#LTI_IPO

Сегодня в 20:00 по Москве дедлайн приема заявок по IPO McAfee – компания является пионером в сфере кибербезопасности, работая на рынке уже более 30 лет. Обзор доступен для подписчиков: https://longterminvestments.ru/ipo-mcafee/

Также сегодня после окончания трех месячного локапа закрыл 3 IPO позиции: Relay Therapeutics (RLAY), Pandion Therapeutics (PAND) и Berkeley Lights (BLI). PAND оказался самым неудачным IPO за все время, получился убыток 41%. В то же время BLI и RLAY показали отличную доходность 236% и 100% соответственно.

Как всегда после окончания локапа делаю посты публичными:
Relay Therapeutics – https://longterminvestments.ru/ipo-relay-therapeutics/
Pandion Therapeutics - https://longterminvestments.ru/ipo-pandion-therapeutics/
Berkeley Lights – https://longterminvestments.ru/ipo-berkeley-lights/

@long_term_investments

#LTI_отчетности #LTI_IPO

Сегодня заканчивается прием заявок на еще одно IPO - биотех компанию Foghorn Therapeutics (FTHX). Обзор по ссылке: https://longterminvestments.ru/ipo-foghorn-therapeutics/

Чтобы разбавить череду IPO, короткий обзор по нескольким интересным отчетностям на этой неделе - Netflix, Snap и Logitech.

Netflix (NFLX на СПб и NASDAQ)
Netflix - крупнейший в мире сервис видеостриминга, дающий доступ к большому количеству фильмов, сериалов и прочего видео контента.

Прибыль на акцию оказалась ниже консенсус-прогнозов и составила $1.74. При этом выручка компании была незначительно выше ожиданий, показав рост на 23% год к году до $6.44 млрд. Операционная маржа компании оказалась выше чем годом ранее (20.4% против 18.7%), но ниже в сравнении c прошлым кварталом.

Одной из ключевых метрик стриминговых ТВ сервисов является количество новых подписчиков за период. Ранее Netflix прогнозировала приток чистых подписчиков за Q3 в количестве 2.5 млн, однако фактически это значение составило 2.2 млн – ниже чем предсказывала компания.

Отдельно стоит отметить, что у Netflix рекордный FCF, который превысил 1 млрд долларов в предыдущем квартале. В последние годы Netflix очень много инвестировал в создание контента и имел большой минус с точки зрения денежного потока. Но из-за коронавируса компания поставила на паузу часть съемок и денежный поток сразу вышел в плюс. Правда далее Netflix снова планирует больше инвестировать в пополнение своей библиотеки фильмов и сериалов.

После публикации отчета акции Netflix падают на 4.3%, в основном из-за того, что рынок ожидал больший прирост подписчиков.

Snap Inc (SNAP на СПб и NYSE)
Snap Inc – компания развивает социальную сеть Snapchat и сервисы Bitmoji и Zenly. С начала года котировки компании выросли на 75%.

Прибыль на акцию в 3 квартале оказалась выше ожиданий рынка и составила $0.01. Выручка выросла на 52% год к году до $680 млн – значительно выше, чем предсказывали аналитики. При этом расходы выросли всего на 25%. EBITDA компании впервые вышла в плюс и составила $56 млн. Хотя операционный и свободный денежный потоки по-прежнему находятся в отрицательной зоне, убытки по ним уменьшаются.

Помимо этого ARPU (средняя выручка в расчете на пользователя) составила $2.73 против ожиданий в $2.27. DAU (ежедневное число активных пользователей) возросло до 249 млн – это больше чем ожидал рынок и сама компания.

На фоне положительного отчета котировки Snap растут на 23%.

Logitech (LOGI на NASDAQ)
Logitech – швейцарская компания, занимающаяся производством периферийного оборудования к ПК - мышек, клавиатур, вебкамер и т.д. С начала года акции компании выросли на 70%.

Прибыль на акцию оказалась значительно выше консенсус-прогноза и составила $1.87. Выручка компании показала 75% рост год к году до $1.26 млрд, что также оказалось сильно выше ожиданий рынка. Бизнес Logitech до 2020 года стагнировал несколько лет, но затем получил мощный толчок из-за массового перехода на удаленную работу и роста гейминга по всему миру.

Операционная прибыль Logitech выросла на 295% до 354 млн. Операционный и свободный денежный поток также показали значительный динамику. Компания улучшила прогноз на текущий год, увеличив ожидаемые темпы роста с 10-13% до 35-40%.

На фоне положительного отчета акции во вторник выросли на 18%.

@long_term_investments

#LTI_отчетности

Продолжаем разбирать отчеты крупных американских компаний, сегодня поговорим про Tesla, телеком гигантов AT&T и Verizon, а также Coca-Cola.

Tesla (TSLA на СПб, NASDAQ)
Tesla – всем известный американский производитель электромобилей.

Прибыль на акцию в третьем квартале оказалась выше консенсус-прогноза и составила $0.76. Выручка выросла на 40% год к году до $8.8 млрд, что также оказалось выше ожиданий рынка. Также компания заявила о рекордной операционной прибыли в прошедшем квартале, достигшей $809 млн – в основном из-за изменения выплат премий и опционов сотрудникам акциями компании.

В прошедшем квартале Tesla поставила 140 тыс. автомобилей – это на 44% больше чем год назад. Компания повысила прогноз по поставке электрокаров в 500 тыс. за 2020 год – это означает, что в четвертом квартале Tesla должна поставить 180 тыс. автомобилей.

Акции Tesla сегодня незначительно растут, но находятся ниже уровня начала недели - несмотря на формальное превышение прогноза аналитиков после сильного роста акций в последние месяцы в них уже заложен быстрый рост показателей компании.

Verizon (VZ на СПб и NYSE)
Verizon – телекоммуникационная компания с самой большой абонентской базой в США. Недавно делал обзор компании, он есть на сайте: https://longterminvestments.ru/verizon-commmunications-review/

Прибыль на акцию оказалась незначительно выше ожиданий аналитиков и составила $1.25. Выручка компании упала на 4% год к году до $31.5 млрд – немного хуже чем ожидали аналитики. В сегменте wireless, в котором компания предоставляет услуги доступа в интернет и ТВ, Verizon отчиталась о рекордном количестве новых абонентов в квартале – 553 тыс. против ожидаемых 311 тыс.

Менеджмент компании улучшил прогноз на 2020 год – Verizon ожидает изменение скорректированной прибыли на акцию от 0% до 2% вместо падения показателя, как прогнозировала ранее.

Акции компании после публикации отчета в течение торговой сессии в среду упали на 2%.

AT&T (T на СПб и NYSE)
Также сегодня перед открытием торгов отчитался еще один американский телеком гигант – AT&T. Компания является дивидендным аристократом, платя дивиденды на протяжении 36 лет. Публиковал обзор на сайте: https://longterminvestments.ru/att-review/

Прибыль на акцию составила $0.76, полностью совпав с ожиданиями рынка. Выручка компании упала на 5% год к году до $42.3 млрд, при этом оказалась выше консенсус-прогноза на $750 млн.

AT&T активно развивает сегмент Warner Bros, в частности, продукты HBO. Так, количество подписчиков HBO уже превысило значение в 38 млн, при этом сама компания ставила годовой целью количество в 36 млн. Также значительно увеличилась абонентская база мобильных пользователей 5.5 млн против ожидаемых 2.8 млн.

На фоне положительного отчета котировки AT&T растут на 6%.

Coca-Cola (KO на СПб и NYSE)
Coca-Cola – всем известный производитель безалкогольных напитков. На сайте есть обзор компании: https://longterminvestments.ru/coca-cola-q4-2019/

Прибыль на акцию составила $0.55 – немного выше консенсус-прогнозов. Выручка компании упала на 8.4% в ежегодном выражении до $8.7 млрд, при этом аналитики ожидали большего падения.

Органическое падение выручки составило 6% против ожидаемых 8.5%. Наиболее сильно выручка упала в Азиатско-Тихоокеанском регионе – на 8%, в Северной Америке падение составило лишь 3%.

На фоне положительного отчета акции Coca-Cola растут на 1.7%.

@long_term_investments

#LTI_ideas #LTI_обзор

Сделал обзор оставшихся американских производителей каннабиса: https://longterminvestments.ru/us-cannabis-companies-review/

В целом американский рынок каннабиса и продукции из него выглядит одним из наиболее перспективных быстрорастущих рынков, которые смотрел в последнее время. И в отличие от канадских компаний, которые на волне ажиотажа в 2018 году привлекли много денег от инвесторов и работают в глубокий минус, американские игроки были лишены такой возможности, поэтому среди них немало компаний, которые уже прибыльны или близки к прибыли на операционном уровне, и при этом растут даже быстрее.

По итогам разбора сектора нашел, на мой взгляд, отличную долгосрочную инвестиционную идею - оформил на сайте в как идею №32: https://longterminvestments.ru/idea32/

@long_term_investments

​​#LTI_отчетности

Календарь отчетностей на американском рынке на эту неделю. Отчеты за 3 квартал в самом разгаре, будет очень много новостей.

@long_term_investments

#LTI_IPO

Сегодня дедлайн по IPO Root (ROOT), завтра по IPO Mavenir (MVNR). Обзоры:
Root: https://longterminvestments.ru/ipo-root/
Mavenir: https://longterminvestments.ru/ipo-mavenir/

Также закрою сегодня IPO JAMF после окончания локапа, доходность 23% с учетом комиссий за 3 месяца. Как всегда после окончания локапа делаю пост публичным: https://longterminvestments.ru/ipo-jamf-holding/

@long_term_investments

#LTI_проект

Сделал несколько технических обновлений на сайте, которые некоторые пользователи уже могли заметить:
- Появилась авторизация через социальные сети
- Поиск информации на сайте стал быстрее и удобнее
- Появилась общая лента с последними комментариями к постам

Подробнее об изменениях: https://longterminvestments.ru/tech-updates-26-10-20/

P.S. Это пока небольшая часть изменений, которые были сделаны за последнее время, скоро сделаю самый большой апдейт сайта с момента его запуска.

@long_term_investments

Ключевая информация о проекте и навигация по контенту

Long Term Investments - проект об инвестициях и долгосрочном управлении личным капиталом. Автор - Илья Воробьев, частный инвестор. Немного подробнее о себе и проекте: https://longterminvestments.ru/about/

Инвестирую в основном на зарубежных фондовых рынках, им посвящена большая часть контента. Делюсь своими идеями и результатами, а также рассказываю об особенностях инвестиций зарубежом, от открытия счета до сдачи налоговой отчетности.

Портал про инвестиции на зарубежных рынках: https://longterminvestments.ru/
Канал в Telegram: https://t.me/long_term_investments
Бот в Telegram для подписчиков сайта: https://t.me/longterminvestments_bot

Дополнительно веду открытый публичный портфель из ETF на ММВБ и публикую материалы для начинающих инвесторов.
Состав и динамика портфеля в реальном времени: http://bit.ly/lti-public
Динамика с июля 2017 года: http://bit.ly/lti-trackrecord

Навигация по хештегам в группе:
#LTI_основы_инвестиций - базовые материалы о создании капитала и основных принципах инвестиций

#LTI_публичный_портфель - вся информация о публичном портфеле

#LTI_ideas - инвестиционные идеи, в основном на зарубежных рынках

#LTI_IPO - анализ IPO, доступных российским инвесторам

#LTI_ETF - основы пассивных инвестиций и разборы ETF

#LTI_итоги_месяца / #LTI_итоги_года - итоги собственных инвестиций

#LTI_обзор / #LTI_анализ - разборы компаний и индустрий с целью поиска инвестиционных возможностей

#LTI_отчетности - краткие обзоры интересных отчетностей компаний

#LTI_интересное / #LTI_полезное - прочий контент с интересной и полезной информацией на тему инвестиций

#LTI_курс / #LTI_вебинар - информация об обучающих курсах и вебинарах, которые обычно проходят раз в квартал

#LTI_проект - новости и анонсы проекта

Disclaimer
Все материалы и комментарии носят исключительно информационный характер и не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Полный текст: https://longterminvestments.ru/responsibility/

#LTI_отчетности

Вчера за третий квартал 2020 отчитались немецкая компания SAP и американская технологическая компания Twilio. Также сегодня перед открытием торгов вышел отчет AMD.

SAP (SAP на NYSE)
SAP – одна из крупнейших технологических компаний в Европе, которая разрабатывает одноименную ERP систему для управления процессами в крупных корпорациях.

Прибыль на акцию оказалась выше консенсус-прогноза и составила 1.7 евро. Выручка компании снизилась на 4% год к году до €6.5 млрд – ниже ожиданий рынка. При этом облачная выручка выросла на 11% до €2 млрд, а выручка от лицензий на ПО снизилась на 23%.

Бизнес компании до сих пор вынужден справляться с последствиями коронавируса, при этом менеджмент уверен, что трудности будут и в первом полугодии 2021. Бизнес-модель SAP построена на сложном и длительном цикле личных продаж, и повсеместный переход на удаленную работу негативно сказывается на показателях компании.

Также SAP ухудшила прогноз на конец 2020 года – менеджмент ожидает выручку на уровне €27.2-27.8 млрд против €27.8-28.5 млрд ранее.

На фоне негативных результатов квартала и прогнозов акции компании показывает рекордное падение с 1999 года – на 23% по итогам торгов в понедельник.

Twilio (TWLO на SPb и NYSE)
Twilio – американский разработчик платформы облачных коммуникаций.

Прибыль на акцию оказалась выше ожиданий аналитиков и составила $0.04. Выручка компании выросла на 52% год к году до $448 млн – выше чем ожидал рынок.

При этом важным показателем для SaaS компаний является Dollar-Based Net Expansion, который показывает, на сколько больше денег клиенты компании потратили по модели подписки, чем год назад. За третий квартал этот показатель составил 137% против 132% в прошлом квартале.

Менеджмент Twilio незначительно улучшил прогноз по выручке в четвертом квартале до $450-455 млн против ранее ожидаемых $432 млн, однако убыток на акцию составит 0.08-0.11 долларов – это хуже прежних прогнозов Twilio.

После отчета акции Twilio падают на 1%.

AMD (AMD на SPb и NASDAQ)
AMD – известный производитель графических и центральных процессоров.

Прибыль на акцию составила $0.41, оказавшись выше консенсус-прогноза. Выручка компании за третий квартал выросла на 56% год к году до $2.8 млрд, что также оказалось выше ожиданий аналитиков. Операционная прибыль значительно выросла до $449 млн в сравнении с предыдущим кварталом ($173 млн) и годом ранее ($186 млн).

Такой рост вызван прежде всего повышенным спросом на процессоры Ryzen и EPYC в условиях роста игровой индустрии в период коронавируса. Маржинальность бизнеса совпала с ожиданиями и находится на уровне 45%.

Также сегодня AMD анонсировала крупную сделку по приобретению одного из крупнейших в мире производителей программируемых чипов Xilinx (NASDAQ: XLNX). По условиям сделки акционеры Xilinx получат за каждую имеющуюся бумагу компании по 1.7234 акции AMD. После закрытия сделки акционеры AMD будут владеть 74% акций объединённой компании, акционерам Xilinx будет принадлежать оставшиеся 26%.

Стоимость бизнеса объединенных компаний оценивается примерно в $135 млрд. Сделку оценивают в $35 млрд, и она может стать второй по размерам сделкой в секторе после недавней покупки NVIDIA разработчика процессоров AMR за $40 млрд.

Несмотря на положительный отчёт, на фоне анонса сделки акции AMD падают на 4.5%, а акции Xilinx растут на 8%.

@long_term_investments