📨 #портфелиprobonds #платежи

🚕 В ноябре 2022 г. отчётность за 2021 год уже не представляет большого интереса. Но мы предлагаем обратить внимание на раздел «События после отчетной даты», где можно найти полезные комментарии о текущем состоянии компании.

☝️Аудитор АО Кэпт (Бывший KPMG) обращает внимание на кредитный риск и риск ликвидности лизинговой и банковской части бизнеса.

Изменение макроэкономической ситуации в будущем может повлиять на способность заемщиков и лизингополучателей погашать кредитные и лизинговые платежи. Однако, на дату подписания консолидированной финансовой отчётности (17 октября) существенного негативного влияния на уровень просроченной дебиторской задолженности по лизинговым и кредитным договорам не наблюдается. Спрос на финансовый лизинг не снизился, сотрудничество с крупнейшими поставщиками продолжается, план продаж выполняется. Кроме того, в Группе активно развивается новый продукт по лизингу недвижимости, в качестве предметов лизинга выступают объекты недвижимости с высокой степенью ликвидности. Также активным спросом пользуется лизинг транспортных средств и техники ликвидных китайских брендов.

Также руководством Группы предприняты дополнительные меры контроля активных операций размещения Банка при повышении привлекательности депозитных операций клиентов, что позволяет сохранять необходимый уровень ликвидности в соответствии со всеми нормативами ЦБ РФ (нормативы на 30 сентября 2022 года Н2=129,59%, Н3=151,08%, Н4=61,53% (неаудированные данные). У Группы не возникла необходимость прибегать к кризисным мерам восстановления ликвидности (привлечение средств собственников, привлечение стратегического инвестора для приобретения существенной доли участия, реализация кредитов) в связи с возникшей ситуацией в финансовом секторе России, так как Группа не допускала задержек в удовлетворении требований кредиторов по денежным обязательствам и исполнении обязанности по уплате обязательных платежей, имея при этом высокий уровень ликвидности.

#лизингтрейд #новостиэмитентов

📢 Обзор российского рынка облигаций

@Aleksandrov_Dmitry пообщался с главным редактором @If_bonds Феодором Ивановым про облигации и все, что с ними связано:

▫️Куда пойдет ключевая ставка?
▫️Что интереснее всего в рублях?
▫️Нужны ли бонды в юанях?
▫️Как защититься от девальвации рубля?
▫️Есть ли жизнь в ВДО?

Подписывайтесь на @If_bonds и приятного прослушивания👇

🔔 #первичка #вдо

📨 #новостиэмитентов #шевченко #маныч

Компании группы НБ-Центр опубликовали финансовые результаты за 3 квартал 2022 г.

🌾 В облигационную группу НБ-Центр входят два эмитента: Маныч-Агро и АО им. Т.Г. Шевченко.

🌽 По итогам квартала Маныч-Агро продолжает показывать рост выручки и прибыли в сравнении с результатами прошлого года. Рентабельность и уровень долговой нагрузки также показывают положительную динамику. Существенное улучшение финансовых показателей во многом связано с эффектом низкой базы второго полугодия 2021, когда компания сократила объём реализации, что сказалось на основных финансовых показателях.

Финансовые результаты Маныч-Агро по итогам 9 мес. 2022 (LTM):
▫️Выручка 853 млн. (+61% к 2021)
▫️Прибыль 295 млн. (+83% к 2021)
▫️EBIT 316 млн. (+73% к 2021)
▫️Долг / EBIT 2,5 (3,6 в 2021)
▫️ROIC 15,6% (11% в 2021)

🌻 АО им. Т.Г. Шевченко по итогам 9 мес. показало снижение выручки и прибыли, а в следствии этого снижение рентабельности и рост долговой нагрузки. Причина снижения выручки такая же, как и в 2021 году у Маныч-Агро, компания приняла решение сократить продажи для реализации продукции в период с более благоприятной ценовой конъектурой, что отразилось на росте запасов с 305 до 630 млн. Мы ожидаем, что уже по итогам 1 квартала 2023 года выручка и прибыль компании вернутся к росту.

Финансовые результаты АО им. Т.Г. Шевченко по итогам 9 мес. 2022 (LTM):
▫️Выручка 1 082 млн. (-19% к 2021)
▫️Прибыль 391 млн. (-30% к 2021)
▫️EBIT 508 млн. (-24% к 2021)
▫️Долг / EBIT 2,6 (1,5 в 2021)
▫️ROIC 14,4% (22% в 2021)

Также нужно учитывать, что в октябре был погашен выпуск Шевченк1Р1 объёмом 350 млн. Если скорректировать результаты с учётом погашения получим Долг / EBIT 1,9 ROIC 15,9%.

p.s. В таблице предоставлены результаты по консолидированной отчётности облигационной группы (Помимо Маныча и Шевченко в облигационную группу входят ООО "ПКФ "НБ-ЦЕНТР" и ООО Терминал).