#LTI_IPO
IPO МФК Займер
Новое IPO на российском рынке - МФК Займер, крупнейшая МФО в России
Сделал обзор компании с мнением об участии в IPO: https://longterminvestments.ru/ipo-zaymer/
@long_term_investments
IPO МФК Займер
Новое IPO на российском рынке - МФК Займер, крупнейшая МФО в России
Сделал обзор компании с мнением об участии в IPO: https://longterminvestments.ru/ipo-zaymer/
@long_term_investments
Long Term Investments
IPO МФК Займер
МФК Займер (ZAYM на ММВБ) – российская микрофинансовая компания Мнение о компании и участии в IPO
🕊3
#LTI_SPO
SPO Астра
Сегодня закрывается прием заявок на участие в SPO Астры.
Сделал пост с мнением об участии в SPO, а также интересной стратегии, которую можно использовать для снижения рисков: https://longterminvestments.ru/spo-astra-apr24/
@long_term_investments
SPO Астра
Сегодня закрывается прием заявок на участие в SPO Астры.
Сделал пост с мнением об участии в SPO, а также интересной стратегии, которую можно использовать для снижения рисков: https://longterminvestments.ru/spo-astra-apr24/
@long_term_investments
Long Term Investments
SPO Астра апрель 2024
ГК Астра (ASTR на ММВБ) – российский производитель ОС и ПО Мнение об участии в SPO
👍2😁2
#LTI_аналитика
Анализ Positive Technologies
Сделал анализ бизнеса Positive Technologies после отчета за 2023 год и недавней презентации для инвесторов.
Посмотрел, насколько достижимы планы компании по кратному росту бизнеса в ближайшие 2 года и насколько он интересен в различных сценариях. Также описал несколько особенностей бизнеса, которые важно понимать для корректной оценки компании.
Пост с частично открытым доступом: https://longterminvestments.ru/positive-technologies-apr24/
@long_term_investments
Анализ Positive Technologies
Сделал анализ бизнеса Positive Technologies после отчета за 2023 год и недавней презентации для инвесторов.
Посмотрел, насколько достижимы планы компании по кратному росту бизнеса в ближайшие 2 года и насколько он интересен в различных сценариях. Также описал несколько особенностей бизнеса, которые важно понимать для корректной оценки компании.
Пост с частично открытым доступом: https://longterminvestments.ru/positive-technologies-apr24/
@long_term_investments
Long Term Investments
Анализ Positive Technologies – апрель 2024
Анализ бизнеса Positive Technologies после отчета за 2023 год Оценка компании и вывод о привлекательности ее акций
👍12😁1
#LTI_IPO
IPO МТС Банк
Новое IPO на российском рынке - МТС Банк, достаточно крупный розничный банк, которым владеет МТС
Сделал обзор компании с мнением об участии в IPO: https://longterminvestments.ru/ipo-mts-bank/
@long_term_investments
IPO МТС Банк
Новое IPO на российском рынке - МТС Банк, достаточно крупный розничный банк, которым владеет МТС
Сделал обзор компании с мнением об участии в IPO: https://longterminvestments.ru/ipo-mts-bank/
@long_term_investments
Long Term Investments
IPO МТС Банк
МТС Банк (MBNK на ММВБ) – российский частный розничный банк Мнение о компании и участии в IPO
👍4🤯2🤬1😢1
#LTI_полезное
Заявка на обмен заблокированных активов
Если у вас есть заблокированные иностранные акции или ETF на российских брокерских счетах, вы можете подать заявку на обмен и, возможно, через несколько месяцев получить вместо них живые деньги в пределах 100 тысяч рублей.
Не факт, что обмен пройдет как задумано, но подача заявки занимает всего пару минут и является, по сути, бесплатным опционом на разблокировку части активов. Дедлайн подачи заявки в крупных брокерах 3-8 мая.
Сделал пост на тему с описанием процесса, а также рассмотрел, какие активы лучше предъявить к обмену, если у вас есть разные бумаги на сумму свыше 100 тысяч рублей.
Пост с открытым доступом: https://longterminvestments.ru/blocked-assets-exchange/
@long_term_investments
Заявка на обмен заблокированных активов
Если у вас есть заблокированные иностранные акции или ETF на российских брокерских счетах, вы можете подать заявку на обмен и, возможно, через несколько месяцев получить вместо них живые деньги в пределах 100 тысяч рублей.
Не факт, что обмен пройдет как задумано, но подача заявки занимает всего пару минут и является, по сути, бесплатным опционом на разблокировку части активов. Дедлайн подачи заявки в крупных брокерах 3-8 мая.
Сделал пост на тему с описанием процесса, а также рассмотрел, какие активы лучше предъявить к обмену, если у вас есть разные бумаги на сумму свыше 100 тысяч рублей.
Пост с открытым доступом: https://longterminvestments.ru/blocked-assets-exchange/
@long_term_investments
Long Term Investments
Обмен заблокированных активов
Как подать заявку на обмен заблокированных активов. Какие активы выгоднее подавать
👍11
#LTI_портфель
Ежемесячный апдейт по портфелю
Сделал апдейт по портфелю по итогам апреля и дальнейшие планы: https://longterminvestments.ru/portfolio-08-05-2024/
Также написал про новые потенциальные идеи, которые сейчас рассматриваю в портфель, и на российском рынке, и за рубежом
P.S. Забавный факт. Я с прошлого года держу акции китайских компаний в зарубежном портфеле, которые долгое время показывали посредственную динамику. В феврале был в Гонконге, специально сходил к местной бирже, чтобы они наконец-то перестали падать. И что вы думаете? Они действительно развернули трехлетний падающий тренд и неплохо выросли с этого момента. А перед этим была еще похожая история с акциями Petrobras, они тоже хорошо выросли после посещения их головного офиса в Рио-де-Жанейро в конце прошлого года.
Кажется скоро можно будет открывать новую услугу - поездку к штаб-квартирам компаний и бирж для позитивного влияния на их котировки :)
@long_term_investments
Ежемесячный апдейт по портфелю
Сделал апдейт по портфелю по итогам апреля и дальнейшие планы: https://longterminvestments.ru/portfolio-08-05-2024/
Также написал про новые потенциальные идеи, которые сейчас рассматриваю в портфель, и на российском рынке, и за рубежом
P.S. Забавный факт. Я с прошлого года держу акции китайских компаний в зарубежном портфеле, которые долгое время показывали посредственную динамику. В феврале был в Гонконге, специально сходил к местной бирже, чтобы они наконец-то перестали падать. И что вы думаете? Они действительно развернули трехлетний падающий тренд и неплохо выросли с этого момента. А перед этим была еще похожая история с акциями Petrobras, они тоже хорошо выросли после посещения их головного офиса в Рио-де-Жанейро в конце прошлого года.
Кажется скоро можно будет открывать новую услугу - поездку к штаб-квартирам компаний и бирж для позитивного влияния на их котировки :)
@long_term_investments
Long Term Investments
Структура портфеля 08.05.2024
Результаты апреля, актуальная структура портфеля и дальнейшие планы
😁25👍13🔥1
#LTI_новости
Яндекс наконец-то объявил условия обмена и выкупа
Если коротко:
- Акции на ММВБ и СПб бирже конвертируют 1:1
- Акции из ЕК, которые перевели в российскую инфраструктуру до 7 сентября 2022 года и не переводили между счетами конвертируют 1:1
- Акции из ЕК, которые перевели в российскую инфраструктуру до 30 ноября 2023 года могут выкупить по 1251 рублей за акцию
- Остальные группы инвесторов никак не участвуют в обмене или выкупе, им остается только ждать оферты от Yandex N.V. и/или возобновления торгов на Nasdaq когда-нибудь в будущем
Позитивно для держателей на ММВБ и "правильных людей" (отсечка 07.09.2022 явно под них), подавляющее большинство физиков, покупавших акции в Евроклире, в пролете
Моя позиция в Яндексе пока без изменений, сделаю апдейт по компании позже
Яндекс наконец-то объявил условия обмена и выкупа
Если коротко:
- Акции на ММВБ и СПб бирже конвертируют 1:1
- Акции из ЕК, которые перевели в российскую инфраструктуру до 7 сентября 2022 года и не переводили между счетами конвертируют 1:1
- Акции из ЕК, которые перевели в российскую инфраструктуру до 30 ноября 2023 года могут выкупить по 1251 рублей за акцию
- Остальные группы инвесторов никак не участвуют в обмене или выкупе, им остается только ждать оферты от Yandex N.V. и/или возобновления торгов на Nasdaq когда-нибудь в будущем
Позитивно для держателей на ММВБ и "правильных людей" (отсечка 07.09.2022 явно под них), подавляющее большинство физиков, покупавших акции в Евроклире, в пролете
Моя позиция в Яндексе пока без изменений, сделаю апдейт по компании позже
👍4🔥1
Forwarded from YDEX
ЗПИФ «Консорциум.Первый» объявляет условия обмена и выкупа акций Yandex N.V.
13 мая 2024 года УК «СОЛИД Менеджмент» как доверительный управляющий ЗПИФ «Консорциум.Первый» объявил предложение некоторым акционерам Yandex N.V. — они могут обменять принадлежащие им акции Yandex N.V., которые хранятся в российских депозитариях, на акции МКПАО ЯНДЕКС или продать их.
Подробную информацию об условиях обмена и выкупа можно найти в материалах ЗПИФ «Консорциум.Первый» на сайте https://yatenderoffer.ru
🔵 Презентация с основными параметрами предложения ЗПИФа
🔵 Тендерный меморандум с более подробной информацией
🔵 FAQ с основными вопросами и ответами
13 мая 2024 года УК «СОЛИД Менеджмент» как доверительный управляющий ЗПИФ «Консорциум.Первый» объявил предложение некоторым акционерам Yandex N.V. — они могут обменять принадлежащие им акции Yandex N.V., которые хранятся в российских депозитариях, на акции МКПАО ЯНДЕКС или продать их.
Подробную информацию об условиях обмена и выкупа можно найти в материалах ЗПИФ «Консорциум.Первый» на сайте https://yatenderoffer.ru
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍1
#LTI_аналитика
Большой апдейт по Яндексу
Сделал большой пост про Яндекс, в котором описал:
- Параметры сделки и что будет с разными группами акционеров
- Как разделяется бизнес и что остается у зарубежного Yandex N.V. после сделки
- Результаты всех сегментов бизнеса "российского" Яндекса
- Перспективы компании на ближайшие годы и ее оценка
Пост с открытым доступом: https://longterminvestments.ru/yandex-may24/
@long_term_investments
Большой апдейт по Яндексу
Сделал большой пост про Яндекс, в котором описал:
- Параметры сделки и что будет с разными группами акционеров
- Как разделяется бизнес и что остается у зарубежного Yandex N.V. после сделки
- Результаты всех сегментов бизнеса "российского" Яндекса
- Перспективы компании на ближайшие годы и ее оценка
Пост с открытым доступом: https://longterminvestments.ru/yandex-may24/
@long_term_investments
Long Term Investments
Анализ Яндекс – май 2024
Анализ бизнеса Яндекс после отчета за Q1 2024 Оценка компании и вывод о привлекательности ее акций
👍41
#LTI_аналитика
Большой апдейт по VK
Сделал большой пост про VK, в котором описал:
- Историческую динамику бизнеса в последние годы
- Текущие сегменты бизнеса и последние результаты
- Перспективы компании на ближайшие годы и ее оценка
Пост с открытым доступом: https://longterminvestments.ru/vk-may24/
@long_term_investments
Большой апдейт по VK
Сделал большой пост про VK, в котором описал:
- Историческую динамику бизнеса в последние годы
- Текущие сегменты бизнеса и последние результаты
- Перспективы компании на ближайшие годы и ее оценка
Пост с открытым доступом: https://longterminvestments.ru/vk-may24/
@long_term_investments
Long Term Investments
Анализ VK – май 2024
Анализ бизнеса VK после отчета за Q1 2024 Оценка компании и вывод о привлекательности ее акций
👍23🔥2
#LTI_база_знаний #LTI_ideas
Открытие счетов и инвестиции в Казахстане
Недавно открыл брокерский счет в Казахстане, который можно использовать для двух основных целей:
- Инвестиции в акции казахстанских компаний на KASE (местная биржа)
- Инвестиции в американские и прочие зарубежные компании (может быть альтернативой или запасным вариантом для Interactive Brokers)
Описал процесс открытия брокерского счета и пару слов про банковские счета (их тоже можно без проблем открыть), пост с открытым доступом: https://longterminvestments.ru/kazakhstan-brokers/
В Казахстане есть очень дешевые и качественные компании, несколько решил добавить в портфель, описал их в отдельной идее: https://longterminvestments.ru/idea80/
@long_term_investments
Открытие счетов и инвестиции в Казахстане
Недавно открыл брокерский счет в Казахстане, который можно использовать для двух основных целей:
- Инвестиции в акции казахстанских компаний на KASE (местная биржа)
- Инвестиции в американские и прочие зарубежные компании (может быть альтернативой или запасным вариантом для Interactive Brokers)
Описал процесс открытия брокерского счета и пару слов про банковские счета (их тоже можно без проблем открыть), пост с открытым доступом: https://longterminvestments.ru/kazakhstan-brokers/
В Казахстане есть очень дешевые и качественные компании, несколько решил добавить в портфель, описал их в отдельной идее: https://longterminvestments.ru/idea80/
@long_term_investments
Long Term Investments
Открытие брокерского и банковских счетов в Казахстане
Опыт открытия брокерского счета в Казахстане. Зачем он нужен, пошаговая инструкция и ответы на основные вопросы
👍24🔥5
#LTI_IPO
IPO Элемент
Новое IPO на российском рынке - Элемент, крупнейший российский производитель микроэлектроники
Сделал обзор компании с мнением об участии в IPO: https://longterminvestments.ru/ipo-element/
@long_term_investments
IPO Элемент
Новое IPO на российском рынке - Элемент, крупнейший российский производитель микроэлектроники
Сделал обзор компании с мнением об участии в IPO: https://longterminvestments.ru/ipo-element/
@long_term_investments
Long Term Investments
IPO Элемент
Элемент (ELMT на ММВБ) – крупнейший российский производитель микроэлектроники Мнение о компании и участии в IPO
👍6
#LTI_новости
Предстоящее изменение налогов
Минфин внес предложение по изменению налогов с 2025 года. Изменений планируется много:
1) Вводится новая прогрессивная шкала НДФЛ:
- для доходов до 2,4 млн руб. ставка налога составит 13%;
- от 2,4 млн до 5 млн руб. – 15%;
- от 5 млн до 20 млн руб. – 18%;
- от 20 млн до 50 млн руб. – 20%;
- свыше 50 млн руб. – 22%
Для малообеспеченных семей вводят налоговый вычет в размере 7%, т.е. эффективный НДФЛ может составить 6% вместо 13%.
Но главное, что изменения почти не затронут дивиденды, доходы от продажи ценных бумаг и депозитов. Предельная ставка в виде 15% НДФЛ остается для любой суммы свыше 2.4 млн рублей (сейчас 5 млн рублей). Очень хорошая новость для российских инвесторов.
Пока не до конца понятно, распространяется ли потолок в 15% на прибыль от производных финансовых инструментов и как будут суммироваться налоговые базы при разных типах доходов - видимо об этом узнаем позже, когда предложения примут и появятся более детальные разъяснения.
2) Корпоративный налог на прибыль увеличивается с 20% до 25%, что при прочих равных снижает чистую прибыль компаний примерно на 6%. Интересно, что примерно на столько же упал индекс ММВБ с локальных пиков.
Для IT-компаний вводят 5% налог на прибыль вместо текущих 0%. Кроме того, для них предусмотрены налоговые льготы за расходы НИОКР. В целом весьма неплохо.
Также для компаний из любых отраслей предусмотрена льгота в случае большой инвестиционной программы - если Capex превышает 20% выручки, налог на прибыль не будет увеличен.
3) Изменение налогов и пошлин для сырьевых компаний
- Увеличен НДПИ для производителей удобрений и ЖРС
- Для производителей азотных удобрений введен акций на покупку газа
При этом отменяются курсовые экспортные пошлины, которые были введены в конце 2023 года размере 4-7% в зависимости от курса рубля и действовали на многие экспортные сырьевые товары кроме нефти и газа.
4) Вводится НДС для некоторых компаний на УСН
Сейчас компании на УСН с выручкой до 265 млн рублей в год не платят НДС. Теперь компании с выручкой более 60 млн рублей будут платить стандартный НДС 20% или 5-7% без возможности учитывать входящий НДС. При этом порог для применения УСН будет повышен до выручки в 450 млн рублей.
В сумме по оценкам Минфина повышение налогов даст бюджету дополнительные 2.5 трлн рублей, из которых 1.6 трлн придется на рост корпоративного налога и 0.5 трлн на увеличение НДФЛ.
@long_term_investments
Предстоящее изменение налогов
Минфин внес предложение по изменению налогов с 2025 года. Изменений планируется много:
1) Вводится новая прогрессивная шкала НДФЛ:
- для доходов до 2,4 млн руб. ставка налога составит 13%;
- от 2,4 млн до 5 млн руб. – 15%;
- от 5 млн до 20 млн руб. – 18%;
- от 20 млн до 50 млн руб. – 20%;
- свыше 50 млн руб. – 22%
Для малообеспеченных семей вводят налоговый вычет в размере 7%, т.е. эффективный НДФЛ может составить 6% вместо 13%.
Но главное, что изменения почти не затронут дивиденды, доходы от продажи ценных бумаг и депозитов. Предельная ставка в виде 15% НДФЛ остается для любой суммы свыше 2.4 млн рублей (сейчас 5 млн рублей). Очень хорошая новость для российских инвесторов.
Пока не до конца понятно, распространяется ли потолок в 15% на прибыль от производных финансовых инструментов и как будут суммироваться налоговые базы при разных типах доходов - видимо об этом узнаем позже, когда предложения примут и появятся более детальные разъяснения.
2) Корпоративный налог на прибыль увеличивается с 20% до 25%, что при прочих равных снижает чистую прибыль компаний примерно на 6%. Интересно, что примерно на столько же упал индекс ММВБ с локальных пиков.
Для IT-компаний вводят 5% налог на прибыль вместо текущих 0%. Кроме того, для них предусмотрены налоговые льготы за расходы НИОКР. В целом весьма неплохо.
Также для компаний из любых отраслей предусмотрена льгота в случае большой инвестиционной программы - если Capex превышает 20% выручки, налог на прибыль не будет увеличен.
3) Изменение налогов и пошлин для сырьевых компаний
- Увеличен НДПИ для производителей удобрений и ЖРС
- Для производителей азотных удобрений введен акций на покупку газа
При этом отменяются курсовые экспортные пошлины, которые были введены в конце 2023 года размере 4-7% в зависимости от курса рубля и действовали на многие экспортные сырьевые товары кроме нефти и газа.
4) Вводится НДС для некоторых компаний на УСН
Сейчас компании на УСН с выручкой до 265 млн рублей в год не платят НДС. Теперь компании с выручкой более 60 млн рублей будут платить стандартный НДС 20% или 5-7% без возможности учитывать входящий НДС. При этом порог для применения УСН будет повышен до выручки в 450 млн рублей.
В сумме по оценкам Минфина повышение налогов даст бюджету дополнительные 2.5 трлн рублей, из которых 1.6 трлн придется на рост корпоративного налога и 0.5 трлн на увеличение НДФЛ.
@long_term_investments
👍16😢11🔥1🍾1
#LTI_ideas
Новая *почти* безрисковая идея
Опубликовал новую арбитражную идею на сайте. Потенциальная прибыль около $135 или 2.5% на капитал за 1.5-2 недели (грубо почти 100% годовых). Дедлайн 5 июня.
Это оферта с неполным лотом, многие подписчики уже участвовали в подобных идеях ранее. Подробнее про подобный тип идей (откуда берется почти безрисковая прибыль) и статистику по ним (в сумме они принесли прибыль $8658) писал тут: https://longterminvestments.ru/odd-lots-opportunities/
Ссылка на саму идею: https://longterminvestments.ru/arbitrage-idea47/
Подобные идеи можно считать простым способом окупить подписку на сайт и пользоваться всем остальным контентом бесплатно. В данном случае потенциальная прибыль - эквивалент доступа примерно на 1 год :) Для реализации идеи нужен счет в Interactive Brokers.
На всякий случай традиционный дисклеймер, что абсолютно безрисковых сделок на рынке не бывает, но сделки с неполным лотом - наиболее близкая к ним ситуация из практически всех возможных.
@long_term_investments
Новая *почти* безрисковая идея
Опубликовал новую арбитражную идею на сайте. Потенциальная прибыль около $135 или 2.5% на капитал за 1.5-2 недели (грубо почти 100% годовых). Дедлайн 5 июня.
Это оферта с неполным лотом, многие подписчики уже участвовали в подобных идеях ранее. Подробнее про подобный тип идей (откуда берется почти безрисковая прибыль) и статистику по ним (в сумме они принесли прибыль $8658) писал тут: https://longterminvestments.ru/odd-lots-opportunities/
Ссылка на саму идею: https://longterminvestments.ru/arbitrage-idea47/
Подобные идеи можно считать простым способом окупить подписку на сайт и пользоваться всем остальным контентом бесплатно. В данном случае потенциальная прибыль - эквивалент доступа примерно на 1 год :) Для реализации идеи нужен счет в Interactive Brokers.
На всякий случай традиционный дисклеймер, что абсолютно безрисковых сделок на рынке не бывает, но сделки с неполным лотом - наиболее близкая к ним ситуация из практически всех возможных.
@long_term_investments
Long Term Investments
Возможности для почти безрисковой прибыли на американском рынке
Odd Lot Provision - старая традиция на американском рынке, которая позволяет получать почти безрисковую прибыль
👍10
#LTI_анонс
22 июня в Питере пройдет очередная конференция Смарт-Лаба. Я обычно посещаю конференцию, чтобы выборочно послушать презентации и пообщаться со знакомыми из инвестиционного сообщества, а в этот раз буду выступать в качестве спикера.
Если интересно, больше информации о конференции и билеты по ссылке: https://conf.smart-lab.ru/
По промокоду LongTerm20 можно получить скидку 20%
@long_term_investments
22 июня в Питере пройдет очередная конференция Смарт-Лаба. Я обычно посещаю конференцию, чтобы выборочно послушать презентации и пообщаться со знакомыми из инвестиционного сообщества, а в этот раз буду выступать в качестве спикера.
Если интересно, больше информации о конференции и билеты по ссылке: https://conf.smart-lab.ru/
По промокоду LongTerm20 можно получить скидку 20%
@long_term_investments
👍13
#LTI_мысли
Динамика российского рынка и ожидания по ставкам
На российском рынке в последние пару недель коррекция, индекс ММВБ потерял 7-8%. Еще пара процентов, и текущее снижение может стать самым большим за последние полтора года, от чего многие уже отвыкли. Хотя большинство ликвидных фишек упали меньше, большое падение индекса отчасти вызвано динамикой Газпрома, который решил не платить дивиденды и упал до минимумов с 2017 года.
Многие розничные инвесторы ощущают текущую коррекцию достаточно болезненно, потому что в портфелях акции, которые бодро росли в последние месяцы и также бодро корректируются сейчас. Как говорится, не стоит путать альфу и бету на рынке. Еще и размещение Элемента для кого-то стало неожиданностью с аллокацией 100% и падением котировок на 10% в первый день торгов. Оказывается не все IPO одинаково полезны.
Главная интрига на ближайшее время - каким будет решение ЦБ по ставке 7 июня. Еще недавно рынок (и сам ЦБ) закладывал снижение ставки во втором полугодии, потом прогноз сменился на плато на текущих 16%, а теперь речь уже, вероятно, идет о повышении. Основной вопрос, ограничится ли ЦБ небольшим повышением (+50-100 бп), которого может не хватить и потом придется повышать еще раз, или выберет стратегию one and done (+150-200 бп), что с высокой вероятностью будет уже последним повышением в этом цикле в отсутствии макроэкономических шоков.
Сегодня были новости, что Сбер повышает ставки по депозитам до 18% и многие банки также пересматривают ставки вверх, не дожидаясь решения ЦБ. Если реализуется второй сценарий, для многих это может стать негативным сюрпризом, хотя среднесрочно, на мой взгляд, такой сценарий предпочтительнее, чем неопределенность насчет дальнейших повышений или их отсутствия. Насколько рост ставки ЦБ в целом способствует снижению инфляции в текущих российских реалиях - отдельный вопрос, на тему которого можно долго дискутировать.
Несмотря на рост налогов со следующего года и потенциальное увеличение итак высокой ставки у меня умеренно позитивный взгляд на российский рынок - многие компании стоят относительно недорого по текущим или форвардным мультипликаторам. Условно говоря, ожидаю что индекс к концу года скорее будет выше текущих значений, но "иксы" на текущем рынке будет сделать уже сложно. Правда депозиты/LQDT сейчас тоже дают отличную доходность и для консервативных инвесторов являются хорошей альтернативой. К длинным облигациям я бы пока относился настороженно, как минимум до ближайшего заседания ЦБ.
@long_term_investments
Динамика российского рынка и ожидания по ставкам
На российском рынке в последние пару недель коррекция, индекс ММВБ потерял 7-8%. Еще пара процентов, и текущее снижение может стать самым большим за последние полтора года, от чего многие уже отвыкли. Хотя большинство ликвидных фишек упали меньше, большое падение индекса отчасти вызвано динамикой Газпрома, который решил не платить дивиденды и упал до минимумов с 2017 года.
Многие розничные инвесторы ощущают текущую коррекцию достаточно болезненно, потому что в портфелях акции, которые бодро росли в последние месяцы и также бодро корректируются сейчас. Как говорится, не стоит путать альфу и бету на рынке. Еще и размещение Элемента для кого-то стало неожиданностью с аллокацией 100% и падением котировок на 10% в первый день торгов. Оказывается не все IPO одинаково полезны.
Главная интрига на ближайшее время - каким будет решение ЦБ по ставке 7 июня. Еще недавно рынок (и сам ЦБ) закладывал снижение ставки во втором полугодии, потом прогноз сменился на плато на текущих 16%, а теперь речь уже, вероятно, идет о повышении. Основной вопрос, ограничится ли ЦБ небольшим повышением (+50-100 бп), которого может не хватить и потом придется повышать еще раз, или выберет стратегию one and done (+150-200 бп), что с высокой вероятностью будет уже последним повышением в этом цикле в отсутствии макроэкономических шоков.
Сегодня были новости, что Сбер повышает ставки по депозитам до 18% и многие банки также пересматривают ставки вверх, не дожидаясь решения ЦБ. Если реализуется второй сценарий, для многих это может стать негативным сюрпризом, хотя среднесрочно, на мой взгляд, такой сценарий предпочтительнее, чем неопределенность насчет дальнейших повышений или их отсутствия. Насколько рост ставки ЦБ в целом способствует снижению инфляции в текущих российских реалиях - отдельный вопрос, на тему которого можно долго дискутировать.
Несмотря на рост налогов со следующего года и потенциальное увеличение итак высокой ставки у меня умеренно позитивный взгляд на российский рынок - многие компании стоят относительно недорого по текущим или форвардным мультипликаторам. Условно говоря, ожидаю что индекс к концу года скорее будет выше текущих значений, но "иксы" на текущем рынке будет сделать уже сложно. Правда депозиты/LQDT сейчас тоже дают отличную доходность и для консервативных инвесторов являются хорошей альтернативой. К длинным облигациям я бы пока относился настороженно, как минимум до ближайшего заседания ЦБ.
@long_term_investments
👍27