#LTI_ideas #LTI_аналитика

Изменения в портфеле, апдейты по идеям и интересные наблюдения про рынок

Сделал новый формат поста, в котором собрал сразу большое количество полезной и интересной информации:
1) Новости и апдейты по активным позициям на зарубежных рынках
2) Потенциально интересные идеи в процессе анализа
3) Про девальвацию рубля и неправильные цены замещенных облигаций
4) Про огромную волну ковида в Китае после снятия ограничений и влияние на экономику

Пост для подписчиков: https://longterminvestments.ru/update-26-12-2022/

@long_term_investments

#LTI_полезное

Что нужно сделать инвестору до конца года

Два полезных совета, оба связаны с налогами:

1) Если у вас по итогам года получается налог на прибыль, его потенциально можно оптимизировать. Писал в свое время статью на РБК на эту тему: https://quote.rbc.ru/news/training/5e04981a9a79476dc39e54f4

2) Если вы инвестируете на американском рынке, стоит проверить, нет ли у вас в портфеле PTP/MLP (это юридическая структура публичного партнерства, которая довольно популярна среди сырьевых компаний). Если такие компании есть, их стоит продать до конца года, иначе в следующем году рискуете попасть на большие налоги: https://longterminvestments.ru/new-us-ptp-taxes/

@long_term_investments

#LTI_прогноз

В конце года многие делают прогнозы на следующий год – попробую тоже начать такую традицию. Не буду писать про политику – она вне зоны моих компетенций и в текущих реалиях никогда не знаешь, что можно писать публично, а что грозит неприятными последствиями. Поэтому ограничусь прогнозами на тему экономики и финансовых рынков в России и в мире.

Сделал 10 прогнозов на 2023 год, проверим через год, насколько они реализуются. Пост с открытым доступом: https://longterminvestments.ru/lti-2023-forecasts/

Более подробно про планы и стратегию расскажу уже в начале 2023 года вместе с итогами 2022 года. Но буду рад обсудить общие тезисы в комментариях.

@long_term_investments

Итоги года буду подводить немного позже, а пока небольшой завершающий пост.

Уходящий год был очень непростым, во всех смыслах. Пришлось переосмыслить многие вещи, и с точки зрения инвестиций, и в целом о происходящем в стране и в мире.

Хочу пожелать здоровья вам и вашим близким, внутреннего спокойствия и уверенности в текущем неспокойном мире, побольше созидания и светлых моментов, и чтобы большие проблемы обходили вас стороной, а маленькие давали полезный опыт и делали сильнее. И пусть наступающий год будет лучше, чем уходящий.

С наступающим Новым годом!

#LTI_итоги_года #LTI_портфель

Подбил итоги 2022 года по портфелю: https://longterminvestments.ru/portfolio-04-01-2023/

Доходность 8% в долларах, 1.5% в рублях - намного лучше всех возможных индексов в России и зарубежом, которые упали за год на 20-40%. Хотя ошибок и упущенных возможностей в этом году тоже хватало, без них могло бы быть еще значительно лучше.

С начала публичного отсчета в январе 2020 доходность портфеля 177% в долларах и 218% в рублях. За 3 года получился CAGR 40% в долларах, что очень круто и на голову выше любых индексов, но в значительной степени обусловлено очень хорошим 2020 годом, который будет крайне сложно повторить.

На всякий случай напомню, что я не использую плечи (в течение этих трех лет какое-то время наоборот значимая часть портфеля была в кэше) и широко диверсифицирую портфель (у меня редко одна позиция занимает больше 10% активов). Так что результат достигнут с достаточно низкими рисками, при более агрессивном подходе доходность в теории могла бы быть еще значительно выше.

Также обновил текущий состав портфеля и написал про планируемые изменения с точки зрения отображения результатов для подписчиков.

@long_term_investments

#LTI_отчетности

Календарь отчетностей на американском рынке на эту неделю.

В конце недели уже начинается сезон отчетов за Q4 и полный 2022 год.

@long_term_investments

#LTI_ideas

Закрыл две идеи на сайте. Как всегда, после закрытия идей делаю их публичными.

1) Арбитражная идея №34: https://longterminvestments.ru/arbitrage-idea34/

Это была стандартная арбитражная идея с покупкой акций под M&A. Идея успешно реализовалась с прибылью 6.5% за 1 месяц.

Сейчас на сайте активны еще несколько похожих арбитражных идей с сопоставимым или большим апсайдом:
№32: https://longterminvestments.ru/arbitrage-idea32/
№35: https://longterminvestments.ru/arbitrage-idea35/
№36: https://longterminvestments.ru/arbitrage-idea36/

2) Идея №72: https://longterminvestments.ru/idea72/

Это была покупка фондов, которые инвестируют в нефть через фьючерсы. Сначала покупал USO, затем BNO. Вынужденно закрыл позицию в конце декабря, так как с 1 января в США вводится налог на продажу некоторых активов в размере 10%, оба фонда под него попадают. Получился небольшой убыток в 4% за 1.5 месяца.

Про новый налог писал здесь: https://longterminvestments.ru/new-us-ptp-taxes/

@long_term_investments

#LTI_ideas #LTI_аналитика

Изменения в портфеле, апдейты по идеям и интересные наблюдения про рынок

Сделал регулярный апдейт по итогам недели: https://longterminvestments.ru/update-09-01-2023/

Формат постепенно переходит в регулярный, как всегда пишу про:
1) Новости и апдейты по активным позициям на зарубежных рынках и в России
2) Потенциально интересные идеи в процессе анализа
3) Интересные наблюдения про рынок в целом (например, в этот раз про колебания валютных курсов на Мосбирже и российскую нефть)

Небольшая вырезка из поста с наблюдениями на тему российской нефти

В декабре средняя цена продажи Urals в декабре снизилась до $50 (официальные данные Минфина). Вероятно в конце декабря цена была еще ниже, так как в середине декабря писали про среднюю цену $57. Азербайджанские СМИ пишут, что 6 января Urals продавали по $41. Дисконт к Brent снова вырос до $30+, только от текущей базы в $80 это уже намного больнее, чем от $100-120 весной и летом.

Ценовой потолок и европейское эмбарго, эффективность которых многими ставилась под сомнение, похоже оказались достаточно эффективны – российская нефть еще сильнее подешевела, а на глобальном рынке цены не выросли. 5 февраля добавятся ограничения на нефтепродукты – посмотрим, какой будет эффект, но скорее всего ничего хорошего для российской экономики не будет.

Вообще конечно Европа явно превзошла ожидания по темпам отказа от российских энергоносителей. Например, все поставки нефти, угля и даже газа в Германию за 10 месяцев обнулились, хотя ранее страна была крупнейшим потребителем российского сырья. Можно долго спорить на тему того, какой ценой это было достигнуто, но факт остается фактом.

@long_term_investments

#LTI_аналитика

Стратегия 2023 - российский рынок

Начал писать стратегию на 2023 год. Это общий взгляд на рынок и разные активы, тренды и новости, за которыми буду следить, и потенциально интересные идеи. Решил разбить на несколько частей, так как получается достаточно много мыслей.

Первая часть - про российский рынок, пост с открытым доступом: https://longterminvestments.ru/strategy-2023-russia/

@long_term_investments

#LTI_отчетности

Календарь отчетностей на американском рынке на эту неделю. В понедельник в США не будет торгов.

Со вторника продолжится сезон отчетов за Q4 и полный 2022 год.

@long_term_investments

#LTI_аналитика

Стратегия 2023 - зарубежные рынки

Продолжаю публиковать стратегию на 2023 год. Это общий взгляд на рынок и разные активы, тренды и новости, за которыми буду следить, и потенциально интересные идеи. Решил разбить на несколько частей, так как получается достаточно много мыслей.

Вторая часть - про зарубежные рынки, на которые сейчас приходится основная часть портфеля. Эта часть доступна для подписчиков: https://longterminvestments.ru/strategy-2023-international/

@long_term_investments

#LTI_ideas #LTI_аналитика

Изменения в портфеле, апдейты по идеям и интересные наблюдения про рынок

Сделал регулярный апдейт по итогам недели: https://longterminvestments.ru/update-16-01-2023/

Как всегда пишу про:
1) Новости и апдейты по активным позициям на зарубежных рынках и в России
2) Потенциально интересные идеи в процессе анализа
3) Интересные наблюдения про рынок в целом

Небольшая вырезка из поста с наблюдениями на тему российской нефти

Сейчас наверное самый актуальный вопрос для российского рынка – по какой цене реально продается российская нефть. Сегодня вышли данные Минфина, что с середины декабря цена $46.8 за баррель, а месяцем ранее была $57.5. Ранее Блумберг писал, что из порта Приморска Urals продавался по $37, потом аналитики ПСБ оценили, что $37 это FOB (цена на момент отгрузки в порту), а цена CIF (с учетом транспорта и страховки) – $57. Какую цену публикует Минфин, FOB или CIF – не знаю, если кто-то понимает, буду рад обсудить.

Важно отметить, что Россия получает в основном цену FOB, так как большую часть фрахта и страховку осуществляют зарубежные компании. Раньше разница между FOB и CIF была небольшой, но сейчас из-за ограниченного доступа к логистики и страхованию она видимо взлетела.

@long_term_investments

#LTI_аналитика

Стратегия 2023 - прочие активы

Еще один пост про стратегию на 2023 год. Это общий взгляд на рынок и разные активы, тренды и новости, за которыми буду следить, и потенциально интересные идеи.

Третья и последняя часть - про активы за пределами основных фондовых рынков, которые есть в портфеле или за которыми слежу. Написал про акции в Узбекистане, немного про недвижимость и развернутый взгляд на криптовалюты.

Эта часть доступна для подписчиков: https://longterminvestments.ru/strategy-2023-other-assets/

Также на выходных будет стрим/вебинар для подписчиков - в субботу в 13:00 по Москве. Отвечу на любые вопросы и обсудим ситуацию на рынках, стратегию и идеи.

Подробнее про вебинар в конце поста выше со стратегией. Чтобы присоединиться, нужно иметь активную подписку на сайт на любой срок, тарифы здесь: https://longterminvestments.ru/subscription/

@long_term_investments

#LTI_вебинар

Вебинар для подписчиков уже завтра

Напоминаю, что завтра в 13:00 по Москве пройдет вебинар для подписчиков. Отвечу на все вопросы, после чего обсудим в свободном режиме ситуацию на рынке, стратегию и идеи.

Информация о вебинаре и оплата подписки доступы по ссылке: https://longterminvestments.ru/webinar-21-01-2023/

@long_term_investments

#LTI_отчетности

Календарь отчетностей на американском рынке на эту неделю. Сезон отчетов в разгаре.

@long_term_investments

#LTI_ideas #LTI_аналитика

Изменения в портфеле, апдейты по идеям и интересные наблюдения про рынок

Сделал регулярный апдейт по итогам недели: https://longterminvestments.ru/update-23-01-2023/

Как всегда пишу про:
1) Новости и апдейты по активным позициям на зарубежных рынках и в России
2) Потенциально интересные идеи в процессе анализа
3) Интересные наблюдения про рынок в целом

Небольшая вырезка из поста с наблюдениями про американские акции и облигации

1) В США уже чуть больше недели выходят отчеты за четвертый квартал. Пока они в среднем лучше ожиданий аналитиков по выручке и прибыли, хотя конечно не всегда. Если интересно, по ссылке свежий репорт от Factset с большим количеством графиков и статистике о результатах компании в сравнении с ожиданиями рынка: https://advantage.factset.com/hubfs/Website/Resources%20Section/Research%20Desk/Earnings%20Insight/EarningsInsight_012023.pdf

2) Интересный тред в Твиттере о том, когда лучше покупать американские двухлетние облигации при росте ставок: https://twitter.com/countdraghula/status/1616748814379143169?s=46&t=xpZ5ji_dCm_zXY77BIxVzg

Если коротко – есть негласное правило среди трейдеров бондами, что двухлетние трежерис лучше покупать после предпоследнего повышения ставки ФРС, так как доходности начинают снижаться немного раньше, чем завершается рост ставок. Автор проверил, насколько оно по факту успешно работало за последние 40 лет. Получилось, что обычно действительно работало (т.е. покупка двухлетних бондов была прибыльной на горизонте 1 года), хотя было несколько исключений. Правда доходности в абсолютном значении были небольшие, все-таки это очень консервативный инструмент.

@long_term_investments

#LTI_отчетности

Календарь отчетностей на американском рынке на эту неделю. Сезон отчетов в разгаре.

P.S. Был в отпуске без связи почти две недели, возвращаюсь в рабочий режим.

@long_term_investments