#семибанкирщина
ВТБ прислал повестку на ВОСА

1.1 1. Осуществить реорганизацию Банка ВТБ (публичное акционерное общество) в форме выделения из него Акционерного общества «Анубис» с учетом особенностей, установленных статьей 8 Федерального закона от 14.07.2022 № 292-ФЗ

Бьюсь об заклад, что название придумывал лично Пьянов

Анубис — древнеегипетский бог погребальных ритуалов и мумификации (бальзамирования), «страж весов» на суде Осириса в царстве мёртвых, знаток целебных трав. Роль Анубиса заключалась в сопровождении душ умерших в загробный мир, защите умерших от зла и помощи им в дальнейшем пути. Он также был ответственен за бальзамирование и погребение тел умерших.

Это они заблокированные активы выделяют судя по всему. Была новость недавно.

#вестисполейАрмагеддонщины
Будет забавно, если новый кризис придет оттуда же откуда и в 2007 году - из сектора недвижимости. Пока все скакали вокруг пузырей в техах и крипте, в лесу, возможно, сдохло действительно крупное.
А пузыри тоже никуда не денутся, но это все потом.

#креатифф
#нефть
Бытует поверие, что дятел умирает от сотрясения мозга. Но, судя по всему, не всякий.
Дятлы из Рейтерс и Блумберг живее всех живых, либо же они оперативно подвозят и обучают пополнение. Которые просто продалбливают защиту читателя.
Пара моих постоянных подписчиков (весьма неглупых и образованных) регулярно пугались "новостей" об отказе Индии (Турции, Китая) от российской нефти, несмотря на регулярные опровержения, но даже они по моему уже успокоились.

В общем, несмотря на исчерпание сюжета мейнстрим не сдается. И правильно делает на самом деле. Куча примеров, когда удавалось заболтать правду, пусть не сразу но через поколение.
Мы, правда, тоже начеку и понизим креатифф с 10 до 2 липсицев.

"Низкий сорт, нечистая работа" (с)

Так и до мовчана недалеко, если фантазию не включить.
===============
Напоминаю 1/2 демура =1 блумберг = 14 липсицев = 224 мовчана = 3584 альбаца (латына).

#неформат
Октябрь прошел в угаре газовых и бондовых конференций и писать что-то вразумительное было по большому счету некогда.
Но всё-таки что-то удалось накропать и в основном это было про историю.
1️⃣ Во-первых, написал алаверды к тексту коллега Антонова про "две России".

Спойлер - две России таки будет, но ничего хорошего от этого, скорее всего, не случится.

2️⃣ Также наблюдение за текущей политикой привело к мысли о том, что нынешняя история России опять рифмуется с историей .... Монгольской империи. Страшные камнеметные машины у нас уже есть (частинчо на китайской элементной базе), межуслусная междоусобица (аналог войны Чингисхана и Джамухи) в форме СВО тоже. Неадекватное Тангутское царство под боком в виде ЕС тоже в наличии.
В общем, загадывать не будем, но пока всё похоже.
3️⃣ Наконец, замечание Павла Щелина в одном из эфиров о консерватизме и традиционализме привело к созданию текста про особенности процесса возникновения и внедрения социальных новаций в различных типах обществ (сравниваем опять нас и Европу). Главное отличие можно сформулировать следующим образом:

В России любая новация начинается с учреждения рабочей группы, а заканчивается возведением какого-либо объекта недвижимости.
В Европе же всё начинается со сходки какого-нибудь неформального клуба (гульярдов, масонов, глобалистов и пр.), а заканчивается походом на Восток с разной степенью успешности. Мы со своей стороны делаем всё чтобы успехов у них было как можно меньше.

Ещё было немного про семиосферу, но это потом, надеюсь в ноябре все уже доделать, тогда и выложу.

Башня Jenga или на что поставил Бьюрри?

ИИ повторяет кризис субпрайм-ипотеки: завышенные оценки компаний на основе хайпа балансируют на грани краха, подобно пузырю на рынке жилья 2008 года

Крупные ИИ-компании возрождают трюки кризисной эпохи, такие как специальные компании (SPV) для набора внебалансового долга, финансирующие огромные капитальные расходы на дата-центры, раздувая свою рыночную капитализацию

Пример: недавняя сделка OpenAI с Amazon Web Services на $38 млрд на несколько лет для инфраструктуры вычислений — предоставление доступа к миллионам GPU от NVIDIA — поддерживает её годовой доход в $13 млрд, но якобы подкрепляет свыше $10 трлн коллективной рыночной капитализации среди зависимых техгигантов вроде Microsoft и Amazon

Майкл Бьюрри [The Big Short] ставит огромные пут-опционы против фаворитов ИИ:

$186 млн номиналом на Nvidia (капитализация ~$5 трлн, доход ~$100 млрд в год)

$912 млн на Palantir (капитализация ~$100 млрд, доход ~$2,5 млрд), ожидая скорой коррекции

Аналитики оценивают пузырь ИИ в 4 раза больше кризиса субпрайм 2008 года и в 17 раз больше дотком-краха, с оценками до 700x прибыли в отдельных случаях

Круговое финансирование — когда ИИ-компании вроде OpenAI заключают сделки друг с другом для искусственного создания дохода — напоминает синтетические CDO субпрайма

Вот на что поставил Бьюрри

@MarketHeart

Ярослава поздравляю!

Ну вот пошли реализовывать договоренности
Конечно это всё что называется "на живую нитку" и может в любой момент отмениться, но в целом тренд на перезагрузку глобализации прослеживается.
Понятно, что вернуть обратно всё уже не выйдет, но хотя бы частично сохранить жизнеспособность конструкции США-КНР необходимо. До того момента пока и там и там не пройдёт в достаточно мере структурная трансформация и вчерашних сиамских близнецов можно будет разделить. Хотя я сомневаюсь, что это в принципе возможно сделать безболезненно.

#анонс_размещения

Официальная часть

Выпуск пятилетних биржевых облигаций серии 001Р-03 от нефтяной компании «Оил Ресурс», входящей в ГК «Кириллица».

Параметры выпуска:
🔘Сбор заявок: с 29 октября до 12 декабря включительно
🔘Объём выпуска: 4,5 млрд руб.
🔘Срок обращения: 5 лет
🔘Купон: фиксированный — 29% годовых (1-12 купоны), 28% (13-36 купоны), 20.5% (37-48 купоны), 17% (49-60 купоны)
🔘Купонный период: 30 дней
🔘Номинал: 1 000 руб.
🔘Амортизация и оферты не предусмотрены
🔘Доступно «квалам» и «неквалам»
🔘Брокер: «Финам»
🔘 Рейтинги (НРА) от июля 2025 года: и «Оил Ресурс» и "Кириллица" «BВB-» со стабильным прогнозом.
🔘 Цель займа: средства инвесторов планируется направить на кратное масштабирование бизнеса компании за счет приобретения новых активов в нефтегазовой отрасли, т.е. на проведение сделок M&A.
===========
Неофициальная часть:
у "Кириллицы" амбициозные планы как по нефтянке, так и по зерну. Это риски, но это и возможности. Я с интересом слежу за эмитентом, и не только потому, что они периодически взрывают инфополе яркими поводами, но и потому что вертикальная интеграция - единственный пусть к дальнейшему росту в нефтегазе (да и зерне на самом деле тоже). в России традиционно интеграция идет от добычи (то есть добычные компании покупают активы в downstream), в мире бывает по разному - иной раз и строго наоборот. В общем сюжет крайне любопытный.
Покупать активы сейчас самое время, пока цены низкие и пессимизм на рынке высокий.
==========
Ничто не ИИР на этом канале.

Вообще говоря, вот это пошёл внятный позитив, но что то рыночек на него плевать хотел.
Ну тем лучше. Продолжаем покупать.
ВТБ уже правда хватит (из ушей лезет), фокусируемся на Газпром, ГПН и Роснефть.
С фантазией у нас небогато, это правда, но уж как есть.🤷

#émergent_портфель
Совкомбанк починил мне приложение, и я немедленно продал ID-коллект и подался на первичку Росинтера с купоном 24%.
Залип конечно с ПР-лизингом и Балтлизингом, но что делать.
Как показывает опыт Истринского сыра и МГКЛ, кредитный рейтинг на поведение котировок в стакане напрямую не влияет.

Про #золото и #БИТКОЙН.
Напомню чего хотели криптоманы. Сейчас начнет падать золото и все побегут скупать битки и будет туземун. Получилось наоборот - фиксация в драгметаллах привела к распродаже в #КРИПТОВАЛЮТА. И это не ликвидация в стиле 10 октября. Это сознательное закрытие лонгов участниками рынка.
Может быть еще хуже - как эффект домино.
Так что наблюдаем.
Про ожидание криптоманов было ранее.

#вестисполейАрмагеддонщины
Коллеги дополняют недавно поднятую мною историю про недвижку в США некотрыми деталями.
Прямо завтра это не навернется, но беспокойство определенно есть. Хотя сейчас атмосфкра такая, что по любому вопросу панические атаки - это обычное дело

#вестисполейАрмагеддонщины
Честно сказать, я бы больше напрягся если бы стали говорить о безвредности ограниченного ядерного удара и о том, что вон в Чернобыльской зоне люди живут и ничего.
А страшные лица и угрозы - это маркер того что все таки планов долбануть нет. Гоняют преждевременных лонгистов, и/или срывают подготовку очередной провокации, только и всего.

Не лонгуйте без команды по подворотням, дорогие друзья.

#поменяйте_керенки
#наукадоказала

На четвертый день Зоркий Сокол заметил, что в сарае нет стены.

Шапо! Я серьезно.
Потому что чем раньше комьюнити начнет пытаться соображать головой, а не повторять речекряки ЦБ про инфляцию, тем быстрее произойдет выздоровление.

Рост инфляции в нынешних условиях - это следствие структурной трансформации мировой экономики. Напомню, происходящей на фоне отхода от максимально открытой модели (по крайней мере, начиная с 1918 года, а может и вообще за всю историю) мировой экономики с минимумом торговых барьеров, .
Чем выше изменчивость - тем выше инфляция. И это не вопрос количества денег, ставок, кредитных условий. Это вопрос частичного развала прежних хозяйственных связей и созданных на их основе хозяйственных и социальных порядков.
Поэтому инфляция выросла везде и будет еще долго сохраняться высокой.
И официальная (заниженная), и реальная, и "индивидуально наблюдаемая", и какая угодно.

По этому случаю, даже выложил в публичный доступ рукопись статьи про инфляцию. Журнал, куда направил, что-то зажевало, ни да, ни нет не сказали.
Так что можем и в свободный доступ брякнуть.

#битва_пузырей
Бьюри похоже имеет шансы выиграть этот раунд. Хотя тут ключевой вопрос в количестве денег в системе. если подольют ещё, то вынесет его, несмотря на расово правильные аргументы.
Интересно кто кого заборет. Опрос ниже👇

#семибанкирщина
ВТБ решил чистить карму. Правда, как обычно своеобразно: пару лет будут информационно паразитировать на теме дивидендов. Но с другой стороны, что поделать. если натерпевшиеся ранее инвесторы не верят в стабильность выплат.
Я рискнул поверить. Если рублей 50 чистыми за 3 года заплатят (за 2025-2027, соответственно деньги в 2026-2028-м), это будет сделка сопоставимая с ГПН в 2014 году.

Остатки ГПН сейчас у меня "отдыхают" по нулевой остаточной стоимости, потому что все окупилось дивами и частичной продажей.

В ВТБ план сходный, посмотрим как сработает. Не могу сказать, что не страшно - страшно также как и всем, если не больше. Потому что размер позиции, а также карма и отрицательная харизма эмитента давит. Но если не давила бы, цена сейчас была бы уже 120-140, а не 66-70. А я только закончил покупать недавно)