#транспорт
#инвестгрейд
В развитие предыдущего 👆поста еще несколько дополнений:

1. Почему всем стала так интересна компанияTalgo? У них самое толковое решение по раздвижным колесным парам, эксплуатирующееся еще с 1969 года. Если и другие, но это признанный лидер. Имея в виду, что колея в Иране 1435 мм, а индийская колея 1676/1686 мм. (правда её всего около 55% сети, а так попадаются и 600 мм. и 1000 мм. - в общем бардак полный), как раз тележки Talgo тут наиболее подходят.

2. Купить любую ж/д технику на Западе могут как Индия так и Иран, но "трансферт технологий" (проще говоря разобрать и скопировать) безнаказанно можно по факту производить только у нас. Поэтому как говорили в советское время "в складывающейся оперативной обстановке особая ответственность ложится на предприятия железнодорожного машиностроения".

3. Исходя из того, что по ВСМ начали тратить больше деньги и вообще громко объявили о старте проекта, я делаю вывод, что "трансферт технологий" уже начал приносить первые плоды. Иначе бы никто ничего строить не стал.

4. Также примечательно резкое выправление финансовой ситуации у ж/д машиностроителей.
4.1. Трансмашхолдинг (ТМХ) вышел в прибыль в 2023 году, даже дивиденды заплатил (правда акции публично не обращаются), общий долг на конец 2023 года снизил втрое от пика, а также недавно выкупил за полцены 20% собственных акций у Alstom. Облигации седьмой выпуск сейчас под ~ 14,6% YTM на 2,25 года.
4.2. Синара (СТМ) также вышла в прибыль, сократила долг/EBITDA ниже двух и следующей неделе размещается в диапазоне 16,6-17,1%.

На данном этапе очевидно поинтереснее выглядит СТМ (эффект высокой КС), но ТМХ через полгода, видимо, придется рефинансироваться (им гасить 4-ый выпуск на 10 млрд. в декабре). Посмотрим какую ставку они тогда дадут.

А вообще конечно ждём IPO или SPO от обеих компаний))

Забавно, что лишь вчера (в чудесный солнечный выходной день) Мосбиржа запретила открытие новых шортов по Х5, чем вызвала закрытие шортовых позиций и рост FIVE на +3% сегодня на открытии.

Высадить шортистов в 10:00 по 3150, чтобы в 12:46 отправить бумагу на 7% вниз - согласитесь, гениально 👏

С 1 апреля, шортисты 👉👌

#долговой_коллапс #золото
Блумберг когда хочет умеет быть тактичным: экономике США грозит опасность из-за бюджетного кризиса, но не прямо сейчас, а через 10 лет.
Хотя все прекрасно понимают, что если ничего не менять, система не протянет и двух лет. А можно ли что-то поменять? Вопрос остается открытым, узнаем после президентских выборов в США. В данном случае мы видим ту же историю, что и с недавним камин-аутом Саммерса по инфляции - надо занять стратегически выгодную позицию для весьма вероятного скорого переобувания. Так выглядит управление рисками в медиа.

Если все-таки говорить о кризисе, то подсказку нам может дать соотношение нефти золота и ДОУ.
Соотношение золото/нефть было:
🪠Два года назад - 16,4,
🧨 год назад - 22,5,
💪 сейчас уже - 25,5.
При достижении уровня 30 можно говорить о том, что кризис с нами в полный рост. Мы как раз туда и идём, через годик вполне вероятно возьмем гроссмейстерский рубеж.
В то же время соотношение ДОУ/золото мало изменилось за эти два года и пока на вполне комфортных уровнях (в кризис это должно быть не 17, а что-то около 10-12).
Я полагаю, что золото ещё точно порастет, особенно на фоне ускоряющейся инфляции и цен на нефть, явно намеренных выйти снова на $100

#большой_крауд
Итак, портфель по большому крауду сформировал: 103 900 руб. 50 тыс. на Каркауле, 53,9 тыс. на Бизмолле.
Столь странная сумма возникла потому, что я хотел купить акции (на Бизмолл они тоже есть) они стоили 13 900, но пока щелкал клювом и переводил средства акции уже все разобрали, пришлось брать займ.
Ставки по займам 30-35%, по облигациям (это по сути реинкарнация КО-шек) - 20-21%

Результаты посмотрим уже в ближайший квартал, но что хочется отметить:
1. На всех платформах неизбежная болезнь роста - то густо то пусто. То дофига проектов и не хватает инвесторов, то инвесторы ждут проектов но ничего нет и пристроить денег некуда вообще. Хорошо у меня мелкий тестовый портфель и в принципе пофигу где там что без процентов лежит, а если человек 10 или 50 млн. завел к примеру?
2. По уму конечно площадка нужна одна общая, как и для ЦФА. Хотя бы в виде "оптового" звена на Мосбирже и в НРД, на котором тусят платформы и помогают размещать друг другу, пилят комиссии, создают синдикаты и пр. Понятно, что рынок делает первые шаги и все это не быстро, но цель должна быть именно такая.
3. То же самое и с депозитарием: облигации надо регистрировать подачей поручений и когда это 1-2 тыс. штук, то трудоемкость растет лавинообразно. Хорошо что у Бизмолла депозитарий Сбер, а не Статус например. Потому что в Статусе если ты управился за три недели, то считай что это очень быстро.

Короче говоря, чтобы было все солидно и державно, нужны вложения в инфраструктуру.