#семибанкирщина
Алексей Куприянов ввиду неистребимой интеллигентности и высокой корпоративной этики сказал все корректно, но для людей, прошедших трудную школу жизни конезавода имени Будённого нужно сделать некоторые пояснения.

1️⃣ Про банки

По моим прогнозам, в 2026 году банковский сектор сохранит приемлемую рентабельность и сопоставимый с прошлыми годами уровень прибыли.

даже если кто-то опять .... утратит полимеры, ему разрешат не начислять резервы.

2️⃣ Про движущие силы рынка

наш банк решил сфокусироваться на направлении инвестиционного бизнеса, которое определили для себя наиболее перспективным.

Ждать оживления от физиков бесполезно. Ну в смысле средства там какие то из депозитов перетекут, но в ОФЗ. Стоимость сейчас создается в M&A, а физикам бумаги раздадут потом, спустя пару лет.

3️⃣ Про IPO

Кроме того, ожидается рост активизации на рынках акционерного капитала. В прошлом году на Московской бирже прошли три первичных размещения (IPO) и три вторичных размещения акций (SPO). Думаю, что в этом году их будет существенно больше. Со стороны компаний, бизнеса есть огромный аппетит к привлечению финансирования, население накопило большие средства и хочет их преумножить.

Приказы начальства не обсуждаются - IPO так IPO. Но хотеть приумножить и действительно приумножить - это две разные вещи, см. пункт 2.

Одним словом, все понятно. Но отчаиваться не надо, прибыли будут, В конце концов, Иран что-ли зря прямо сейчас бомбит нефтяные вышки в Персидском заливе?😎

#золото
#нефть
#анонс_размещения

С Ираном всё пока развивается логично - нефть в районе $80, золото пошло на перехай, сейчас уже $5400. При том, что динамика бодрая во фьючерсы ни по золоту ни по нефти лезть неохота

если только дальний взять по нефти в надежде на то, что конфликт будет долго и цены так на $80-90 и останутся, но я вам этого не говорил, тсс

физ. металл тоже вроде уже есть, поэтому посмотрим на наших золотых деятелей.
При всем богатстве выбора с нормальной доходностью остались Голдекс и МГКЛ. Причем у Голдекса в наличии только КО-шки, что снижает манёвр, а вот МГКЛ стоит неплохо: большинство выпусков под 24-25-ю доходность, плюс свежий неквальский выпуск с купоном 26%, заявки на него принимать будут завтра. Там правда книга и наверное устроят аллокацию, но даже если и так, то на остатки докупим из стакана что есть.
В золотой портфель добавлять не будем, так как привязки к физ. металлу нет.
================
Про риски и ИИР думаю напоминать не надо, но всё же для очистки совести: ничто не ИИР на этом канале.

#вестисполейАрмагеддонщины
По моему мы вернулись к старым добрым временами многосерийных нефтяных кошмаров. А то, признаться, все эти криптовалюты, литии, апельсиновые соки, да даже золото - ну нет такого чтобы "завыть забыться захрипеть", а вот тут уже нормально.
К слову, соотношение золото нефть все еще неприлично высокое 67,5.
Это не потому что золото дорогое, а потому что нефть дешевая. Больше ада!
Хотя бы по $150-180))

Если серьезно, $90 о которых говорят Голдманы - вполне достижимы. Они правда потом рисуют спад и $62 среднюю за второе полугодие, но что с них с империалистов проклятых взять.

Cредняя по году должна быть $80!
Ну хорошо, я прогнозировал $75 в декабре, пусть $75, но не ниже!))

#неформат
Взгляд на текущие события с точки зрения ре-глобализации (или де глобализации, я уже сам немного запутался)

Опять начались припадки на тему блокировки телеги.
В связи с этим напоминаю, что где искать 👇

блоги на других ресурсах)
10) резервный канал на МАХ (на всякий случай)
11) блог на Sponsr.ru - неформат (политика, социология, экономическая теория, философия)
12) блог на Gapi - инвест. идеи
13) склад видео, которые жалко удалить на YouTube

либо просто наберите Angry Bonds - должно найтись само.

#менеджмент
Трамп вводит налоги и пошлины на страны и потом отменяет, Минфин - на кафе и рестораны.
Репликация "лучших практик" теперь выглядит так.

О том чтобы загодя подумать о (вполне очквидных) последствиях до принятмя решения речи ни в том ни в другом случае не идёт.

#ритейл
Все забыли про "икс пятый", на устах у всех Фикспрайс.
С утра на новостях о дивидендах дал 10% вверх, и все равно див доха 17,7%. Считай обогнали депозит, хотя еще дивиденд утвердить должны.
От Х5 правда тоже ждут 14%. Ну посмотрим.

#вестисполейАрмагеддонщины
(доставая из чехла баян и гусли)
А знаете ли вы дорогие друзья, что кризисы 1995 и 1998 года начинались именно с Южной Кореи. В 1995-м еще Мексика была.
В общем рвется не там где ждут: я например думал что в Израиле вчера рынок падать будет, а он вырос.

Конечно, выводы рано делать, но похоже от физического дефицита нефти, который нам оперативно организуют на Ближнем Востоке пострадают не Китай, а Корея, Япония и страны АТР.

#нефть
Все-таки рептилоиды хотят затуземунить нефть-матушку. ☄️
Уже форс-мажоры у:
1️⃣ Qatar Energy
2️⃣ Сhevron на Левиафане
3️⃣ Аramco на НПЗ
4️⃣ и пишут, что раком встал экспорт из Ирака

А еще недели не прошло. В былые времена уже сотку была бы цена (инфа сотка)

Спецадпейт: иранская авантюра Рыжего Гуся приблизила финал пузыря

«Министр войны» Пит Хегсет заявил, что США якобы отвечают на 47 лет «односторонней агрессии» со стороны Ирана. Проблема в том, что Иран никогда не атаковал территорию США. Зато Вашингтон бил по Ирану дважды только за последний год. Добавим к этому прокси-войну через Ирак в 1980-1988 гг., сотни тысяч погибших и десятилетия санкций, которые методично душили экономику страны. Про катастрофические итоги 40 лет ближневосточных интервенций — тоже ни слова.

Что имеем на сегодня:

– Кампания может затянуться на недели и дольше. По словам Трампа, расчёт — 4–5 недель, но «при необходимости» операция может продолжаться гораздо дольше.

– Наземное вторжение не исключено. Трамп прямо заявил, что не будет колебаться, если сочтёт это нужным. Рыжий уверен в легкой победе — «США легко одержат верх».

– Критерии окончания конфликта отсутствуют. Решение о завершении войны — полностью на усмотрение Трампа.

То есть речь идёт о конфликте без понятной конечной цели. Сценарий «смены режима» выглядит крайне маловероятным. Ликвидация верховного лидера не демонтирует систему — наоборот, может усилить наиболее жёсткие фракции внутри иранской элиты

Нефть — это тот самый скрытый детонатор, о котором рынок предпочитает не думать. Но чем дольше длится война и чем выше вероятность реального перекрытия Ормузского пролива, тем быстрее котировки перемахнут за $100+

Геополитика в этом сценарии уже не важна: макроэкономические последствия включают инфляцию, пересмотр глобальных процентных ставок и слом всей конструкции «мягкой посадки» экономики:

Война США и Израиля против Ирана вновь вызывает опасения по поводу инфляции на финансовых рынках, подрывая перспективы глобальных облигаций, которые только что показали лучший старт года с начала пандемии

Пересмотр ставок произошел быстро. Трейдеры снизили вероятность второго снижения процентной ставки ФРС в этом году примерно до 50%, тогда как еще в пятницу они ожидали два снижения. Это привело к распродаже казначейских облигаций, в первую очередь краткосрочных

В случае с ЕЦБ трейдеры изменили свои прогнозы, ставя на 50% вероятность повышения ставки в этом году; на прошлой неделе рынок оценивал вероятность снижения ставки в 40%. В Великобритании рынок, ранее прогнозировавший как минимум два снижения ставки, теперь ожидает только одно
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-03-03/global-bonds-on-knife-edge-as-iran-war-revives-inflation-threat

Когда растёт нефть — падают бонды. Когда падают бонды — растёт доходность. Когда растёт доходность — трещит всё: от техов до частного кредита. Чем выше нефть, тем быстрее схлопывается всё остальное. Надежда на скорое снижение ставок испаряется, потребление падает, а перекредитованные сегменты начинают рушатся из-за делевериджа.

И если финрынки до сих пор игнорировали риски ИИ-порно-пузыря и повсеместных войн, то игнорировать скачок нефти они не в состоянии

@MarketHeart

Если у вас после событий на Ближнем Востоке еще остались активы, то ими можно немножко поуправлять.
Конференция Эксперта РА.
Тезисы в комментариях.

Куда идут пенсионные деньги (аналитика ЦБ)

Сергей Беляков (НАПФ):
1⃣ Международный опыт: чем крупнее портфель ПФ, тем выше доля акций.
2⃣ Активы ПФ в РФ - 4% от ВВП. В Дании - 200%, в Чили - 60%
3⃣ Основной драйвер роста активов ПФ - корпоративные пенсионные программы

Аксаков предлагает активнее привлекать на фондовый рынок партнерское финансирование, а таже игроманов 😳 и криптанов 😄

Все в ДОСААФ, короче)

#транспорт
Аэрофлот очевидно загрустил.

Один из 10 "аутсайдеров", которых я определил в начале года "хуже рынка" при подстрекательстве Алексея Бачерова похоже оправдывает оказанное доверие.

Что касается остальных "избранных":
📊 Индекс с начала года вырос на 3,3%
📉 Реник, Лукойл, Совкомфлот, МКБ, АФК Система и VK пока хуже рынка.
📈 Совкомбанк, Т-технологии и (внимание!) Газпром - лучше рынка или вровень.
=======
Насчет предложения коллег рассматривать отчет Аэрофлота как свидетельство достижения предела покупательной способности населения - мысль интересная. Насколько верная - увидим через год.

#конференция_эмитента
5 марта в 16:30 (мск): онлайн-семинар Cbonds «ARLIFT: рост выручки х4 за 3 года — чем интересен эмитент накануне сбора книги»

5 марта в 16:30 (мск) мы встретимся с представителями ГК «Арлифт» — одной из ведущих компаний по аренде и продаже спецтехники, которая занимает лидирующие позиции в 3 нишах рынка: аренда подъемников, мини-кранов и вакуумных захватов. Спецтехника компании работала на ключевых стройках России: «Лахта-Центр», «Москва-Сити», Дворец зимнего спорта «Айсберг» в Сочи, аэропорты Пулково и Шереметьево и еще 6 500 объектов в год.

В ходе семинара представители ГК подробнее расскажут о бизнес-модели, конкурентных преимуществах и целях привлечения средств через облигационный выпуск.

💬 Спикерами онлайн-семинара станут:
🔵 Александр Урушев, генеральный директор, УК «Арлифт»
🔵 Екатерина Иванова, финансовый директор, УК «Арлифт»

🎙 Модератор:
🔵 Александр Бударин, руководитель отдела отчетности, долговых рынков России, СНГ и Китая, Cbonds

📆 Когда: 5 марта в 16:30 (мск)
Участие бесплатное.
Используйте уникальный шанс задать интересующий вас вопрос эмитенту!

#ShadowBanking теперь ключевая и явная угроза

Инвесторы отказываются от частных кредитных фондов из-за растущих опасений по поводу невозвратных кредитов:

Акции фондов [фирмы по развитию бизнеса], котирующиеся на бирже, торгуются со значительными скидками [82% от их рыночной стоимости], что является мрачным сигналом для всей отрасли в целом. Падение стоимости усиливает давление на нелистинговые частные кредитные фонды, которые сталкиваются с ростом числа обращений за выкупом паев

Фонд BlackRock, показавший за последний год совокупную доходность в минус 43%, торгуется со скидкой более чем в 50 процентов по отношению к своей чистой стоимости активов. По данным Raymond James, инвестиционный фонд Apollo, известный как MidCap Financial Investment, торгуется со скидкой в ​​34% по сравнению со своей рыночной стоимостью, в то время как фонд KKR, FS KKR Capital, торгуется со скидкой в ​​51%
https://www.ft.com/content/346815bb-7dff-4c97-9568-7ab2432c661d

Руководство Blackstone приняло решение помочь справиться с оттоком средств из своего флагманского фонда частного кредитования

Более 25 руководителей высшего звена вложили в Blackstone Private Credit Fund около $150 млн. Вместе с $250 млн собственного капитала фирмы это помогло покрыть рекордный запрос на выкуп паев на сумму примерно $3,8 млрд, что эквивалентно примерно 7,9% чистых активов
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-03-03/blackstone-senior-staff-opened-wallets-with-bcred-under-pressure

И в продолжение про слом конструкции «мягкой посадки» из-за нефтяного шока:

Генеральный директор JPMorgan Джейми Даймон предупредил, что на рынке царит излишний оптимизм, учитывая все риски

Даймон заявил, что на рынке царит «большая самоуспокоенность» и что инфляция является одним из рисков нового конфликта на БВ. По его мнению, вероятность возникновения проблем выше, чем считают другие, и что инфляция станет причиной экономического спада
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-03-02/jamie-dimon-says-exuberant-market-doesn-t-match-fine-economy

@MarketHeart