#сельский_чёс
Коллега Волков, прочитав по моей наводке вот этот материал "гуриевцев" о положении дел в АПК в связи с СВО, пришел в негодование и написал развернутую рецензию. Текст длинный выкидывать что-то было жалко, поэтому оформил в отдельном файле.
Спойлер - тезисы авторов поста должным образом не обоснованы и выдают слабое знание предмета.

#сельский_чёс
Комментарии коллеги Волкова к новости про семена (в тележеньке уже пошли панические атаки).
Вынесу главное:
-------------
- По большому счету, иностранным производителям семян особо без разницы, где выращивать семена. В любом случае, они делают это через контрактное производство. И делается это в России или в Сербии на их маржу не влияет - у них и так нет маржи выращивателя семян.
- В прошлом году мы видели определенные проблемы с завозом семян, связанным исключительно с логистикой. Полагаю, закон направлен на то, чтобы и этот риск нивелировать, даже несмотря на то, что все, что касается продовольствия под санкции не подпадает.
---------------
В общем конец света опять переносится, идемте обратно спекулировать на фондовый рынок)

#сельский_чёс
Коллега Волков в очередном лонгриде разоблачает мифы про зернотрейдеров и укоряет несознательных коллег, их тиражирующих. И также заодно предлагает перевести экспортную пошлину на зерно в рубли.
Мы не сговаривались, честное слово)

#партизанская_макроаналитика
#сельский_чёс
А мы с коллегой Волковым всегда говорили: аграрный сектор будет локомотивом структурой трансформации! Понятно, что нынешние 17% роста - это больше погода и стечение обстоятельств, но обстоятельства продолжают стекаться таким образом, что вместо газа мы теперь экспортируем удобрения из него произведённые, а там неровен час вместо удобрений пойдёт готовая продукция. Конечно, это всё случится только после того как в отечественный агросектор вложат пару триллионов рублей и решат проблему с генетикой и глубокой переработкой. Но факт остаётся фактом: трансформироваться мы будем именно в данном направлении. Тем более что вошедшие в состав РФ новые регионы аграрный потенциал только усиливают.

#сельский_чёс
По предыдущему посту 👆 коллега Волков поясняет, что в АПК в 2021-2022 году году был пик цен, поэтому падение доли в ВВП в 2023 году - скорее всего эффект высокой базы.

Также пришел отзыв подписчика, цитирую:

У меня 10 лет была молочная ферма… 3 года распродавал по частям, окончательно продал в прошлом году… выдохнул…)
Все мелкие фермеры ( до 300 млн руб активов) работали в ноль после 2014 года, и это в лучшем случае…))) Сейчас же просто вымирают как вид…
У крупных проблемы с кадрами ( много украинцев работали) и с мощной техникой. Техника кончается быстрее, чем окупится… Одним словом - с/х кончилось

И ещё по субсидиям

1) субсидии пишется в каждой области под крупняк . Для Калуги это ЭкоНива и Мираторг.
2) каждой субсидии есть бюджет в области ( там федеральные и местные деньги). Например, в марте начинают давать субсидию на молоко, а в апреле или мае деньги по этой статье закончились…
3) ну и давали реальные копейки. А требований по соответствию очень много.

#сельский_чёс
Коллегу Волкова попросили поддержать идею четвертой аграрной революции, а он выступил как форменный контрреволюционер (тут и тут) - понаписал правды-матки, понимаешь. Но к сожалению, все по делу. Поэтому перманентную революцию придется в который раз немного отложить, а союзник у нас только один - ГМО. Хотя в принципе это тоже революция, почему нет?)

#менеджмент
#сельский_чёс
Если бы не санкции - эти бы советские наработки так бы на полке и лежали.
А тут приперло - и появилась установка. Первую кстати сделали ещё 4 года назад также на фоне ковидного ценового кризиса
Почему не сделали раньше?

Как обычно: слишком много бессмысленного начальства, которому жопой шевелить лень. И которое лучше будет рассказывать покровительственным тоном: "ну что вы тут свиным рылом в калашный ряд лезете? На Западе все давно придумано, там и купим", нежели чего-то делать вразумительное.
Как только появилось начальство, которому не лень, сразу всё и задвигалось. Хотя всё ещё может завянуть - надо чтобы в серию вышло хотя бы на планируемом заводике в 20 000 тонн в год все получилось нормально. Ну подождём развития событий.

#сельский_чёс
В "Экспертосфере" выложили два обзора про перспективам развития АПК (раз и два), а тележенька в противовес подбросила скандальчик на тему сокращения программ льготного кредитования. Одно с другим напрямую мало связано, но концептуально зависимость есть.
Китай и особенно Индия - огромные потенциальные рынки для нашего АПК и одна из сфер куда они поневоле иностранцев вынуждены пускать (по крайней мере, пока). Так что с одной стороны надо суетиться, а с другой - текущий бардак в финансовой сфере этому точно не способствует.
Так что с постоянным манипулированием ставкой правда лучше "не затягивать" - это начинает серьёзно мешать жить и развиваться.

К вопросу о значительном сокращении поддержки АПК/льготных кредитов я могу только добавить, что:
-Бюджет американского минсельхоза 213 млрд. долл.
-Бюджет поддержки сельского хозяйства в ЕС составляет 53 млрд. евро в год. И это только на уровне ЕС, на уровне самих стран бюджеты еще больше.
-Экспортных пошлин на продукцию сельского хозяйства ни в ЕС, ни в США нет.
-Если не учитывать последнее постковидное поднятие ставки, то ставка в ЕС и США за последние 15 лет была около нуля.

В чем гранд-идея очередного "перехода на рыночные рельсы" лично я не очень понимаю. Возможно, у кого-то есть ощущение, что у нас теперь в бизнесе одни идеологизированные патриоты остались, которые на конкурентные преимущества отрасли/страны и прибыль перестали смотреть. Возможно, у кого-то есть ощущение, что по мере закрытия "калитки наружу" и нарастания кризиса снаружи им деваться будет некуда.

Возможно. Но риски никуда не делись. И если вчера риски и (внезапно) климатические и логистические недостатки перекрывались допдоходами и мерами поддержки, то завтра их больше не будет. Потому и отрасль застынет, никакие объемы производства и экспорт никуда расти не будут.

А может быть ЦБ всех инфляцией напугал. Но по-моему лучше инфляция при структурном переходе и рост реальных доходов населения, чем низкая инфляция и рост, не срывающийся на стагнацию только на "морально-волевых" и "вопреки".

@moi_misli_vslukh

#сельский_чёс
Кстати сказать, при наличии такого деятельного правительства санкции особенно и не нужны. Сами всё, сами.
Например, утильсбор уже обвалил продажи сельхозтехники, а вкупе с сокращением субсидий это может довольно быстро покончить с продовольственной безопасностью, которой мы, помнится, так гордились все 2010-е.

Гордость была та еще: агитпроп обожал по поводу и без вспоминать, что СССР закупал зерно, а РФ продаёт, Но никогда не указывалось, что СССР закупал пшеницу 1-2 класса, которой как не было так и нет. А 3-4-ый класс мы всегда экспортировали. По факту народ просто стали кормить менее качественной пшеницей.

Ну и плюс сокрушение собственного производства, которое не идеально, но хотя бы есть.
Всё это в условиях военного времени, конечно, очень своевременно и необходимо, а то как-то маловато трудностей, нечего преодолевать.
Одним словом, санкции - это не главная проблема текущего момента.

"Никогда такого не было и вот опять"(с)

#сельский_чёс
Думал не спеша сделать пост по старту торгов ДжетЛенда, но внезапно арестовали бена Русагро.
Я подобрал ради интереса по 186, но кажется рановато)

#сельский_чёс
#русагро
Ну и про горяченькое.
На фоне ареста бена Русагро, акции обживаются в коридоре 160-170 руб. Не исключено, что сходим ниже, но в данном случае интересен не бенефициар, а сам актив и судьба миноритариев.

Вчера в чатике, разумеется, случилась истерика, правда до полноценного "ахеджака" дело не дошло, но ситуация все же требует осмысления и структурирования.

В принципе вижу четыре варианта развития событий:
1️⃣ Самый плохой для миноритариев - компанию банкротят и раздербанят на куски по примеру ЮКОСа. Вероятность его оцениваю как нулевую, просто потому что смысла нет: проще и логичнее забрать целиком, тем более что практика отработана и перед нами стратегический актив как-никак.
2️⃣ Чуть лучше, но тоже довольно паршивый - пойти по пути СМЗ, объявить что с приватизацией/покупками было что то не так и национализировать всё вообще, включая пакеты миноритариев. Его вероятность тоже оцениваю невысоко, потому что во первых СМЗ - очевидный факап, вредящий общей политической линии, а кроме того, в Русагро приватизации особо никакой нет. Есть рейдерская история, которую могут попытаться открутить назад или возместить ущерб с бенефициара. То есть вероятность того, что миноритариев административно ущемят есть, но не очень большая: 5% для определённости.
3️⃣ Более или менее рабочий - национализация происходит по модели ТГК-2, когда все как торговали так и торгуются, но меняется мажоритарий, менеджмент и стратегия. В этом смысле миноритарию бояться нечего, кроме проливов в стакане, потому что будут выходить нервные, а также прежде аффилированные лица. Что мы пока и видим. Вероятность такого сценария оценю 25%, могут так поступить.

У Домодедово, Борца и Гидромашсервиса, напомню акций в свободном обращении не было. Эти истории к Русагро мало применимы, разве что Генпрокуратура решит повторить "лучшие практики" и забанить платежи в чей-нибудь адрес. Но я думаю, что даже такой флешбэк не очень вероятен, система все-таки самообучаема.

4️⃣ Наиболее вероятный - бен посидит и в итоге продаст свою долю правильным людям и национализации как таковой не будет. Банк "Восточный", Башнефть, все "ушельцы"-интуристы, продавшие бизнес через прав. комиссию и пр. На самом деле, он самый популярный, поэтому и самый вероятный. 70% на то, что в итоге так и получится.
=============
5️⃣ Есть конечно еще вариант, что Мошкович как Евтушенков посидит, выйдет и продолжит на том же месте и в том же статусе, но это всё-таки из области управленческого чуда. Вероятность чуда, как известно, не может быть оценена, ибо оно имеет божественную природу 😇