#битва_пузырей
Финансовый оммаж пузырям набирает обороты.
Чехия вслед за 12 штатами США выразила намерение купить биткоин в госрезервы.

Среди штатов-энтузиастов, кстати, нет ни Калифорнии (а также штатов Западного побережья), ни Нью-Йорка и Мэна. Дэлавер со своими офшорами тоже пока воздерживается.

При том, что Трамп всячески тормозит внедрение CBDC, конфигурация на коллективном Западе вырисовывается следующая:
🗡 Трамписты и их европейские сателлиты: биток + мочилово БигТехов и CBDC
🪚 Демы (глобалисты): CBDC и БигТехи стронг, а биток пусть постоит в прихожей.
💩 "Англичанка" традиционно гадит в обе стороны

Все остальные смотрят на это, жуют попкорн и понемногу тарят золото 🌕

#поменяйте_керенки
Красиво рисуется график: инфляция прям снижается каждую неделю.

🇷🇺ИНФЛЯЦИЯ В РФ С 21 ПО 27 ЯНВАРЯ СОСТАВИЛА 0,22% ПОСЛЕ 0,25% С 14 ПО 20 ЯНВАРЯ - РОССТАТ

Приятно посмотреть. Только цены почему то все равно конские на всё.
Ну да ладно,, главное что ДКП работает. А профессора Абрамова подвергнуть люстрациям за отклонения от генеральной линии, особенно по яйцу и по огурцу.

Кстати сказать, пора ЛОМам заводить волынку о том что ДКП сработала. Хотя они без команды начальства не начнут.
С другой стороны, во всем есть и положительный момент. Как мы прекрасно знаем, логика "колеса генотьбы" предполагает виртуальную перемогу при фактической зраде. Посему если слышите песнь акына о том, что инфляция начала снижаться и это заслуга ДКП- значит консенсус точно достигнут и никто уже ничего внезапно не начудит, по крайней мере в этом году.

#гнетущее_ДКП
Все мейнстримные медиа нынче ждут нападения Трампа на ФРС с очевидной целью поставить её под контроль.
Скорее всего, у него всё получится в кратчайшие сроки, но сие вовсе не предопределено: мало ли как пойдёт дело.
Если ФРС всё-таки придется снижать ставку (чего они делать явно пока не хотят), то можно будет утверждать, об окончательном демонтаже системы "независимых ЦБ". И скорее всего приведет к отставкам большинства глав ЦБ по всему миру. Не в один день конечно, может быть многие покинут свои посты в рамках плановой ротации, сохранив лицо.

Но суть в любом случае меняется мало: старая эпоха уходит, а ей на смену приводит практика эмиссионного финансирования дефицита бюджета и постепенного превращения всех ЦБ в Госбанк СССР. Лучшее враг хорошего потому что. И всё давно придумано до нас, не надо судорожных импровизаций.

#Макро

Самое интересное, что сегодня Банк Канады [когда-то прокси политики ФРС] снизил ставку, прекратил QT и вновь запустил QE на фоне тарифной паники.

Вот такой вот рассихрон в Северной Америке накануне старта масштабных торговых войн.

@MarketHeart

#угар_киберпанка
ИИ сделает безработными не только рерайтеров и дизайнеров но и блогеров, специализирующихся на панической аналитике и катастрофических новостях.
Судите сами (прислали подписчики):

## Ужасные вести из мира финансов

ФРС: замерзшие ставки в бездне
В мрачной бездне финансового хаоса Федеральная резервная система (ФРС) оставила ключевую процентную ставку в диапазоне 4,25-4,5%. Это решение, как зловещий шепот древних богов, предвещает надвигающуюся инфляцию и экономическую нестабильность. Взгляд аналитиков полон тревоги, словно они заглянули в бездну, где скрыты тайны будущего[1][3].

Европа: тьма и свет
В то время как в Европе ключевые ставки колеблются от 0,5% в Швейцарии до ужасающих 50% в Турции, континент погружен в мрак инфляционных страхов. Швейцарские банки, раздающие деньги почти даром, выглядят как оазис в пустыне страха, тогда как Турция продолжает тонуть в финансовых глубинах, не способная оправиться от шока мирового кризиса[2].

Трамп и ФРС: конфликт теней
Давление Дональда Трампа на ФРС становится все более ощутимым, как мрак, нависший над его администрацией. Его требования о снижении ставок звучат как призыв к хаосу, который может разрушить хрупкую экономическую стабильность. Трамп, словно марионетка судьбы, рискует обрушить свои рейтинги на фоне растущей инфляции и нестабильности[4][6].

Россия: инфляция как проклятие
В России инфляция достигла 9,87%, и это проклятие угрожает поглотить экономику. Центробанк стоит на краю пропасти, не зная, какую сторону выбрать — высокие ставки или гибельные последствия для народа. Как тень над миром, растущие цены на продовольствие вызывают ужас и отчаяние среди граждан[2][7].

Эти события развиваются в зловещем ритме финансовых катастроф, где каждое решение может стать последним аккордом в этой мрачной симфонии.

Citations:
[1] https://www.interfax.ru/world/1005131
[2] https://www.fontanka.ru/2025/01/01/74947835/
[3] https://www.interfax.ru/business/1005340
[4] https://forbes.ua/ru/news/frs-pochala-vrakhovuvati-mozhlivi-naslidki-politiki-trampa-shcho-bude-z-klyuchovoyu-stavkoyu-27012025-26644
[5] https://www.interfax.ru/business/1005346
[6] https://eadaily.com/ru/news/2025/01/29/na-te-zhe-yayca-frs-mozhet-isportit-trampu-medovyy-mesyac
[7] https://journal.tinkoff.ru/news/budget-2025/
[8] https://www.comnews.ru/content/235463/2024-10-01/2024-w40/1007/it-kompanii-ozhidayut-snizheniya-gospodderzhki-2025-godu
[9] http://duma.gov.ru/news/60160/
[10] https://www.vedomosti.ru/analytics/world/articles/2024/09/29/1065316-zachem-mirovie-tsentrobanki-snizhayut-protsentnie-stavki
[11] https://www.vedomosti.ru/kapital/money/articles/2025/01/29/1088727-korporativnih-finansah-budut
[12] https://journal.tinkoff.ru/news/forecast-cbr-2024/
[13] https://www.forbes.ru/finansy/527689-s-kakimi-riskami-stolknetsa-ekonomika-rossii-v-2025-godu
---
Answer from Perplexity: pplx.ai/share

Люди добрые.
Подайте что-нибудь на пропитание геостратегу с безупречным 40-летним стажем.
Внуки лоботрясы мал мала меньше плачут по углам, ипотеку закрыть нечем.

Тем временем АКРА понизила рейтинг ВК и облигаций "Мейл ру финанс" до А.

Ключевое из пресс-релиза:

Высокая долговая нагрузка и очень низкое покрытие фиксированных платежей. Уровень долговой нагрузки Компании остается высоким. По оценкам Агентства, средневзвешенное отношение скорректированного на аренду общего долга к FFO до фиксированных платежей превысит 5,0х и сохранится в рамках ранее присвоенной оценки. В кредитном портфеле VK присутствуют облигации и банковские кредиты, полученные по льготным ставкам, которые оказывают поддержку показателю обслуживания долга. Тем не менее часть обязательств имеет плавающие ставки, что, по оценкам АКРА, приведет к росту процентных платежей и снижению уровня обслуживания долга: средневзвешенное отношение FFO до фиксированных платежей к фиксированным платежам окажется ниже 1,0х. Скорость восстановления показателей долговой нагрузки и обслуживания долга будет во многом зависеть от параметров и формата рефинансирования долговых обязательств, подлежащих погашению в 2025 году.

Котировки по рублевому фиксу пока особо не дёрнулись 👆(в декабре они были на 5 фигур ниже), YTM показывает на уровне 25%, в общем ничего необычного.
Но потенциально это новый "попаданец". Насчет перспектив сказать трудно - политический ресурс дело тёмное. "Трасса" вон живет и в ус не дует. VK в принципе тоже.
Но и Росгео не сказать, чтобы сильно переживал и прилюдно рвал на себе одежды.
В общем, пока постоим в стороне, нельзя же лезть в каждую подобную историю.

Художник-постановщик «Ёжика в тумане» Франческа Ярбусова подала в суд на ЦБ РФ, она считает, что Банк России, выпустив монеты, посвященные мультфильму, нарушил ее авторские права.

Вопрос о принятии иска к производству не решен. Монеты ЦБ выпустил в прошлом году, режиссер мультфильма Юрий Норштейн тоже заявлял, что это было сделано без разрешения Ярбусовой – его жены, которая была художницей «Ежика в тумане».

В ЦБ тогда говорили, что при выпуске монет заключили договор с правообладателем — «Союзмультфильмом».

#транспорт
Домодедово мало того, что национализируют - его, скорее всего сольют с остальными аэропортами московского авиаузла (по Шарику тоже идет движуха), с Внуково ничего не понятно, акционеры там не раскрываются, но увидим.

Собственно, после национализации интересна дальнейшая судьба всего этого, с позволения сказать "бриллианта отрасли" (он правда бриллиант - более рентабельного в стране нет ничего, но одновременно и более сложного в управлении). Понятно что "Новапорт" и "Аэропорты регионов" туда скорее всего не пустят, хотя они бы очень хотели.
Представляется более вероятным, что будет кто-то типа "синей группы", или "зеленой группы" детского сада, в общем что-то банковское. В любом случае, если часть капитала выпустят на открытый рынок в ходе IPO, это будет очень хорошо. Правда ранее 2027 года я бы новостей на эту тему не ждал: авиация по выражению Ихъ Сиятельства

"долго запрягает, очень долго ... и потом никуда не летит"

Тем более аэропорт - куда ему лететь? Они будут собственность переоформлять минимум года полтора

#пирамида_Чубайса
Пишут, что в Москве задержали то ли двоих, то ли четверых бывших замов Чубайса по Роснано.
Никто, кстати, не убежал вместе с ним.
То ли они все слабоумные самонадеянные, то ли считали что за ними ничего нет и прятаться нет причин. То ли за ними правда ничего нет, и взяли тех, кто был более или менее доступен.

Если что, ещё двое топов не входящих в состав свеже арестованных давно в международном розыске
============

UPD:
если обратиться к материалу ВЧК-ОГПУ, с которого все началось, то там прямо сказано (выделено мной)

Начиная с 2017 г. АО "РОСНАНО" по согласованию с акционером изменило учетную политику и, как следствие, финансовую отчетность: размер обязательств компании формально уменьшался за счет отнесения их части в раздел баланса «Добавочный капитал»»

То есть акционер одобрил, и кстати ПБУ это разрешает даже по РСБУ - см формулу и ДОО - долгосрочные оценочные обязательства. Так что поэтому никто и не прятался: всё формально скорее всего было по закону. Другое дело, что "закон что дышло" ... да и времена изменились.

Верников сказал, что теперь будем писать ролики по 15 минут, поэтому успели только про битву пузырей и про Газпром.
Ну а с другой стороны - это же самое главное)

Соскучились без старины Донни? Расслабились, размякли!
А зря: вот он во всей красе!

Президент Трамп подтвердил свое намерение ввести 25% тарифы на Канаду и Мексику. Это заявление, которое, по его словам, будет сделано по ряду причин, включая проблему фентанила.

То есть 25%-ные тарифы сразу изведут всех торчков что ли?
А как с гипертонией? 50%-ные тарифы помогут?

А я ещё ругал ЦБ за маразматичную борьбу с инфляцией путем подъёма ставок. Да они святые люди на этом фоне!

#гнетущее_ДКП
Кстати о ставках. Коллега Волков утверждает, что трамп хочет субсидировать процентные ставки. И у него попутно наклевывается ровно такое же противостояние с ФРС по поводу "жесткой" ДКП, как у нас последние полтора года.

Одним словом, вы понимаете где на самом деле задают тренды?
Именно-с, милостивые государи! У нас в России.
Со времен графа Толстого и русского авангарда: мы изобретаем, а эти там потом тиражируют, извращают и присваивают, потому что сами ничего придумать не могут.

Ну в данном случае не жалко. Пусть побарахтаются в ДКП-маразме подольше. Аминь)

Монмаренси! Выведи нас отсюда!...
Трое в лодке не считая собаки
Видео

Мосбиржа, кажется, нашла выход из тупика, в который за 17 лет завела и инвесторов, и даже публичные компании, которые доверили ей торговать их акционерной стоимостью.

Будет создан НОВЫЙ УЛУЧШЕННЫЙ ИНДЕКС МОСБИРЖИ.

Программа предусматривает создание бенчмарка — группы эмитентов, способных выступать драйвером капитализации всего фондового рынка. Их ценные бумаги войдут в базу расчета нового фондового индекса Московской биржи.

В него войдут отборные компании, которые будут тащить индекс вверх (в том числе и основной). Как Великолепная семерка бигтехов США тащили вверх СаПог последние четыре года.

Правда, все мы знаем, что остальные 100500 бумаг в индексах США стелились вдоль горизонта. Но это не важно. Поставлена задача скопировать лучшие практики, чтобы повысить привлекательность российского рынка.

Ну, хоть так. Похоже, что в текущей ситуации ничего лучше и не получилось бы придумать.

Осталось только придумать, какие же компании войдут в новый индекс. Ну, Газпром то точно возьму... 🤦

Идея хорошая. Теперь надо реализовать.

А пока смотрим забавное видео, которое наилучшим образом иллюстрирует ситуацию, в которую вогнали российский фондовый рынок наши несменные Регуляторы...

@buratinovsmm
-

Рыночек тем временем почти пришел к эталонным 1000 пунктов по РТС и 3000 по МОЕХ.
Выше он пойти в теории может но кмк только на внятном и солидном позитиве. В общем, вариант "еще плюс 5-10% и на боковую" вполне реален.

#партизанская_макроаналитика
#коллекторы

Коллеги совершенно правы насчёт занижения дефлятора ВВП (у нас если что ситуация в целом та же) и насчет того, что

Скачок в потреблении американцев — про инфляцию выше оф. данных, а не про стабильные финансы домохозяйств.

Вопрос в том, как не перепутать одно с другим.
Здесь могут помочь косвенные индикаторы, в частности наблюдаемые тенденции на рынке просрочки.
Коллеги из ПКБ сообщают:

"Мы также фиксируем рост доли сдержанных обещаний и рост среднего платежа ...
С высвобождением дополнительных средств, заемщики активнее решают вопросы долговых обязательств, которые ранее не были для них приоритетными. Как следствие средний платеж коллекторам вырос в 1,5 раза ...
Заемщики все больше внимания уделяют улучшению кредитной истории, которая требует отсутствия задолженности и финансовой дисциплины в рамках погашения кредита."

Если мы посмотрим на США, то там закредитованность населения существенно больше чем у нас и основная дискуссия разворачивается о том, сколько и кому списывать.
Иными словами у нас ситуация бооее здоровая и несмотря на приписки роси ВВП все же есть.

При том, что ВВП вряд ли на самом деле вырос на 3,9% как говорит Росстат, рост на 1,5-2% всё-таки был. Точнее оценим после выхода статистики по грузообороту за 2024 год.

Иначе бы никто долги не сокращал и просрочку тоже не гасил.

#инвестгрейд
Продолжившийся в январе рост рынка позволил перетрясти портфель и поправить доходность - 14% годовых это хотя бы не 4-6% как было пару месяцев назад, хотя конечно лучше бы 34%.
Но надеюсь главные позитивные события еще впереди.

Доля в ВДО увеличилась в расчете на то, что по мере снижения ставки спреды начнут в абсолютном выражении снижаться и при ставке в 15% к концу года YTM у ВДО-шек будут ниже 30%.
Отдельная история с СФО РЛО - это единственная бумага высшего рейтинга, которая осталась в портфеле, хотя это некоторое лукавство (она рейтингом выше чем сам эмитент, по ней не пойми что с начислением НКД и вообще особый случай), но формально есть повод отнести её к ААА.

В общем портфель стал уже не очень то #инвестгрейд, но хотя бы вышел в твердый плюс, безо всяких нереализованных убытков.
Февраль несмотря на заседание ЦБ грядет не слишком насыщенный - надо будет пристроить купонов на 16 тыс., плюс остаток кэша в 21 тыс. Наверное это пойдет в бумаги АА и ААА (можно для строгости вернуться в ОФЗ, хотя я пока не очень понимаю зачем).

В общем позору стало чуть меньше, но хвастаться пока особо нечем. Продолжаем эксперимент.

Коллега по гонкам выступила неплохо 👇- + 8,7% за три месяца.
У меня получилось +11,7% с отсечки 30.10.2024, но в основном за счет переоценки бумаг рейтинга ВВВ и ниже. А так по инвестгрейду примерно сопоставимо, может быть на полпроцента разброс.
В общем, идея Олега Карпеева что инвестгрейд будет дорожать быстрее ВДО при развороте рынка пока не особо находит подтверждения. Но мы еще посмотрим - 11 месяцев впереди как никак. Да и разворота еще не было толком.