#гнетущее_ДКП
Незыгарь с утра пораньше пошёл делить кресло главы ЦБ и прочит туда Костина.
Подобные посты говорят скорее не о том, что кому-то удалось наладить трансляцию из мозга Путина, а о том, что "синяя группа детского сада" обозначила к теме свой интерес.
Ну что ж, посмотрим на развитие событий.
Так то всё логично: ЦБ очень хотел превратить ДКП в большую политику, добился в этом успеха и теперь коллизия решается политическими средствами.

#IPO_SPO
Многие в тележеньке почему-то глумятся над стандартом IPO ( в целом понятно почему - ситуация мягко скажем к валу размещений сейчас не располагает), но если исходить из поговорки "готовь сани летом, а телегу зимой", то всё вполне нормально.
Понятно, что рекомендательный стандарт "прикрывает но не защищает", и больше несет аппаратный смысл, но это тоже вполне логично - любой бы так сделал на месте биржи.
У нас так или иначе в ближайшие годы пойдёт вторая волна "народных IPO", хотя правильнее будет сказать "народно-пенсионных" и никто не хочет повторить судьбу ВТБ, которому до сих пор IPO недобрым словом припоминают.

UPD
кстати и календарик IPO запустили.

#почитывая_чатики
Прекрасное из чата:

Где этот богатый народ-пенсионер, который толкнет могучей дланью (или карманом) индекс в сторону 4000-5000??

#кулуары_Сибондса
Пока одни депутаты ищут "народ-пенсионер, всё профинансирующий", а другие предлагают создать резервный фонд из битка, прямо рядом с нами живут люди, которые действительно знают как обустроить Россию.

Автобус следовавший на гала-ужин Сибондса попал в пробку и мы с Алексесем Бачеровым имели возможность обсудить едва ли не все животрепещущие вопросы российского рынка.
И Алексей в числе прочего сказал:
- А знаешь как правильно решить все проблемы привлекательности ПИФОв?
- Как?
- Надо у акционерных инвестиционных фондов не брать налог на прибыль! И тогда это инструмент будет гораздо лучше любых ПИФов

Я к стыду своему не особо знал, что такое акционерный инвестиционный фонд, но потом погуглил. И понял, что это могло бы решить проблемы не только ПИФов, но и бюрократических страданий с ИИС, ЛДВ и вообще много ещё с чем.
Все льготы заменялись бы на одну, документооборот упрощался, так любимая ЦБ подконтрольность и прозрачность тут прямо вшита изначально, а для долгосрочных инвестиций - это самое то.
В общем Алексей дело говорит. Постараемся в обозримом будущем сделать на эту тему стрим.
Канал Алексея кстати вот - https://t.me/ab_trust
И это нифига не реклама

За последние 15 лет отношение долга к ВВП в китайской экономике удвоилось и превысило 280%.

По факту, успешный выход из кризиса 2009 для Китая стал возможен за счет масштабного инфраструктурного строительства в кредит. В моменте проблема была решена, но отложенно она привела к возникновению пузыря на рынке недвижимости и кризису строительной и смежных отраслях.

С высоким долгом жить можно, и опыт Японии тому пример, но это означает: 1) низкую ставку в экономике и особый тип монетарной политики; 2) системную девальвацию валюты в целях фактического обесценивания долга.

Это к тому, почему юань не очень подходит для долгосрочных сбережений
👁️

#вестисполейАрмагеддонщины
То ли китайцы уже все что хотели/смогли из США вывели, то ли NVidia никому не жалко, то ли уже ждать некогда, но факт остается фактом - торговая война началась со знаковой истории, аналогичной Huawei в 2019 году. Отзеркалили, так сказать, старину Донни.

#стройка
#ДКП_работает
Сбер как может борется с потерявшей привлекательность ипотекой. Проценты частично переносятся на более поздний срок и дается право понизить ставку если вдруг ЦБ понизит КС.
Собственно, этот метод мы увидим и в отношении корпоративных заемщиков: будем делать мягкие рестракты и процентные каникулы. Потому что войти в дефолт и списать кредит невыгодно вообще никому.
"ДКП работает", чо уж там!))

Тройка плохих новостей привела к тому, что фьючерсы на кофе взлетели на 44% с июня, и такие компании, как Dunkin' Donuts, Green Mountain и Maxwell House, перекладывают эти издержки на других.

Плохая погода в Южной Америке угрожает урожаю. Бразилия и крупнейший экспортер Вьетнам говорят о накоплении запасов. А запасы США, как сообщается, находятся на 10-летнем минимуме.

Цитата выше из статьи от 2010 года. Потом, судя по графку, погода нормализовалась и кофе снова подешевел. Сейчас мы можем наблюдать очередную погодную драму, которая, полагаю, закончится тем же самым. Спекулянты заработают Погода наладится, кофейных кустов подсадят все, кому не лень и цена спикирует обратно.

@moi_misli_vslukh

#IPO_SPO

МОСКВА, 11 дек - ПРАЙМ. Настоящий бум российских первичных публичных размещений акций (IPO) еще впереди - этот рынок может стать кратно больше в следующие несколько лет, заявил РИА Новости заместитель председателя правления Сбербанка Анатолий Попов.

"С нашей точки зрения, настоящий бум еще впереди. В нашей долгосрочной стратегии мы видим, что этот рынок может стать кратно больше в следующие несколько лет, а активность 2023 и 2024 годов стала лишь первой пристрелкой к открытию по-настоящему функционального и емкого рынка размещений акций на сотни миллиардов рублей", - добавил Попов.

Что-то мне это неуловимо напоминает.
Хотя почему неуловимо? Вполне уловимо))

Если серьезно, рынку нужно одно успешное, и при этом крупное размещение. Чтобы IPO было народным без кавычек. И лучше в этот раз без ВТБ - пусть они в детском саду дальше доводят до белого каления дедушку Мороза. У них это отлично получается

#анонс_размещения
#бетон_портфель
——————-
(поправляет канотье, вставляет монокль)

- Да-с, молодые люди. Ситуация сложная, макропруденциальные инструменты показали ограниченную эффективность, инфляционные ожидания растут, опять же эффекты эмерджентности ... хотя... знали бы вы Шура, какие эффекты эмерджентности были до революции, не то что теперь. Так что фонды ликвидности - наше всё ...

Новосибрскавтодор?
Ну знаю, а что там? Сколько-сколько купон?

(от неожиданности роняет монокль и канотье)

- Двадцать восемь?! Не выше двадцати девяти? Помесячно!? Там наверное только квалы ... можно неквалам!

(суетится, поднимает канотье, встаёт)

- Вы знаете, у меня образовывалось совершенно неотложное дело, про которое я было совсем забыл, а вот вспомнил. Так что я пойду, а вы тут заплатите за кефир. И вообще, смотрите как там что у ЦБ, это важно, друзья мои, это очень важно.

(надевает канотье, уходит, бормочет)

- Жалкие, ничтожные люди ... не выше двадцати девяти!
———————
Одним словом в #бетон_порфтель новый выпуск НСК-Автодора надо взять. Презентации и отчетность за 2023 год следующим постом👇
Книга завтра с 11-00

Похоже с "Почтой России" тоже придумали как разгрузить долг.
Не считая девелоперов, из потенциальных крупных попаданцев в нефинансовом секторе остался только МВидео по большому счету.
О чем это говорит?

Первое. Нефинансовый сектор запас прочности имеет, и даже при мягко скажем, "не идеальном" управлении жизнеспособность показывает.

Второе. Предупредительные меры в целом работают. К бизнесу приходит осознание того, что не надо тянуть до последнего с "белыми рыцарями", а то приедет коричневый и с ним ещё судебный пристав в черно-зеленой гамме.

Это конечно не означает, что мы пройдем текущий кризис вообще без дефолтов и банкротств. Вот например, "Ральф Рингер" сдох, но то обувщики и они непубличные. У всех же публичных компаний - от Сегежи и Почты России до МФО и лизингов ещё на пути полно подводных камней. Но массового завала а-ля 2009 или 2015 годы, я надеюсь, избежать удастся. Стучу по дереву, как говорится.

UPD
кстати еще одна жертва - питерская сеть магазинов сантехники "Водопад". НО тоже не публичная.

Вся суть нынешнего структурного кризиса в США и Европе на одном графике: зарплаты растут заметно быстрее производительности труда.

То есть выплаченные за работу деньги ничем не обеспечены. И, конечно, результат такой политики — инфляция. Но что важнее — долгосрочная деградация и потеря мирового лидерства. Говоря проще, научно-технологический прогресс и инновации больше не «пушат» ВВП в США и Европе. И что делать с этим — непонятно!

В США дела еще более-менее: с 2010 года производительность труда выросла на 20%, но основной прирост пришелся на прошлую декаду. В этом десятилетии темпы роста снизились до 0,8% в год, тогда как среднемировой показатель растет на 1,5% в год. Впрочем, это тоже ниже былых темпов, доходивших до 3% в начале века.

Европа — корпоративное кладбище: за 14 лет приросла на 5%. Но в последние годы производительность даже падает, хотя зарплаты растут. Выйти из этого тупика не позволяют ни миграционная политика, ни низкие ставки, ни бюджетные импульсы, ни даже война на Украине.

#ДКП_работает
Победа над инфляцией все ближе и ближе - к концу года должны взять рубеж в 10% я считаю.
Над валютным курсом тоже. 107 - это вам не 87.

Кстати 1 июля 1992 года, когда был введен плавающий курс, он 125 рублей за 1 доллар США. А до того был 56 с копейками.*

Осталось дотянуть не так и много, к лету должны управиться.
Кстати и по ставке ситуация с 1992 годом похожа.

Ставка рефинансирования была установлена 1 января 1992 года как единая процентная ставка, которую Центробанк применял при предоставлении кредитов коммерческим банкам.
Первоначально ставка составила 20%. В апреле 1992 года она была повышена до 50%, а в мае того же года — до 80%

В общем, ДКП работает.

А в 2025 году в этом смысле нас ждет очередной "голубой океан", о чем нам недвусмысленно недавно и сообщил Кирилл Тремасов. Можно в принципе не побояться и повторить и 1992 год. Замахнуться на рекорды Егора Гайдара, но с положительным сальдо торгового баланса и уцелевшими ЗВР.
Без денег и и непринятым бюджетом кто угодно валюту в 10 раз уронит, а ты попробуй с деньгами и бюджетным кодексом!

Поэтому и инфляция вот подкачала пока: в 1992 году она была 2508%, но я верю в ДКП - разгоним, а не догоним так хотя б согреемся.

Это я все к чему: пора бы объявить конкурс макропрогнозов на 2025 год.
——————————————————
* Конечно тут деноминация 1997 года в 1000 раз несколько искажает картину, но кто про это помнит.