#стройка
Чем дальше смотрю я на развитие событий, тем больше прихожу к выводу что в СССР было сразу все оптимизировано - социальное жилье строило государство, какое построили в таком и живи - все лучше чем в бараке. А если шибко умный и надо кухню не 6 метров, лифт и лоджию, то пожалуйте в кооперативный дом за собственные средства. Китай в целом придет к тому же самому, да и мы с США тоже - ценник на недвигу скоро будет такой, что купить смогут только именно что шибко умные, а в нераспроданное будут норовить заселиться сквоттеры. которых придётся куда-то заселить, чтобы не хулиганили и не портили внешний вид.
Ну и зачем эта суета с процентами, графиками, эскроу счетами и прочим?))
Минстрой СССР, несмотря на то, что давно умер, по прежнему рекомендует!

#партизанская_макроаналитика

🇷🇺Рост ВВП в России в I квартале ускорился до 5,4% - предварительная оценка Росстата

Вырос понимаешь!
🪭 Но перегрева экономики нет!?
📈И роста выше потенциала тоже нет!?
🤓 И "блиновство" с М2 не сходится - за квартал М2 выросло на 1,5% всего.

"Что же это у вас, чего ни хватишься, ничего нет!"(с)

Что-то не то с этим Росстатом конечно. Или со всеми остальными?)

#почитывая_чатики
Ближе к выходным тянет на коспирологию)

#угар_киберпанка
"Один раз - не ESG" - сказал как-то Максим Чернега и кто мы такие, чтобы с ним спорить.
Но в случае с Ганой похоже одним разом не обошлось - ведь чтобы отменить законы о поддержке ЛГБТК+ их надо было сначала принять.
В 1998 году я помню с России в разгар дефолта сенаторы США тоже требовали допустить на рынок американскую курятину, но в итоге были посланы. Даже При Ельцине и угаре демократии. Интересно как поступит Гана?

#транспорт #ГОЭЛРО_2
#инфраструктура
Экономическая активность только начинает уходить из Европы, а уже начинаются разговоры про оптимизацию инфраструктуры.
Так бывает почти всегда в кризис. Скажем, в 2006 году китайцы просили чтобы их пропустили (как обычно нахаляву) через Амур, потому что их морские порты были перегружены,а товар вывозить надо. Но потом случился кризис и надобность отпала.
Однако, одно дело не строить новое, а другое - разобрать, что уже построено. В случае с портом это очень приличные инвестиции: в Риге например на фоне стабильного падения грузооборота сделали свободную экономическую зону, но ничего особо демонтировать не стали - мало ли как политика переменится ещё. Но порты - это на самом деле наиболее гибкий и сравнительно беспроблемный сегмент инфраструктуры. Хуже обстоит дело, например, с энергетикой, где Европа наклепала ВИЭ и позакрывала все остальное. Но ВИЭ-генерация штука довольно нестабильная и по сравнению с прочими видами генерации короткоживущая: 20-25 лет против 50-60. При том, что из этих 25 лет для некоторых проектов уже прошло 10 (время летит) а пик вывод/замены мощностей будет примерно 2038-2040 годах осталось "всего ничего". Плюс к тому времени еще и прекратит существование большинство нынешних мощностей традиционной генерации - в общем Европе надо начинать суетиться с инфраструктурой уже сейчас.
Но проблема в том, что с таким внешним долгом суетиться проблематично - степеней свободы сильно ниже, и запустить одновременно несколько крупных проектов как в РФ или Китае трудно. Собственно, это верно и для США тоже - они не обновляют инфраструктуру не потому что не хотят (хотя и это уже тоже присутствует - латиноамериканизация США так или иначе идет с ростом миграции), а больше потому, что госбюджет загружен социалкой и подвинуть лоббистов-социальщиков довольно трудно - тут же в случае чего возникает бунт и обнос магазинов. Кроме того, отдельные штаты действительно национальный инфраструктурный проект (например транс американскую ВСМ) все-таки не потянут, да и не договорятся.

Из всего этого можно сделать следующий вывод: примерно с 2030 года можно будет говорить о начале эпохи инфраструктурного коллапса в мировом масштабе. Объекты начнут массово выводиться из эксплуатации, мощности сокращаться и даже строительство новых объектов в Азии не будет покрывать спад в остальных частях планеты. Мы это видели в странах СНГ в 1990-е очень ярко. Но в данном случае процесс видимо пойдет чуть медленнее - сейчас в этом отношении время других скоростей.

Когда спросили, что такое инфляция 🤣

#транспорт
Самолеты полетят, но позже. Видимо будут ждать бегства инженеров из Боинга - а то там число трупов уже скоро будет двузначным.
Если серьезно, то судя по всему нашли способ покупать запчасти в обход санкций и поэтому энтузиазм по немедленному внедрению новых гражданских моделей несколько угас. Ну и видимо "каменный цветок" по прежнему получается какой-то не очень.

#креатифф
Чем славны молодые прогрессивные эксперты как социальная страта - они когда стремятся что-либо доказать (в данном случае падение цен на нефть, но в принципе то же самое и по любому другому вопросу), то собирают в кучу весь негатив который могут придумать и игнорируют любые шаги которые игроки могут предпринять в качестве ответной реакции. Получается у вас половина рынка гибкая и динамичная, а вторая - вековые дубы, которые не соображают вообще. Хотя по факту это часто один и те же компании.
Ну и в финале яркий вывод поперек всякой логики и разумеется безо всякого обоснования:

В результате для участников сделки ОПЕК+ потеря рынка станет более значимым риском, чем падение цен.

В пределе при известной тренировке получатеся дедушко Крутихин, а если повезет, то и Майкл Макфол, который в 2022 году на голубом глазу утверждал что Россия будет добывать нефть и бесплатно её поставлять. Вопрос "нафига это делать" вообще не вставал))

В общем это полноценный 1 липсиц - запоминаем яркого спикера (по специальности, кстати, политолог), его высоко ценит сам Григорий Баженов, чему я в целом не удивлён))
——————-
Напоминаю, 1/2 демура =1 блумберг = 14 липсицев = 224 мовчана = 3584 альбаца (латына)

В развитие предыдущего поста 👆 - оказалось, что не все поняли чего тут смешного и почему надо гнобить эксперта.

Поясняю:

1. Эксперт назвал факторы приводящие к увеличению предложения, но забыл (или "забыл") упомянуть о естественном спаде добычи. Каковой только по США (исходя из темпа 4% в год) должен составить к 2030 году около 4,5 млн. бар/сут. против 2022 года. Они как раз сейчас на "полке" скоро начнет истощаться сланец (по ссылке - открываем отчет Energy Institute, там более или менее цифры верные, по крайней мере по Запанному полушарию).
А по остальным странам в обеих Америках к 2030 году надо ввести добычи еще примерно 1,5 млн/барр. в сутки.
Итого к 2030 году в Западном полушарии потребуется ввести новой добычи около 6 млр./барр, чтобы "просто" поддержать текущий уровень. Так что рост добычи в Гайане и Бразилии как раз пойдет на эти цели. И экспорт из США может и будет сохраняться, но точно точно не +4 млн. барр/сут. к 2030 году. Им просто неоткуда взять столько нефти (если только сами не перестанут потреблять)

2. Эксперт тактично забыл про рост спроса в Азии который неспешно растет и даже если он будет это делать вдвое медленнее чем сейчас, он имеет шансы к 2030 году прибавить +3-3,5 млн. барр/сутки. Плюс что-то даст Африка. Это амортизатор снижения потребления в Европе, да и фантазий МЭА насчет снижения спроса на нефть.

3. О МЭА отдельно. Эксперт видимо не слышал (или слышал но не посчитал нужным указать) о том, что прогнозы МЭА - это не прогнозы а лоббизм покупателей нефти -они всегда составлены так, чтобы сыграть на понижение цен. И почти всегда не сбываются. По их прогнозам отказ от нефти должен был случиться еще в середине 1980-х, потом к 2007 году, теперь вот к 2030-му уже поскромнее стали писать - не полный отказ, но спад потребления на 4%.

4. Ну и наконец вишня на торте - откуда эксперт взял, что ОПЕК будет удерживать долю рынка любой ценой?)) ему видения были? С рациональной точки зрения совершенно не понятно, зачем это делать ОПЕК, если вместо прибыли будут убытки. события 2015-2017 годов показали наглядно, что ценовая война ни к чему не приводит - рынок физ. поставок перераспределяется микроскопически, а нервов и суеты при этом навалом. Саудовцы уже поумнели на этой истории, а остальные никогда и не собирались демпинговать, по-моему.

Вчера масоны и рептилоиды постоянно обрывали связь, но мы записали все-таки видео.

#золото
5 копеек по поводу роста и желания в связи с этим его шортить.
Я бы этого не делал. Потому что основная причина не в том, что золото переоценено, а в том что роль доллара в мировых финансах пересматривается. Если золото опять покупают ЦБ Китая и Индии то будет и 3000, есть там у кого-то надежды на снижение ставок ФРС, нету - это не суть важно.
Но в целом рост не такой большой: сравните с медью, и продовольствием, например. На их фоне золото скорее умеренно себя ведёт (а нефть так вообще откровенно тормозит).
Насторожиться стоит по другой причине - соотношение золото/нефть вплотную подобралось к 30 (2450 / 84,5 = 28,9), а это означает, что мир на пороге очередного кризиса.
Что собственно мы и видим по другим признакам: все рынки как будто замерли в ожидании важных событий, а аналитики и гуру напротив беснуются: Кречетов шортит золото и говорит про последний вынос, Спайделл говорит о долларе по 130 руб., ЗероХедж привычно магеддонит на обвал всего в США и т.д. В общем кто во что горазд.

Это немного похоже на последние дни СССР. В частности Эдуард Шеварднадзе по моему в 1990 году перед самой отставкой с поста министра иностранных дел выступил с эмоциональным предупреждением о том, что в стране скоро будет диктатура, из которого права было совершенно не понятно ничего: что за диктатура, откуда она возьмется, будут ли погромы и пр. Похоже теперь все ЛОМы немного "дают Шеварднадзе" - нервы подняты, но чего делать - ХЗ

Я здесь ориентируюсь больше на ощущения - действительно, кажется, что узловой момент уже близко, но золото шортить совсем не хочется.

UPD: тем временем ЦБ ужесточает контроль за покупкой золота в слитках

#вестисполейАрмагеддонщины
К вопросу о том, каким может быть узловой момент. Короткий ответ: космически глупым. К примеру, конфискация российских активов, которая сейчас работает в виде угрозы при политическом торге. Вернее уже не очень работает, потому что в Азии все уже поняли, что надо деньги с Запада выводить и тут уже не важно: конфискуют активы, или оставят замороженными. Но если все же конфискуют, то скорость вывода капиталов может кратно возрасти. Причем конфискация эта
может произойти не обязательно по глубокому расчету, а просто по дури и жадности - за "товарищами на местах" не уследили или самоходному деду вовремя не загрузили обновление и он подмахнул не ту бумажку.
Почему и нервничает МВФ, регулярно напоминая что этого делать не надо: одно дело довариваться узким кругом плюс минус адекватных топов, и совсем другое - столкнуться с бардаком и хаосом, когда как во время гражданской войны каждый комендант Бугульмы имеет свои взгляды на мировую революцию и импровизирует в меру своих способностей.
Это собственно главный риск на сегодня, как по мне.

Выборы в США тут могут сыграть роль Февральской революции, если продолжать исторические аналогии. А пока мы имеем в полный рост "разложение тыла".
Как то так видится текущий момент)

#IPO_SPO
Коллеги из журнала "Компания" любезно согласились на IPO, то есть я хотел сказать на колонку про IPO)

#газ
Мечты отныне сбываются не у всех акционеров Газпрома, а только у правительства РФ. Ну что, ждем на 130 и там подбираем?)

В 1996 году Газпром запустил программу ADR и провёл IPO на LSE. Цена 1 ADR на размещении составляла $15.75, что соответствовало цене акции $1.575 за штуку.

Сегодня, спустя 27 с половиной лет, акция Газпрома в долларах стоит $1.6.

Коллега Волков в ожидании рецессии (как там ... ждущие рецессию приветствуют тебя Цезарь, или нет, кажется то по-другому было), походя сформулировал важную мысль: доля публичных компаний в экономике на самом деле мала, но вокруг них все скачут как ошалелые. А если продолжить мысль, среди публичных компаний фокус внимания публики сосредоточен на какой-нибудь BIG-7, топ-10 и все в таком роде. Разумеется, это маркетинг и большие бюджеты: сами по себе "от сырости" громкие истории возникают достаточно редко, это исключение.

Дальше работает закон медиа: если ты громкий и постоянно в эфире то достаточно быстро публика начинает считать, что кроме тебя в мире никого и нет. Это разумеется борьба за деньги, но побочным эффектом является когнитивное искажение, состоящее в том, что люди рано или поздно начинают свято верить в маркетинговые посылы, какими бы странными они не были, и уже начинают распространять бесплатно и на постоянной основе. Например "гениальность" Илона Маска - вспомните 2018 -2021 годы, любое слово поперек означало набег численно превосходящих маскофилов. Ну или что-то плохое про крипту - за это и сейчас можно выхватить. Разумеется по мере сокращения маркетинговых бюджетов безумие постепенно сходит на нет (поднимите руку, кто сейчас всё ещё прививается от ковид раз в полгода), но только затем, чтобы уступить место новому. ИИ например, хотя в этот раз эталон вышел хроменький, судя по всему. Обычно смена одной медиа-темы на другую происходит за полгода-год, если конечно они не из разряда "вечных" (война, секс, правительство, засорение прямой кишки, пьянка и пр.).
Но есть и вторая волна и называется она "аналитики и исследователи", которые как правило работают не с лицами а с цифрами (а если он еще и математик по образованию, так вообще может презирать в мире всё кроме цифр) и документами (каковые созданы по большей части в рамках маркетинговой компании и преследуют какие угодно цели, но не установление истины) и по прошествии времени уже не погружен в контекст и не понимает почему и как возникли те или иные нарративы и тезисы. Поэтому даже добросовестный и хорошо вооруженный всякими методиками аналитик часто оказывается беспомощен перед вполне безыскусным обманом и примитивными попытками выдать желаемое за действительное.

Возьмём например русскую историю: перед революцией всех в высшем свете Петербурга так достал Григорий Распутин, что только о нем и писали, представляя его чуть ли не главной причиной всех бед и несчастий (потом это почетное звание перешло к "Ленину в пломбированном вагоне"). Конечно же, это был миф. Но он выжил и сейчас можно встретить вполне ученых и остепенённых мужей, которые на голубом глазу пересказывают студентам в нужной модальности содержание желтой прессы начала века.

Возвращаясь к сегодняшнему дню и экономике. Работает всё точно также. То, что вчера было весьма спорным (или реализуемым при куче дополнительных условий) становится практически аксиомой.
Яркие примеры: "фондовый рынок эффективно перераспределяет ресурсы", "СССР погиб от обрушения цен на нефть", "чем выше ВВП, тем сильнее экономика", "ДКП - эффективный инструмент регулирования инфляции" и т.д., и т.п.
В общем, читая аналитические отчеты на это надо всегда делать поправку.

#транспорт
Честно говоря я думал, что это сочинила "Панорама", но вроде бы нет - всё на полном серьезе. Ну а чего действительно - переложить колею же рас плюнуть - примерно миллиона по 3 евро за километр (скромно так возьмём). Ж/д сеть у фиников 5919 км *3 = в районе 18 млрд. евро. У них правда на 2024 год плановый дефицит почти в 11 млрд евро, но будет побольше какие проблемы: экономический рост же образуется от перекладки колеи)
Зато свобода от векового наследия царизма - что может быть важнее?))🤡

#золото
"Не счесть алмазов в каменных пещерах"(с)
Сенсацией разразились СМИ сегодня с утра - оказалось что у населения золота больше чем у ЦБ, то есть около 3 000 тонн! Так по крайней мере считает Александр Портнов из сети ломбардов "Сияй", давший интервью СМИ.
Ничего невозможного с одной стороны тут нет, но тогда, опираясь на оценки вторичного рынка (30 тонн в год), получается, что в активном обороте золота всего 1%.
Что, конечно, довольно мало, но это пока.
Наш источник в Мосгорломбарде заверил, что емкость может быть гораздо больше и расти может очень быстро по мере развития рынка физического золота. Но при этом, ломбардный бизнес как таковой вряд ли будет давать иксы.

Ломбардами как пользовались примерно 10%, так и продолжают.., надо выходить на другие 90%, что мы с помощью ресейл-маркета и будем делать

Спрос на физическое золото должна подстегнуть возможность реализации мерных слитков без НДС, которая появится с сентября этого года. Правда есть ЦБ, который намерен ужесточить контроль за покупкой драгметаллов, но это для ЦБ обычная история - не хочет терять первенство по золотому запасу))