#политическая_экономия
Интересная мысль про динамику баланса ФРС. Уж насколько там строго соответствует циклу в 4-5 лет не знаю, но в целом да, расширяющаяся модель. У нас кстати М2 тоже по ней существует, правда период 7 летний: 2008, 2015, 2022 и цикличность не так ярко выражена.
Интересная мысль про динамику баланса ФРС. Уж насколько там строго соответствует циклу в 4-5 лет не знаю, но в целом да, расширяющаяся модель. У нас кстати М2 тоже по ней существует, правда период 7 летний: 2008, 2015, 2022 и цикличность не так ярко выражена.
Telegram
Графономика
Мягкая ДКП от ФРС предполагает не только примерно удвоение баланса в каждую новую программу количественного смягчения (QE), но и имеет строгую цикличность – 4-5 лет, что близко к экономическим циклам Китчина - 3-4 года.
Эти циклы известны уже век и объясняются…
Эти циклы известны уже век и объясняются…
#краудлендинг
#цфа
#большой_крауд
Настало время привести в порядок внебиржевые портфели.
Причин несколько:
1. Коллега закрывает портфель в Money Friends. Доходность с учётом дефолтов и цессий там за весь период получилась в районе 13%. Эксперимент продолжать смысла большого нет.
2. Половина портфеля ЦФА откочевала в облигационный потому что эмитенты пересекаются.
3. Наконец "большой крауд" стал не только большим по названию, но и по размеру в 10 раз превысив "обычный" крауд. Ну и вообще разделение на большой и малый вызывало вопросы у аудитории, для ясности проще все объединить. Будет просто #внебиржевой_портфель и всё.
Посему:
⚠️ Это последний обзор в прежнем формате
❗️с 15 июня внебиржевой портфель будет выходить единый и включать:
1️⃣ остающийся крауд на Потоке - все те же наши 16 тыс. с копейками.
2️⃣ портфель на Bizmall - там сейчас 8 займов и 2 КО на 103 тыс. с небольшим
3️⃣ портфель на Каркаул - там сейчас один займ на 60 тыс., но планируется еще парочку в ближайшее время (22 числа будет конференция с Борисом Добрым, все обсудим подробно)
4️⃣ наконец ЦФА не являющиеся облигациями. Пока таковых у меня только Золотомат (Goldex) на Токеоне в объеме 26 тыс.
Итого получается 208 тыс. За следующие 2-3 недели надеюсь добьем хотя бы до 250 тыс. и это будет достаточно для репрезентативной выборки - будут охвачены все основные сегменты.
Одним словом, не расходимся, продолжаем экспериментировать.
А коллеге, который 2 года мужественно вел портфель на Money Friends и помогал готовить обзоры по крауду огромная благодарность!
#цфа
#большой_крауд
Настало время привести в порядок внебиржевые портфели.
Причин несколько:
1. Коллега закрывает портфель в Money Friends. Доходность с учётом дефолтов и цессий там за весь период получилась в районе 13%. Эксперимент продолжать смысла большого нет.
2. Половина портфеля ЦФА откочевала в облигационный потому что эмитенты пересекаются.
3. Наконец "большой крауд" стал не только большим по названию, но и по размеру в 10 раз превысив "обычный" крауд. Ну и вообще разделение на большой и малый вызывало вопросы у аудитории, для ясности проще все объединить. Будет просто #внебиржевой_портфель и всё.
Посему:
⚠️ Это последний обзор в прежнем формате
❗️с 15 июня внебиржевой портфель будет выходить единый и включать:
1️⃣ остающийся крауд на Потоке - все те же наши 16 тыс. с копейками.
2️⃣ портфель на Bizmall - там сейчас 8 займов и 2 КО на 103 тыс. с небольшим
3️⃣ портфель на Каркаул - там сейчас один займ на 60 тыс., но планируется еще парочку в ближайшее время (22 числа будет конференция с Борисом Добрым, все обсудим подробно)
4️⃣ наконец ЦФА не являющиеся облигациями. Пока таковых у меня только Золотомат (Goldex) на Токеоне в объеме 26 тыс.
Итого получается 208 тыс. За следующие 2-3 недели надеюсь добьем хотя бы до 250 тыс. и это будет достаточно для репрезентативной выборки - будут охвачены все основные сегменты.
Одним словом, не расходимся, продолжаем экспериментировать.
А коллеге, который 2 года мужественно вел портфель на Money Friends и помогал готовить обзоры по крауду огромная благодарность!
Немного про Яндекс. Коллеги, наверное, во многом правы, но 5 копеек не могу не вставить:
😎 динамичная компания дивидендов не платила (динамила?) плюс
😜 весомой социальной нагрузки не несла.
Если с Газпрома снять социалку и не повышать НДПИ на газ в размере 100% прироста цен, то он тоже бы летал.
А насчет внутренней бюрократии и бестолочи я бы поспорил - все крупные корпорации гарантировано этим начинают болеть с переходом порога офисного персонала свыше 4-5 тыс. человек. Это "возрастные изменения" и от отрасли мало зависят.
Что касаемо идей ЦБ по ограничению допуска к торгам путем установления нижней границы фрифлоата: они придумали отличный способ уморить рынок акций. Большие молодцы! Надо только сразу влупить минимальный порог процентов 30 и дело в шляпе))
😎 динамичная компания дивидендов не платила (динамила?) плюс
😜 весомой социальной нагрузки не несла.
Если с Газпрома снять социалку и не повышать НДПИ на газ в размере 100% прироста цен, то он тоже бы летал.
А насчет внутренней бюрократии и бестолочи я бы поспорил - все крупные корпорации гарантировано этим начинают болеть с переходом порога офисного персонала свыше 4-5 тыс. человек. Это "возрастные изменения" и от отрасли мало зависят.
Что касаемо идей ЦБ по ограничению допуска к торгам путем установления нижней границы фрифлоата: они придумали отличный способ уморить рынок акций. Большие молодцы! Надо только сразу влупить минимальный порог процентов 30 и дело в шляпе))
Telegram
Душный Барсук
Экономический телеграм думерит:
- компания с фрифлоатом 87% превращается в частную контору с 10-15% акций в свободной торговле;
- всю прибыль от сделки по выкупу с дисконтом получат новые мажоритарные акционеры, а не сам Яндекс.
Как говорил один высокий…
- компания с фрифлоатом 87% превращается в частную контору с 10-15% акций в свободной торговле;
- всю прибыль от сделки по выкупу с дисконтом получат новые мажоритарные акционеры, а не сам Яндекс.
Как говорил один высокий…
#семибанкирщина
"Империалистические свиньи"(с) гонят Райффайзен из России - не дают шанса на тщательно продуманный уход. Вот ведь!
UPD: подписчики комментируют
думаю, все проще. есть цель довести евробанки до еще одного крупного поглощения. ну а чего, хороший банкопад в Европе поможет амерам
"Империалистические свиньи"(с) гонят Райффайзен из России - не дают шанса на тщательно продуманный уход. Вот ведь!
UPD: подписчики комментируют
думаю, все проще. есть цель довести евробанки до еще одного крупного поглощения. ну а чего, хороший банкопад в Европе поможет амерам
Telegram
Раньше всех. Ну почти.
Министерство финансов США направило австрийской банковской группе Raiffeisen Bank International (RBI) письмо с предупреждением о том, что продолжение ее деятельности в России может привести к ограничению доступа компании к финансовой системе США.
Об этом…
Об этом…
В тему отмены моратория на проверки IT компаний: мне кажется что короткие продажи надо на время запретить не только по Яндексу но и по всем айтишникам 😉 Сейчас полезет повсеместное завышение цен и прочие косяки.
Forwarded from Буратино vs МаркетМейкер
Похоже, в ОФЗ случился такой зашквар, что Минфину пришлось найти одного более-менее трезвого чувака после корпоратива по случаю продления мандата Силыча и отправить искать в тумбочке абзацы из презентации 2015 года, чтобы как-то попытаться наврать, чё у них там происходит...
Ну, понятно, что Силычу было не до "ценовой стабильности" в ОФЗ. Но к понедельнику то он просохнет и точно устроит разгон...
Все в ОФЗ !!! 🤦
@buratinovsmm
-
Ну, понятно, что Силычу было не до "ценовой стабильности" в ОФЗ. Но к понедельнику то он просохнет и точно устроит разгон...
Все в ОФЗ !!! 🤦
@buratinovsmm
-
Telegram
Минфин России
Голдманы говорят что рынок достиг пика, можно расходиться. До выборов будут его держать, не давать снижаться.
24% недавно опрошенных подписчиков канала думают также.
А после выборов, видимо, уронят. Или напечатают много денег и будет новый пик.
В общем лучше всего на эти полгода пойти в коммоды - они хотя,бы внятно растут (кроме нефти газа и цветмета, но думаю они нагонят.
24% недавно опрошенных подписчиков канала думают также.
А после выборов, видимо, уронят. Или напечатают много денег и будет новый пик.
В общем лучше всего на эти полгода пойти в коммоды - они хотя,бы внятно растут (кроме нефти газа и цветмета, но думаю они нагонят.
Business Insider
The stock market has peaked and will trade flat for the rest of 2024, Goldman equity chief says
The S&P 500 has breached Goldman's year-end target of 5,200. The bank's aren't showing much more upside from here on out, David Kostin said.
#семибанкирщина
Совком припал на новостях, но тут я думаю будет то же самое что с Позитивом, Астрой и др. - заработавшие будут докупать и котировки выправятся. В целом стратегия 5+5 себя оправдывает. Сразу сделать на IPO фрифлоат 20-30% и не просесть - задача в наших условиях практически невыполнима. Нужен масштаб рынка как в США и ещё желательна поддержка бешеного принтера от ФРС.
Совком припал на новостях, но тут я думаю будет то же самое что с Позитивом, Астрой и др. - заработавшие будут докупать и котировки выправятся. В целом стратегия 5+5 себя оправдывает. Сразу сделать на IPO фрифлоат 20-30% и не просесть - задача в наших условиях практически невыполнима. Нужен масштаб рынка как в США и ещё желательна поддержка бешеного принтера от ФРС.
Telegram
Frank Media Invest
📊 Совкомбанк планирует в ближайшие месяцы увеличить free-float до более 10%
Мажоритарной акционер Совкомбанка планирует в ближайшие месяцы продать свою долю в рынок, за счет чего free-float банка может вырасти до более 10%, заявил управляющий директор Совкомбанка…
Мажоритарной акционер Совкомбанка планирует в ближайшие месяцы продать свою долю в рынок, за счет чего free-float банка может вырасти до более 10%, заявил управляющий директор Совкомбанка…
Forwarded from Бегларян-Капитал
#китайамерика В принципе, наверное Китаю и нет смысла вводить ответные торговые пошлины против Америки, а проще без шума и пыли сливать долги американские, ибо негативный эффект для американского рынка долга никак не меньше, а даже больше импортных пошлин.
Китай продал рекордное количество казначейских облигаций и облигаций ипотечных агентств США в течении I квартала текущего года.
То есть, если доверять данным Минфина США, китайцы избавились в общей сложности от американских долгов на сумму $53,3 млрд.
Примечательно, что как раз в I квартале долговой рынок в США падал (росли процентные ставки) и при этом были немалые проблемы с денежной ликвидностью.
Здесь можно сделать вывод, что хотя есть мнение среди американских экономистов или политиков, об устойчивости долгового рынка Америки даже, если китайцы либо еще какие-то крупные инвесторы начнут продавать американские долги, но вряд ли можно с этим согласиться.
Как я понимаю, рано или поздно, главный "донор" американского рынка долга, а именно Япония, тоже станет продавать долговые активы США когда у японских властей иссякнет излишек денежных ресурсов.
В таком сценарии, для США будет узкое пространство для маневра, либо выкупать все долговые активы на баланс ФРС или допустить глубокое падение цен на свои долги. Ситуация становится неприятной.
Китай продал рекордное количество казначейских облигаций и облигаций ипотечных агентств США в течении I квартала текущего года.
То есть, если доверять данным Минфина США, китайцы избавились в общей сложности от американских долгов на сумму $53,3 млрд.
Примечательно, что как раз в I квартале долговой рынок в США падал (росли процентные ставки) и при этом были немалые проблемы с денежной ликвидностью.
Здесь можно сделать вывод, что хотя есть мнение среди американских экономистов или политиков, об устойчивости долгового рынка Америки даже, если китайцы либо еще какие-то крупные инвесторы начнут продавать американские долги, но вряд ли можно с этим согласиться.
Как я понимаю, рано или поздно, главный "донор" американского рынка долга, а именно Япония, тоже станет продавать долговые активы США когда у японских властей иссякнет излишек денежных ресурсов.
В таком сценарии, для США будет узкое пространство для маневра, либо выкупать все долговые активы на баланс ФРС или допустить глубокое падение цен на свои долги. Ситуация становится неприятной.
#политическая_экономия
Ну предположим про свободу торговли классическая теория (устами Рикардо в основном) тоже активно привирала. Англичане в тот период боролись с Францией и соответственно французским меркантилистам надо было чо-то противопоставить в плане теории.
А так все нормально - под кого писались правила ВТО тот и выиграл. Кстати западный рынок на деле никогда свободным для "чужих" производителей и не был - это в общем сказки для слабоумных. А то что большинство российских чиновников и экономистов в 1990-х добровольно записались в слабоумные - это уже наши проблемы. Могли бы в принципе не делать этого. Правда тогда бы феномена ВШЭ не было, или она бы была какой-нибудь другой реинкарнацией ВПШ.
Ну предположим про свободу торговли классическая теория (устами Рикардо в основном) тоже активно привирала. Англичане в тот период боролись с Францией и соответственно французским меркантилистам надо было чо-то противопоставить в плане теории.
А так все нормально - под кого писались правила ВТО тот и выиграл. Кстати западный рынок на деле никогда свободным для "чужих" производителей и не был - это в общем сказки для слабоумных. А то что большинство российских чиновников и экономистов в 1990-х добровольно записались в слабоумные - это уже наши проблемы. Могли бы в принципе не делать этого. Правда тогда бы феномена ВШЭ не было, или она бы была какой-нибудь другой реинкарнацией ВПШ.
Telegram
ECONS
Свобода торговли помогает странам стать богаче и снижает неравенство: так предсказывает классическая теория. Однако в результате глобализации рубежа ХХ-ХХI вв. первое произошло, а второе нет – наоборот, неравенство выросло.
Ключевое отличие последней волны…
Ключевое отличие последней волны…
#долговой_коллапс
Рэй Далио, наверное, прав, если речь идет о его личных инвестициях, но если так сделают все держатели госдолга, то на внешние рынки (любые) они смогут впихнуть едва ли 10-15% того, что сейчас лежит в трежерях. Виноват, в Китай можно и больше запарковать, но там ведь то же самое, вид сбоку. Да и в ЕС.
Рэй Далио, наверное, прав, если речь идет о его личных инвестициях, но если так сделают все держатели госдолга, то на внешние рынки (любые) они смогут впихнуть едва ли 10-15% того, что сейчас лежит в трежерях. Виноват, в Китай можно и больше запарковать, но там ведь то же самое, вид сбоку. Да и в ЕС.
Telegram
Bloomberg
🇺🇸🏦Рэй Далио, миллиардер, основатель хедж-фонда Bridgewater Associates, предупредил, что рост долга правительства США может ударить по облигациям Минфина США, заявив, что инвесторы должны перевести часть своих денег на зарубежные рынки.
Инвестор-миллиардер…
Инвестор-миллиардер…
Интересная сессия Набиуллиной в НАУФОР -там и про казус СМЗ (👍) и про ЦФА (в принципе тоже 👍, но как я понял обещают в случае чего закрутить регулирование) и вообще много еще про что. Что интересно: пообещали регуляторные послабления по облигациям❗️правда не понятно когда 😒
YouTube
1. Конференция НАУФОР "Российский фондовый рынок 2024", 15.05.24
Пленарная сессия конференции
"Диалог с регулятором"
https://naufor.ru/tree.asp?n=28028
Участники:
Набиуллина Э.С., Председатель Банка России
Вьюгин О.В., Председатель Совета директоров НАУФОР
"Диалог с регулятором"
https://naufor.ru/tree.asp?n=28028
Участники:
Набиуллина Э.С., Председатель Банка России
Вьюгин О.В., Председатель Совета директоров НАУФОР
#креатифф
#наукадоказала
Ответ Блумбергу - у китайцев есть суперкомпьютер, который все посчитал и вычислил что санкции сработать не могли. Правда неизвестно когда именно суперкомпьютер это посчитал. Скорее всего постфактум, потому что исходных данных для поддержания модели у него наверняка не было (нужна же статистика, оценки товарооборота и пр., которые приходят с запозданием минимум на полгода, а то и на полтора).
Но PR-эффект должен быть: современное общество охотно верит в такие штуки.
И ещё неверно интерпретирует фразу: у нас модель, мы посчитали. Там обрезана вторая часть, полностью это звучит так: у нас модель, мы посчитали, неожиданно совпало, сами теперь офигеваем. 👨🎓👩🎓
Китайцы правильно делают - бьют врага их же оружием. Если западные экономисты захотят покопаться в китайской модели в ответ можно подвергнуть сомнение тотместами хаотичный набор цифр и графиков, который выдается обычно за макроэкономические модели ФРС и других "общепризнанных исследовательских центров".
Так что, западные контрагенты скорее всего, утрутся и постараются поначалу игнорировать, выждут пару-тройку лет пока все забудется и затем местный умелец изготовит статью о том, что все было не так, и нет китайцам доверия.
Если по существу вопроса - органические косяки санкционного плана Запада (скажем по нефтегазу) вычислялись безо всякого суперкомпьютера, буквально на пальцах, при наличии минимального понимания как работает отрасль. Или даже путем анализа официальных заявлений спикеров на предмет адекватности. Тот же Макфол, или Урсула фон дер Ляйен - они помнится такое несли, что в большинстве дурдомов многие бы постеснялись.
#наукадоказала
Ответ Блумбергу - у китайцев есть суперкомпьютер, который все посчитал и вычислил что санкции сработать не могли. Правда неизвестно когда именно суперкомпьютер это посчитал. Скорее всего постфактум, потому что исходных данных для поддержания модели у него наверняка не было (нужна же статистика, оценки товарооборота и пр., которые приходят с запозданием минимум на полгода, а то и на полтора).
Но PR-эффект должен быть: современное общество охотно верит в такие штуки.
И ещё неверно интерпретирует фразу: у нас модель, мы посчитали. Там обрезана вторая часть, полностью это звучит так: у нас модель, мы посчитали, неожиданно совпало, сами теперь офигеваем. 👨🎓👩🎓
Китайцы правильно делают - бьют врага их же оружием. Если западные экономисты захотят покопаться в китайской модели в ответ можно подвергнуть сомнение тот
Так что, западные контрагенты скорее всего, утрутся и постараются поначалу игнорировать, выждут пару-тройку лет пока все забудется и затем местный умелец изготовит статью о том, что все было не так, и нет китайцам доверия.
Если по существу вопроса - органические косяки санкционного плана Запада (скажем по нефтегазу) вычислялись безо всякого суперкомпьютера, буквально на пальцах, при наличии минимального понимания как работает отрасль. Или даже путем анализа официальных заявлений спикеров на предмет адекватности. Тот же Макфол, или Урсула фон дер Ляйен - они помнится такое несли, что в большинстве дурдомов многие бы постеснялись.
Telegram
Helicopter Macro
Прекрасная во всех смыслах статья в Ведомостях.
Для тех ув. читателей канала, у которых нет подписки, вот некоторые цитаты:
• Ученые с помощью суперкомпьютера оценили потери крупных экономик в случае торговой блокады.
• США, Китай и Россия понесут наименьшие…
Для тех ув. читателей канала, у которых нет подписки, вот некоторые цитаты:
• Ученые с помощью суперкомпьютера оценили потери крупных экономик в случае торговой блокады.
• США, Китай и Россия понесут наименьшие…