Long Term Investments

#LTI_ideas

Не все инвестиционные идеи приносят прибыль и иногда нужно признать, что идея не сработала, и закрыть ее в убыток. Сегодня о паре таких идей.

1) В прошлую среду (прошло меньше недели, а кажется, что целая вечность) открыл идею по участию в оферте американского оператора казино MGM Resorts International. До оферты оставался всего один день и компании в США крайне редко меняют условия или отменяют оферту за такой короткий срок.

Потенциальная прибыль была более $500 или около 30%, потенциальный убыток даже в случае отмены намного меньше - вряд ли акции могли так сильно упасть за один день. И хотя был риск, что из-за волатильности на рынках оферта будет пересмотрена, на мой взгляд, соотношение доходности к риску было вполне интересным.

Однако в четверг 12 марта было самое крупное падение рынка за 30 лет, акции компании обвалились на 15%, и уже после закрытия торгов оферта была отменена. На следующий был небольшой отскок и я сразу зафиксировал убыток $220 - если идея не сработала, ее нужно закрывать. Если бы продолжил держать акции MGM, убыток составил бы уже $800 к текущему моменту, так как они продолжили валиться сильнее рынка (бизнес компании значительно пострадает из-за коронавируса).

Полное описание и история идеи здесь, как всегда, раскрываю публично после закрытия: https://longterminvestments.ru/idea16/

2) Еще одна идея, которую закрыл вчера в убыток - HyreCar. Это маленькая компания в США, которая делает маркетплейс, соединяющий водителей Uber/Lyft, которым нужна машина, и владельцев авто. Подробное описание компании и идеи публиковал здесь: https://investcommunity.ru/idea/view/96

Расчет был на то, что бизнес компании быстро растет (на момент идеи более чем на 100% год к году), маржа также растет, и она сможет занять свою нишу на рынке и со временем построить интересный прибыльный бизнес. Но темпы роста упали быстрее, чем я думал, убыток вырос, компания сделала допэмиссию, из-за всего этого акции сильно упали.

Я изначально планировал дождаться годового отчета в конце марта, чтобы принять решение, что делать с позицией, однако с учетом того, что коронавирус больно ударит по бизнесу компании (люди будут меньше ездить на такси из-за карантинов, владельцы машин будут бояться отдавать их в аренду и т.д.), решил закрыть сейчас, так как компания все еще убыточна и при резком падении доходов есть высокие риски размытия акционеров или даже банкротства.

В процентах убыток получился большим, -59%, однако это была маленькая венчурная позиция (о чем сразу писал, так как при инвестициях в microcap компании риски всегда очень высокие), поэтому в абсолюте эффект на счет незначительный.

P.S. Одна из ключевых причин потери денег на фондовом рынке - нежелание инвесторов фиксировать убытки по каким-либо открытым позициям. Есть распространенное заблуждение, особенно среди начинающих инвесторов, что убытка как бы нет, пока он не зафиксирован.

Это не так - для любых активов на фондовом рынке прибыль или убыток определяются текущей ценой, независимо от того, закрыта позиция или нет. В любой момент времени у инвестора есть портфель на сумму Х, и есть большой выбор активов, которые он может купить на эту сумму.

Удержание убыточной позиции часто не является оптимальным инвестиционным решением, однако многие люди все равно продолжают их упорно держать, даже если сама идея уже не актуальна (например, показатели компании ухудшились) или на рынке уже есть другие, более интересные идеи, в которые можно перераспределить средства и получить более высокую доходность.

#LTI_MGM #LTI_HYRE

@long_term_investments