#LTI_ideas #LTI_IPO

Короткий апдейт по недавним идеям и сделкам:

1) Идея №5 (еще одна оферта компании Diana Shipping) в этот раз прошла не очень удачно - будет выкуплено всего 15% акций. Пока по идее символический минус около 1%. Написал короткий апдейт: https://longterminvestments.ru/idea5-update/

2) Зато Идея №6 сработала как и предполагалось, так как она была фактически безрисковой. На вложенные $1400 была получена прибыль $90 или 6.5% - небольшая сумма, но приятно. Когда брокер завершит расчеты по идее, сделаю ее публичной, как и все закрытые идеи. Пока написал короткий апдейт: https://longterminvestments.ru/idea6/

3) IPO XP Inc прошло удачно, текущий рост акций к цене размещения 26%, аллокация более 90%. Участвовал в IPO, писал об этом на сайте: https://longterminvestments.ru/ipo-xp-inc-analysis/

4) IPO Bill.com прошло еще лучше, акции выросли на 61%, но аллокация составила всего 5%, что конечно очень мало. Тоже участвовал в IPO: https://longterminvestments.ru/ipo-bill-com-analysis/

#LTI_DSX #LTI_XP ##LTI_BILL

@long_term_investments

#LTI_ideas

Опубликовал новую инвестиционную идею на американском рынке на сайте: https://longterminvestments.ru/idea8/

В отличие от большинства последних идей, эта:
а) долгосрочная
б) акции торгуются на СПб бирже и доступны широкому кругу инвесторов

Идея заключается в покупке недооцененной технологической компании, у основного бизнеса которой после падения акций отрицательная EV, хотя он генерирует около 400 млн долларов операционной прибыли в год :) Кроме того, у компании есть сразу несколько быстрорастущих бизнесов, более крупные аналоги которых стоят кратно больше, чем весь текущий бизнес компании из идеи.

P.S. Если вы считаете, что Система недооценена к сумме стоимости дочерних компаний, вам стоит посмотреть на холдинги, которые торгуются на зарубежных рынках - по их меркам Система торгуется не с дисконтом, а с приличной премией к тому, сколько должна стоить. Компания в идее - один из таких примеров.

@long_term_investments

#LTI_интересное

Нашел очень крутой отчет про развитие экономики и технологий в Юго-Восточной Азии (на английском). Сам отчет в приложении, несколько интересных тезисов:

1) Авторы отчета анализируют историю развития азиатских экономик и выделяют "Golden Age" - период, когда ВВП на душу населения находится в интервале $3500-7000. В это время происходит стремительный рост благосостояния населения, которое теперь может позволить себе не только удовлетворять базовые потребности, но и потреблять значительно более широкий спектр товаров и услуг.

На примере Японии, Кореи и Китая, которые его уже прошли ранее, он совпадал с быстрым развитием технологий и появлением большого количества местных технологических компаний, которые выходили на IPO и превращались в большие и успешные бизнесы.

2) Еще один интересный факт - фондовый рынок в странах Юго-Восточной Азии меньше коррелирует с индексом S&P 500 по сравнению с Европой, Китаем и другими крупными рынками. Благодаря этому включение в портфель экспозиции на рынок Юго-Восточной Азии потенциально может улучшить соотношение доходности к риску портфеля.

Это наблюдение - хороший повод проанализировать ETF на рынки стран Юго-Восточной Азии, занес себе в список дел, планирую сделать в Январе.

3) Авторы отчета проводят интересное сравнение IPO компаний из Китая и Юго-Восточной Азии по секторам. Китайские публичные компании в настоящее время покрывают уже фактически все большие технологические рынки, в то время как в Юго-Восточной Азии таких компаний пока очень мало.

На этом фоне обратил внимание на компанию SEA Limited, которая развивает гейминг и e-commerce в Юго-Восточной Азии и торгуется на NYSE. Тоже планирую сделать обзор компании, бизнес выглядит очень интересно. Акции компании кстати утроились с начала года.

@long_term_investments

#LTI_ideas

Закрыл инвестиционную идею №2 на сайте. Идея принесла +27% в долларах за 2.5 месяца: https://longterminvestments.ru/idea2-closed/

Это была покупка акций английского венчурного фонда Draper Esprit, который торговался с большим дисконтом к стоимости активов (стартапов, в которые инвестирует фонд). За это время дисконт значительно сократился и удержание акций фонда стало менее интересным, хотя долгосрочно он все еще может быть интересной инвестицией.

Как всегда, после закрытия идеи открываю ее для публичного доступа:
Описание фонда: https://longterminvestments.ru/draper-esprit-plc-analysis/
Описание изначальной идеи: https://longterminvestments.ru/idea2/

Актуальные идеи можно найти в соответствующем разделе на сайте: https://longterminvestments.ru/ideas/

#LTI_GROW

@long_term_investments

#LTI_отчетности

Календарь отчетностей на американском рынке на предстоящую неделю.

@long_term_investments

#LTI_важное

Сделал несколько апдейтов на сайте https://longterminvestments.ru/

1) Меня часто спрашивают про состав портфеля на зарубежных рынках. В последнее время отражать его стало достаточно проблематично из-за ряда причин, но в итоге придумал, как можно отображать структуру, чтобы было понятно, куда я сам вкладываю деньги, каким идеям отдаю больший/меньший приоритет и т.д.

Сделал на сайте раздел, где буду примерно раз в месяц делать апдейт по портфелю и делиться своими мыслями по этому поводу, там уже есть первая запись с текущей структурой портфеля. Раздел доступен для подписчиков: https://longterminvestments.ru/portfolio/

2) Добавил на сайт фильтр компаний по биржам, на которых они торгуются. Так будет проще ориентироваться, доступны ли акции той или иной компании через вашего брокера: https://longterminvestments.ru/exchanges. Со временем планирую также сделать структуру по отраслям и другим параметрам, чтобы было проще искать интересные материалы.

3) По просьбам подписчиков в последнее время добавил еще несколько небольших фич на сайт:
- В начале каждой статьи отображается примерное время, которое уйдет на прочтение.
- Если вы нашли опечатку, то теперь можете сообщить о ней, просто выделив нужный текст и нажав Ctrl+Enter, сообщение автоматически придет мне на почту и я внесу правки.

4) Изначально я не делал длинный период подписки, так как хотел протестировать, насколько вообще интересен формат ресурса. Сейчас на сайте уже почти 100 подписчиков, не считая бонусных подписок, которые я начислял за участие в недавних курсе и вебинаре. Думаю это отличный результат за 2.5 месяца и это дает отличную мотивацию продолжать развитие ресурса.

Теперь подписка на сайте доступна на более длинный срок:
- 1 год - 5990 рублей
- 3 месяца - 1490 рублей
- 1 месяц - 690 рублей (ранее было 490 рублей)

Стоимость за 1 год планирую пока оставить на текущем уровне. Тарифы на 1 и 3 месяца действуют до нового года, затем их увеличу, скорее всего до 990 рублей и 1990 рублей соответственно.

Страница с тарифами здесь: https://longterminvestments.ru/subscription/
Если у вас уже есть доступ, его можно продлить, выбрав нужный тариф в своем личном кабинете в разделе "Доступ": https://longterminvestments.ru/account/

Также напоминаю, что доступ к сайту можно получить бесплатно. Для этого нужно сделать качественный анализ любой компании на зарубежных рынках, который я опубликую на сайте с вашим авторством. Несколько подписчиков уже опубликовали отличные материалы, с ними можно ознакомиться по хештегу #LTI_анализ_подписчиков. Если вам интересен такой вариант - напишите мне в личные сообщения. За каждый материал начисляю доступ на сайт на 3 месяца.

P.S. Всегда рад обратной связи и предложениям по улучшению ресурса, особенно если вы уже являетесь подписчиком. Если есть идеи - пишите в личные сообщения.

@long_term_investments

​​#LTI_интересное

Нашел недавно интересную статистику по доходности акции на американском рынке в зависимости от ликвидности. Исследование проводилось на длинном временном интервале с 1971 по 2017 год и за это время менее ликвидные акции любой капитализации показали лучшую доходность по сравнению с более ликвидными аналогами. А самая высокая доходность была у неликвидных Micro-Cap компаний - 16% годовых, что значительно выше рынка.

Склонность большинства людей инвестировать в более ликвидные активы давно известна и изучена. Она приводит к более высокой оценке ликвидных акций, а сам феномен на английском называется liquidity premium. Почему тогда не появляется большого количества профессиональных участников рынка, которые используют эту неэффективность? Потому что им это невыгодно - низкая ликвидность ограничивает объем капитала, который можно задействовать, что, в свою очередь, ограничивает потенциал для роста доходов.

Однако для большинства частных инвесторов такая проблема почти не стоит, особенно на американском рынке, пока на счетах нет миллионов долларов. Благодаря этому открывается намного больше возможностей для инвестиций по сравнению с профессиональными участниками рынка. Я в последнее время трачу довольно много времени на поиск подобных историй и многие идеи, которые публикую на сайте, относятся как раз к категории низко ликвидных MicroCap компаний. Список прошлых и актуальных идей здесь: https://longterminvestments.ru/ideas/

@long_term_investments

#LTI_ideas #LTI_IPO

Закрыл вчера позицию по IPO Cloudflare по истечению локапа. Прибыль с учетом комиссий составила 24% за 3 месяца. Прибыль к цене закрытия сегодняшних торгов была бы 11%, но я ранее зафиксировал более высокую цену акций встречным шортом в IB, о чем писал в группе.

Также закрыл вчера инвестиционную идею №5 на сайте. Это было участие еще в одной оферте компании Diana Shipping. В этот раз идея сработала в 0 (за 1 месяц). В прошлый раз результат был +5% за 20 дней.

Как всегда после завершения идеи, делаю материалы публичными.
Изначальная идея: https://longterminvestments.ru/idea5/
Апдейт: https://longterminvestments.ru/idea5-update/
Закрытие: https://longterminvestments.ru/idea5-closed/

Участие в офертах, как и любые инвестиции, несет риски и не всегда заканчивается прибылью. Однако в среднем такие сделки дают доходность значительно выше рыночной - более 50% годовых в долларах! При этом доходность почти не коррелирует с рынком в целом, что делает участие в офертах еще и отличным инструментом для диверсификации портфеля. Скоро поделюсь более подробной статистикой на этот счет - как всегда, я потратил приличное время на анализ, прежде чем начал вкладывать в подобные истории собственные средства.

Для участия в офертах нужен счет в Interactive Brokers, ни один российский брокер не дает доступ к подобному инструменту.

#LTI_DSX #LTI_NET

@long_term_investments

#LTI_анализ_подписчиков

На сайте появилась новая статья от подписчика. Андрей Гущин сделал отличный обзор сектора кибербезопасности - проанализировал несколько десятков компаний на американском рынке в этой индустрии и сделал краткий разбор бизнеса наиболее интересных.

Обзор доступен на сайте с открытым доступом: https://longterminvestments.ru/cybersecurity-sector-overview-dec-19/

Напоминаю, что любой желающий может сделать анализ компании/индустрии на зарубежных рынках, который я опубликую на сайте с вашим авторством. За каждый материал начисляю 3 месяца бесплатного доступа к сайту. Если вам это интересно - пишите в личные сообщения.

#LTI_cybersecurity

@long_term_investments

#LTI_новости_компаний

Вчера после закрытия торгов отчитался Micron - одна из компаний, которую держу в портфеле. Отчет вышел чуть лучше ожиданий, акции прибавляют сегодня 2-3%.

Сделал короткий апдейт по компании на сайте с открытым доступом, так как идея изначально публичная: https://longterminvestments.ru/micron-fq-2020-update/

Держу акции Micron с октября 2018 года, за это время они принесли доходность 37% в долларах. Пока не планирую закрывать позицию.

#LTI_MU

@long_term_investments

#LTI_изменение_портфеля

Продал вчера утром ОГК-2 и купил на освободившиеся средства ТГК-1. Обновленный портфель: https://goo.gl/wuqi7X

По ОГК-2 вчера вышла новость, что компания вложит 20 млрд рублей в ООО «ГЭХ Индустриальные активы», которая будет разрабатывать оборудование для электростанций. Это достаточно большая сумма для ОГК-2 - 20% EV, чуть более 25% капитализации и около одного годового денежного потока. Хотя формально это можно расценивать как "инвестиции", на мой взгляд, их эффективность будет крайне сомнительной и сумму можно просто списать из стоимости компании.

Хотя напрямую это не должно повлиять на дивиденды ОГК-2, которые являются основным драйвером для акций компании и ради которых я держал акцию, подобная ситуация является явным негативом, когда крупные суммы денег выводятся из компании минуя акционеров. Кроме того, одним из бонусных драйверов в ОГК-2 был делеверидж, который теперь затормозился примерно на год.

Помимо ОГК-2 аналогичная сделка прошла в Мосэнерго на 22.7 млрд рублей. В то же время еще одна дочка ГЭХ, ТГК-1, в сделке не участвует - вероятно, причина в наличии блокирующего пакета у финского Фортум, которому это явно не выгодно.

Ранее я считал ОГК-2 более интересной историей по сравнению с ТГК-1 из-за большего потенциала роста дивидендов, однако новости про переход выплат дочек ГЭХ на МСФО (позитивно для ТГК-1, так как ее прибыль по МСФО больше, чем РСБУ), а теперь эта история, в сумме изменили мое мнение, и теперь на следующий год ТГК-1, на мой взгляд, интереснее, хотя на более длинном временном интервале, возможно, вернусь к идее с ОГК-2.

#LTI_OGKB #LTI_TGKA

@long_term_investments

#LTI_ideas

Закрыл ИИ №6 на сайте. Это было участие в оферте небольшого американского банка Community Bancorp of Santa Maria, акции которого торгуются на OTC в США. Идея была уникальна тем, что позволяла получить $90-100 почти безрисковой прибыли, что успешно и произошло. Сумма, конечно, небольшая, но, например, ее достаточно, чтобы окупить годовую подписку на сайт и получать все остальные идеи и аналитику бесплатно. На вложенный капитал доходность составила 7% за месяц в долларах.

Как всегда, после закрытия идеи делаю ее публичной:
Описание идеи: https://longterminvestments.ru/idea6/
Закрытие позиции: https://longterminvestments.ru/idea6-closed/

P.S. Скорее всего скоро появится еще одна похожая идея, stay tuned :)

#LTI_CYSM

@long_term_investments

#LTI_анализ_компаний

Сделал обзор FedEx - одной из крупнейших в мире логистических компаний. Разобрал бизнес компании и проанализировал, насколько интересны акции для покупки после сильной коррекции. Акции FedEx торгуются на NYSE и СПб бирже и доступны широкому кругу инвесторов.

Материал доступен на сайте для подписчиков: https://longterminvestments.ru/fedex-analysis/

#LTI_FDX

@long_term_investments

​​#LTI_отчетности

Календарь отчетностей на американском рынке на предстоящую неделю :)

В США рождество 25 декабря (среда) - рынки будут закрыты в этот день, но многие отдыхают всю неделю, поэтому отчетностей не будет.

@long_term_investments