Похоже у нас тут вечерний шортокрыл случился.
В субботу гэп не понятно на чем сделали вниз и сегодня непонятно на чем же и закрыли.
Фундаментальный анализ, о потере которого сокрушается Андрей Верников даже всуе поминать неудобно.

UPD - теперь стало чуть понятнее, но чего было в субботу падать при этом?))

Лонг! Вот теперь точно лонг!
Они синхронно переобуваются.

#битва_пузырей
Вставлю 5 копеек.
Важное отличие нынешней ситуации от "бума доткомов" состоит в том, что тогда виртуальная реальность разбивалась о прозу жизни, а теперь никакая проза жизни значения не имеет: это бои разных виртуальных проектов.
Проще говоря, Nvidia с P/Е 60 нынче борется не с P/Е 4-5 у сырьевиков, а с P/Е 889 у CrowdStrike. То есть речь идет о переливе денег между пузырями. В реальность возвращаться никто не собирается.

Крипта опять же ... впрочем ладно, не будем будить лихо))

В продолжение темы перелива денег в пузырях. Коллега Рябов написал интересный лонгрид на тему "смерти контента" от ГИИ.
Собственно, кожаные спамеры и рерайтеры вели дело к тому же самому, но сильно медленнее.
Но тут интересно другое: то, что на первом этапе (то есть сегодня) являлось основным достоинством ИИ и некоторым образом обосновывало многомиллиардную капитализацию, завтра может оказаться его могилой и причиной обнуления стоимости.

#партизанская_макроаналитика
Мне кажется странной идея искать "классическую" стагфляцию (на самом деле просто первую по времени) в нынешних условиях. Демографии другая, структура экономики тоже.
Стагфляция как по мне года с 2013 имеет место, если корректно посчитать инфляцию. И да, это надо брать горизонты 3-5, если не 10 лет, а не 3-6 месяцев.

#IPO_SPO
Воля ваша, но IPO медиа-группы я пропущу, что бы там ни предлагали. Понятно, что это не традиционные медиа, которые жрут деньги не хуже авиакомпаний. Но все равно, "sexy-business" создан не для заработка инвестора, а именно чтобы выглядеть моложе своих лет и вообще с его помощью удобно мутить что-то политическое.

Да ещё надо понимать что АФК всё время нужны деньги и IPO "внучек" - как раз тот самый источник откуда еще можно что-то вычерпать. В общем никаких самокатов и медиа-групп, тем более задорого. Хватит и МТС-Банка

#IT
Пока одни только разворачивают ИИ и сморят в сторону СНГ, Цукерберг уже похоже наигрался и лавочку прикрывает.
Чем-то мне это напоминает первый кризис в сланцевой революции. Год 2016-2017-ый, когда устроители схемы начали соскакивать, а сланцевые активы продавали австралийцам, новозеландцам, европейцам и всем кого не жалко.
Потом был второй кризис в 2020 году, а теперь тема тихо-мирно сходит на нет.
Понаблюдаем, конечно, как пойдет дело с ИИ.

По Борцу кажется маразм заканчивается

Вынесение Тринадцатым Арбитражным апелляционным судом Определения об отмене обеспечительных мер, наложенных Определением Арбитражного суда Калининградской области от 05.02.2025 года (в редакции Определения о замене обеспечительных мер от 01.04.2025 года) по делу №А21-1175/2025 в отношении Общества с ограниченной ответственностью «Производственная Компания «Борец», а также Общества с ограниченной ответственностью «Борец Капитал», не являющегося стороной по делу.

(стучит по дереву на всякий случай)
Я честно сказать, не досидел.

#гнетущее_ДКП
#семибанкирщина

Коллега Волков тактично намекает что банковской системе конкретно заплохело.
Ровно в той постановке о которой мы в своё время говорили: дыры с балансах растут, рано или поздно потребуется докапитализация, причём такая, что Москольцу и не снилась.

Поэтому ставку будут снижать быстрее, уже положив на набиулиншину, тремасовщину и её подголосков.

Но докапитализация банковской системы все равно будет и не только у ВТБ. Просто если снизить ставку можно будет напечатать не 10-12 трлн. А скажем 5-6 (цифры с потолка для иллюстрации). За это борьба и идёт.

❓Стоит ли паниковать вкладчикам банков? Думаю нет, не первый факап и не последний. При наличии печатного станка все поправимо.
❓Вырастет ли инфляция через год-полтора? Конечно да. Все по бюрократической классике: бескомпромиссная борьба с инфляцией приведёт к её росту.
❓Будут ли реальные отрицательные ставки по облигациям к 2027 году? Будут как и везде по миру.

Но об этом можно начать беспокоиться завтра, давайте решать проблемы по мере их поступления.

Светофор преф второй день делает мини-планку.
Я не продал как собирался, решил подождать что будет завтра.

Еще никогда жадность с таким разгромным счетом не побеждала осторожность.

UPD: не, все-таки продал по 42. Див доха стала 10% до налогов.

#наукадоказала
Я вам больше скажу. К 2030 году вымрут истерички которые при слове "план" начинают биться в падучей и орать "хватит, напланировались, не попустите возвращение ГУЛАГА". Либо они будут уже глубокие пенсионеры и что они там шамкают в углу, никого не будет волновать.

У нас собственно эталонно припадочные рыночники остались только в ВШЭ и еще возможно в ЦБ, но на второстепенных должностях. А так их даже из Минфина уже повывели по большей части.

А так план и план - если в ходе процесса выработки управленческих решений использовать преимущественно голову, то он вполне сочетаем с рынком и даже они могут быть взаимно полезными и усиливающими друг друга в позитивном смысле.
План для сектора инфраструктуры и сектора общественного потребления, рынок для - сектора частного производства и потребления. Я еще в 2017 году про это писал.

#битва_пузырей
Пузырь ИИ очевидно забуксовал.
Не то, чтобы виноват в этом коллега Рябов, но он его решительно обличает уже который день.
В целом нерешаемой проблемы нет - не первый пузырь и не последний, вопрос только в том, что ранее горячие деньги аккуратно переливались из одного пузыря в другой. Из сланцев в "энергопереход" и крипту, оттуда в ИИ.
А теперь что остается? Лабубу? Вроде мелковато. Нужен какой то новый хайп и угар. А его что-то нет.
Либо еще не готов и вот-вот на днях анонсируют, либо ... это промашка, рискующая уронить вообще всю отрасль пузыренадувания.

Минутки ФРС

Смешно даже не то, что комитет признал очевидные инфляционные риски торговых войн, а только сейчас предупредил о пузыре активов

Когда в него уже влезли буквально все

@MarketHeart

#гнетущее_ДКП
Похоже ДКП и тут сработало
Я вот задумался: а что если это не Тайная ложа, а Явная Лажа. То есть никакого хитрого плана не было, а мировые ЦБ просто налажали, потому что опирались на неверные и местами бредовые теории.

Не, лучше думать что это Тайная Ложа и многослойный хитроплан.
А то так и в нигилизм впасть можно. Чур меня.

Рыночек падает, но есть ещё конструктивные идеи.
Продал остатки Светофора преф и купил Тинька (Т-инвестиции)
Побудем вшивой буржуазией некоторое время.
Аналитики Синары вообще любят банк на букву Т.
Я долгое время не любил по личным причинам.
Но надо когда-то преодолеть личную неприязнь, я считаю.
А в Светофоре посидим в обычке. Посмотрим, разгонят ли её до 100 рублей или нет.

Любопытная мысль про возврат к дивидендам.
Насчёт ПИКа я как раз не уверен, только если они перестанут покупать новые участки и пытаться перезапустить стройку (что вряд ли, строитель всё-таки должен строить, иначе какой это строитель), а вот ЭЛ5 и Русагро - вполне вероятно. Хотя может и ПИК что-то заплатит символическое.

#ЦФА
#бетон_портфель
Вчера пришло письмо от Токеона - досрочный выкуп "Редриковых гор".
Я честно сказать сегодня воспользовался, зарядим в подешевевшие акции.
На сделку кстати ушло примерно минуты полторы, Токеон молодцы.
Все делается в Т0 без вот этого всего "день жди, два скучай".

В целом если в ЦФА раскачать вторичный рынок и например делать торги на той же СПВБ (Екатерина Нагаева обещает в скором времени там какие-то УЦП и хитрые смарт-контракты) то был бы рынок всем на удивление.
Но это так к слову.

Фигура теханализа «из слона в пендосину» 🫠

Коллега Волков вангует 10 лет боковика после пузыря, по аналогии с предыдущим периодами.
Ну так то да, только вопрос - когда закончится пузырь?
Откуда отсчитывать эти самые 10 лет?