#битва_пузырей
В продолжение темы 👆 мочи и фетанила.
Разобрало любопытство: чего же собственно этот Palantir подорвался по поводу проклятых аналитиков. Чего они успели такого начудить особенного.

Вспомнил что на прошлой неделе нам показывали ИИ-инвесткомитет, который за 5 минут выдает любое резюме по любой компании (на основе уже озвученных мнений аналитиков, ессно).

Запросил там про Palantir, ответ дали в том духе, что сейчас лучше от инвестиций воздержаться.
Я попросил коллег выложить в открытый доступ видео формат (в одно лицо не справился), сами убедитесь: ничего такого ужасного бот не сказал, чтобы так разоряться.

Подумал, что может быть Дельфы сделали интеллигентного бота, а так то все резали почем зря правду матку, как коллега Белов.

Полез читать тележеньку.
1️⃣ Наш пациент встрял с утечкой данных, но это прям новость последних часов. Интервью было до того, да и Ким Дотком точно не фондовый аналитик.
2️⃣ UBS тем временем для всего технологического сектора снизили рекомендации c привлекательного до нейтрального. Но тоже вроде бы не "продавай скорее"
3️⃣ Кольцо Nvidia как работало так и работает, фиг оттуда кто выйдет так то если.

В общем, похоже правда чем-то злоупотребил товарищ Карп, а остатки решил разбросать. Либо общая нервозность сыграла свою роль. Они понимают, что теперь их очередь прокалывать пузырь.

🌕#золото #cot
Несмотря на сильную коррекцию, группа трейдеров начала активно покупать декабрьские колл-спреды на золото на бирже Comex, ставя на утроение цены к концу этого года - до $15 000/$20 000 . Они уже нарастили позицию до 11 000 контрактов. Некоторые участники рынка удивлены таким высоким открытым интересом в таких дальних опционах. — BBG

Вчерашняя Лампа Трампа.
Забыл вовремя поставить, отвлек Palantir проклятый.

Затронули едва ли не всё, что смогли вспомнить. Примечательно, что никакого оптимизма по рынку облигаций никто не высказал, я в том числе.

Да и откуда ему взяться, дефолты как шли так и идут. Вчера вот в "Центр-Резерве" паника началась, сегодня техдефолт подтвердил ПВО

Чтобы все понимали, на каком рынке работаем 👆🫣

P.S. Источник - доклад ЦБ о необходимости регулирования финансовых инфлюенсеров.

#партизанская_макроаналитика
В чатике недавно была дискуссия про Китай и реалистичность его темпов роста.
Вот на мой взгляд, яркое, хотя косвенное свидетельство того, что они они рисованые.

По данным Государственного бюро статистики КНР, опубликованным в январе 2026 года, по итогам 2025 года валовой внутренний продукт (ВВП) Китая вырос на 5% и составил 140,18 трлн. юаней (около 20,084 трлн долларов).

Повторю основной тезис: в современных.условиях не может быть одновременно 5%-ного роста ВВП и дефляции. Что-то одно.
Жилье для КНР очень важный сегмент. Если новое строительство с 2021 года падает, причем в 2025 году объемы втрое ниже чем в 2021-м и цены тоже падают, то это депрессия (теперь говорят рецессия, ну пусть так называется суть одна).

Обеспеченность жильем в Китае довольно высокая 43 кв.м на человека. У нас 29 кв.м. но это если считать только квартиры/дома где постоянно живут и прописаны. У них нет понятия "дача" в принципе, поэтому на круг метров у нас получается скорее всего даже чуть побольше.

Одним словом, нет там никаких 5% роста реального ВВП.

По итогу разговора выяснилось, что Верников за спекуляции в Самолёте, а я - за инвестиции в Эталоне.
В этом состоит наше капитальное расхождение. В остальном даже поругаться повода не было. Хотя Андрей и не ругается никогда на самом деле. Потрясающая выдержка и воля 💪

#валютная_правда
Вопросы девальвации рубля и курсообразования становятся чем дальше тем острее. Оно и понятно - если ты набрал валюты даже в декабре по 80 рублей, уже как-то начинает поджимать.
Не говоря уже если это случилось в сентябре по 86.
А тут еще AVI капитал говорит, что если 75 пройдем то пойдем на 70. Ну кто так делает, в самом деле!

На самом деле, главный вывод должен быть совершенно не такой: в какую сторону бы сторону валюта не пошла она не пойдет далеко. Это иену мотать будет, или сам бакс (хотя кмк это менее вероятно в ближайшее время - не все трежеря еще проданы Японией и Китаем), но не рубль.

Мы в "болотце 75-85" и скорее всего никаких 92 и тем более 100 .. по крайней мере не в 2026 году. ФНБ на этот год хватит, а дальше видно будет.

Эксперт РА определяет обсуждает будущее рынка акций. Тезисы - в комментариях
Трансляция - в канале Эксперта

День инвестора ДОМ.РФ

Наиболее шустрые инфлюэнсеры перекочевали сюда.

Преза тут

Неделю назад (до заседания ЦБ) банки не хотели брать длинные ОФЗ на аукционе по доходности 15.3%.

На этой неделе (после заседания ЦБ) банки взяли рекордный объём ОФЗ с фикс купоном за один аукцион по доходности 14.7% 👆

Вывод - траектория ключевой ставки для ОФЗ важнее, чем страхи по поводу дефицита бюджета ✌️

#почитывая_чатики
Комоды - сила, крипта - могила!
Наша инвестиционная стратегия отныне и присно.

А рынке цирк шапито творится: Центр-резерв вышел из технического дефолта и котировки развернулись на 100%. С утра в некоторых выпусках была планка по 30%, а сейчас котировки уже по 60%. +100% за час))) и кто говорил, что облигации это скучно? Оборот более 200 тыс бумаг, при том что в обращении чуть более 600 тыс. Чудеса )))

#ВДО
Сегодня/завтра, кстати, погашения у Пушкинского и Уральской стали. Имеем ли мы шанс на Double Impact?
В том смысле, что если оба заплатят будет натуральное чудо. Или пойдем по пессимистичному сценарию? Опрос ниже👇

#стройка
Тем временем Самолёт куда-то летит.
И как ни странно, позиция в небольшом плюсе.
По факту история с обращением в правительство (вернее её обнародование в СМИ) с токи зрения цены акции больше повредила чем помогла.
Впрочем, с господдержкой такое не редкость. Вроде бы получил, а по факту больше потерял, чем приобрёл.

#стройка
Вообще по стройке много думал.
ДОМ. РФ на презентации вчера сказал, что преисполнен оптимизма (ну им то что, они в целом и на падающем рынке довольно неплохо устроились).
Но и общий информационный фон начинает бодриться
1️⃣ В 2025 году продажи элитного жилья в Москве поставили новый рекорд

В прошлом году на рынке элитной жилой недвижимости Москвы было продано 3,02 тыс. квартир и апартаментов суммарной стоимостью 549 млрд руб. Эта сумма стала новым историческим рекордом для столицы.

2️⃣ Максимальная цена «квадрата» в новостройках Москвы превысила 10 млн рублей

в премиальном сегменте максимальная цена квадратного метра в продаже увеличилась за год до 10,6 млн руб. в январе 2026 года (+25%). Выросла максимальная цена и в бизнес-классе: январе 2026 года она достигла 1,53 млн руб., тогда как в январе прошлого года застройщики предлагали самый дорогой «квадрат» за 1,26 млн руб. (+21%).

3️⃣ В России установлен январский рекорд продаж новостроек

В январе 2026 года российские застройщики продали 2,4 млн кв. м жилья на 495 млрд руб. Это максимальный уровень продаж в первый месяц года за всю историю наблюдений.

Понятно, что строители в принципе не унывают и на всякий случай иного репертуара кроме "покупайте сегодня, завтра будет дороже" не разучивают, чтобы не впадать в искушение, но в целом в пределах третьего кольца движ действительно налицо.
А ценник задрали так, что по прибыли это временами больше чем все остальное. В общем как американские биг-техи, только на минималках и в отечественном бетоне.

Почему я собственно и решил, что Эталон это хорошо. Да и ДОМ_РФ тоже - обещали расти дальше, "раскрывать акционерную стоимость".
В целом у меня есть надежда, что они повторят трек Совкомбанка после IPO.

Да и ВТБ после SPO старается, но там сильно сложнее: у них еще несколько SPO будет - они сами точно не знают сколько.

Одним словом, я набрал и того и другого, докупать больше не буду, но обзор на Gapi на всякий случай сделал - теперь же одно неловкое движение и ты ифлюнесер под надзором в Шушенском. Поэтому все придется грузить туда.
=============
Да. Ни там ни тут ничто не ИИР