Аренадата $DATA — есть ли подвох?

Аренадата завершила 2025 год с выручкой 8.75 млрд руб, рост +46% к прошлому году. При этом изначальный прогноз менеджмента предполагал рост на 40%, а затем его скорректировали до 20-30%. Фактический результат превзошёл даже оптимистичные ожидания. Справедливо отметим, что на российском рынке компаний с такими темпами роста сейчас единицы.

Чистая прибыль составила около 3 млрд руб, +52% за год. Важная деталь для сравнения с конкурентами из IT-сектора — Аренадата не капитализирует расходы на разработку, поэтому её прибыль можно считать условно «настоящей». Некоторые компании сектора распределяют затраты на несколько лет через амортизацию, что завышает текущую прибыль в отчётности. При оценке по мультипликаторам с учётом этой разницы Аренадата выглядит одной из самых дешёвых в секторе.

Однако в текущих экономических условиях мы постоянно задаем один очень простой вопрос: "инвестиционный профиль этой компании лучше чем, например, у Сбера?" — и этот вопрос легко отсекает большинство компаний российского рынка. Сейчас надо отбирать самые надежные и самые качественные идеи, и тот же Сбер в этом плане является очень неплохим ориентиром.

#аренадата #DATA #акции #инвестиции

🚀 B2B-РТС выходит на IPO: Стоит ли участвовать?

B2B-РТС — площадка №1 для тендеров в России. Структура выручки за 2025 год:
— 62% регулируемые закупки (44-ФЗ и 223-ФЗ).
— 38% коммерческий сектор.

📊 Что обещает менеджмент?
Прогноз до 2030 года: рост выручки на 18–21%, прибыли — на 15% ежегодно. Это точно не компания роста, рассчитывать здесь на кратный рост показателей не приходится.

При этом, данный прогноз кажется мне оптимистичным. На что обратить внимание?

1. "Охлаждение" экономики: общая деловая активность падает — количество тендеров неизбежно сократится.
2. Секвестр бюджета: с 2027 года планируется урезание расходов. Для компании, чья выручка на 2/3 завязана на госзаказе, это прямой удар по доходам.
3. Конкуренция и ЕИС: доля прямых закупок через Единую информационную систему растет, выдавливая посредников.
4. Процентный доход: основной актив компании — средства участников торгов. Сейчас они приносят отличную доходность на депозитах, но по мере снижения ключевой ставки этот денежный поток сократится.

Оценка в 20–21 млрд руб. кажется несколько завышенной для таких темпов роста. Однако есть "морковка" для инвесторов — дивидендная доходность ~16% годовых к цене размещения с поквартальными выплатами, в лучших традициях металлургов.

Такую див доходность скорее всего купят, спрос будет большой, а аллокация низкая. Думаю поучаствовать, чтобы продать в первую секунду торгов. Тем не менее, среднесрочное удержание позиции вызывает вопросы. Чем это лучше Сбера $SBER?

#IPO #B2BRTS $SBER #аналитика #акции #дивиденды

​​НАРОДНЫЙ ПОРТФЕЛЬ акций РФ - что изменилось? Какие акции купить сейчас?

Новый выпуск на канале, поговорили про актуальные темы: куда пойдет рынок акций РФ, дополнительный налог на Полюс, что делать инвесторам сейчас?

СМОТРЕТЬ ВИДЕО YOUTUBE

СМОТРЕТЬ ВИДЕО VK

В этом видео:
00:00 Российский фондовый рынок акций
06:00 Структура народного портфеля
09:50 Газпром акции
11:35 Лукойл акции
13:10 ВТБ акции
15:25 X5 акции
16:15 Сбер акции
18:50 Яндекс акции
20:25 Т-банк акции
21:18 Роснефть акции
22:10 Новатэк акции
24:20 Кто выбыл из народного портфеля акций

Приятного Вам просмотра !
Поддержите нас лайком и комментарием под видео👍🏻

#IRUS #LKOH #PLZL #NVTK #инвестстратегия #акциирф #трейдинг #финансы #инвестиции

Мысли по рынку

Подготовил для вас свежую заметку по рынку. В этом выпуске обсуждаю геополитическое обострение на Ближнем Востоке — решение Трампа ввести морскую блокаду Ирана и самостоятельно перекрыть пролив. Разбираю реакцию котировок нефти и массовые покупки акций нефтегазового сектора физиками на выходных торгах. Делюсь мыслями о вероятном введении налога на сверхприбыль (Windfall Tax), в частности для компании Полюс золото. Также рассказываю о своих спекулятивных сделках, отсутствии катализаторов для переоценки рынка акций и привлекательности ОФЗ в текущих условиях.

00:00 — Вступление и новости о том, что Трамп подвел итоги переговоров с Ираном.
00:51 — Решение США самостоятельно блокировать пролив, ввести морскую блокаду и возможные последствия для торговли в долларах.
03:10 — Рост цен на нефть на криптобиржах и активные покупки акций российского нефтегазового сектора физическими лицами.
04:40 — Техническая картина рынка, закрытие в пятницу на минимумах и отработка важного уровня поддержки.
05:44 — Обзор спекулятивных позиций: покупка ММК и Совкомбанка, а также отказ от покупки Сбербанка из-за отрицательной дельты.
08:13 — Мнение о нерепрезентативности торгов в выходные дни и рекомендация дождаться открытия сессии в понедельник.
09:02 — Обсуждение слухов о введении налога Windfall Tax для цветной металлургии и угроза изъятия прибыли у «Полюс Золото».
12:11 — Отсутствие драйверов для роста рынка и предупреждение о рисках торговли против тренда.
14:40 — Разбор стратегий: почему ОФЗ остаются лучшей идеей в текущей ситуации.

Спасибо за внимание!
Владислав Решетняк

__
Данная информация носит исключительно ознакомительный характер и выражает личное мнение автора. Все сказанное выше не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, призывом к покупке или продаже каких-либо ценных бумаг или финансовых инструментов. Решения, принятые на основе данной информации, вы осуществляете на свой страх и риск.

Ссылка на доступ будет завтра или во вторник. Подпишитесь, чтобы не пропустить!

#инвестиции #мосбиржа #акции #нефть #геополитика #налоги #ОФЗ

В продолжении мыслей по рынку ⬆️

Фьючерсы на S&P500 открылись в -0.8% (не так плохо как ожидалось, для рынка США это нормальная базовая волатильность), а "бумажная" нефть Brent прибавляет +7.5% (~$102.3).

Главное — Ормузский пролив остается закрыт еще на какое-то время, а это попутный ветер для роста нефти/газа/удобрений/продовольствия.

На нашем рынке уже "назрел" отскок после 5 недель падения, в пятницу добили до ключевого уровня (указывал в дневнике своем), оттуда взял пару бумаг "на отскок", а дальше помогла нефть — на выходных, в воскресенье, все пытались купить наш нетегаз на планках, а индекс закрылся +1%. Новатэку $NVTK повезло, там див гэп закрылся/закроется за 1 день, инвесторы получили бесплатный дивиденд.

Еще один драйвер — это продление разрешения на продажу российской нефти от Минфина США (истекло 11 апреля 2026г). Думаю, что продлят и это будет локальный позитив для рынка.

В остальном, кроме роста нефти порадовать российского инвестора нечем. Все еще весит дамоклов мечь в виде налога на сверхприбыль, которой нет, компаний (ждем публикации от the bell, чтобы рынок поверил). Экономика "охлаждается", инфляция в марте ускорилась, а ЦБ вряд ли на фоне конфликта на Ближнем Востоке будет снижать быстрее, чем по 0.5 бп. на каждом заседании.

По событиям, мне интересно на неделе посмотреть на IPO B2B-РТС (писал мнение здесь), итоги СД по дивидендам ВТБ $VTBR и увидеть цифры по инфляционным ожиданиям населения.

Так что набираемся терпения. Всем хорошей недели!

Нефть +9%

Газпромнефть -2.21%
Газпром -1.92%
Лукойл -1.78%
Новатэк -0.58%

Большинство бумаг открылось ниже воскресных планок. Теперь вспоминаем вечер воскресенья: все наперегонки бежали скупать наш нефтегаз под рост нефти.

О чем я и говорил на подкасте: "толпа никогда не зарабатывает", а от движений на выходных торгах в 4/5 случаев надо воздержаться.

В остальном, добавить больше нечего. Двигаемся в парадигме того, о чем говорил в подкасте на выходных.

АКЦИИ США | БОЛЬШОЙ РАЗБОР 🔥

привет всем, кто торгует америку.
я очень редко говорю про нее, в основном про рф.

за последнее время получил очень много запросов от вас на разбор американских акций, особенно ввиду того что они сильно подпросели в последние 1.5 месяца.

ПОЭТОМУ:
16 апреля
12:00 мск

я проведу ЗАКРЫТУЮ ВСТРЕЧУ с разбором американских акций, рынка в целом, обязательно разберу ваши тикеры на трансляции и покажу уровни по многим акциями сша. только польза и ничего кроме.


ЧТО ВЫ ПОЛУЧИТЕ:
✔ Разбор S&P, QQQ, IWM и мой взгляд куда рынок пойдет дальше
✔ Технический анализ многих основных акций США (уровни, моменты и.т.д.)
✔ Обзор ваши акций

Стоимость: $10 (760 руб)
Запись: останется у вас
Оформить участие:
https://investory-school.ru/action-web-0426_order

🇭🇺🇷🇺Венгрия никуда не денется

СМИ весь день мусолят тему выборов в Венгрии, где на смену известному премьеру Виктору Орбану пришел молодой и энергичный Петер Мадьяр. Ничего более интересного за день не произошло, поэтому немного выскажемся по теме.

Сразу пошли спекуляции: "Россия лишилась союзника в Восточной Европе", "Венгрия завершает свой пророссийский курс" и прочую чушь.

Что важно понимать в этом контексте:

1. Власти Венгрии исторически действуют не в интересах Европы или России, а в своих интересах. Исторически Венгрии было выгодно сотрудничать с Россией, и нет никаких предпосылок для сворачивания этого сотрудничества.

2. Сотрудничество РФ и Венгрии слишком глубокое и многогранное, чтобы отказываться от него. Многомиллиардные российские кредиты на строительство АЭС «Пакш», перепродажа российского газа из «Турецкого потока», льготные поставки нефти по трубопроводу «Дружба», важные для венгерского концерна MOL и его подразделений в соседних странах, — все это огромная часть венгерской экономики.

=> Венгрия — ситуативный партнер для России, но обоюдная выгода от сотрудничества сильно перевешивает политическую конъюнктуру. Поэтому за бизнес российских компаний в стране мы точно не переживаем.

#геополитика #венгрия #экономика

и еще небольшая напоминалка про мою технику:)

#bitcoin #crypto #инвестиции #трейдинг #крипта #криптовалюты #биткоин

Полюс $PLZL — мы вас предупредили

Среди всех компаний на российском рынке именно Полюс выглядит в самом уязвимом положении перед возможным налогом на сверхприбыль. Объясняем почему.

Прибыль компании за 2025 год сравнивается со средней прибылью за 2018–2019 годы, и с суммы превышения взимается налог по ставке 20%.

У Полюса средняя прибыль за тот период составила около 77 млрд руб. В 2025 году компания заработала 314 млрд руб. Разница — 237 млрд руб. 20% от этой суммы — примерно 47.4 млрд руб. Для компании с такой прибылью сумма ощутимая, но главная проблема даже не в ней.

При этом даже если содрать эти 47 млрд руб. с Полюса, то это закроет менее 1% федерального бюджета.

Для акционеров Полюса новость явно негативная. Прямой удар по компании — сокращение чистой прибыли и дивидендной базы. Косвенный — переоценка мультипликаторов, потому что рынок начнёт закладывать в цену постоянный риск повторных изъятий. Если государство один раз забрало сверхдоходы в связи с ценами на золото, ничто не мешает сделать это снова при следующем ценовом ралли. Конкретика, скорее всего, появится после 30 апреля, когда отчитаются все крупные компании. До тех пор Полюс остаётся главным кандидатом на "стрижку".

#полюс #золото #акции #налоги #инвестиции

Портфель пенсионера | Купил и забыл 💼

Друзья! Многих достал рынок и постоянные дергания, которые не приносят результата.
Очень часто слышу от вас запрос на среднесрочный портфель.

Решил провести открытый вебинар, на котором с нуля соберу такой портфель. Купил - забыл. До конца года. Пассивная парковка в акции. С комментариями, триггерами и целями.

☑️ готовый портфель
☑️ разбор состава
☑️ цели, сроки
☑️ для ленивых капиталов

📍Среда 15 апр
📍11:00 мск
📍Здесь

Запись вебинара уже доступна в группе: https://t.me/+S6TpdeIyFkUwMDBi

Рекомендую посмотреть, пока не удалили.

Готовый портфель с ожидаемой доходностью от 30% годовых и бумаги, которые мне нравятся прямо сейчас.