшем будущем.

Также я бы сейчас ориентировался больше на внутренний рынок, например, телекоммуникационные компании, выручка которых вряд ли пострадает от падения цен на нефть

И не стоит забывать про такие компании как Полиметалл и Полюс, которые традиционно являются защитными.

Может немного выиграть и Аэрофлот для которого цены на топливо - это издержки. (не является инвестиционной рекомендацией и может не соответсвовать вашему риск профилю) #акции #нефть #облигации #ртс