#LTI_IPO
На этой неделе будет два новых IPO, прием заявок уже закрылся, коротко для истории по обеим компаниям, пока размещения еще не прошли.
SmileDirectClub (SDC) - размещение сегодня
Компания производит "элайнеры" - специальные капы для выпрямления зубов. Клиенты компании делают скан собственной челюсти в точках компании или самостоятельно с помощью наборов, которые присылает SmileDirectClub и затем получают доставкой капы для выпрямления зубов. Бизнес компании очень быстро растет, но пока убыточен.
Мне не понравилась высокая оценка компании на IPO и ряд регуляторных рисков, поэтому решил пропустить размещение, хотя не исключаю, что оно будет вполне успешным.
Cloudflare (NET) - размещение завтра
Компания создает инфраструктуру, которая позволяет быстро загружаться и бесперебойно работать сайтам по всему миру, и является одним из лидеров на этом рынке. Как и в предыдущем случае, ее бизнес быстро растет, но пока убыточен.
Мне в целом нравится бизнес Cloudflare, перед размещением компания подняла диапазон размещения (хороший сигнал) + по текущей оценке стоит дешевле прямого аналога и конкурента Fastly, несмотря на более быстрые темпы роста. Участвую в размещении ограниченным капиталом, так как сектор IT в целом сейчас очень волатилен, недавно писал об этом.
#LTI_SDC #LTI_NET
@long_term_investments
На этой неделе будет два новых IPO, прием заявок уже закрылся, коротко для истории по обеим компаниям, пока размещения еще не прошли.
SmileDirectClub (SDC) - размещение сегодня
Компания производит "элайнеры" - специальные капы для выпрямления зубов. Клиенты компании делают скан собственной челюсти в точках компании или самостоятельно с помощью наборов, которые присылает SmileDirectClub и затем получают доставкой капы для выпрямления зубов. Бизнес компании очень быстро растет, но пока убыточен.
Мне не понравилась высокая оценка компании на IPO и ряд регуляторных рисков, поэтому решил пропустить размещение, хотя не исключаю, что оно будет вполне успешным.
Cloudflare (NET) - размещение завтра
Компания создает инфраструктуру, которая позволяет быстро загружаться и бесперебойно работать сайтам по всему миру, и является одним из лидеров на этом рынке. Как и в предыдущем случае, ее бизнес быстро растет, но пока убыточен.
Мне в целом нравится бизнес Cloudflare, перед размещением компания подняла диапазон размещения (хороший сигнал) + по текущей оценке стоит дешевле прямого аналога и конкурента Fastly, несмотря на более быстрые темпы роста. Участвую в размещении ограниченным капиталом, так как сектор IT в целом сейчас очень волатилен, недавно писал об этом.
#LTI_SDC #LTI_NET
@long_term_investments
#LTI_IPO
Апдейт по акциям, купленным на IPO:
1) Сегодня закончился локап в CrowdStrike (CRWD), закрыл позицию. Итог: +103%. Но недавней распродажи в акциях IT-компаний котировки были еще выше, но и текущий результат отличный.
2) Сегодня прошло размещение Cloudflare (NET). Цену размещения подняли до $15, на открытии торгов акции прибавляют 25-30%, что в целом не плохо, но дает не такой большой запас, как был в CRWD или ADPT. Аллокация традиционно низкая - около 13.5%. Занес в список идей, который довольно давно не пополнялся.
3) В течение этой недели захеджировал позиции в Adaptive Biotechnologies (ADPT) и Health Catalyst (HCAT) встречными шортами в IB. По ADPT текущая доходность 121% и локап заканчивается 30 сентября, вероятно, додержу шорт до конца, меня такой результат более чем устраивает. По HCAT текущая доходность +33% и до конца локапа еще 1.5 месяца, поэтому буду действовать по ситуации. Я изначально искал инструмент, которым можно было бы захеджировать всю часть портфеля с IPOшными акциям, но ничего адекватного не нашел, поэтому решил захержировать отдельные позиции.
P.S. Вчера состоялось IPO еще одной компании, которое я пропустил - SmileDirectClub (SDC). Акции упали в первый день на 28%, сегодня частично отрастают, но все еще -19% от цены размещения и 5% комиссия брокера сверху. Говорят у всех были большие аллокации, в районе 90%, и убыток получен в полном объеме, что типично для неудачных размещений. Я размещение SDC пропустил, так как посчитал оценку компании завышенной, и, как оказалось, правильно сделал, хотя настолько негативной реакции не ожидал.
Традиционное предупреждение: инвестиции в IPO несут высокие риски. Вчерашнее размещение SDC - лучший тому пример.
#LTI_CRWD #LTI_ADPT #LTI_HCAT #LTI_NET #LTI_SDC
@long_term_investments
Апдейт по акциям, купленным на IPO:
1) Сегодня закончился локап в CrowdStrike (CRWD), закрыл позицию. Итог: +103%. Но недавней распродажи в акциях IT-компаний котировки были еще выше, но и текущий результат отличный.
2) Сегодня прошло размещение Cloudflare (NET). Цену размещения подняли до $15, на открытии торгов акции прибавляют 25-30%, что в целом не плохо, но дает не такой большой запас, как был в CRWD или ADPT. Аллокация традиционно низкая - около 13.5%. Занес в список идей, который довольно давно не пополнялся.
3) В течение этой недели захеджировал позиции в Adaptive Biotechnologies (ADPT) и Health Catalyst (HCAT) встречными шортами в IB. По ADPT текущая доходность 121% и локап заканчивается 30 сентября, вероятно, додержу шорт до конца, меня такой результат более чем устраивает. По HCAT текущая доходность +33% и до конца локапа еще 1.5 месяца, поэтому буду действовать по ситуации. Я изначально искал инструмент, которым можно было бы захеджировать всю часть портфеля с IPOшными акциям, но ничего адекватного не нашел, поэтому решил захержировать отдельные позиции.
P.S. Вчера состоялось IPO еще одной компании, которое я пропустил - SmileDirectClub (SDC). Акции упали в первый день на 28%, сегодня частично отрастают, но все еще -19% от цены размещения и 5% комиссия брокера сверху. Говорят у всех были большие аллокации, в районе 90%, и убыток получен в полном объеме, что типично для неудачных размещений. Я размещение SDC пропустил, так как посчитал оценку компании завышенной, и, как оказалось, правильно сделал, хотя настолько негативной реакции не ожидал.
Традиционное предупреждение: инвестиции в IPO несут высокие риски. Вчерашнее размещение SDC - лучший тому пример.
#LTI_CRWD #LTI_ADPT #LTI_HCAT #LTI_NET #LTI_SDC
@long_term_investments
#LTI_новости_компаний #LTI_IPO
Короткий апдейт по нескольким позициям:
1) Micron
Компания отчиталась вчера после закрытия торгов, сегодня акции падают почти на 10%. Сам отчет был лучше ожиданий, однако прогноз на следующий квартал оказался ниже ожиданий аналитиков, что и вызвало снижение котировок.
Я покупал Micron в расчете на циклический разворот на рынке памяти, этот тезис остается в силе. По прогнозам и со стороны компании, и от независимых аналитиков, следующий год будет лучше, чем прошедший. Судя по всему, сейчас самое дно цикла, и при этом Micron все еще получает неплохую прибыль - если экстраполировать самый плохой квартал на год, получится P/E около 20. На дне предыдущих циклов показатели Micron уходили в приличный минус. При этом циклы на рынке памяти короткие, 2-3 года, а прибыль к следующему пику может вырасти в 5-10 раз. Продолжаю держать позицию.
2) Акции IPO
Я по частям зафиксировал на этой неделе шортами недавние IPO - Cloudflare и Datadog. Текущая доходность 24% и 18%, что выглядит не так много для IPO, но это 136% и 94% годовых с учетом комиссий, и даже если учесть невысокую аллокацию, получится 15-20% годовых на весь задействованный капитал, большая часть которого уже свободна для других вложений - не такой плохой результат. Шорт сейчас стоит менее 2% годовых и не должен сильно повлиять на доходность.
Исторически основная доходность от участия в IPO получается за счет роста акций в первый день торгов. Хотя по статистике в течение 3 месяцев после IPO также в среднем наблюдается рост, если сделать поправку на динамику рынка в целом, он очень небольшой. Ситуация в первом полугодии этого года, когда акции типа Zoom или CrowdStrike продолжали быстро расти и бить новые рекорды после IPO - скорее исключение из правила.
Из незафиксированных IPO позиций остался только Livongo, который ушел в приличный минус. Эта позиция совсем небольшая, так как я участвовал в IPO ограниченным капиталом, который был помножен на небольшую аллокацию, поэтому на общий портфель она фактически не влияет. Хотя стоит признать, что такая динамика - упущение с моей стороны, несмотря на небольшой размер позиции за ней стоило почаще следить и зафиксировать прибыль, когда она еще была, как в случае с NET и DDOG выше.
Из позитивного, недавно смотрел отчет шведского фонда Kinnevik, который был инвестором Livongo до IPO и на самом IPO докупал акции компании по цене значительно выше текущей, что является хорошим сигналом, так как фонд отлично понимает бизнес компании и видит в нем потенциал. Скорее всего, дождусь следующего отчета, который будет в ноябре, и после него приму решение, что делать с позицией.
#LTI_MU #LTI_NET #LTI_DDOG #LTI_LVGO
@long_term_investments
Короткий апдейт по нескольким позициям:
1) Micron
Компания отчиталась вчера после закрытия торгов, сегодня акции падают почти на 10%. Сам отчет был лучше ожиданий, однако прогноз на следующий квартал оказался ниже ожиданий аналитиков, что и вызвало снижение котировок.
Я покупал Micron в расчете на циклический разворот на рынке памяти, этот тезис остается в силе. По прогнозам и со стороны компании, и от независимых аналитиков, следующий год будет лучше, чем прошедший. Судя по всему, сейчас самое дно цикла, и при этом Micron все еще получает неплохую прибыль - если экстраполировать самый плохой квартал на год, получится P/E около 20. На дне предыдущих циклов показатели Micron уходили в приличный минус. При этом циклы на рынке памяти короткие, 2-3 года, а прибыль к следующему пику может вырасти в 5-10 раз. Продолжаю держать позицию.
2) Акции IPO
Я по частям зафиксировал на этой неделе шортами недавние IPO - Cloudflare и Datadog. Текущая доходность 24% и 18%, что выглядит не так много для IPO, но это 136% и 94% годовых с учетом комиссий, и даже если учесть невысокую аллокацию, получится 15-20% годовых на весь задействованный капитал, большая часть которого уже свободна для других вложений - не такой плохой результат. Шорт сейчас стоит менее 2% годовых и не должен сильно повлиять на доходность.
Исторически основная доходность от участия в IPO получается за счет роста акций в первый день торгов. Хотя по статистике в течение 3 месяцев после IPO также в среднем наблюдается рост, если сделать поправку на динамику рынка в целом, он очень небольшой. Ситуация в первом полугодии этого года, когда акции типа Zoom или CrowdStrike продолжали быстро расти и бить новые рекорды после IPO - скорее исключение из правила.
Из незафиксированных IPO позиций остался только Livongo, который ушел в приличный минус. Эта позиция совсем небольшая, так как я участвовал в IPO ограниченным капиталом, который был помножен на небольшую аллокацию, поэтому на общий портфель она фактически не влияет. Хотя стоит признать, что такая динамика - упущение с моей стороны, несмотря на небольшой размер позиции за ней стоило почаще следить и зафиксировать прибыль, когда она еще была, как в случае с NET и DDOG выше.
Из позитивного, недавно смотрел отчет шведского фонда Kinnevik, который был инвестором Livongo до IPO и на самом IPO докупал акции компании по цене значительно выше текущей, что является хорошим сигналом, так как фонд отлично понимает бизнес компании и видит в нем потенциал. Скорее всего, дождусь следующего отчета, который будет в ноябре, и после него приму решение, что делать с позицией.
#LTI_MU #LTI_NET #LTI_DDOG #LTI_LVGO
@long_term_investments
#LTI_ideas #LTI_IPO
Закрыл вчера позицию по IPO Cloudflare по истечению локапа. Прибыль с учетом комиссий составила 24% за 3 месяца. Прибыль к цене закрытия сегодняшних торгов была бы 11%, но я ранее зафиксировал более высокую цену акций встречным шортом в IB, о чем писал в группе.
Также закрыл вчера инвестиционную идею №5 на сайте. Это было участие еще в одной оферте компании Diana Shipping. В этот раз идея сработала в 0 (за 1 месяц). В прошлый раз результат был +5% за 20 дней.
Как всегда после завершения идеи, делаю материалы публичными.
Изначальная идея: https://longterminvestments.ru/idea5/
Апдейт: https://longterminvestments.ru/idea5-update/
Закрытие: https://longterminvestments.ru/idea5-closed/
Участие в офертах, как и любые инвестиции, несет риски и не всегда заканчивается прибылью. Однако в среднем такие сделки дают доходность значительно выше рыночной - более 50% годовых в долларах! При этом доходность почти не коррелирует с рынком в целом, что делает участие в офертах еще и отличным инструментом для диверсификации портфеля. Скоро поделюсь более подробной статистикой на этот счет - как всегда, я потратил приличное время на анализ, прежде чем начал вкладывать в подобные истории собственные средства.
Для участия в офертах нужен счет в Interactive Brokers, ни один российский брокер не дает доступ к подобному инструменту.
#LTI_DSX #LTI_NET
@long_term_investments
Закрыл вчера позицию по IPO Cloudflare по истечению локапа. Прибыль с учетом комиссий составила 24% за 3 месяца. Прибыль к цене закрытия сегодняшних торгов была бы 11%, но я ранее зафиксировал более высокую цену акций встречным шортом в IB, о чем писал в группе.
Также закрыл вчера инвестиционную идею №5 на сайте. Это было участие еще в одной оферте компании Diana Shipping. В этот раз идея сработала в 0 (за 1 месяц). В прошлый раз результат был +5% за 20 дней.
Как всегда после завершения идеи, делаю материалы публичными.
Изначальная идея: https://longterminvestments.ru/idea5/
Апдейт: https://longterminvestments.ru/idea5-update/
Закрытие: https://longterminvestments.ru/idea5-closed/
Участие в офертах, как и любые инвестиции, несет риски и не всегда заканчивается прибылью. Однако в среднем такие сделки дают доходность значительно выше рыночной - более 50% годовых в долларах! При этом доходность почти не коррелирует с рынком в целом, что делает участие в офертах еще и отличным инструментом для диверсификации портфеля. Скоро поделюсь более подробной статистикой на этот счет - как всегда, я потратил приличное время на анализ, прежде чем начал вкладывать в подобные истории собственные средства.
Для участия в офертах нужен счет в Interactive Brokers, ни один российский брокер не дает доступ к подобному инструменту.
#LTI_DSX #LTI_NET
@long_term_investments
Long Term Investments
Инвестиционная идея №5 - закрыта
Покупка акций американской компании для участия в оферте