#гнетущее_ДКП
Все мейнстримные медиа нынче ждут нападения Трампа на ФРС с очевидной целью поставить её под контроль.
Скорее всего, у него всё получится в кратчайшие сроки, но сие вовсе не предопределено: мало ли как пойдёт дело.
Если ФРС всё-таки придется снижать ставку (чего они делать явно пока не хотят), то можно будет утверждать, об окончательном демонтаже системы "независимых ЦБ". И скорее всего приведет к отставкам большинства глав ЦБ по всему миру. Не в один день конечно, может быть многие покинут свои посты в рамках плановой ротации, сохранив лицо.

Но суть в любом случае меняется мало: старая эпоха уходит, а ей на смену приводит практика эмиссионного финансирования дефицита бюджета и постепенного превращения всех ЦБ в Госбанк СССР. Лучшее враг хорошего потому что. И всё давно придумано до нас, не надо судорожных импровизаций.

#Макро

Самое интересное, что сегодня Банк Канады [когда-то прокси политики ФРС] снизил ставку, прекратил QT и вновь запустил QE на фоне тарифной паники.

Вот такой вот рассихрон в Северной Америке накануне старта масштабных торговых войн.

@MarketHeart

Художник-постановщик «Ёжика в тумане» Франческа Ярбусова подала в суд на ЦБ РФ, она считает, что Банк России, выпустив монеты, посвященные мультфильму, нарушил ее авторские права.

Вопрос о принятии иска к производству не решен. Монеты ЦБ выпустил в прошлом году, режиссер мультфильма Юрий Норштейн тоже заявлял, что это было сделано без разрешения Ярбусовой – его жены, которая была художницей «Ежика в тумане».

В ЦБ тогда говорили, что при выпуске монет заключили договор с правообладателем — «Союзмультфильмом».

Верников сказал, что теперь будем писать ролики по 15 минут, поэтому успели только про битву пузырей и про Газпром.
Ну а с другой стороны - это же самое главное)

#гнетущее_ДКП
Кстати о ставках. Коллега Волков утверждает, что трамп хочет субсидировать процентные ставки. И у него попутно наклевывается ровно такое же противостояние с ФРС по поводу "жесткой" ДКП, как у нас последние полтора года.

Одним словом, вы понимаете где на самом деле задают тренды?
Именно-с, милостивые государи! У нас в России.
Со времен графа Толстого и русского авангарда: мы изобретаем, а эти там потом тиражируют, извращают и присваивают, потому что сами ничего придумать не могут.

Ну в данном случае не жалко. Пусть побарахтаются в ДКП-маразме подольше. Аминь)

Рыночек тем временем почти пришел к эталонным 1000 пунктов по РТС и 3000 по МОЕХ.
Выше он пойти в теории может но кмк только на внятном и солидном позитиве. В общем, вариант "еще плюс 5-10% и на боковую" вполне реален.

#инвестгрейд
Продолжившийся в январе рост рынка позволил перетрясти портфель и поправить доходность - 14% годовых это хотя бы не 4-6% как было пару месяцев назад, хотя конечно лучше бы 34%.
Но надеюсь главные позитивные события еще впереди.

Доля в ВДО увеличилась в расчете на то, что по мере снижения ставки спреды начнут в абсолютном выражении снижаться и при ставке в 15% к концу года YTM у ВДО-шек будут ниже 30%.
Отдельная история с СФО РЛО - это единственная бумага высшего рейтинга, которая осталась в портфеле, хотя это некоторое лукавство (она рейтингом выше чем сам эмитент, по ней не пойми что с начислением НКД и вообще особый случай), но формально есть повод отнести её к ААА.

В общем портфель стал уже не очень то #инвестгрейд, но хотя бы вышел в твердый плюс, безо всяких нереализованных убытков.
Февраль несмотря на заседание ЦБ грядет не слишком насыщенный - надо будет пристроить купонов на 16 тыс., плюс остаток кэша в 21 тыс. Наверное это пойдет в бумаги АА и ААА (можно для строгости вернуться в ОФЗ, хотя я пока не очень понимаю зачем).

В общем позору стало чуть меньше, но хвастаться пока особо нечем. Продолжаем эксперимент.

Коллега по гонкам выступила неплохо 👇- + 8,7% за три месяца.
У меня получилось +11,7% с отсечки 30.10.2024, но в основном за счет переоценки бумаг рейтинга ВВВ и ниже. А так по инвестгрейду примерно сопоставимо, может быть на полпроцента разброс.
В общем, идея Олега Карпеева что инвестгрейд будет дорожать быстрее ВДО при развороте рынка пока не особо находит подтверждения. Но мы еще посмотрим - 11 месяцев впереди как никак. Да и разворота еще не было толком.