Похоже, не зря я добирал Самолет плюс. Хотя посмотрим на результаты конечно через год-два. Ибо обещать не жениться как известно.

#долговой_коллапс
Итак, The Big Beautiful Bill принят.
"Ускорение" по американски стартовало с должным размахом. Теперь по поводу Perestroika: ждём очередного наката на ФРС и вообще мировую финансовую систему. Торговлю перестроить не особо получилось, все таки есть что то надо и во что-то одеваться. А во с капиталами можно попытаться: как в анекдоте про Горбачева "задумок" у старины Донни много. Тем более что финансовая система более хрупкая на данном этапе.

#семибанкирщина
Пошли слухи про МКБ и его поглощение банком на букву Т.
А с ним и Пересвета, который на санации у МКБ. Посмотрим, как это реализуется на практике, но в любом случае с возмутительно высокой рентабельностью активов Т-банка будет покончено. Не мытьем так катанием.

#IT
Яндексу похоже начинает прилетать за латентный хохлизм. И я бы считал это большой угрозой для котировок - отдельными депутатскими перфомансами может не ограничится и начнут вмешиваться в работу компании, штрафовать, ставить проверяющих, смотрящих и пр. Тогда он довольно быстро станет братом близнецом VK с точки зрения финансовых показателей.

Поиск кстати уже порядком испортили: например литературные произведения по одной фразе/неточной цитате теперь не ищутся. Диверсанты фиговы.

#гнетущее_ДКП
Рупор ЦБ прав: ралли в ОФЗ - избыточная эйфория при том, условии если текущее руководство сохраняет свои полномочия и остаётся на своём посту.

Завтра напомню индексация тарифов ЖКХ и старт нового витка инфляционной спирали.

Но мне кажется, что ралли в ОФЗ как раз и возникло на ожиданиях серьёзных перемен в ДКП, в ЦБ и вообще во власти.
Вопрос то давно уже политический стал.

#ВДО
Пожалуй дела о банкротстве между двумя эмитентами ВДО за последние 10 лет ещё не было. Тем не менее: Фордевинд пошёл войной на Мосрегионлифт и тот сразу стал "пописят" во втором выпуске, временами даже по 40%.
При этом "защищённый" СРО ЛФО не шелохнулся практически: у него завтра амортизация.

На случай, если вы пропустили конфу Смартлаба на этих выходных, составил для вас график самых обсуждаемых на конференции тем 👆

P.S. Презентации всех спикеров конференции можно найти здесь. Моя презентация - в комментариях.

#гнетущее_ДКП
В продолжение утреннего разговора про ОФЗ и ставку.

Рупор ЦБ через полчаса после поста об избыточных ожиданиях, обсуждавшегося утром, честно сказал, что переобулся, а инсайдер через пару часов подсыпал слухов про сверхзадачу поставленную перед ЦБ (низкая инфляция, крепкий рубль и не свалиться в рецессию)

Задача (если таковая была поставлена), конечно, из серии: "либо наградят, либо посадят", но картина в целом выглядит весьма выпукло и правдоподобно.
Так что ставку решено снижать, и прав коллега Волков, который ночью написал:

если в ЦБ в руководстве сидят не отмороженные и не иноагенты, то ставка будет снижаться шустрее, чем многим кажется

Вот кто настоящий инсайдер!

Новости о дивидендах валятся практически без остановок, как и положено в июне-июле.

Что у меня получилось по див акциям.

❤️ Предсказуемо приятно:
Х5
Светофор преф

💋 Неожиданно приятно:
ВТБ (комментарии излишни)
МГКЛ (я не думал, что они выплатят больше чем в прошлом году)

😇Нормально, но могли бы и побольше:
Башнефть
Газпромнефть

🥵 Швыранули
Газпром (я правда и не особо надеялся)
Артген (я все простил - у них там будет много интересного впереди)

Имея в виду поднявшуюся суету со снижением ставки, всех пока будем держать и при удобном случае накапливать. Даже Газпром.
И искать кого-то ещё в начале дивидендной истории.
========
ничто не ИИР

#портфели
Итоги июня, который может по праву называться месячник Корпсана.

Основные результаты (по ссылкам см. более подробно):
1️⃣ Портфель, носивший ранее название #инвестгрейд, +8,3% за месяц
2️⃣ Бетон-портфель + 9,72% за месяц
3️⃣ Портфель коллеги из ВШЭ, у которой нет и не было Корпсана (и вообще она серьезная дама, покупает высокорейтинговое) + 5,6% за месяц.

О чем это говорит? О том, что по факту у нас уже месяц в рублевых бондах идёт "тихое ралли".
В любых бумагах на понижении ставки должен быть перформанс той или иной степени яркости. В общем если вы в позиции - то вы правы и не важно какая именно это позиция, главное чтобы не дефолтники.

Ввиду изложенного и нагло врёт по многочисленным просьбам радиослушателей включаем композицию группы The Doors "The soft parade".

"Мессир, вам стоит только приказать ..." (с)

Я бы тоже при наличии альтернативы Минфин или ФРС на месте Бессента предпочёл ФРС - ты деньги раздаешь, уважаемый человек. А на посту главы Минфина скоро дойдёт до того, что будешь клянчить рефинанс как последний Зеленский. Хотя финансовые подвиги Зеленского ещё поди повтори - виртуоз своего дела, что уж там.

К слову, Трамп отжигает в адрес Пауэлла:

Джерому “Слишком поздно” Пауэллу и всему его совету директоров должно быть стыдно за то, что они позволили такому случиться с Соединенными Штатами.
У них одна из самых простых и в то же время самых престижных работ в Америке, и они ПОТЕРПЕЛИ НЕУДАЧУ — и продолжают это делать.

«Кирпичи» и их валюта

Через неделю в Рио-де-Жанейро пройдет саммит БРИКС. Участники будут продолжать интеграцию, а враги будут внимательно следить. И по традиции встанет вопрос общей валюты. Когда же наконец она появится, спросят журналисты?

Впервые идея создания единой валюты в рамках БРИКС была озвучена в России в ходе заседания дискуссионного клуба «Валдай» в 2018 году. США и Европа сначала демонстративно эту тему не замечали, потом нарочито высмеивали, но в последнее время, на фоне значительных успехов в уходе от доллара в расчётах между странами БРИКС озаботились проблемой всерьёз.

Несмотря на то, что существует по меньшей мере четыре принципиально различных варианта организации новой валютной системы (замена доллара на юань, замена доллара на золото, замена доллара на корзину по типу SDR, переход к двусторонним валютным курсам среди 5-6 доминирующих макрорегиональных валют), скорее всего политики будут фиксировать в документах ту реальность, которая сложится в результате обрушения финансовых и товарных рынков, считает в своей колонке в журнале «Компания» основатель телеграм-канала Angry Bonds Дмитрий Адамидов.

А заодно напоминает нам второй, неофициальный ироничный смысл звучания аббревиатуры БРИКС — это не только акроним из первых букв государств (Бразилия, Россия, Индия, Китай, ЮАР), но и созвучно с английским словом bricks («кирпичи»), что намекает на новый фундамент мировой экономики.

Чеснокодавка. Чеснокодавка. Чеснокодавка...

Говорящие головы уже затошнили эфир своими рассуждениями, как круто может пойти вниз траектория ключевой ставки ЦБ.

Идите работайте! У вас там тарифы не все ещё повышены, господин глава комитета Госдумы по финансовому рынку.

Ставка...

Какая надо - такая и будет.

=======

Шпион знал, что запоминается последняя фраза. Поэтому, уходя, он трижды произнес - Чеснокодавка. Чеснокодавка. Чеснокодавка.
Красная Бурда. 1996.

@buratinovsmm
-

#креатифф
Подписчики прислали ссылку на телегу Липсица. Пост начинался словами: Экономику США, похоже, ждет беда при любом варианте развития событий.
Думаю, ну все, потеряли мы старика. Путинские наймиты перекупили, полоний в чай подсыпали, Скотт Риттер покусал.

Но полистал ленту, нет все в порядке, слава богу:

моя схема гипотетического распада России предполагает более укрупненные блоки, но всё же вероятность этого невелика из-за малой численности населения "не-Московии"

Как говорил Николай Дроздов: давайте не будем им мешать, просто понаблюдаем за ними.

Вообще, кажется в Липсице и других наших борцов с режимом есть что то от последователей культа Шивы - где бы он ни жили, везде несут разрушение и тлен, но с виду так и не скажешь. То ли многолетнее отрицание советской пропаганды дало себя знать, то ли правда без влияния Шивы не обошлось - один Кришна знает.

Отрадно, что Липсиц в деле, думаю ещё не раз о себе напомнит. Он, правда, сейчас погрузился в страдания по поводу тарифов на ЖКХ, которые и впрямь высоковато задрали, но на данной теме развернуться во всю ширь натуры трудно. Нужно что-то боле масштабное, а то присваивать самому Липсицу 10-20-30 альбацев , да даже и пол-мовчана за креатифф как то не солидно.
==============
Напоминаю, 1/2 демура =1 блумберг = 14 липсицев = 224 мовчана = 3584 альбаца (латына)

#наукадоказала
Сейчас чисто побурчать по стариковски.
Читаю пост в довольно популярном канале (по крайней мере с претензией на "непростоту")

Это базовый принцип экономики — добавленная стоимость. В современном мире слово «стоимость» ассоциируется только с деньгами, но у английского слова value есть и другой перевод — ценность.

Вообще базовые принципы экономики: это (1)
ограниченности ресурсов, (2) рационального выбора, (3) диалектического единства спроса и предложения и (4) максимизации выгоды.

Нету никакого принципа добавленной стоимости. Это довольно частное и формальное следствие из принципа максимизации выгоды (выгода может не иметь денежной оценки, выходить за пределы рационального, либо не иметь количественной оценки вообще).

Ну и про современный мир и value: то что поколение воспитанное на "экономикс" путает стоимость и ценность - не новость. Но как раз данный пробел в базовых понятиях и предопределяет ошибочный дискурс: если у вас ВВП 2% как вы можете противостоять всему миру. И ведет к глупостям и потере капиталов при панической релокации.

В английском стоимость и ценность действительно обозначаются одним словом, но по контексту там все хорошо видно и у Смита, и у Рикардо, и у Маршалла о чём они говорят. Но времена когда кого-то интересовал контекст давно минули, к сожалению.

#транспорт
А с Ираном-то похоже системно договорились. Никакого смысла покупать Астраханский порт целиком у иранцев не было. Да и контроль над российским портом иностранцев ... за это еще несколько лет назад можно было и партбилет на стол. Но как символический жест и знамение новой реальности - вполне себе убедительно. Скорее всего в обмен на подряд по строительству ж/д Решт-Астара.

По хорошему там еще нужно газопровод по дну Каспия, видимо в том числе и на это Миллер по слухам просил скидку на НДПИ на газ. Хотя он так и так бы просил, потому что НДПИ задрали в прошлый раз высоко, строить не на что.

#угар_киберпанка

Водитель оборачивается на сиденье и обращается ко мне,сидящему позади:
— Мистер Дерден, сэр, я просто восхищен вашим поступком.
Я вижу его первый раз в жизни.
— Вы же простите мне это, — продолжает водитель. — В комитете сказали, что это ваша собственная идея, сэр.
Бритые затылки оборачиваются один за другим. Потом поочередно поднимаются с мест. У одного тряпка в руке, и чувствуется запах эфира. У того, что ближе всех, — охотничий нож. Тот, с ножом — это механик бойцовского клуба.
— Вы смелый человек, — говорит водитель автобуса. — Надо же — назначить домашним заданием самого себя.

(Чак Паланик "Бойцовский клуб")

Именно этот фрагмент приходит мне в голову, когда я читаю перепалку Трампа и Маска. Коллеги похоже меня поддерживают, правда на свой манер, без литературщины.
Но факт остается фактом - Маск похоже пал жертвой собственного детища.
Отдельный вопрос что будут делать легионы маскфилов, которые много лет до пределов позволенных природой полировали языками тему инновационности, небывалого визионерства, нового космоса и пр. Хотя понятно что: про гиперлуп, солнечные батареи на крыше, да и капитализацию Теслы уже тактично все забыли.

sic transit gloria mundi

Просто в ВТБ должно быть всё наоборот. То бишь зеркально. В крайнем случае - перпендикулярно. Но это совсем в крайнем)