#гнетущее_ДКП
Отрицательным реальным ставкам придумали красивое название "финансовые репрессии", которое в лучших традициях воляпюк-стайла последних лет полностью не соответствует первоначальному значению слов, его составляющих.
Но если отбросить брюзжание, то Ларри Макдоналд и The Bear Traps говорят ровно то же самое, что мы тут годами манифестируем по самым разным поводам (см. тезисы по ссылке + следующий комментарий). Приятно сознавать, что независимо друг от друга выводы получаются сходные.
Я бы, правда, ещё добавил крипту, но и так неплохо получилось.
==============
В общем, готовьтесь стать жертвами "финансовых репрессий": скоро вы будете получать доход по облигациям ниже инфляции.🤦🤦‍♂️

#ВДО
Купон в НРД от ГТС пришёл, но на планку не потянули. Стаканы пустые инвесторы пуганные опытные.
Теперь испытания выплатой купона у них только в октябре, поэтому есть шанс, что порастем еще.
В квальском выпуске сейчас YTM 90-95% , в неквалльском - 56-58%, оба кмк должны подровняться до 30-35%, хотя бы до 40%.
Сужу по аналогии с Корпсаном и Морсегионлифтом.
Но добавлять позицию всерьёз не буду, и так уже перебрал отведённые лимиты если честно.

До опасного уровня по индексу МБ остаётся 1%.

Что-то подсказывает, что мы его обязательно пощупаем...

А вот если мы его проломим, то там уже будет веселее.

🍿🍿🍿

@buratinovsmm

Космонавтов все таки признали банкротами
а ведь еще в июле они утверждали что ничего подобного не будет.
Собственно говоря, это все что надо знать о психологии предпринимателя. Он до последнего верит, что выпутается. "Никогда не сдавайся" и все в таком духе.
Но если даже предприниматель честно говорит в условном июле инвесторам: "ребята, мне нечем вернуть долг, давайте договоримся" (в виде ОСВО или понятийно), ничего кроме опережающих судебных исков его не ждёт. Договариваться скорее всего никто и не подумает.

Так что Chapter 11 - это наиболее гуманная и конструктивная форма сожительства взаимодействия на рынке капитала.
Будучи правильно настроенной, она просто фиксирует проблему и формализует её решение, не позволяя отвлекаться на интриги и манипуляции (в той мере, насколько это в принципе возможно)

Дочь миллиардера и наследница Thomson Тейлор Томсон вложилась в крипту по совету экстрасенса - и потеряла $80 миллионов.

В крипту женщину втянула подруга - она же посоветовала вложиться в акции, которым экстрасенс предрек рост. Итог - 450 тысяч сделок с общим убытком на $80 миллионов.

Сейчас, наследница миллиардной империи судится с подругой и экстрасенсом - она хочет вернуть хотя бы $25 миллионов.

#креатифф
С утра ничего поприличнее не нашёл, поэтому держите вам две сплетни.

Во-первых Блумберг в очередной раз пишет про Индию, что она откажется от нефти. За месяц это по моему уже третий или четвертый заход и каждый раз индусы монотонно опровергают, но менйстрим утирается, выжидает недельку и опять лезет на кактус.
В общем пару липсицев, не более. Уже надо сменить пластинку.

А вот посвежее и уже на отечественных нивах.
Прислали подписчики.
ОАК забирают от Ростеха и отдают Сберу, не больше не меньше. Интересно, сам Греф то в курсе?)
Несложное гугление показало, что никто пока ничего не отдаёт, якобы Мишустин наругался на ОАК и пригрозил милицией провести аудит, опять же по словам инсайдеров.
Если такое даже и было, то психологически понять человека можно, но чтобы после этого прямо Греф бросился руководить ОАКом - это вряд ли.

Вспомните как они с Костиным блестяще заболтали поручение о создании региональной авиакомпании несколько лет назад.

В общем тоже 2 липсица.
==========
Напоминаю, 1/2 демура =1 блумберг = 14 липсицев = 224 мовчана = 3584 альбаца (латына)

#MGNZ Почти половина миноритариев СМЗ согласилась на выкуп акций по цене 9,6 тыс. руб. за штуку

Соглашение о выплатах за отчуждение акций ОАО "Соликамский магниевый завод" (СМЗ, Пермский край) заключили более 1,1 тыс. миноритарных акционеров, сообщил представитель Генпрокуратуры РФ во время рассмотрения кассационной жалобы по делу об изъятии в пользу государства акций миноритариев, передал корреспондент "Интерфакса" из зала суда.
На пиках стоимости цена превышала 13000р.

#металлургия
Со сталью с одной стороны всё по прежнему плохо, но с другой - посмотрите на Индию и ... на РФ. Если бы не остановка стройки то мы бы тоже скорее всего не упали.

Правда стройка стройке рознь (одно дело - инфраструктура и восстановление новых территорий и совсем другое -воткнуть еще одну 45-этажную башню в Москве или Сочи на месте сквера, пустыря или детского садика.

Рынок очевидно фрагментируется и без потерь тут не обойтись к сожалению.
В целом, конечно, отрасли нужен долгосрочный баланс, как и угольщикам. Но имея под боком Китай, который слегка пошевелившись полностью меняет все расклады по экспорту и импорту у всех соседей баланса этого мы не достигнем еще очень долго - лет 10 так точно.
Самое лучшее что тут можно сделать - это не создавать дополнительный хаос бестолковым регулированием, в первую очередь взбалмошной ДКП.

#транспорт
Авиация в своём репертуаре: продуцирует инфоповоды с бешеной скоростью, тут разве что Госдума может составить конкуренцию.
Помимо утреннего ожидания пришествия Грефа в ОАК, на повестке дня:
1. Возобновление СП Ависмы с Боингом,
2. Вчерашние слухи об аресте счетов все той же Ависмы в Швейцарии, которые компания опровергла.
3. Пошла "джинса" общего характера, что в гражданской авиации все ужас-ужас
4. И это все на фоне того, что последние полгода что-то стало летать (в частности ИЛ-114 и МС-21) и запатентовали ШФДМС, о чем мы писали недавно.

Я это все расцениваю как свидетельство того, что скоро будут опять делить бюджеты и в этот раз ввиду того, что пошли внятные результаты в драку включилось больше количество игроков.
Ну тем интереснее.
Покупать ли акции Ависмы, ОАК и Иркута в этой связи? Не знаю.
Надо подумать.

В любом случае ничто не ИИР на этом канале

Выложили выступление на летнем Смартлабе. в целом еще не успело устареть, надеюсь)

#ЦФА #стройка
Тоннекс погасил свои дебютные ЦФА, о чем с гордостью и сообщил.
Это было бы вполне тривиальным и, честно сказать, не заслуживающим особого упоминания событием, если бы не поистине шекспировские страсти на ниве корпоративного шантажа (см. раз и два), которые внезапно закипели вокруг этого выпуска.

Коротко говоря, в который раз случился гринмейл.
Но Тоннекс, пожалуй, первым из эмитентов в песочнице не побоялся вынести это в публичное пространство, что, как по мне, крайне важно.

Гринмейл в этом смысле схож с домашним насилием - жертвы обычно молчат до последнего и откровенно говоря, только когда уже, по большому счету, поздно, возникают акции типа "Не плати Фонтанке", которые чаще всего не могут ни повлиять на шантажиста, ни вернуть потраченные деньги.

Напомню, админов "Фин. караульного", "Небрехни" и Адских бабок" посадили только из-за того, что они наткнулись на Чемезова

Надо заметить, что проблема конфликта интересов тут встает в полный рост.
С одной стороны, если эмитент уходит в дефолт (который в ЦФА кстати не отрегулирован, как я понимаю. Там нет понятия техдефолта, например)- ничего в этом хорошего нет, и права инвесторов очевидно нарушаются. С другой - если он заплатил за "блоки" в каналах, или провел выкуп бумаг в интересах одних инвесторов в ущерб другим, но в итоге все равно ушел в дефолт - лучше большинству не стало. В общем, ситуация непростая.
Я почему то думаю, что она тоже эффективнее всего лечится с помощью Chapter 11, но возможно это у меня заело, настаивать не буду. Тут нужна квалифицированная помощь юриста.

#нефть
Опять пошел дым со стороны Эксона. В прошлый раз дезавуировали, но видимо основной очаг новостей никуда не делся.
Немного зная нравы нефтегазового PR, я думаю что не на пустом месте всё это шебурушение.
Хотя не факт, что в итоге реализуется. Но вот и посмотрим, крайне любопытно.

UPD: а вот и статья в WSJ подоспела

#креатифф
Вдогонку к "краху в авиации" пошел разгон и про "крах РКК Энергии"
Все началось с Газеты.вру и залупухи про "внутренний сайт" РКК (хотя на скрине якобы корпоративная газета, причем как может быть у еженедельной газеты порядковый номер 9 в августе?), ну и стилистика обращения тоже доставляет.
Обычный сайт РКК выглядит совершенно не так (кстати там можно и стилистику обращения нового директора сравнить), могли бы хотя бы стырить изображение поновее. Но нет.
Интересно, у самой Газеты.вру есть внутренний сайт?))

Тухловато как по мне, даже до липсица не дотягивает, 12 мовчанов не больше.
======
Напоминаю 1/2 демура =1 блумберг = 14 липсицев = 224 мовчана = 3584 альбаца (латына)

#гнетущее_ДКП
Давний вопрос, сформулированный в песне Владимира Высоцкого "почему аборигены съели Кука", кажется получает более или менее рациональное объяснение: чтобы добраться да Пауэлла.
Вообще говоря, это сильно напоминает Российскую империю перед революцией: тут того гляди земля под ногами проваливаться начнёт, а они все против Распутина интригуют, ищут подходящий яд для пирожных.

Очевидное становится документированным - шеринг экономика начинает испытывать проблемы и в РФ.

Надо заметить, что об этом коллеги писали ещё в 2021 году,

"шеринг самокатов это всегда планово-убыточное предприятие, которые на коммерческой основе в принципе не может существовать"(с)

собственно так оно и выходит, судя по цифрам.

#ритейл
Если раньше торговые сети были интересны банкам как источник кэша, то теперь похоже жизнь поменялась. Смысл вертикальной интеграции металлургов в розницу - сбыть уголок, швеллер и кастрюли?
Конечно же нет, это просто продолжается поиск более или менее ценных активов внутри страны.
Приведет ли скупка продуктового ритейла и других непрофильных активов Северсталь к успеху - трудно сказать, это зависит от многих обстоятельств.
Но факт "чеболизации по-русски" налицо.

Собственно, это проблема любой экономики где имеются серьёзные экспертные доходы: в условиях ограничений на международную. экспансию приходится "подметать" все внутри страны, и в итоге получается "экосистема", а когда туда расставляют своих управленцев, то и чаболь. В принципе естественный процесс при заданных ограничениях.

Интересно, скоро ли таким манером дойдет ли дело до спасения самокатов, то есть покупки Вуша и прочих ярких стартапов?