#партизанская_макроаналитика
Вот ровно по этой причине я скептически отношусь к возможности продуктивного макроэкономического анализа в современных условиях.
Статистику по труду подрисовали, инфляцию посчитали хрен как, на основе этого составили производственную функцию, которая предсказуемо показывает непонятно что.
И такое положение дел повсеместно: Китай, мы, Европа (хоть и в меньшей степени). Не знаю как в Японии, может там дела получше, жаль у них не происходит ничего особо, кроме предчувствия скорого долгового кризиса.
В итоге цифры вроде есть и много, а толку нет.
В итоге с макроэкономическим анализом и прогнозом все получается строго по Венедикту Ерофееву: на ощущениях.
С другой стороны гений - он на то и гений, чтобы быть шире и глубже изначального замысла, почему текст со временем и приобретает новые прочтения. В Веничка определенно гений. Тут уж как хотите, а это факт твердо установленный.
Вот ровно по этой причине я скептически отношусь к возможности продуктивного макроэкономического анализа в современных условиях.
После пересмотра методологии подсчета рабочих мест у наших, так сказать, заокеанских партнеров, внезапно оказалось, что рабочих мест создавалось значительно меньше в последние два года, чем считалось ранее.
Статистику по труду подрисовали, инфляцию посчитали хрен как, на основе этого составили производственную функцию, которая предсказуемо показывает непонятно что.
И потом жалуются: наши макроэкономические модели не работают. Ну блин, а как на таких данных вообще что-то может работать? По ошибке только.
И такое положение дел повсеместно: Китай, мы, Европа (хоть и в меньшей степени). Не знаю как в Японии, может там дела получше, жаль у них не происходит ничего особо, кроме предчувствия скорого долгового кризиса.
В итоге цифры вроде есть и много, а толку нет.
С периодом СССР наблюдается в целом сходная история, но там считали не ВВП а валовый оборот, который в ВВП корректно не переводится.
В итоге с макроэкономическим анализом и прогнозом все получается строго по Венедикту Ерофееву: на ощущениях.
– Значит, ты считаешь, что ситуация назрела?
– А кто ее знает? Я, как немножко выпью, мне кажется, что назрела; а как начинает хмель проходить – нет, думаю, еще не назрела, рано еще браться за оружие…
– А ты выпей можжевеловой, Вадя… Тихонов выпил можжевеловой, крякнул и загрустил.
– Ну как? Назрела ситуация?
– Погоди, сейчас назреет…
– Когда же выступать? Завтра?
– А кто его знает! Я, как выпью немножко, мне кажется, что хоть сегодня выступай, что и вчера было не рано выступать. А как начинает проходить – нет, думаю, и вчера было рано, и послезавтра не поздно.
С другой стороны гений - он на то и гений, чтобы быть шире и глубже изначального замысла, почему текст со временем и приобретает новые прочтения. В Веничка определенно гений. Тут уж как хотите, а это факт твердо установленный.
Telegram
Мятежный капитализм
🤣43👍21❤11
#анонс
Высшая школа бизнеса НИУ ВШЭ приглашает на открытую лекцию «Биржа - игра на деньги?» и презентация программы «Финансовые и фондовые рынки»
📅 19 февраля (четверг) в 19:00 , очно в кампусе Высшей школы бизнеса НИУ ВШЭ, ул. Шаболовка, д. 26, с.
📍 На открытой лекции разберём:
✅ Инвестиции на бирже сродни игре в казино, или нет;
✅ Являются ли финансовые и фондовые рынки - паразитами рыночной экономики;
✅ Почему большинство людей терпят фиаско, торгуя на бирже;
✅ Что является залогом успешных инвестиций в ценные бумаги;
✅ Что нужно знать, инвестируя на бирже.
Спикеры:
✅ Алексей Бачеров, академический руководитель программы, доцент Высшей школы бизнеса НИУ ВШЭ, управляющий активами и инвестор со стажем более 20 лет, основатель Family Office Инвестиционное партнерство ABTRUST;
✅ Олег Абелев, к.э.н., преподаватель программы ВШБ НИУ ВШЭ, руководитель аналитического отдела ИК РИКОМ-ТРАСТ
Участие бесплатное, необходима предварительная регистрация: https://clck.ru/3FvNud
======
Реклама
ФГАОУ ВО НИУ ВШЭ, ИНН 7714030726
erid CQH36pWzJqDrrP1Lq73FYJ4K4qLrD8rsnTMb7KzGzXzpYq
Высшая школа бизнеса НИУ ВШЭ приглашает на открытую лекцию «Биржа - игра на деньги?» и презентация программы «Финансовые и фондовые рынки»
📅 19 февраля (четверг) в 19:00 , очно в кампусе Высшей школы бизнеса НИУ ВШЭ, ул. Шаболовка, д. 26, с.
📍 На открытой лекции разберём:
✅ Инвестиции на бирже сродни игре в казино, или нет;
✅ Являются ли финансовые и фондовые рынки - паразитами рыночной экономики;
✅ Почему большинство людей терпят фиаско, торгуя на бирже;
✅ Что является залогом успешных инвестиций в ценные бумаги;
✅ Что нужно знать, инвестируя на бирже.
Спикеры:
✅ Алексей Бачеров, академический руководитель программы, доцент Высшей школы бизнеса НИУ ВШЭ, управляющий активами и инвестор со стажем более 20 лет, основатель Family Office Инвестиционное партнерство ABTRUST;
✅ Олег Абелев, к.э.н., преподаватель программы ВШБ НИУ ВШЭ, руководитель аналитического отдела ИК РИКОМ-ТРАСТ
Участие бесплатное, необходима предварительная регистрация: https://clck.ru/3FvNud
======
Реклама
ФГАОУ ВО НИУ ВШЭ, ИНН 7714030726
erid CQH36pWzJqDrrP1Lq73FYJ4K4qLrD8rsnTMb7KzGzXzpYq
🤣6✍4❤3👍1👌1🤪1🗿1
#ВДО
Уже довольно давно, но наиболее ярко - последние полгода наблюдаю интересеный феномен.
Частный инвестор (в своем собственном лице или при посредничестве, автора ТГ-канала, или иного ЛОМа, не важно):
1⃣ Сначала требует от эмитента премии за риск в виде высокого купона при размещении
2⃣ Потом читает внимательно отчетность, новости, или же получает прямое божественное откровениеот гуру из чата что эмитент этот купон не тянет и вообще дефолт на горизонте
3⃣ Со страху сливает бумаги, иногда с убытком, часто объявляя при этом что уходит в ОФЗ
4⃣ Однако на следующем размещени он тут как тут и снова просит/требует высокий купон.
Гуру и ЛОМы на этом кстати хорошо зарабатывают, возглавляя попеременно то эйфорию, то панику, но с другой стороны чего бы и нет, раз у аудитории есть спрос на такое поведение.
Уже довольно давно, но наиболее ярко - последние полгода наблюдаю интересеный феномен.
Частный инвестор (в своем собственном лице или при посредничестве, автора ТГ-канала, или иного ЛОМа, не важно):
1⃣ Сначала требует от эмитента премии за риск в виде высокого купона при размещении
2⃣ Потом читает внимательно отчетность, новости, или же получает прямое божественное откровение
3⃣ Со страху сливает бумаги, иногда с убытком, часто объявляя при этом что уходит в ОФЗ
4⃣ Однако на следующем размещени он тут как тут и снова просит/требует высокий купон.
Гуру и ЛОМы на этом кстати хорошо зарабатывают, возглавляя попеременно то эйфорию, то панику, но с другой стороны чего бы и нет, раз у аудитории есть спрос на такое поведение.
💯45🤣24🔥11👏6🤪1
#чеболизация
Вот тебе, бабушка и 10 EBITDA. Почему я не достввлял цветы все эти годы, а писал какие то никому не нужные буквы?
Вообще, чем крупнее компания
и чем дольше она на рынке
е тем больше таких странных приобретений.
Я пожалуй про 1С (про них вообще мало что известно) только не встречал ничего подобного. Но может пропустил просто.
Вот тебе, бабушка и 10 EBITDA. Почему я не достввлял цветы все эти годы, а писал какие то никому не нужные буквы?
Вообще, чем крупнее компания
и чем дольше она на рынке
е тем больше таких странных приобретений.
много всяких грязных ракушек налипает нам на бока.(с)
Я пожалуй про 1С (про них вообще мало что известно) только не встречал ничего подобного. Но может пропустил просто.
Telegram
Журнал «Компания»
🌸Маркетплейс подарков Flowwow продает российский бизнес «Яндексу»
«Яндекс» может купить российский бизнес маркетплейса цветов и подарков Flowwow, сообщил Forbes со ссылкой на источники. По их сведениям, компания может быть присоединена к сервису «Яндекс…
«Яндекс» может купить российский бизнес маркетплейса цветов и подарков Flowwow, сообщил Forbes со ссылкой на источники. По их сведениям, компания может быть присоединена к сервису «Яндекс…
🤪15👀9🔥3⚡2🍾2❤1👍1🤔1🏆1
Только наши подписчикии правильно расшифровали вчерашний кото-сигнал.👇
😎4
Если говорить серьезно, хорошо что снизили, потому что рынку корп. бондов и так нехорошо, а туо ещё и ставку бы оставили
Рынку, правда сильно лучше не будет, но хотя бы шланг капельницы не пережимают. А в ОФЗ ралли.
Как и говорилось - рынок госдолга каннибализирует все остальные сегменты.
Рынку, правда сильно лучше не будет, но хотя бы шланг капельницы не пережимают. А в ОФЗ ралли.
Как и говорилось - рынок госдолга каннибализирует все остальные сегменты.
👍45❤5🤔4🔥3🤷♂1
#портфель_мечты на снижении ставки сегодня пробил 4000 рублей (4016,8 руб. или +8.8% за весь период)
Если бы Миллера сегодня ещё не переназначили ... он бы вообще улетел в космос.
Если бы Миллера сегодня ещё не переназначили ... он бы вообще улетел в космос.
🤣54✍11🍾7👍1😭1👀1
Forwarded from Мятежный капитализм
Я бы отметить, что консенсус-прогноз на сегодняшнее заседание ЦБ был «не снижать», а вражеские инвестбанки оказались правы. Совпадение? Не думаю! Агентура заранее доложила.
@moi_misli_vslukh
@moi_misli_vslukh
Telegram
Мятежный капитализм
SberCIB, Аксаков, Шохин, Goldman и JPMorgan ожидают снижения ставки ЦБР на 0.5% на заседании 13 февраля
Нет, ну если великие прогнозисты из Goldman Sachs и JPMorgan ожидают, то…
@moi_misli_vslukh
Нет, ну если великие прогнозисты из Goldman Sachs и JPMorgan ожидают, то…
@moi_misli_vslukh
✍28🤣25😎7❤1
#вестисполейАрмагеддонщины
Я честно сказать, не понял мысль автора как поможет ИИ стабилизировать долговой рынок,
Наоборот, если ИИ (или там роботы какие-нибудь) сократят спрос на труд, то население надо пересаживать на пособия, то есть раздувать ещё долг и заканчивать с капиталистическими штучками типа ссудного процента и свободы предпринимательства.
Скорее ИИ - это ширма для перераспределения капиталов. Как и ковид. Но точно также как и с ковидом базовых проблем общества он не решает, а скорее усугубляет. Сохранить существующие социальные порядки невозможно, а на открытый демонтаж никто не готов. Вот и мутят какие-то схемы не очень хорошо продуманные
Я честно сказать, не понял мысль автора как поможет ИИ стабилизировать долговой рынок,
Наоборот, если ИИ (или там роботы какие-нибудь) сократят спрос на труд, то население надо пересаживать на пособия, то есть раздувать ещё долг и заканчивать с капиталистическими штучками типа ссудного процента и свободы предпринимательства.
Скорее ИИ - это ширма для перераспределения капиталов. Как и ковид. Но точно также как и с ковидом базовых проблем общества он не решает, а скорее усугубляет. Сохранить существующие социальные порядки невозможно, а на открытый демонтаж никто не готов. Вот и мутят какие-то схемы не очень хорошо продуманные
Telegram
Верным курсом
Междусобойчик ФРС и Минфина США упрётся в новый крах доткомов⚡️
🔥Главный фактор на рынке — сокращение долларовой ликвидности. Когда ликвидности меньше, рынок трясет. А дальше игра: давай озвучим какую-нибудь новость, чтобы объяснить просадки. Но по сути…
🔥Главный фактор на рынке — сокращение долларовой ликвидности. Когда ликвидности меньше, рынок трясет. А дальше игра: давай озвучим какую-нибудь новость, чтобы объяснить просадки. Но по сути…
💯27👍13🤔10❤3👀3🔥2✍1
"Дело Долиной" по-фински
Не, ну а чего, потом же можно будет опять продать по новой)
Найдутся же любители финской природы наверняка.
Не, ну а чего, потом же можно будет опять продать по новой)
Найдутся же любители финской природы наверняка.
Telegram
Мозоль от каски (Чорный саморез)
🇷🇺🇫🇮 Финляндия хочет отменить сделки с недвижимостью, заключенные с россиянами. Власти планируют изучить возможность «ретроспективного вмешательства» в сделки с недвижимостью, которые заключали россияне, а также граждане из государств, не входящих в ЕС и…
🔥37🤔19🤬9🤪8👀5❤4
цены на энергоносители в $
Anonymous Poll
22%
вынесет наверх до лета
23%
вынесет наверх до конца года
21%
не вынесет никуда. мы в боковике
10%
упадут ещё, какое вынесет
23%
будет скакать как блоха, но бессистемно.
❤12
По моему это прямое следствие налоговой реформы. Насколько я могу судить, в ритейле вне крупных сетей расчеты налом выросли раза в три, причем в некоторых случаях именно не переводы по СБП, а только нал.
Telegram
РадиоТабах
Кэш снова в моде
Более 17 трлн руб. накопили наличными россияне за 2025 год. Об этом заявляют в Центробанке. Показатель вырос почти на 5% по сравнению с 2024 годом. Кроме того, впервые за три года увеличился объем наличной иностранной валюты — до $92,2 млрд…
Более 17 трлн руб. накопили наличными россияне за 2025 год. Об этом заявляют в Центробанке. Показатель вырос почти на 5% по сравнению с 2024 годом. Кроме того, впервые за три года увеличился объем наличной иностранной валюты — до $92,2 млрд…
💯58🤔10👀3🤪3
#валютная_правда
Пишут что коварный Потанин набрал валютных кредитов. Но вообще у Норникеля приличная доля выручки в валюте, да и не он один на самом деле так сделал.
Да и ЦБ особо ничего не скрывает, его спекулянты просто слушают невнимательно.
Короче, я думаю что Тайная Ложа тут не причем. Норникель просто занимается добычей и продажей металлов а не валютными спекуляциями.
Пишут что коварный Потанин набрал валютных кредитов. Но вообще у Норникеля приличная доля выручки в валюте, да и не он один на самом деле так сделал.
Да и ЦБ особо ничего не скрывает, его спекулянты просто слушают невнимательно.
Короче, я думаю что Тайная Ложа тут не причем. Норникель просто занимается добычей и продажей металлов а не валютными спекуляциями.
Telegram
Константин Двинский
Потанин что-то знал?
Вчера анализировал результаты "Норникеля" за 2025 год. Их разбор опубликовал в своем инвестиционном канале: https://t.me/dvinsky_invest/1212
Данный канал стараюсь не перегружать корпоративной информацией, но тем, кому интересно, что…
Вчера анализировал результаты "Норникеля" за 2025 год. Их разбор опубликовал в своем инвестиционном канале: https://t.me/dvinsky_invest/1212
Данный канал стараюсь не перегружать корпоративной информацией, но тем, кому интересно, что…
👍25🤔13🤣4
#металлургия
Еще про Норникель. Синара ждет возобновления выплаты дивидендов в следующем году, но с оговорками:
Я когда брал Норникель думал скорее про "переоценку склада", то есть рост цен на цветмет. Что в общем мы и имеем, но могло быть и пошустрее. Тормозит как ни странно нефть: вроде прямой связи нет, но пока она не подорожает хотя бы до $80, новый виток роста цен в цветмете проблематичен. Чистая психология: комоды должны дорожать широким фронтом, тогда это "объективно". Иначе - пузырь и будем прятаться в крипте. Там то не пузырь же)
Еще про Норникель. Синара ждет возобновления выплаты дивидендов в следующем году, но с оговорками:
Наш базовый сценарий не предполагает выплату дивидендов за 2025 г., но мы ожидаем их в течение 2026 г. Вместе с тем увеличение налоговой нагрузки может стать препятствием для выплат и в 2026 г.
Я когда брал Норникель думал скорее про "переоценку склада", то есть рост цен на цветмет. Что в общем мы и имеем, но могло быть и пошустрее. Тормозит как ни странно нефть: вроде прямой связи нет, но пока она не подорожает хотя бы до $80, новый виток роста цен в цветмете проблематичен. Чистая психология: комоды должны дорожать широким фронтом, тогда это "объективно". Иначе - пузырь и будем прятаться в крипте. Там то не пузырь же)
Telegram
Синара Инвестбанк
🪙 На этой неделе Норильский никель опубликовал отчетность за 2П25 и 2025 г. по МСФО. Выручка и EBITDA в 2П25 выросли на 13% и 15% п/п соответственно, но оказались ниже ожиданий рынка. Свободный денежный поток подскочил в 5,6 раза относительно 1П25 до $1257…
👍21🤔12❤4🔥2💯1
#чеболизация
На самом деле - это тоже путь создания чеболей - "рыночный" назовём его условно. Результат в целом тот же что и в остальных случаях, но мы гордимся процессом как обычно)
На самом деле - это тоже путь создания чеболей - "рыночный" назовём его условно. Результат в целом тот же что и в остальных случаях, но мы гордимся процессом как обычно)
Telegram
КБ. экономика
Концентрация топ-10 компаний в индексе S&% 500 достигла исторического максимума - даже выше уровня Великой Депрессии.
Простыми словами, все деньги рынка сконцентрированы у крупнейших корпораций - это как-минимум значит что остальной рынок чувствует себя…
Простыми словами, все деньги рынка сконцентрированы у крупнейших корпораций - это как-минимум значит что остальной рынок чувствует себя…
🤣17✍13
#гнетущее_ДКП
Истинное мнение хрен оспоришь - я тоже согласен, что до манипулировались ставкой и теперь снижать приходится уже несмотря на всякие там циферки (и попутно переобуваться, придумывая новые методики и индикаторы, чтобы сохранить лицо).
Ярослав просто более интеллигентно это выразил
Неясным остается вопрос: дождемся ли мы знакового банкротства кого-то крупного и вылезания наружу проблем в банковской сфере.
Косвенно это будет ясно по ... динамике М2.
🖊 У нас пока есть данные на 1 января - 129,6 трлн.
📌 За первый очевидно проблемный 4 квартал 2025 года М2 выросла на 6,8%.
🖍 Тогда как за весь 2025 год М2 выросло всего на 10,5%
‼️ Если за первый квартал 2026-го М2 вырастет на 7% и более - значит это оно, стали заливать деньгами.
Истинное мнение хрен оспоришь - я тоже согласен, что до манипулировались ставкой и теперь снижать приходится уже несмотря на всякие там циферки (и попутно переобуваться, придумывая новые методики и индикаторы, чтобы сохранить лицо).
Ярослав просто более интеллигентно это выразил
экономика входит в фазу замедления быстрее, чем регулятор рассчитывал ещё несколько месяцев назад. Внешне шаг подаётся как «осторожная нормализация», однако за этой формулировкой просматривается более жёсткий вывод: пространство для поддержания сверхвысоких ставок начинает сужаться, потому что давление на рост становится системным, а не циклическим.
Неясным остается вопрос: дождемся ли мы знакового банкротства кого-то крупного и вылезания наружу проблем в банковской сфере.
Косвенно это будет ясно по ... динамике М2.
🖊 У нас пока есть данные на 1 января - 129,6 трлн.
📌 За первый очевидно проблемный 4 квартал 2025 года М2 выросла на 6,8%.
🖍 Тогда как за весь 2025 год М2 выросло всего на 10,5%
‼️ Если за первый квартал 2026-го М2 вырастет на 7% и более - значит это оно, стали заливать деньгами.
Telegram
Кабаков Ярослав: Тренды и Трейды
Ещё в начале года я исходил из базового сценария, что Банк России на февральском заседании сохранит ставку: инфляция оставалась выше цели, бюджетные и тарифные факторы только начинали раскручиваться, а регулятор традиционно предпочитает двигаться медленно…
✍35👍13👀3🔥1
Второе издание глобализации (она же ре-глобализация) на марше: США очевидно полновластно хозяйничают в Латинский Америке, Китай - в Африке.
С чужого двора и те и другие судя по всему уходят - США из Африки, Китай из Венесуэлы и прочих стран включая Никарагуа и Кубу.
Возможно ещё будет "битва за Бразилию", но там скорее всего обойдется малой кровью: пару президентов посадят, одного выкрадут, если окажется невменяемым и на этом всё.
В общем, теперь можно уверенно констатировать, что узловой момент случился в ноябре 2025 года.
И да, БРИКС в этой ситуации свой смысл в значительной мере теряет Остается только ШОС.
С чужого двора и те и другие судя по всему уходят - США из Африки, Китай из Венесуэлы и прочих стран включая Никарагуа и Кубу.
Возможно ещё будет "битва за Бразилию", но там скорее всего обойдется малой кровью: пару президентов посадят, одного выкрадут, если окажется невменяемым и на этом всё.
В общем, теперь можно уверенно констатировать, что узловой момент случился в ноябре 2025 года.
И да, БРИКС в этой ситуации свой смысл в значительной мере теряет Остается только ШОС.
Telegram
Верным курсом
🐲🌍Китай с 1 мая обнуляет пошлины на товары из Африки. Это касается всех 53 стран, с которыми у КНР есть официальные дипломатические отношения. Товарищ Си направил председателю Африканского союза (АС) Жоау Лоуренсу и главе Комиссии АС Махамуду Али Юсуфу письмо…
🤔33👍7🔥4👌3❤2👀2💯1