#портфелиprobonds #вдо #обзор
Портфель ВДО. 12% с начала года и 22% за 12 месяцев. Деньги стали дороже
Портфель PRObonds ВДО сохраняет если не темп, то результат. 80,7% дохода за 5 лет ведения. Почти 12% с начла нынешнего года. И 22,6% за последние 12 месяцев. За которые он, наконец, переиграл Индекс Cbonds High Yield, единственный в своем роде индекс высокодоходных облигаций. У индекса с июля 2022 по июль 2023 доход 16,6%, на 6% ниже.
Подъем ключевой ставки 21 июля сделал деньги дороже. Портфель в деньгах почти на 1/5 от активов. И теперь они размещаются не под 7-7,5%, а под примерно 8,5%. Сокращение премии доходности ВДО к доходности денежного рынка может увеличить долю денег в портфеле и до 1/4. Памятен конец 2021 года, когда недостаток денег в портфеле при растущей ключевой ставке больно ударил по результату.
Более дорогие деньги – объективная данность и следствие решения по ставке. А вот что неожиданно, так это реакция облигаций, входящих в портфель, на это решение. Сдвиг денежных ставок вверх должен бы привести к росту доходностей и в ВДО. И снижению цен, что скорректировало бы портфель вниз. Но он, напротив, подрос. Вслед за некоторым восстановлением котировок облигаций.
Однако июль ожидается самым слабым месяцем для портфеля с начала его восстановления после обвала февраля-марта 2022. Если не брать в расчет еще и обвал сентября 2022 (богат, конечно, наш рынок на всякую жесть). И в ситуации подъема денежных ставок это наблюдение желательно держать в уме. Мы и так-то достаточно консервативны в своем отношении к рискам. Будем еще консервативнее.
______________________________________
Индикативный портфель PRObonds ВДО (прежнее название PRObonds #1) отражает точку зрения автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля проводятся в соответствии с открытой методикой. Все операции портфеля публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфель учитывает комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опирается на реальные цены и ликвидность торговых инструментов.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Портфель ВДО. 12% с начала года и 22% за 12 месяцев. Деньги стали дороже
Портфель PRObonds ВДО сохраняет если не темп, то результат. 80,7% дохода за 5 лет ведения. Почти 12% с начла нынешнего года. И 22,6% за последние 12 месяцев. За которые он, наконец, переиграл Индекс Cbonds High Yield, единственный в своем роде индекс высокодоходных облигаций. У индекса с июля 2022 по июль 2023 доход 16,6%, на 6% ниже.
Подъем ключевой ставки 21 июля сделал деньги дороже. Портфель в деньгах почти на 1/5 от активов. И теперь они размещаются не под 7-7,5%, а под примерно 8,5%. Сокращение премии доходности ВДО к доходности денежного рынка может увеличить долю денег в портфеле и до 1/4. Памятен конец 2021 года, когда недостаток денег в портфеле при растущей ключевой ставке больно ударил по результату.
Более дорогие деньги – объективная данность и следствие решения по ставке. А вот что неожиданно, так это реакция облигаций, входящих в портфель, на это решение. Сдвиг денежных ставок вверх должен бы привести к росту доходностей и в ВДО. И снижению цен, что скорректировало бы портфель вниз. Но он, напротив, подрос. Вслед за некоторым восстановлением котировок облигаций.
Однако июль ожидается самым слабым месяцем для портфеля с начала его восстановления после обвала февраля-марта 2022. Если не брать в расчет еще и обвал сентября 2022 (богат, конечно, наш рынок на всякую жесть). И в ситуации подъема денежных ставок это наблюдение желательно держать в уме. Мы и так-то достаточно консервативны в своем отношении к рискам. Будем еще консервативнее.
______________________________________
Индикативный портфель PRObonds ВДО (прежнее название PRObonds #1) отражает точку зрения автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля проводятся в соответствии с открытой методикой. Все операции портфеля публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфель учитывает комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опирается на реальные цены и ликвидность торговых инструментов.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Forwarded from Займер. Инвестиции
МФК "Займер" публикует значение чистой прибыли, полученной в 1 полугодии 2023 года, рассчитанной по РСБУ.
Ее значение практически достигло значений чистой прибыли за весь 2022 год и составило 3 565 875 тыс. рублей. Основная причина высокого показателя - хорошее качество портфеля, накопленного в прошлом году на фоне значительного усиления требований к заемщикам.
Ее значение практически достигло значений чистой прибыли за весь 2022 год и составило 3 565 875 тыс. рублей. Основная причина высокого показателя - хорошее качество портфеля, накопленного в прошлом году на фоне значительного усиления требований к заемщикам.
#вдо #первичка #быстроденьги #лизингтрейд
🚕 Сегодня началось дополнительное размещение 9-го выпуска облигаций ООО «Лизинг-Трейд», на 50 млн руб.
💰 Юаневый выпуск МФК БыстроДеньги Ю002Р-01 размещен на 79%
Для участия в первичных размещениях ИК Иволга Капитал, пожалуйста, направьте предварительную заявку или подтвердите уже выставленную в наш телеграм-бот: @ivolgacapital_bot
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Для участия в первичных размещениях ИК Иволга Капитал, пожалуйста, направьте предварительную заявку или подтвердите уже выставленную в наш телеграм-бот: @ivolgacapital_bot
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#шевченко #оферта
Сегодня прошел расчет и выкуп оферты по облигациям АО им. Т.Г. Шевченко 001P-03. Эмитент выкупил 174 067 бумаг из 250 000 на общую номинальную сумму 174 млн.р. Выкуп прошел по 100% от номинала. Т.е. выкуплено 69,6% выпуска.
Ссылка на раскрытие информации: https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=IRBuUWVLWUmtzCu4L8p-ARQ-B-B&attempt=1
С 21 июля 2023 новая ставка купона по данному выпуску – 0,01% годовых. С момента размещения 21 июля 2022 года и до оферты действовала ставка купона 18,5% годовых.
ИК Иволга Капитал как организатор размещения этого выпуска облигаций ведет диалог с эмитентом об объявлении еще одной оферты с целью выкупа оставшейся в обращении части выпуска. На сегодня у нас нет однозначной информации о параметрах потенциальной дополнительной оферты. Когда или если они появятся, мы и эмитент оперативно сообщим об этом.
Мы планировали иметь ясность о возможности и параметрах дополнительной оферты в начале нынешней недели, однако вынуждены взять на детализацию время до, максимум, середины августа.
Сегодня прошел расчет и выкуп оферты по облигациям АО им. Т.Г. Шевченко 001P-03. Эмитент выкупил 174 067 бумаг из 250 000 на общую номинальную сумму 174 млн.р. Выкуп прошел по 100% от номинала. Т.е. выкуплено 69,6% выпуска.
Ссылка на раскрытие информации: https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=IRBuUWVLWUmtzCu4L8p-ARQ-B-B&attempt=1
С 21 июля 2023 новая ставка купона по данному выпуску – 0,01% годовых. С момента размещения 21 июля 2022 года и до оферты действовала ставка купона 18,5% годовых.
ИК Иволга Капитал как организатор размещения этого выпуска облигаций ведет диалог с эмитентом об объявлении еще одной оферты с целью выкупа оставшейся в обращении части выпуска. На сегодня у нас нет однозначной информации о параметрах потенциальной дополнительной оферты. Когда или если они появятся, мы и эмитент оперативно сообщим об этом.
Мы планировали иметь ясность о возможности и параметрах дополнительной оферты в начале нынешней недели, однако вынуждены взять на детализацию время до, максимум, середины августа.
e-disclosure.ru
Интерфакс – Сервер раскрытия информации
Сообщение о существенном факте компании
#портфелиprobonds #акции #репо
Смешанный портфель PRObonds Акции продолжает расти. По совокупности 2022 и неполного 2023 года почти на 24%. При неплохой точке запуска (апрель 2022), далее, он от рынка отстает. Хотя и падал прошлой осенью не в пример рынку, спокойнее. Собственно, на это и расчет: в худшем для портфеля случае он отстанет не только в росте, но и в падении.
Деньги, и это важно. Половина активов портфеля размещается на денежном рынке. А там ставка поднялась примерно на 1% годовых, до примерно же 8,4%. Вообще-то, почти год с момента старта портфеля размещение денег приносило ему больше результата, чем владение акциями. Как бы сейчас красиво ни выглядел отечественный фондовый рынок, однажды баланс заработка опять сместится в пользу денежного рынка. Решение ЦБ по ставке добавило оснований.
Ошибки предположений (даже не прогнозирования). Как пример, на прошедшей неделе мы делали предположение, что ключевая ставка будет поднята до 8%, это успокоит рубль, может отправить дальше вниз котировки ОФЗ и способно стать стимулом к коррекции акций. Пока что верен только второй тезис, про рубль. Простое объяснение того, почему в портфеле акций и денег так мало телодвижений. Кстати, и в нашем портфеле ВДО тоже.
__________________________________________
Индикативный портфель PRObonds Акции - смешанный портфель, состоящий из отечественных акций и сделок РЕПО с ЦК. Для отражения динамики акций используется Индекс МосБиржи голубых фишек полной доходности «брутто» (MEBCTR), для денежной части – индекс однодневных сделок РЕПО с ЦК (MOEXREPO) с учетом реинвестирования однодневной доходности. Цена сделок с акциями - средняя цен закрытия индекса MEBCTR на предыдущей и текущей сессии. Транзакционные издержки вычитаются из результата и составляют 1% годовых от средних активов портфеля.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Смешанный портфель PRObonds Акции продолжает расти. По совокупности 2022 и неполного 2023 года почти на 24%. При неплохой точке запуска (апрель 2022), далее, он от рынка отстает. Хотя и падал прошлой осенью не в пример рынку, спокойнее. Собственно, на это и расчет: в худшем для портфеля случае он отстанет не только в росте, но и в падении.
Деньги, и это важно. Половина активов портфеля размещается на денежном рынке. А там ставка поднялась примерно на 1% годовых, до примерно же 8,4%. Вообще-то, почти год с момента старта портфеля размещение денег приносило ему больше результата, чем владение акциями. Как бы сейчас красиво ни выглядел отечественный фондовый рынок, однажды баланс заработка опять сместится в пользу денежного рынка. Решение ЦБ по ставке добавило оснований.
Ошибки предположений (даже не прогнозирования). Как пример, на прошедшей неделе мы делали предположение, что ключевая ставка будет поднята до 8%, это успокоит рубль, может отправить дальше вниз котировки ОФЗ и способно стать стимулом к коррекции акций. Пока что верен только второй тезис, про рубль. Простое объяснение того, почему в портфеле акций и денег так мало телодвижений. Кстати, и в нашем портфеле ВДО тоже.
__________________________________________
Индикативный портфель PRObonds Акции - смешанный портфель, состоящий из отечественных акций и сделок РЕПО с ЦК. Для отражения динамики акций используется Индекс МосБиржи голубых фишек полной доходности «брутто» (MEBCTR), для денежной части – индекс однодневных сделок РЕПО с ЦК (MOEXREPO) с учетом реинвестирования однодневной доходности. Цена сделок с акциями - средняя цен закрытия индекса MEBCTR на предыдущей и текущей сессии. Транзакционные издержки вычитаются из результата и составляют 1% годовых от средних активов портфеля.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#офз #ключеваяставка #инфляция
ОФЗ. Конец драмы, правило рынка, ставка и инфляция
Неделю назад мы предлагали понаблюдать за реакцией ОФЗ на решение по ключевой ставке и не торопиться с выводами.
В итоге ставка поднята на 100 б.п. до 8,5%. И ОФЗ, которые все лето росли в доходности и теряли в цене (см. сравнение кривых доходности на конец мая и конец июля), в своих потерях остановились (см. индекс цен гособлигаций RGBI).
Хотя бы отчасти сыграло правило рынка «покупай / продавай на слухах, продавай / покупай на фактах». Когда ожидаемый и знаковый факт должен бы только разогнать тенденцию, часто он ее останавливает. Как повышение ставки остановило падение котировок ОФЗ.
Это больше справедливо для т.н. длинного конца кривой. Для госбумаг с дюрацией 5 лет плюс. Если в борьбе с нарастающей инфляцией Банк России продолжит повышение ставки, все, что до 3 лет до погашения, под давление еще очень даже попадет. Как это уже случилось в ответ на ее повышение 21 июля. А контуры инфляционного витка стали отчетливее. Можно посмотреть здесь: https://t.me/russianmacro/17608
В связке растущими инфляцией и ставкой интересно и поведение рынка акций. С 20 июля индекс МосБиржи прибавил 1,8%. Стоимость акций конфликтует с ростом ставки, т.е. стоимости денег. Но положительно реагирует на общий рост цен.
Если с ОФЗ, как думается, драма в основном исчерпана, то с акциями интрига впереди. Ну, а поведение рынка акций обычно создает фон и задает вектор для ВДО.
ОФЗ. Конец драмы, правило рынка, ставка и инфляция
Неделю назад мы предлагали понаблюдать за реакцией ОФЗ на решение по ключевой ставке и не торопиться с выводами.
В итоге ставка поднята на 100 б.п. до 8,5%. И ОФЗ, которые все лето росли в доходности и теряли в цене (см. сравнение кривых доходности на конец мая и конец июля), в своих потерях остановились (см. индекс цен гособлигаций RGBI).
Хотя бы отчасти сыграло правило рынка «покупай / продавай на слухах, продавай / покупай на фактах». Когда ожидаемый и знаковый факт должен бы только разогнать тенденцию, часто он ее останавливает. Как повышение ставки остановило падение котировок ОФЗ.
Это больше справедливо для т.н. длинного конца кривой. Для госбумаг с дюрацией 5 лет плюс. Если в борьбе с нарастающей инфляцией Банк России продолжит повышение ставки, все, что до 3 лет до погашения, под давление еще очень даже попадет. Как это уже случилось в ответ на ее повышение 21 июля. А контуры инфляционного витка стали отчетливее. Можно посмотреть здесь: https://t.me/russianmacro/17608
В связке растущими инфляцией и ставкой интересно и поведение рынка акций. С 20 июля индекс МосБиржи прибавил 1,8%. Стоимость акций конфликтует с ростом ставки, т.е. стоимости денег. Но положительно реагирует на общий рост цен.
Если с ОФЗ, как думается, драма в основном исчерпана, то с акциями интрига впереди. Ну, а поведение рынка акций обычно создает фон и задает вектор для ВДО.
#портфелиprobonds #вдо #сделки #априфлай #дельта #эталон #лизингтрейд
В дополнение к последнему обзору портфеля PRObonds ВДО серия сделок. По совокупности, косметическая.
Первые четыре будут совершаться в течение 5 торговых сессий, начиная с сегодняшней, по 0,1% от активов для каждой из позиций. Последняя, покупка облигаций свежего выпуска Лизинг-Трейд (ruBBB-, 200 млн.р. YTM 14,9%, дюрация 3 года), будет проведена на первичных торгах сегодня.
• Сокращение АПРИФП 2Р1, с 0,5% до 0%,
• Сокращение АПРИФП 2Р2, с 3,4% до 2,9%,
• Сокращение Дельта1Р01, с 2,2% до 1,7%,
• Увеличение ЭталФинП03, с 2% до 2,5%,
• Покупка ЛТрейд 1P9 (ISIN RU000A106GB6) на 1% от активов на первичном размещении 27.07.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
В дополнение к последнему обзору портфеля PRObonds ВДО серия сделок. По совокупности, косметическая.
Первые четыре будут совершаться в течение 5 торговых сессий, начиная с сегодняшней, по 0,1% от активов для каждой из позиций. Последняя, покупка облигаций свежего выпуска Лизинг-Трейд (ruBBB-, 200 млн.р. YTM 14,9%, дюрация 3 года), будет проведена на первичных торгах сегодня.
• Сокращение АПРИФП 2Р1, с 0,5% до 0%,
• Сокращение АПРИФП 2Р2, с 3,4% до 2,9%,
• Сокращение Дельта1Р01, с 2,2% до 1,7%,
• Увеличение ЭталФинП03, с 2% до 2,5%,
• Покупка ЛТрейд 1P9 (ISIN RU000A106GB6) на 1% от активов на первичном размещении 27.07.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Telegram
PRObonds | Иволга Капитал
#портфелиprobonds #вдо #обзор
Forwarded from Саммит. Инвестиции
Значения экономических нормативов МФК «Саммит» по состоянию на 30 июня 2023 г. (рассчитываются ежемесячно в рамках Отчета о микрофинансовой деятельности, направляемой регулятору):
▪️Норматив достаточности собственных средств: 12,73% (допустимый минимум: 6,00%);
▫️ Норматив ликвидности: 122,11% (допустимый минимум: 100%);
▪️Максимальный размер риска на одного заемщика или группу связанных заемщиков: 0,16% (допустимый максимум: 25%);
▫️ Максимальный размер риска на связанное с МФК лицо (группу лиц): 0,04% (допустимый максимум: 20%).
▪️Норматив достаточности собственных средств: 12,73% (допустимый минимум: 6,00%);
▫️ Норматив ликвидности: 122,11% (допустимый минимум: 100%);
▪️Максимальный размер риска на одного заемщика или группу связанных заемщиков: 0,16% (допустимый максимум: 25%);
▫️ Максимальный размер риска на связанное с МФК лицо (группу лиц): 0,04% (допустимый максимум: 20%).
#голубойэкран #ду #вдо
⏺ 28 июля в 16.00 @elenabogdanovaa и @Mark_Savichenko встретятся в прямом эфире, чтобы обсудить главные темы по доверительному управлению в ИК Иволга Капитал:
— основные результаты ДУ
— что скрывается внутри: доходность, дюрация , рейтинги
— главное отличие портфеля ДУ от публичного портфеля PRObonds ВДО
— ТОП-10 популярных вопросов по ДУ
Присоединяйтесь к разговору завтра по ссылке https://www.youtube.com/watch?v=uF09awqVLFo
— основные результаты ДУ
— что скрывается внутри: доходность, дюрация , рейтинги
— главное отличие портфеля ДУ от публичного портфеля PRObonds ВДО
— ТОП-10 популярных вопросов по ДУ
Присоединяйтесь к разговору завтра по ссылке https://www.youtube.com/watch?v=uF09awqVLFo
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
YouTube
Доверительное управление портфелем ВДО в ИК Иволга Капитал
Елена Богданова и Марк Савиченко встретились в прямом эфире, чтобы обсудить главные вопросы по доверительному управлению в ИК Иволга Капитал:
02:05 - начало, приветствие спикеров и анонс тем разговора
03:15 - основные результаты ДУ за 5 лет
05:05 - публичный…
02:05 - начало, приветствие спикеров и анонс тем разговора
03:15 - основные результаты ДУ за 5 лет
05:05 - публичный…