#транспорт
В авиации определенно нарастает шебуршение. Аэрофлот увеличил долю прибыли, направляемую на дивиденды, ОАК и Иркут тоже растут. В общем, движ налицо. Упаси боже ожидать, что ОАК, напрмер, внезапно станет рентабельным, но опыт показывает, что для удвоения цен акций это не обязательно. Можно и так, если есть топливо и более или менее приличный новостной фон.

Истинные единороги российского рынка - это авиаторы)

#угар_киберпанка
Кажется виновный в рецессии найден - это Маск. Борьба с госрасходами угнетает экономику!
А что - нормальная версия. Да и уже пора менять репертуар: черные лебеди всем поднадоели, теперь у каждой проблемы должно быть своё лицо. А если Путина к делу притянуть никак не получается, то пусть будет Маск.

Тайные планы о смягчении санкций бродят по интернету начиная с самого начала их введения. Это в целом объяснимо: процесс не развивается линейно, плюс остается тема "подставь конкурента", да и публика любит всё тайное.

Аналогичным образом устроена тема "экономике России осталось 3-4 месяца" (мему, кстати, исполнилось 3 года, можно отметить).

Кто там что в реальности отменит - вопрос сложный. Санкции стали удобным инструментом конкурентной борьбы и просто так взять и отказаться от них архи глупо. Про нормы ВТО сейчас вспоминает пожалуй только Путин и то от случая к случаю. В общем я не очень верю в отмену санкций, а даже если таковая случится к снижению потребительских цен это особо не приведёт. Прибыль как всегда поделят бизнес и государство.

#сельский_чёс
Кстати сказать, при наличии такого деятельного правительства санкции особенно и не нужны. Сами всё, сами.
Например, утильсбор уже обвалил продажи сельхозтехники, а вкупе с сокращением субсидий это может довольно быстро покончить с продовольственной безопасностью, которой мы, помнится, так гордились все 2010-е.

Гордость была та еще: агитпроп обожал по поводу и без вспоминать, что СССР закупал зерно, а РФ продаёт, Но никогда не указывалось, что СССР закупал пшеницу 1-2 класса, которой как не было так и нет. А 3-4-ый класс мы всегда экспортировали. По факту народ просто стали кормить менее качественной пшеницей.

Ну и плюс сокрушение собственного производства, которое не идеально, но хотя бы есть.
Всё это в условиях военного времени, конечно, очень своевременно и необходимо, а то как-то маловато трудностей, нечего преодолевать.
Одним словом, санкции - это не главная проблема текущего момента.

#долговой_коллапс

ПАРИЖ, 4 мар – ПРАЙМ. Изъятие замороженных российских активов на Западе противоречило бы нормам международного права, заявил глава Минфина Франции Эрик Ломбар.
"Позиция Франции заключается в том, что эти российские активы принадлежат, в частности, российскому Центральному Банку, а мы не находимся в войне с Россией… Такие активы не могут быть конфискованы, поскольку это противоречило бы международным соглашениям", - заявил Ломбар в эфире радиостанции Franceinfo.
При этом он добавил, что в рамках мирного соглашения эти активы могут быть направлены на реконструкцию Украины.

===========
Примечательно, что против прямого изъятия активов выступают главным образом страны с самым большим долгом. Потому что им еще рефинансироваться, а долговой рынок может случайно свернуться в трубочку после такого. А $300 млрд. на всех не хватит, не такая это нынче и большая сумма.

Но кмк в складывающейся ситуации, изъятие российских активов европейскими странами максимально выгодно США. Тогда Азия скорее всего откажет Европе в кредитовании (по крайней мере сильно сократит лимиты) и кроме как в США денег взять будет негде.
Так что шансы на изъятие как раз растут. Придумают какую-нибудь комбинацию, а европейские политики-суицидники ничем не лучше и не хуже украинских. Именно поэтому глава Минфина Франции и заговорил: видимо обсуждение всерьёз вышло на высший политический уровень. А мсусью Ломбар не идиот, решил подстелить соломку на всякий случай.

Поздравляем с началом Торговой/Валютной войны 2025

Трамп заявил, что 25%-ные пошлины на Канаду и Мексику вступят в силу сегодня, и в последний момент подписал указ об удвоении новых 10%-ных пошлин на Китай до 20%. И Канада, и Китай выступили с ответными пошлинами.

Китай заявил, что применит 15%-ные пошлины на некоторые виды импорта продовольствия из США, включая курятину, свинину, говядину, пшеницу и сою, среди прочих продуктов. Тарифы вступят в силу 10 марта.

Канада ответила пакетом пошлин на 107 млрд долларов США импорта из США, которые вступят в силу немедленно.

Трамп выступил против стран с чрезмерно слабыми валютами и пригрозил тарифами против этих стран, особо назвав Японию и Китай. Премьер-министр Японии Исиба отрицает намеренное ослабление валюты.

Трамп заявил, что рассмотрит возможность заключения соглашения о свободной торговле с Аргентиной.

Трамп объявил о приостановке военной помощи Украине, а также заявил, что, по его мнению, сделка по поставкам полезных ископаемых с Украиной недействительна.

Трамп заявил, что тайваньский производитель микросхем TSMC построит пять заводов по производству микросхем в США с общим объемом инвестиций в $165 млрд.

@MarketHeart

World Gold Council утверждает, что ЦБ РФ в январе продал 3 тонны золота из резервов, став самым большим центробанком - продавцом валюты.

Если это так, то учитесь трейдить у Наби 👆

P.S. Данные WGC не бьются с данными ЦБ - из них следует, что позиция ЦБ по монетарному золоту в январе выросла.

#транспорт
Канал не канал, но из портов Панамы китайцев (тайваньцев, но это на самом деле одно и то же) уже попросили. Я думаю и проект Никарагуанского канала китайцы положат подальше в чулан, потому что рисковать никто не захочет.
Правда и траффик сильно упал, в том числе из за погодных условий.

#вестисполейАрмагеддонщины
С пошлинами между США и Канадой дело идет бодро - уже обещают поднять до 50%
даже если они их просто введут - будет уже серьезный прогресс, в том смысле, что распад глобальной экономики пойдет в разы быстрее. В целом, видимо это и есть основная цель - сделать процесс необратимым.
Прямо по Чубайсу

Мы занимались не сбором денег, а уничтожением коммунизма. Мы знали, что каждый проданный завод — это гвоздь в крышку гроба коммунизма. Дорого ли, дёшево, бесплатно, с приплатой — двадцатый вопрос, двадцатый

Только сейчас каждая пошлина - тот самый гвоздь и цель - похоронить глобализм, т.е. по большому счету неотроцкистов, если отбросить драпировку.
Времена меняются, большевистский метод вечен, товарищи. Хотя используется уже вроде бы рафинированными антикоммунистами против троцкистских перерожденцев и предателей дела пролетарской революции.

Гонконгские власти работают над созданием альтернативы европейским депозитариям ценных бумаг Euroclear и Clearstream, чтобы снизить зависимость от западной финансовой инфраструктуры, сообщает Financial Times. Гонконгская биржа (HKEX) и Валютное управление Гонконга планируют преобразовать Центральную расчетную систему денежного рынка в международный депозитарий, способный проводить трансграничные платежи и работать с разными валютами, включая юань.

Китайский рынок долговых ценных бумаг оценивается в $25 трлн, из которых $5 трлн находятся под управлением CMU (прим. дочка HKEX), тогда как Euroclear и Clearstream пока администрируют $42 трлн и $20 трлн соответственно.

Ожидаемые последствия санкций. Только достаточно долго ждали, целых три года, хотя их предупрежали.

Предупреждали и вот и с репатриацией золота из США начались проблемы:

Теперь, благодаря постоянному улучшению нашей всеобъемлющей национальной мощи, у нас есть более сильная сила, чтобы конкурировать с Соединенными Штатами и заставлять их терпеть множество неудач.

Соединенные Штаты всегда размышляли об этом и хотели найти возможность отомстить. Некоторое время назад Соединенные Штаты нашли возможность. Они неоднократно отклоняли просьбу нашей страны вернуть золото по разным причинам. Общий объем золота составляет около 600 тонн, и мы храним его в банках в Соединенных Штатах.

С одной стороны, это было сделано для получения процентов, а с другой стороны, это было сделано для того, чтобы идти в ногу со временем, поскольку в то время большинство стран хранили часть своего золота в Соединенных Штатах. Мы думали, что Соединенные Штаты смогут выполнить свои обязательства как крупная держава и защитить золото, но в итоге они совершили множество возмутительных поступков, поэтому наша страна должна вернуть золото как можно скорее.

Столкнувшись с повторными отказами со стороны Соединенных Штатов, Китай начал красивую контратаку, которая заставила Соединенные Штаты пожалеть об этом. Что именно сделала наша страна? Проще говоря, это означает распродажу большого количества казначейских облигаций США. Такая практика приведет к быстрым колебаниям экономики США и может даже привести к экономическому кризису, если не проявить осторожность. Высшее руководство США особенно сожалеет об этом.

@moi_misli_vslukh

Начинаем управлять активами, пока обедать не позовут. Трансляция здесь
Интересные тезисы в комментариях к посту

Панель пенсионных фондов можно кратко охарактеризовать следующим образом: раз надеть нечего вклададывть некуда, дайте хотя бы налоговые льготы. Но представитель Минфина с конференции уже уехал ((

В эфире панель ПИФ:
🏢 В голове у массового инвестора нет связи между недвижимостью и ПИФами недвижимости. Имеенно поэтому люди берут квартиры с зачастую отрицательной доходностью, а более сложные инструменты игнорируют.
🏛 в коммерческую недвижимость вложили пока 477 млрд. руб, при общем обьёме фондового рынка 10,8 трлн. и общем обьеме сбережений в 123 трлн. (это включая инвестиционные квартиры, в которые закопано больше чем в депозиты)

Goldman и JPM - одни из банков, которые предлагают клиентам сделки, связанные с РФ — Zerohedge

Вот кто тарит СПб-биржу!

История не повторяется, но рифмуется.
3 года назад Минфин не мог заплатить иностранным держателям, теперь Борец (пока) не может заплатить российским. Хочется верить, что здравый смысл в данноц истории возобладает, но как пойдет дело никто не знает.

В скандальной (с точки зрения «хороших европейских мальчиков из Лондона» и прочего Financial Times) истории про Goldman Sachs и JP Morgan, которые предлагают клиентам NDF (беспоставочные форварды) на рубли, нужно понимать, что хотя клиенты «кальмар-вампиров» и «морганов» не будут получать по этим деривативам живые рубли, сами-то американские банки не будут держать «на груди» открытую валютную позицию и платить «из кармана», если рубль ещё сильнее укрепится, и уж тем более они не будут (в любой форме) платить «кэрри» держателям длинных (хоть и синтетических) рублёвых позиций.

Это значит, что сами «голдманы» и «морганы» где-то «перекрылись» (наверное, в Дубае, самое логичное место) у кого-то, кто имеет доступ к живым, настоящим (офшорным, конечно) рублям.

Ну вот мы и нашли этот удивительный источник спроса на рубли, который курс укрепляет. Этим, конечно, не всё объясняется, но, вероятно, важный фактор. Вот у нас монетарные и финансовые чиновники говорят, что не видят фундаментальных факторов для недавнего укрепления рубля. А это не фундаментальный фактор, это клиенты Goldman Sachs на запах кэрри-трейда пришли, «party like it's 2019!».

P.S. Ещё примерно месяц назад «голдманы» писали клиентам (я сам видел), что рублей нет, предлагали взять тенге на кэрри как «прокси» на Россию. Сейчас уже дают NDF на рубль... Оттепель, однозначно. Будет интересно посмотреть на лица наших уехавших либералов, когда они увидят акции Сбербанка в своём банковском приложении (но купить не смогут потому что денег нет).

«Славься, ВТБ!» В банке вместо праздничной выплаты дивидендов сняли для клиентов праздничное видео. @bankoffo

#поменяйте_керенки
Коллеги в целом правильно подмечают про разные способы снижения инфляции, но там не сказано главного: инфляция - маркер того, что идет перестройка экономической модели.
Если использовать довольно избитую но в целом верную аналогию, что экономика - это организм, а деньги кровь экономики, то инфляция - это температура, повышающаяся при каких-то трансформациях в организме: перестройке хозяйственных связей, например, или борьбе с болезнью.
Продолжая эту аналогию падение температуры может как свидетельствовать о том, что больной организм пошел на поправку, так и о том, что он остывает и помочь ему, по большому счету, уже нечем, кроме приглашения священника.
Противопоставление Турции и Аргентины в этом ключе возможно являются не до конца точным (Аргентина ещё не остывает, Турция ещё далеко не выздоровела), но в целом тенденция отмечена верно - Аргентина постепенно уходит под США, отдавая ей по сути свой суверенитет, а Турция пытается играть свою игру, в том числе и на экономическом поле.

Собственно, главный вывод из этого должен быть очень простым: инфляция не самоцель, это всего лишь градусник. Для комплексной диагностики организма нужно использовать широкий спектр методов, начиная с визуального осмотра, ну и потом МРТ, КТ, УЗИ и т.д.
И конечно, в идеале доктор не должен быть идиотом, или шарлатаном.

#поменяйте_керенки
#партизанская_макроаналитика
В продолжение темы взаимосвязи инфляции и изменчивости экономки (структурных преобразований)
На послевоенном историческом материале мы можем проследить интересную закономерность.

Как известно, после завершения Второй мировой войны и в США и в Европе, и Японии и в СССР имеk место высокий экономической рост, послевоенное восстановление которое в США получил название бум 1950-х, в Европе - "немецкое экономическое чудо" (в остальных странах, кроме может быть Великобритании, "чудеса" тоже имели место но с небольшим сдвигом),в Японии соответственно чудо было японским, а в СССР особо никак это не называлось ("восстановление народного хозяйства"), просто всех вынесли в одну калитку и всё.

При этом, 25 послевоенных лет шла структурная перестройка мировой экономики. США занимались тем, что громили европейские колониальные империи, переводили денежные потоки из Европы, налаживали Бреттон-Вудскую валютную систему, с 1949 года в США уже фиксируется начало стадии "массового потребления" (Европа в нее вступила в 1970-е), с 1960-х пошли сильные внутренние изменения (права черных, права меньшинств, очередная волна феминизма и пр.).
В общем, это также была эпоха трансформаций, пусть и менее болезненных чем в 1930-1940-е годы.

А как тогда обстояло дело с инфляцией? По крайней мере в рамках стран "золотого миллиарда"

Инфляционный калькулятор выдает нам следующие среднегодовые темпы инфляции за период 1955-1970 годы:
🇺🇸 2,5% (за период 1946-1970 гг. - 2,9%)
🇬🇧 3,6:% (за период 1946-1970 гг. - 4,2%)
🇫🇷 4,8%
🇯🇵 4,5%
🇩🇪 2,3%
(примечание: по Европе национальные стат бюро дают другие цифры, ниже, а калькулятор считает в евро, но бог с ним)

Посмотрим теперь те же самые страны за период 1993-2008 годы, эпоха глобализма, конец истории, развитие закончилось и пр. Средние темпы инфляции:
🇺🇸 2,7%
🇬🇧 2,1%
🇫🇷 1,7%
🇯🇵 0,1%
🇩🇪 1,7%

Жирным помечены США потому что там показатель инфляции остался примерно таким же. У всех остальных он сильно упал. Почему? Да по той причине, что структура мировой экономики стабильна, никаких перемен особо нет. В Китае, Индии и на всякой периферии, конечно много чего происходит, но по большому счету ядро системы стабильно, а в той же Японии еще и "потерянное десятилетие" захватили.
В общем, инфляция - это признак происходящих в экономике перемен ( к лучшему к худшему - другой вопрос), и данный тезис на приведённом примере прекрасно подтверждается.

Выводы дальше можно делать самим, но я сошлюсь на коллегу Волкова, который постоянно обвиняет ЦБ, что тот хочет навести в экономике образцовый, то есть кладбищенский порядок: с трудом отличимый от нуля рост ВВП и строгое следование инфляционному таргету.

Таки да, "тишина на Ивановском кладбище" - это может быть в глазах ЦБ и прекрасно, но в нынешних условиях просто в принципе не осуществимо - у нас вовсю идёт структурная трансформация экономики и повышенная инфляция сохранится до тез пор пока она не завершится.
Надо быть всё-таки реалистами, даже если вы записались в гностики.