#инвестгрейд
В ПКБ кстати та же ботва - МСФО за полугодие отличное, а цены на облигации падают. Причем ближние выпуски с амортом 6 и 20 числа в стакане показывает аж до 24-25% годовых. Но скорее это больше из-за кривого расчета доходности. Однако полноценные 22% всяко там есть.
В общем цены сейчас на всё весьма привлекательные, но как всегда не хватает патронов.
Будут ли они ещё более привлекательными? Я понятия не имею, но в целом сдуру можно еще ниже свозить котировки, почему нет. Ключевую ставку сделать 25% и капиталы "интуристов" начать в одностороннем порядке выпускать - вообще будет огонь))
В общем я жду аморта в ПКБ и намерен решительно реинвестировать. Давайте там не затягивайте с перечислением))
В ПКБ кстати та же ботва - МСФО за полугодие отличное, а цены на облигации падают. Причем ближние выпуски с амортом 6 и 20 числа в стакане показывает аж до 24-25% годовых. Но скорее это больше из-за кривого расчета доходности. Однако полноценные 22% всяко там есть.
В общем цены сейчас на всё весьма привлекательные, но как всегда не хватает патронов.
Будут ли они ещё более привлекательными? Я понятия не имею, но в целом сдуру можно еще ниже свозить котировки, почему нет. Ключевую ставку сделать 25% и капиталы "интуристов" начать в одностороннем порядке выпускать - вообще будет огонь))
В общем я жду аморта в ПКБ и намерен решительно реинвестировать. Давайте там не затягивайте с перечислением))
👍12🤔2
#партизанская_макроаналитика
Еще раз относительно любимой мною темы припадков ревнителей благочестивого ДКП "вы что, хотите как в Турции"
Вот два графика по Турции и России. Синяя - инфляция, серая - ставка.
В Турции в 2021 году на фоне ковида случился структурный кризис - рухнула сфера услуг и связанная с ней экосистема. В августе 2021 года их добил рост цен на газ в Европе, потому что весь газ погнали туда и запустилась инфляционная волна. 3-3,5 года ушло на то, чтобы перестроить экономику на новую модель, думаю как раз к зиме этот процесс закончится и процентная ставка окончательно переплетется с официальной инфляцией - будут болтаться около 50% а по мере снижения инфляции будут снижать и ставку.
У нас аналогичный шок случился в 2022 году на фоне СВО. Он был другой природы поэтому и ставка с официальной инфляцией дали своеобразную бабочку, которая вероятнее всего сомкнется также через 3-3,5 года, то есть либо весной либо осенью 2025 года. И на уровне выше, чем была - как раз в районе 10-12%. По причине того, что система быстрее на новую модель перестроиться и не может.
Из сказанного следует:
1. Взвешенный ответ на истеричный вопль должен быть таким: "хотите не хотите, а все равно будет как в Турции" не по абсолютным значениям, а по сути происходящего. Причем у всех и в ЕС, и В США и в Японии, ибо деглобализация. Просто чуть позже. А у кого то и не один раз инфляция нарисует такой "гробик" или "бабочку".
2. Вопрос только в том, до какого равновесного уровня вырастет инфляция - это уже зависит от счета текущих операций и особенностей торгового баланса, если смотреть уже.
3. ДКП влияет только на фигуру - получится ли у вас "бабочка" или "гробик" или какая другая фигура. Она не может побороть инфляцию и по факту этого не делает. Но пока мейнстрим прилюдно не обдристался мы обречены на выслушивание всех этих речекряков. Наберитесь терпения, надеюсь осталось ждать не так долго. И может быть тогда, когда лидеры мнений пойдут отстирывать портки и зашивать прорехи в имидже, у интеллигентных людей появится возможность непредвзято и компетентно поговорить о проблемах ДКП и структурных аспектах экономического развития. Сейчас их просто публика не слышит, а если слышит то как правило не очень понимает о чем вообще речь.
Еще раз относительно любимой мною темы припадков ревнителей благочестивого ДКП "вы что, хотите как в Турции"
Вот два графика по Турции и России. Синяя - инфляция, серая - ставка.
В Турции в 2021 году на фоне ковида случился структурный кризис - рухнула сфера услуг и связанная с ней экосистема. В августе 2021 года их добил рост цен на газ в Европе, потому что весь газ погнали туда и запустилась инфляционная волна. 3-3,5 года ушло на то, чтобы перестроить экономику на новую модель, думаю как раз к зиме этот процесс закончится и процентная ставка окончательно переплетется с официальной инфляцией - будут болтаться около 50% а по мере снижения инфляции будут снижать и ставку.
У нас аналогичный шок случился в 2022 году на фоне СВО. Он был другой природы поэтому и ставка с официальной инфляцией дали своеобразную бабочку, которая вероятнее всего сомкнется также через 3-3,5 года, то есть либо весной либо осенью 2025 года. И на уровне выше, чем была - как раз в районе 10-12%. По причине того, что система быстрее на новую модель перестроиться и не может.
Из сказанного следует:
1. Взвешенный ответ на истеричный вопль должен быть таким: "хотите не хотите, а все равно будет как в Турции" не по абсолютным значениям, а по сути происходящего. Причем у всех и в ЕС, и В США и в Японии, ибо деглобализация. Просто чуть позже. А у кого то и не один раз инфляция нарисует такой "гробик" или "бабочку".
2. Вопрос только в том, до какого равновесного уровня вырастет инфляция - это уже зависит от счета текущих операций и особенностей торгового баланса, если смотреть уже.
3. ДКП влияет только на фигуру - получится ли у вас "бабочка" или "гробик" или какая другая фигура. Она не может побороть инфляцию и по факту этого не делает. Но пока мейнстрим прилюдно не обдристался мы обречены на выслушивание всех этих речекряков. Наберитесь терпения, надеюсь осталось ждать не так долго. И может быть тогда, когда лидеры мнений пойдут отстирывать портки и зашивать прорехи в имидже, у интеллигентных людей появится возможность непредвзято и компетентно поговорить о проблемах ДКП и структурных аспектах экономического развития. Сейчас их просто публика не слышит, а если слышит то как правило не очень понимает о чем вообще речь.
2👍44🤔18🤪9❤4🙊1
Forwarded from Buy Side
Существует интересное расхождение между различными показателями долгосрочных инфляционных ожиданий:
1. Согласно недавним данным опроса потребителей от Мичиганского университета, средний потребитель в США считает, что инфляция составит 6,1% в течение следующих пяти-десяти лет.
2. С другой стороны, рынок ценных бумаг, защищенных от инфляции казначейства (TIPS) указывает на то, что CPI составит всего 2,1% в течение этого времени.
Это говорит о том, что потребители считают, что государственная статистика потребительских цен занизит фактическую инфляцию в будущем в большей степени, чем когда-либо прежде.
Недавнее историческое расхождение между этими двумя временными рядами является мерой высокого недоверия к правительству.
Кроме того, поскольку центральный банк только что дал зеленый свет для снижения процентных ставок, потребители и инвестиционное сообщество будут скептически относиться к тому, что ФРС действительно контролирует инфляцию.
1. Согласно недавним данным опроса потребителей от Мичиганского университета, средний потребитель в США считает, что инфляция составит 6,1% в течение следующих пяти-десяти лет.
2. С другой стороны, рынок ценных бумаг, защищенных от инфляции казначейства (TIPS) указывает на то, что CPI составит всего 2,1% в течение этого времени.
Это говорит о том, что потребители считают, что государственная статистика потребительских цен занизит фактическую инфляцию в будущем в большей степени, чем когда-либо прежде.
Недавнее историческое расхождение между этими двумя временными рядами является мерой высокого недоверия к правительству.
Кроме того, поскольку центральный банк только что дал зеленый свет для снижения процентных ставок, потребители и инвестиционное сообщество будут скептически относиться к тому, что ФРС действительно контролирует инфляцию.
👍37🤔7✍2
Дооброе утро.
Подписчики прислали наглядное пособие на тему: как правильно закручивать, а не раскручивать спираль инфляции. Так победим!)
Подписчики прислали наглядное пособие на тему: как правильно закручивать, а не раскручивать спираль инфляции. Так победим!)
Telegram
Хранители и Вершители
Великолепный Разум или гений ?🔥🔥
1🤣53👍27🙊2
#IT
Nvidia похоже идет по стопам Alibaba. "Головокружение от успехов" переходит в "контролируемое обрушение". Но последствия для рынков более серьёзные, ибо попутно хлопнут и ИИ-хайп и "сиплого" и немножечко американскую мечту. В общем вторая серия бума доткомов завершается также как и первая, но на большем масштабе.
Nvidia похоже идет по стопам Alibaba. "Головокружение от успехов" переходит в "контролируемое обрушение". Но последствия для рынков более серьёзные, ибо попутно хлопнут и ИИ-хайп и "сиплого" и немножечко американскую мечту. В общем вторая серия бума доткомов завершается также как и первая, но на большем масштабе.
Telegram
Лепра
👍30🤔14👌4🤣4
#валютная_правда
#золото
Ну и какая из юаня мировая резервная валюта, скажите на милость?
Чего ни хватишься - вечно ничего нет. Потому и золото растёт и видимо продолжит. Голдманы вон вангуют дальшейший рост.
#золото
Ну и какая из юаня мировая резервная валюта, скажите на милость?
Чего ни хватишься - вечно ничего нет. Потому и золото растёт и видимо продолжит. Голдманы вон вангуют дальшейший рост.
Telegram
ProFinance.Ru
Кризис на пороге: ставка по юаням взлетела до 212% годовых
Юаней по-прежнему не хватает, проблема не решается
(читать далее) 👉 pfs.ms/d3mFSt
@marketsnapshot
Юаней по-прежнему не хватает, проблема не решается
(читать далее) 👉 pfs.ms/d3mFSt
@marketsnapshot
🤯13👍7
Forwarded from НЕБАФФЕТТ
Рекордное расхождение между юанем на Мосбирже и внебирже схлопнулось (неделю назад было вот так) 👆
Походу кто-то открыл ящик пандоры и научился арбитражить курс на Мосбирже с курсом на внебирже и начал под это дело пылесосить юани на Мосбирже. Отсюда и взлёт ставки на денежном рынке.
Остальные, кому нужны юани и нет доступа к внебирже, вынуждены занимать их под 212% годовых или покупать юани на внутреннем рынке. Поэтому в моменте юань на Мосбирже стал даже дороже внебиржевого.
К чему я: будем надеяться, что это первые признаки нормализации юаневых расчётов.
Походу кто-то открыл ящик пандоры и научился арбитражить курс на Мосбирже с курсом на внебирже и начал под это дело пылесосить юани на Мосбирже. Отсюда и взлёт ставки на денежном рынке.
Остальные, кому нужны юани и нет доступа к внебирже, вынуждены занимать их под 212% годовых или покупать юани на внутреннем рынке. Поэтому в моменте юань на Мосбирже стал даже дороже внебиржевого.
К чему я: будем надеяться, что это первые признаки нормализации юаневых расчётов.
2👍51🤣18
#гнетущее_ДКП
Мы медленно сворачиваем тему "перегрева":
1️⃣ Греф на ВЭФ
2️⃣ Аналитики ЦБ в бюллетене " О чем говорят тренды"
3️⃣ РБК цитируют 2️⃣ с утра не помолившись и потому с вопросительным знаком в заголовке
Общий посыл: демоны были, но они самоликвидировались перегрев пошел на спад, но ставку снижать рано. По есть приступ пирофобии удалось купировать, но мономания в широком смысле, в частности идея фикс по поводу инфляционного таргета в 4%, никуда не делась.
UPD: Путин дал контрольный - инфляция начала снижаться.
Мы медленно сворачиваем тему "перегрева":
1️⃣ Греф на ВЭФ
2️⃣ Аналитики ЦБ в бюллетене " О чем говорят тренды"
3️⃣ РБК цитируют 2️⃣ с утра не помолившись и потому с вопросительным знаком в заголовке
Общий посыл:
UPD: Путин дал контрольный - инфляция начала снижаться.
TACC
Греф заявил о пройденном пике перегрева экономики России
Глава Сбербанка уточнил, что говорить о завершении этого процесса рано
🤪17🤣14❤6👀2👍1
А вот где кстати может быть вполне реальный перегрев без кавычек - так это в бондах Сегежи. На допку тактично намекнули, так что можно начинать подбирать) Но не увлекаться - обещать не значит жениться, да и риски сохраняются.
TACC
АФК "Система" планирует увеличить долю в Segezha Group в рамках допэмиссии
Крупнейший акционер компании Владимир Евтушенков отметил, что этот вопрос еще обсуждают внутри корпорации
👍12❤5👌3
Сегежа кстати бодрее летает в акциях, но там спекуляции сложнее и кмк более рискованные. Рынок деревообработки циклический, но цикл падения может затянуться. так что я ограничусь облигациями в данном случае.
Telegram
usertrader
#Сегежа шорт-сквиз № 2.
Мне сложно сказать до каких значений это будет продолжаться.
Спекуляция дело тонкое, но учитывая, что иных положительных новостей не будет, конец этой истории близок.
Но опять же это мое мнение. Тут я точно не советчик. Ответить…
Мне сложно сказать до каких значений это будет продолжаться.
Спекуляция дело тонкое, но учитывая, что иных положительных новостей не будет, конец этой истории близок.
Но опять же это мое мнение. Тут я точно не советчик. Ответить…
🔥3❤1🙊1
сегодня играемся в Сегежу
Anonymous Poll
6%
в полной мере. и акции и облигации
10%
только акции
13%
только облигации
71%
нет
👍8
#партизанская_макроаналитика
Ну вот всем и объявили Госплан 2.0. У меня правда вопрос.
Спикер говорит дословно следующее:
А как можно сделать Госплан на Дальнем востоке и оставить рынок в остальных местах?
Это будет либо фиктивный госплан, либо фиктивный рынок. А вернее всего и то и другое.
Госплан все -таки нужен в воспроизводственном секторе "инфраструктура" (где он был всегда по сути и во многом уже восстановлен) и отчасти в секторе общественного производства и потребления в части ОПК науки, образования и культуры. Но по всей стране, иначе это будет две разные страны очень быстро.
Ну и частные инвесторы, что-то там со-финансирующие ... посмотрите что обещали частные инвесторы по М11 и что по факту получилось. Правда там были Ротенберги, это особые частные инвесторы, как известно.
Ну вот всем и объявили Госплан 2.0. У меня правда вопрос.
Спикер говорит дословно следующее:
Должен появиться ВостокГосплан. С расчётом 50-70 крупных инфраструктурных проектов год к году, с конкурсом среди частных инвесторов, которые будут софинансировать вместе с государством ключевые проекты.
А как можно сделать Госплан на Дальнем востоке и оставить рынок в остальных местах?
Это будет либо фиктивный госплан, либо фиктивный рынок. А вернее всего и то и другое.
Госплан все -таки нужен в воспроизводственном секторе "инфраструктура" (где он был всегда по сути и во многом уже восстановлен) и отчасти в секторе общественного производства и потребления в части ОПК науки, образования и культуры. Но по всей стране, иначе это будет две разные страны очень быстро.
Ну и частные инвесторы, что-то там со-финансирующие ... посмотрите что обещали частные инвесторы по М11 и что по факту получилось. Правда там были Ротенберги, это особые частные инвесторы, как известно.
Telegram
ДаВос
Одна из самых интересных сессий ВЭФ, на наш взгляд, – «Масштабные инфраструктурные проекты: глаза боятся, а руки делают». Коллеги вели трансляцию, здесь есть и список участников, на сайте ВЭФ-2024 рекомендуем посмотреть саму сессию.
Реализация инфраструктурных…
Реализация инфраструктурных…
👍28🤪10
Кстати вот одно из последствий Госплана - сэкономили на оборонзаказе, дыра образовалась у судостроителей.
Цены надо балансировать по всей цепочке, а соответственно и на металл и на продукцию ВПК (которая опять же металл, полимеры, топливо и пр.) . В общем тут последствий целый букет. И альтернатива примерно такая: либо регулируемые цены, либо накопление подобных "дыр" и последующее их закрытие банками и в пределе ЦБ.
Цены надо балансировать по всей цепочке, а соответственно и на металл и на продукцию ВПК (которая опять же металл, полимеры, топливо и пр.) . В общем тут последствий целый букет. И альтернатива примерно такая: либо регулируемые цены, либо накопление подобных "дыр" и последующее их закрытие банками и в пределе ЦБ.
Telegram
The Экономист
Костин заявил о финансовой «дыре» в ₽1 триллион у строящей российский флот корпорации
Объединенной судостроительной корпорации (ОСК), которая выступает главным госоператором программ строительства военного и гражданского флота России, не хватает более 1…
Объединенной судостроительной корпорации (ОСК), которая выступает главным госоператором программ строительства военного и гражданского флота России, не хватает более 1…
👍15🗿9🤯5👀1
Forwarded from НЕБАФФЕТТ
То, что распродажу на рынке акций устроили нерезиденты уже можно считать не просто слухом, а информацией, подтверждённой топами ЦБ и Сбера.
Теперь главный вопрос: а что эти нерезиденты, которые продают акции уже несколько месяцев, будут делать с вырученными рублями? Оставят лежать в рублях в банках? Какой смысл был тогда вообще эти акции продавать? Получается, они должны будут вывести рубли и купить валюту? Когда они планируют это делать? И что будет с курсом?
Дедлайн OFAC для сворачивания операций с Мосбиржей - 12 октября. А на графике - как внебиржевой курс рубля потерял 10% за неделю перед прошлым дедлайном 12 августа 👆
Теперь главный вопрос: а что эти нерезиденты, которые продают акции уже несколько месяцев, будут делать с вырученными рублями? Оставят лежать в рублях в банках? Какой смысл был тогда вообще эти акции продавать? Получается, они должны будут вывести рубли и купить валюту? Когда они планируют это делать? И что будет с курсом?
Дедлайн OFAC для сворачивания операций с Мосбиржей - 12 октября. А на графике - как внебиржевой курс рубля потерял 10% за неделю перед прошлым дедлайном 12 августа 👆
🤔46👍12👀8🗿1
#вестисполейАрмагеддонщины
Вторая американо-кийтаская торговая война говорите?
Ну а что - пора. По сути, вторичные санкции на китайские банки - это пролог, артподготовка.
После выборов в дело пойдут таможенные тарифы и организованныйпанический выход инвесторов с китайского рынка.
В ответ полетят продаваться китайские трежеря, если они еще там остались.
В общем зима близко, а нам срочно нужна валюта БРИКС, потому что если начнет штормить Китай, там будет раздрай еще хлеще чем у нас в 2022 году - кооперационные связи с США не в пример крепче и глубже, нежели у нас с Европой.
Держатели юаневых инструментов вообще могут костей не собрать.
Вторая американо-кийтаская торговая война говорите?
Ну а что - пора. По сути, вторичные санкции на китайские банки - это пролог, артподготовка.
После выборов в дело пойдут таможенные тарифы и организованный
В ответ полетят продаваться китайские трежеря, если они еще там остались.
В общем зима близко, а нам срочно нужна валюта БРИКС, потому что если начнет штормить Китай, там будет раздрай еще хлеще чем у нас в 2022 году - кооперационные связи с США не в пример крепче и глубже, нежели у нас с Европой.
Держатели юаневых инструментов вообще могут костей не собрать.
Telegram
Собачье сердце
#Китай #Макро
JPMorgan выдает черную метку фондовому рынку КНР.
Американский банк отказался от своей рекомендации покупать акции Китая перед выборами в США:
«Влияние потенциальной «Тарифной войны 2.0» (с повышением тарифов с 20% до 60%) может быть более…
JPMorgan выдает черную метку фондовому рынку КНР.
Американский банк отказался от своей рекомендации покупать акции Китая перед выборами в США:
«Влияние потенциальной «Тарифной войны 2.0» (с повышением тарифов с 20% до 60%) может быть более…
👍32🔥12👏5
#долговой_коллапс
Англичане тем временем троллят "кузенов", хотя у самих ситуация мягко говоря не айс, но это непременное свойство британского юмора.
У Америки огромный дефицит. Кто из кандидатов сделает его еще хуже?
В этой связи вспоминается старый анекдот, разумеется английский.
Англичане тем временем троллят "кузенов", хотя у самих ситуация мягко говоря не айс, но это непременное свойство британского юмора.
У Америки огромный дефицит. Кто из кандидатов сделает его еще хуже?
В этой связи вспоминается старый анекдот, разумеется английский.
— Джордж, чей это скелет на полу? Его нужно убрать.
— Это скелет уборщицы, сэр, его некому убрать...
The Economist
America has a huge deficit. Which candidate would make it worse?
Enough policies have been proposed to make a call
🤣46👏5
Тема насущная и спикеры квалифицированные. Правда ни один не упомянул о том, что первым шагом должно стать упрощение процедуры листинга. Бирже просто надо следовать тому регламенту, который ей принят, а не мутить с Экспертным советом и прочими нечеткими неформальными критериями.
С другой стороны и жуликов с рейдерами из числа бенефициаров эмииентов преследовать на полном серьёзе, а не формально.
Ну и оптимизация законодательства, включая отечественный Chapter 11, как же без него.
Одним словом, тут как с Госпланом - полумеры ничего не дадут - требуются институциональные преобразования. Возможно поэтому и все планы тактично отодвигают на 2030 год - авось позабудется и делать ничего не придётся.
С другой стороны и жуликов с рейдерами из числа бенефициаров эмииентов преследовать на полном серьёзе, а не формально.
Ну и оптимизация законодательства, включая отечественный Chapter 11, как же без него.
Одним словом, тут как с Госпланом - полумеры ничего не дадут - требуются институциональные преобразования. Возможно поэтому и все планы тактично отодвигают на 2030 год - авось позабудется и делать ничего не придётся.
Ведомости
Мосбиржа рассчитывает довести долю бондов в корпоративном долге до 50%
Такая задача потребует значительной господдержки и послаблений со стороны ЦБ, считают эксперты
👍21👏3
#газ #нефть
Дмитрий Гусев во вчерашнем стриме достаточно жёстко высказался на тему того, что энергоресурсы должны быть дорогими, потому что пока дешевы их никто не экономит. Я в целом не разделяют такого подхода, но прочитал вот этот пост РДВ про либерализацию рынка газа, подумал, что доля правды в нём есть.
Написал про либерализацию - тебе лично сразу тариф на газ поднимается в 10 раз, а на электричество в 4-5 раз - глядишь и EBITDA чесаться перестанет и глупостей писать будут кратно меньше. Хотя наверное не всё.
С другой стороны, если бы не паства Крутихина и РДВ, кто бы шортил нефть в конце 2020 года по $30 (была в апреле "отрицательная", значит еще будет), ванговал отказ от российской нефти в 2022 году из-за "потолка", и сейчас хоронит Газпром (он же навсегда в убытках, исхода нет). Так что "санитары леса" нужны. Но читать их, с позволения сказать, контент надо иметь немалую выдержку.
Дмитрий Гусев во вчерашнем стриме достаточно жёстко высказался на тему того, что энергоресурсы должны быть дорогими, потому что пока дешевы их никто не экономит. Я в целом не разделяют такого подхода, но прочитал вот этот пост РДВ про либерализацию рынка газа, подумал, что доля правды в нём есть.
Написал про либерализацию - тебе лично сразу тариф на газ поднимается в 10 раз, а на электричество в 4-5 раз - глядишь и EBITDA чесаться перестанет и глупостей писать будут кратно меньше. Хотя наверное не всё.
С другой стороны, если бы не паства Крутихина и РДВ, кто бы шортил нефть в конце 2020 года по $30 (была в апреле "отрицательная", значит еще будет), ванговал отказ от российской нефти в 2022 году из-за "потолка", и сейчас хоронит Газпром (он же навсегда в убытках, исхода нет). Так что "санитары леса" нужны. Но читать их, с позволения сказать, контент надо иметь немалую выдержку.
Telegram
Мазуты сухопутные
👍26🤣12🔥10😎3❤1