#стройка #прогнозытренды
Строители пирамид
На днях общался с руководителем блока продаж одного из облигационных эмитентов – девелоперов. В т.ч. задал вопрос, скажется ли положительно на росте продаж жилья снижение цен первички? Цены на жилье растут и летом, и этот более быстрый рост в сравнении с ростом темпов реализации.
В отчет получил мнение, что покупатели не так интересуются ценой жилья, как величиной ипотечных ставок. Это, кстати, хорошо читается и по рекламным баннерам (по меньшей мере в Москве), где основной упор делается на околонулевые ставки по ипотеке (речь о жилье +/- комфорт-класса, где доминируют ипотечные сделки). Прозвучало и еще одно интересное замечание. Снижать цены некомфортно, поскольку, это будет расстраивать тех, кто уже купил.
В этой обстановке цены на жилье могут повышаться и дальше. По крайней мере застройщиками. В обмен на беспрецедентно дешевую ипотеку.
Ценность именно цены в представлении покупателя невелика. Он видит сформированный тренд ценового роста, и тренд для него важнее. Тем более, покупка совершается на заемные, кажущиеся бесплатными деньги.
Но ипотечный аннуитет предполагает выплату тела кредита. Собственно, он и превращается в выплату только тела. Которое в свою очередь заметно увеличилось.
Психологический парадокс таков, что, какой бы высокой ни была цена покупки недвижимости, если она растет в дальнейшем, есть мотивация платить по кредиту. Да, дорого и сложно, но нереализованный доход от прироста цены делает заемщика богаче хотя бы на бумаге. А за это можно заплатить.
Парадокс разрушается, когда рост цены останавливается. Как разрушается и внутренняя убежденность платить дальше. Не забываем, ипотека сейчас – это около 80% приобретаемого жилья. И значит, масса, а то и основная масса сделок совершаются на грани платежных возможностей покупателей.
В экономической теории такую динамику называют кредитной пирамидой. Пирамидальный рост цены от, скажем, инфляционного отличается тем, что каждое новое ее повышение требует значительно большего масштаба кредитования. Поэтому такой рост, кажущийся устойчивым, в один не самый прекрасный день не замедляется, не останавливается, а более-менее резко переходит к падению. Невозможность или нежелание обслуживать дешевые кредиты за дорогое имущество выводит его на продажу, где и несостоятельные покупатели, и кредитующие банки составляют друг другу жесткую конкуренцию.
Когда произойдет разворот, у меня нет четкого мнения. Думаю, не позднее следующего года.
Застройщикам придется сокращать маржинальность, увеличивать диверсификацию и усложнять методы реализации и продвижения, а также уходить в более низкий класс жилья. Сложности должны быть у тех, кто агрессивно ставит на рост бизнеса под дешевую ипотеку.
У банков может создаваться мнение о безопасности ипотеки, поскольку она с запасом обеспечена залоговым имуществом. Однако именно банки, могут оказаться основным звеном, давящим на вторичный рынок, когда столкнутся с зыбкостью своей защиты.
Для массового покупателя лучшее, что может произойти, чтобы спасти ситуацию – это рост доходов, даже номинальный, т.е. чисто инфляционный рост. В таком случае доля платежей по ипотеке в доходах будет снижаться (аннуитет инфляционно не увеличивается). Однако от обывателя это не зависит. А если роста доходов или инфляции не будет, слишком велики шансы, что массовый покупатель превратится в массового продавца.
Любая ценовая динамика сродни синусоиде. Когда мы не ее гребне, с легкостью строим планы о дальнейшем росте и подчиняем планам свои действия. Чем только усиливаем неизбежную обратную тенденцию.
Строители пирамид
На днях общался с руководителем блока продаж одного из облигационных эмитентов – девелоперов. В т.ч. задал вопрос, скажется ли положительно на росте продаж жилья снижение цен первички? Цены на жилье растут и летом, и этот более быстрый рост в сравнении с ростом темпов реализации.
В отчет получил мнение, что покупатели не так интересуются ценой жилья, как величиной ипотечных ставок. Это, кстати, хорошо читается и по рекламным баннерам (по меньшей мере в Москве), где основной упор делается на околонулевые ставки по ипотеке (речь о жилье +/- комфорт-класса, где доминируют ипотечные сделки). Прозвучало и еще одно интересное замечание. Снижать цены некомфортно, поскольку, это будет расстраивать тех, кто уже купил.
В этой обстановке цены на жилье могут повышаться и дальше. По крайней мере застройщиками. В обмен на беспрецедентно дешевую ипотеку.
Ценность именно цены в представлении покупателя невелика. Он видит сформированный тренд ценового роста, и тренд для него важнее. Тем более, покупка совершается на заемные, кажущиеся бесплатными деньги.
Но ипотечный аннуитет предполагает выплату тела кредита. Собственно, он и превращается в выплату только тела. Которое в свою очередь заметно увеличилось.
Психологический парадокс таков, что, какой бы высокой ни была цена покупки недвижимости, если она растет в дальнейшем, есть мотивация платить по кредиту. Да, дорого и сложно, но нереализованный доход от прироста цены делает заемщика богаче хотя бы на бумаге. А за это можно заплатить.
Парадокс разрушается, когда рост цены останавливается. Как разрушается и внутренняя убежденность платить дальше. Не забываем, ипотека сейчас – это около 80% приобретаемого жилья. И значит, масса, а то и основная масса сделок совершаются на грани платежных возможностей покупателей.
В экономической теории такую динамику называют кредитной пирамидой. Пирамидальный рост цены от, скажем, инфляционного отличается тем, что каждое новое ее повышение требует значительно большего масштаба кредитования. Поэтому такой рост, кажущийся устойчивым, в один не самый прекрасный день не замедляется, не останавливается, а более-менее резко переходит к падению. Невозможность или нежелание обслуживать дешевые кредиты за дорогое имущество выводит его на продажу, где и несостоятельные покупатели, и кредитующие банки составляют друг другу жесткую конкуренцию.
Когда произойдет разворот, у меня нет четкого мнения. Думаю, не позднее следующего года.
Застройщикам придется сокращать маржинальность, увеличивать диверсификацию и усложнять методы реализации и продвижения, а также уходить в более низкий класс жилья. Сложности должны быть у тех, кто агрессивно ставит на рост бизнеса под дешевую ипотеку.
У банков может создаваться мнение о безопасности ипотеки, поскольку она с запасом обеспечена залоговым имуществом. Однако именно банки, могут оказаться основным звеном, давящим на вторичный рынок, когда столкнутся с зыбкостью своей защиты.
Для массового покупателя лучшее, что может произойти, чтобы спасти ситуацию – это рост доходов, даже номинальный, т.е. чисто инфляционный рост. В таком случае доля платежей по ипотеке в доходах будет снижаться (аннуитет инфляционно не увеличивается). Однако от обывателя это не зависит. А если роста доходов или инфляции не будет, слишком велики шансы, что массовый покупатель превратится в массового продавца.
Любая ценовая динамика сродни синусоиде. Когда мы не ее гребне, с легкостью строим планы о дальнейшем росте и подчиняем планам свои действия. Чем только усиливаем неизбежную обратную тенденцию.
Forwarded from АПРИ
🏆 Группа компаний АПРИ «Флай Плэнинг» отмечена дипломами на конкурсе «Строитель года -2022». Конкурс ежегодно проводится Челябинским региональным союзом строителей, и каждый год «Флай Плэнинг» удостаивается наград. В этом году дипломами отмечены сразу два проекта группы компаний - «ТвояПривилегия» и «Парковый Премиум» в номинациях:
- «Лучший реализованный проект по созданию современной комфортной инфраструктуры в сфере малоэтажного жилищного строительства» за создание комфортных условий проживания и пляжного отдыха дипломом - победителя отмечен новый город «ТвояПривилегия»;
- «Лучший реализованный проект в сфере комплексного многоэтажного жилищного строительства» за создание комфортных условий проживания - дипломом участника отмечен ЖК «Парковый Премиум».
Конкурс комиссии «Строитель года» проводится более пятнадцати лет.
👷♀ Для оценки объектов - участников конкурса, члены Конкурсной комиссии выезжали на объект, чтобы увидеть и оценить номинантов «вживую» и пообщаться с участниками процесса на месте.
- «Лучший реализованный проект по созданию современной комфортной инфраструктуры в сфере малоэтажного жилищного строительства» за создание комфортных условий проживания и пляжного отдыха дипломом - победителя отмечен новый город «ТвояПривилегия»;
- «Лучший реализованный проект в сфере комплексного многоэтажного жилищного строительства» за создание комфортных условий проживания - дипломом участника отмечен ЖК «Парковый Премиум».
Конкурс комиссии «Строитель года» проводится более пятнадцати лет.
👷♀ Для оценки объектов - участников конкурса, члены Конкурсной комиссии выезжали на объект, чтобы увидеть и оценить номинантов «вживую» и пообщаться с участниками процесса на месте.
#лизингтрейд #анонс #скрипт
17 августа старт размещения 5-го выпуска облигаций ООО «Лизинг-Трейд».
Обобщенные параметры выпуска:
o 100 млн.р.
o Оферта через 1,5 года
o Купон: 17% годовых - первые полгода обращения выпуска, 16% - вторые полгода, 15% - третьи полгода
Организатор выпуска – ИК Иволга Капитал
Скрипт для участия в первичном размещении:
- полное / краткое наименование: Лизинг-Трейд 001P-05 / ЛТрейд 1P5
- ISIN: RU000A1053H4
- контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]
- режим торгов: первичное размещение
- код расчетов: Z0
- цена: 100% от номинала (номинал 1 000 р.)
Время приема заявок 17 августа - с 10-00 до 13-00 Мск. с 16-45 до 18-30 Мск (с перерывом не клиринг)
Контакты клиентского блока ИК «Иволга Капитал»:
- [email protected], +7 495 150 08 90
- Антон Дроздов, @Drozdov_Anton, +7 964 585 10 18
- Елена Богданова, @elenabogdanovaa, +7 999 645 91 23
Не является инвестиционной рекомендацией
17 августа старт размещения 5-го выпуска облигаций ООО «Лизинг-Трейд».
Обобщенные параметры выпуска:
o 100 млн.р.
o Оферта через 1,5 года
o Купон: 17% годовых - первые полгода обращения выпуска, 16% - вторые полгода, 15% - третьи полгода
Организатор выпуска – ИК Иволга Капитал
Скрипт для участия в первичном размещении:
- полное / краткое наименование: Лизинг-Трейд 001P-05 / ЛТрейд 1P5
- ISIN: RU000A1053H4
- контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]
- режим торгов: первичное размещение
- код расчетов: Z0
- цена: 100% от номинала (номинал 1 000 р.)
Время приема заявок 17 августа - с 10-00 до 13-00 Мск. с 16-45 до 18-30 Мск (с перерывом не клиринг)
Контакты клиентского блока ИК «Иволга Капитал»:
- [email protected], +7 495 150 08 90
- Антон Дроздов, @Drozdov_Anton, +7 964 585 10 18
- Елена Богданова, @elenabogdanovaa, +7 999 645 91 23
Не является инвестиционной рекомендацией
#ХайТэк #новостиэмитентов
⚡️Хайтэк-Интеграция и поручители опубликовали отчётности за 6 мес. 2022 года
В ГК ХайТэк входят ООО "ХАЙТЭК", ООО "ХАЙТЭК-ИНТЕГРАЦИЯ", ООО "ИВКС"
📈Выручка по группе компаний (не «очищенная» от взаимных операций) за 6 мес. 2022 составила 1 349 млн. (+9% к 6 мес. 2021)
Совокупная прибыль за полгода 363 млн. (+70%)
Долг группы по итогам 6 мес. составляет 562 млн., капитал 1 205 млн.
📟Основной драйвер роста выручки ООО ИВКС. За 6 мес. 2022 выручка составила 488 млн., против 233 млн. в 2021 году.
Уход с Российского рынка западных систем видеоконференцсвязи (ВКС) сильно расширил количество клиентов ООО ИВКС. Если раньше клиентами были государственные структуры и некоторые госкомпании, которые из-за регулирования не могли пользоваться иностранными ВКС, то теперь спрос на отечественные ВКС значительно расширился и за счёт частных компаний.
📞Деятельность связанная с интеграцией ИТ-решений также показывает хорошие результаты. С начала 2022 года ООО Хайтэк-Интеграция выиграла в 10 аукционах государственных закупок, общая сумма которых составила 417 млн. руб.
В ближайшее время эмитент опубликует управленческую отчётность с учётом внутригрупповых оборотов, мы обязательно дадим анализ управленческой отчётности в канале
/Облигации ХайТэк-01 входят в портфель PRObonds на 2% от активов/
⚡️Хайтэк-Интеграция и поручители опубликовали отчётности за 6 мес. 2022 года
В ГК ХайТэк входят ООО "ХАЙТЭК", ООО "ХАЙТЭК-ИНТЕГРАЦИЯ", ООО "ИВКС"
📈Выручка по группе компаний (не «очищенная» от взаимных операций) за 6 мес. 2022 составила 1 349 млн. (+9% к 6 мес. 2021)
Совокупная прибыль за полгода 363 млн. (+70%)
Долг группы по итогам 6 мес. составляет 562 млн., капитал 1 205 млн.
📟Основной драйвер роста выручки ООО ИВКС. За 6 мес. 2022 выручка составила 488 млн., против 233 млн. в 2021 году.
Уход с Российского рынка западных систем видеоконференцсвязи (ВКС) сильно расширил количество клиентов ООО ИВКС. Если раньше клиентами были государственные структуры и некоторые госкомпании, которые из-за регулирования не могли пользоваться иностранными ВКС, то теперь спрос на отечественные ВКС значительно расширился и за счёт частных компаний.
📞Деятельность связанная с интеграцией ИТ-решений также показывает хорошие результаты. С начала 2022 года ООО Хайтэк-Интеграция выиграла в 10 аукционах государственных закупок, общая сумма которых составила 417 млн. руб.
В ближайшее время эмитент опубликует управленческую отчётность с учётом внутригрупповых оборотов, мы обязательно дадим анализ управленческой отчётности в канале
/Облигации ХайТэк-01 входят в портфель PRObonds на 2% от активов/
#акции #прогнозытренды
Индекс МосБиржи пробился вверх, но не собрал оваций
Поведенческий консерватизм вновь доказал свою состоятельность и предсказательную силу. За 7 дней с момента предыдущей публикации на эту тему (о том, что, когда мы сообща боимся падения рынка, падения не происходит) мы докупили акций в соответствующие портфели ДУ, а индекс МосБиржи вырос на 3%. От минимума, куда рынок упал на пару сессий раньше – на 7%.
И вчера он без сопротивления пробил вверх линию нисходящего тренда, которую я для себя нарисовал. Видимо, поскольку линия воображаемая, ее пробой не сопровождался восторгами участников рынка. Для меня это аргумент в пользу продолжения повышения.
Что еще в пользу? Если не высасывать из пальца факты новостной повестки, примерно ничего. Разве вспомним рост глобального рынка акций, которого тоже, конечно, мало кто ждал. И который, видимо, не окончен. Но для продолжения роста у нас новостей и не нужно.
Из плохого, действительно плохого, что обязательно и, видимо, в скором времени ограничит или откинет рост нашего рынка в будущем, нефть. Ее падение проходит в обстановке стоического спокойствия аналитического сообщества. Психологическая логика, обратная отечественному рынку акций.
Индекс МосБиржи пробился вверх, но не собрал оваций
Поведенческий консерватизм вновь доказал свою состоятельность и предсказательную силу. За 7 дней с момента предыдущей публикации на эту тему (о том, что, когда мы сообща боимся падения рынка, падения не происходит) мы докупили акций в соответствующие портфели ДУ, а индекс МосБиржи вырос на 3%. От минимума, куда рынок упал на пару сессий раньше – на 7%.
И вчера он без сопротивления пробил вверх линию нисходящего тренда, которую я для себя нарисовал. Видимо, поскольку линия воображаемая, ее пробой не сопровождался восторгами участников рынка. Для меня это аргумент в пользу продолжения повышения.
Что еще в пользу? Если не высасывать из пальца факты новостной повестки, примерно ничего. Разве вспомним рост глобального рынка акций, которого тоже, конечно, мало кто ждал. И который, видимо, не окончен. Но для продолжения роста у нас новостей и не нужно.
Из плохого, действительно плохого, что обязательно и, видимо, в скором времени ограничит или откинет рост нашего рынка в будущем, нефть. Ее падение проходит в обстановке стоического спокойствия аналитического сообщества. Психологическая логика, обратная отечественному рынку акций.
Telegram
PRObonds | Иволга Капитал
#прогнозытренды #акции
Если вам страшно на рынке акций, вы не одиноки
С конца прошедшей недели получил несколько прямых сообщений наших клиентов, в т.ч. клиентов доверительного управления с похожей тематикой. Клиенты предлагают или не покупать отечественных…
Если вам страшно на рынке акций, вы не одиноки
С конца прошедшей недели получил несколько прямых сообщений наших клиентов, в т.ч. клиентов доверительного управления с похожей тематикой. Клиенты предлагают или не покупать отечественных…
#акции #прогнозытренды
Индекс МосБиржи пробился вверх, но не собрал оваций
Источник графика нефти Brent: https://www.profinance.ru/charts/brent/lc96
Индекс МосБиржи пробился вверх, но не собрал оваций
Источник графика нефти Brent: https://www.profinance.ru/charts/brent/lc96
#анонс #скрипт #лизингтрейд #априфлай #шевченко
ИК Иволга Капитал. Актуальные облигационные размещения
С сегодняшнего дня на нашем прилавке вновь 3 размещения.
АПРИ Флай Плэнинг. Это размещение можно было бы давно закончить. Но 24%-й купон обладают непреодолимой силой притяжения для всякого рода публики. Так что решили (организатор ничего не решает без поручения эмитента) немного почистить рынок и выпуск от ненужных сделок. Вчера отклонили заявок больше, чем удовлетворили, по аналогии с парой предыдущих дней. Выпуск АПРИ размещен на 82%, и завершится ли размещение сегодня или через полторы недели, не имеет важности.
4-й выпуск АО им. Т.Г. Шевченко. Размещено 38%. Учитывая любовь инвесторов к сельхозпроизводителям, даже не стараемся подтолкнуть размещение. Оно идет достаточно бодро. В сегменте ВДО и так последние недели размещаются разумными темпами только АПРИ и Шевченко (с поправкой на ММЦБ).
Сегодня к указанной паре добавится новый выпуск Лизинг-Трейда. Это вторые 100 млн.р. из объявленных 500 (первый 100-миллионный выпуск был размещен в июле, его цена на вторичных торгах на вчера 101,2% от номинала).
🏗 Обобщенные параметры выпуска АПРИ Флай Плэнинг:
• Размер выпуска - 500 млн.р. (номинал 1 облигации – 1 000 р.).
• Срок обращения – 1 год (364 дня) до оферты (3 года до погашения; амортизация 50% выпуска вместе с выплатой 11 купона).
• Купонный период - 91 день.
• Ставка купона до оферты – 24% годовых.
🏗 Скрипт для участия в первичном размещении:
- полное / краткое наименование: АПРИ Флай Плэнинг АО БО-П05 / АПРИФП БП5
- ISIN: RU000A104WA0
- контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]
- режим торгов: первичное размещение
- код расчетов: Z0
- цена: 100% от номинала (номинал 1 000 р.)
🏗 Важная информация об АПРИ Флай Плэнинг:
👉 Операционные результаты продаж АПРИ Флай Плэнинг за июль
👉 Пресс-релиз ДОМ.РФ о проекте АПРИ Флай Плэнинг по проекту на острове Русский
👉 Сообщение об открытии Сбербанком кредитной линии АПРИ Флай Плэнинг на 10 млрд.р.
👉 Презентация выпуска облигаций АПРТ Флай Плэнинг
🌾 Обобщенные параметры выпуска АО им. Т.Г. Шевченко:
• Размер выпуска - 250 млн.р. (номинал 1 облигации – 1 000 р.).
• Срок обращения – 1,25 года (455 дней) до оферты (4 года до погашения; равномерная амортизация в течение последнего года обращения).
• Купонный период - 91 день.
• Ставка купона / доходность до оферты – 17% / 18,1% годовых.
🌾 Скрипт для участия в первичном размещении:
- полное / краткое наименование: АО им. Т.Г. Шевченко 001P-04 / Шевченк1Р4
- ISIN: RU000A104ZU1
- контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]
- режим торгов: первичное размещение
- код расчетов: Z0
- цена: 100% от номинала (номинал 1 000 р.)
🌾 Важная информация об АО им. Т.Г. Шевченко:
👉 Краткая презентация выпуска облигаций АО им. Т.Г. Шевченко
👉 Присвоение кредитного рейтинга АО им. Т.Г Шевченко
👉 Видеоразбор эмитента
🛻 Обобщенные параметры выпуска Лизинг-Трейд:
• Размер выпуска – 100 млн.р. (номинал 1 облигации – 1 000 р.).
• Срок обращения – 1,5 года до оферты.
• Купонный период - 30 дней.
• Купон: 17% годовых - первые полгода обращения выпуска, 16% - вторые полгода, 15% - третьи полгода.
🛻 Скрипт для участия в первичном размещении облигаций Лизинг-Трейд:
- полное / краткое наименование: Лизинг-Трейд 001P-05 / ЛТрейд 1P5
- ISIN: RU000A1053H4
- контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]
- режим торгов: первичное размещение
- код расчетов: Z0
- цена: 100% от номинала (номинал 1 000 р.)
🛻 Важная информация о Лизинг-Трейд:
👉 Краткая презентация выпуска облигаций ООО "Лизинг-Трейд"
👉 Отчетность ООО "Лизинг-Трейд" за первое полугодие 2022 г
👉 Операционные показатели ООО "Лизинг-Трейд" за июнь
👉 Сравнение показателей лизинговых компаний - эмитентов ВДО
До конца августа планируем анонсировать и новые размещения (не из списка АПРИ - Шевченко - Лизинг-Трейд)
Не является инвестиционной рекомендацией
ИК Иволга Капитал. Актуальные облигационные размещения
С сегодняшнего дня на нашем прилавке вновь 3 размещения.
АПРИ Флай Плэнинг. Это размещение можно было бы давно закончить. Но 24%-й купон обладают непреодолимой силой притяжения для всякого рода публики. Так что решили (организатор ничего не решает без поручения эмитента) немного почистить рынок и выпуск от ненужных сделок. Вчера отклонили заявок больше, чем удовлетворили, по аналогии с парой предыдущих дней. Выпуск АПРИ размещен на 82%, и завершится ли размещение сегодня или через полторы недели, не имеет важности.
4-й выпуск АО им. Т.Г. Шевченко. Размещено 38%. Учитывая любовь инвесторов к сельхозпроизводителям, даже не стараемся подтолкнуть размещение. Оно идет достаточно бодро. В сегменте ВДО и так последние недели размещаются разумными темпами только АПРИ и Шевченко (с поправкой на ММЦБ).
Сегодня к указанной паре добавится новый выпуск Лизинг-Трейда. Это вторые 100 млн.р. из объявленных 500 (первый 100-миллионный выпуск был размещен в июле, его цена на вторичных торгах на вчера 101,2% от номинала).
🏗 Обобщенные параметры выпуска АПРИ Флай Плэнинг:
• Размер выпуска - 500 млн.р. (номинал 1 облигации – 1 000 р.).
• Срок обращения – 1 год (364 дня) до оферты (3 года до погашения; амортизация 50% выпуска вместе с выплатой 11 купона).
• Купонный период - 91 день.
• Ставка купона до оферты – 24% годовых.
🏗 Скрипт для участия в первичном размещении:
- полное / краткое наименование: АПРИ Флай Плэнинг АО БО-П05 / АПРИФП БП5
- ISIN: RU000A104WA0
- контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]
- режим торгов: первичное размещение
- код расчетов: Z0
- цена: 100% от номинала (номинал 1 000 р.)
🏗 Важная информация об АПРИ Флай Плэнинг:
👉 Операционные результаты продаж АПРИ Флай Плэнинг за июль
👉 Пресс-релиз ДОМ.РФ о проекте АПРИ Флай Плэнинг по проекту на острове Русский
👉 Сообщение об открытии Сбербанком кредитной линии АПРИ Флай Плэнинг на 10 млрд.р.
👉 Презентация выпуска облигаций АПРТ Флай Плэнинг
🌾 Обобщенные параметры выпуска АО им. Т.Г. Шевченко:
• Размер выпуска - 250 млн.р. (номинал 1 облигации – 1 000 р.).
• Срок обращения – 1,25 года (455 дней) до оферты (4 года до погашения; равномерная амортизация в течение последнего года обращения).
• Купонный период - 91 день.
• Ставка купона / доходность до оферты – 17% / 18,1% годовых.
🌾 Скрипт для участия в первичном размещении:
- полное / краткое наименование: АО им. Т.Г. Шевченко 001P-04 / Шевченк1Р4
- ISIN: RU000A104ZU1
- контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]
- режим торгов: первичное размещение
- код расчетов: Z0
- цена: 100% от номинала (номинал 1 000 р.)
🌾 Важная информация об АО им. Т.Г. Шевченко:
👉 Краткая презентация выпуска облигаций АО им. Т.Г. Шевченко
👉 Присвоение кредитного рейтинга АО им. Т.Г Шевченко
👉 Видеоразбор эмитента
🛻 Обобщенные параметры выпуска Лизинг-Трейд:
• Размер выпуска – 100 млн.р. (номинал 1 облигации – 1 000 р.).
• Срок обращения – 1,5 года до оферты.
• Купонный период - 30 дней.
• Купон: 17% годовых - первые полгода обращения выпуска, 16% - вторые полгода, 15% - третьи полгода.
🛻 Скрипт для участия в первичном размещении облигаций Лизинг-Трейд:
- полное / краткое наименование: Лизинг-Трейд 001P-05 / ЛТрейд 1P5
- ISIN: RU000A1053H4
- контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]
- режим торгов: первичное размещение
- код расчетов: Z0
- цена: 100% от номинала (номинал 1 000 р.)
🛻 Важная информация о Лизинг-Трейд:
👉 Краткая презентация выпуска облигаций ООО "Лизинг-Трейд"
👉 Отчетность ООО "Лизинг-Трейд" за первое полугодие 2022 г
👉 Операционные показатели ООО "Лизинг-Трейд" за июнь
👉 Сравнение показателей лизинговых компаний - эмитентов ВДО
До конца августа планируем анонсировать и новые размещения (не из списка АПРИ - Шевченко - Лизинг-Трейд)
Не является инвестиционной рекомендацией
Telegram
PRObonds | Иволга Капитал
#априфлай #новостиэмитентов
Строительный холдинг АО АПРИ «Флай Плэнинг» предоставил нам операционные показатели продаж за июль 2022 года.
Более полная информация будет опубликована до середины августа и будет включать как интерпретацию приведенных данных…
Строительный холдинг АО АПРИ «Флай Плэнинг» предоставил нам операционные показатели продаж за июль 2022 года.
Более полная информация будет опубликована до середины августа и будет включать как интерпретацию приведенных данных…
#голубойэкран #песочницаlive
🏖 ПЕСОЧНИЦА LIVE. Новый выпуск.
В пятницу, 19 августа, в прямом эфире обсудим:
🎰 Притча об аналитиках. Почему они вечно ошибаются в прогнозах, и за что мы их всё равно любим.
🧨 Индекс потенциальных дефолтов. Зачем?
🍹 А также облигационный fresh от @Aleksandrov_Dmitry и @Mark_Savichenko
Ждём всех вас онлайн в 16.00 (мск). Свои вопросы по теме можете оставлять в комментариях к этому посту.
🏖 ПЕСОЧНИЦА LIVE. Новый выпуск.
В пятницу, 19 августа, в прямом эфире обсудим:
🎰 Притча об аналитиках. Почему они вечно ошибаются в прогнозах, и за что мы их всё равно любим.
🧨 Индекс потенциальных дефолтов. Зачем?
🍹 А также облигационный fresh от @Aleksandrov_Dmitry и @Mark_Savichenko
Ждём всех вас онлайн в 16.00 (мск). Свои вопросы по теме можете оставлять в комментариях к этому посту.
YouTube
Песочница LIVE. Индекс голого короля.
Выпуск №2.
19 августа, в 16:00 в прямом эфире обсудим:
• Притча об аналитиках. Почему они вечно ошибаются в прогнозах, и за что мы их всё равно любим.
• Индекс потенциальных дефолтов. Зачем?
• А также облигационный fresh от Дмитрия Александрова и Марка…
19 августа, в 16:00 в прямом эфире обсудим:
• Притча об аналитиках. Почему они вечно ошибаются в прогнозах, и за что мы их всё равно любим.
• Индекс потенциальных дефолтов. Зачем?
• А также облигационный fresh от Дмитрия Александрова и Марка…
#ключеваяставка #нашевсё #офз #вдо
2 разных рынка облигаций. И ключевая ставка рефинансирования
Банк России в июле подтвердил настрой на заметное снижение ключевой ставки. Дефляция, о которой неделю за неделей отчитывается Росстат, придает шагам регулятора дополнительный импульс.
Вроде бы все ждут нового снижения «ключа» 16 сентября, возможно, сходного по шагу с июльским (22 июля ставка была понижена с 9,5% до 8%). А экономические учебники говорят нам, что биржевые цены уже включают в себя ожидания будущего.
Но что-то тут не так.
ОФЗ как бенчмарк облигационного рынка, пусть и не закладывают положительных ожиданий по поводу ставки, всё-таки в доходности снижаются. На иллюстрации динамика доходностей ОФЗ 2-6 лет до погашения, с начала 2022 года.
А если спуститься на пару этажей ниже, в сегмент высокодоходных облигаций (ВДО)? Привожу отраслевые подсегменты рынка: динамику облигационных доходностей микрофинансовых компаний, лизингодателей и девелоперов. Если не напрягать зрение и не лукавить, 2 последних месяца доходности здесь стабильны.
Можно объяснять положение дел отдельными дефолтами и общей деградацией экономики. Но важнее другое: ключевая ставка перестает иметь регулирующий эффект хотя бы для части этой экономики. Части, которая не является гос- или квазигосэкономикой.
На рынке желательно придерживаться трендов, они меняются реже и медленнее, чем мы ожидаем. И значит, во-первых, будет ли ключевая ставка в сентябре 7,5, 7 или 6,5%, диспозиция доходностей в ВДО может никак не измениться. Во-вторых, сама ключевая ставка становится чуть ближе к архивной ставке рефинансирования.
2 разных рынка облигаций. И ключевая ставка рефинансирования
Банк России в июле подтвердил настрой на заметное снижение ключевой ставки. Дефляция, о которой неделю за неделей отчитывается Росстат, придает шагам регулятора дополнительный импульс.
Вроде бы все ждут нового снижения «ключа» 16 сентября, возможно, сходного по шагу с июльским (22 июля ставка была понижена с 9,5% до 8%). А экономические учебники говорят нам, что биржевые цены уже включают в себя ожидания будущего.
Но что-то тут не так.
ОФЗ как бенчмарк облигационного рынка, пусть и не закладывают положительных ожиданий по поводу ставки, всё-таки в доходности снижаются. На иллюстрации динамика доходностей ОФЗ 2-6 лет до погашения, с начала 2022 года.
А если спуститься на пару этажей ниже, в сегмент высокодоходных облигаций (ВДО)? Привожу отраслевые подсегменты рынка: динамику облигационных доходностей микрофинансовых компаний, лизингодателей и девелоперов. Если не напрягать зрение и не лукавить, 2 последних месяца доходности здесь стабильны.
Можно объяснять положение дел отдельными дефолтами и общей деградацией экономики. Но важнее другое: ключевая ставка перестает иметь регулирующий эффект хотя бы для части этой экономики. Части, которая не является гос- или квазигосэкономикой.
На рынке желательно придерживаться трендов, они меняются реже и медленнее, чем мы ожидаем. И значит, во-первых, будет ли ключевая ставка в сентябре 7,5, 7 или 6,5%, диспозиция доходностей в ВДО может никак не измениться. Во-вторых, сама ключевая ставка становится чуть ближе к архивной ставке рефинансирования.
#портфелиprobonds #сделки #займер #аспэк #лизингтрейд #страна #лаймзайм
В дополнение к сделкам, опубликованным в понедельник 15 августа, в портфеле PRObonds ВДО с сегодняшнего дня дня совершаются следующие операции:
- Займер 01, сокращение с 4,1% до 3,5% от активов
- АСПЭКДом01, сокращение с 3,8% до 3% от активов
- ЛТрейд 1P4, сокращение с 1% до 0,5% от активов
+ ЛТрейд 1P3, увеличение не до 3%, а до 3,5% от активов
+ Страна 01, увеличение с 7,8% до 8,5% от активов
+ ЛаймЗайм01, включение в портфель на 0,5% от активов
Все операции стартуют сегодня и совершаются по 0,1% от активов за сессию по рыночной цене.
Индикативный портфель PRObonds ВДО (прежнее название PRObonds #1) отражает точку зрения автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля проводятся в соответствии с открытой методикой. Все операции портфеля публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфель PRObonds ВДО учитывает комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опираются на реальные цены и ликвидность торговых инструментов.
Не является инвестиционной рекомендацией.
В дополнение к сделкам, опубликованным в понедельник 15 августа, в портфеле PRObonds ВДО с сегодняшнего дня дня совершаются следующие операции:
- Займер 01, сокращение с 4,1% до 3,5% от активов
- АСПЭКДом01, сокращение с 3,8% до 3% от активов
- ЛТрейд 1P4, сокращение с 1% до 0,5% от активов
+ ЛТрейд 1P3, увеличение не до 3%, а до 3,5% от активов
+ Страна 01, увеличение с 7,8% до 8,5% от активов
+ ЛаймЗайм01, включение в портфель на 0,5% от активов
Все операции стартуют сегодня и совершаются по 0,1% от активов за сессию по рыночной цене.
Индикативный портфель PRObonds ВДО (прежнее название PRObonds #1) отражает точку зрения автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля проводятся в соответствии с открытой методикой. Все операции портфеля публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфель PRObonds ВДО учитывает комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опираются на реальные цены и ликвидность торговых инструментов.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Telegram
PRObonds | Иволга Капитал
#портфелиprobonds #вдо #сделки #позитив #победа #маныч #вэббанкир #хайтэк #лизингтрейд
#лизинг #лизингтрейд #роделен
Лизинговая отрасль: финансовые результаты первого полугодия 2022 года.
📍С 2022 лизинговые компании переходят на новый формат учёта, основное изменение - способ признания выручки. Теперь в выручке лизинговых компаний учитываются только полученные проценты.
Переход на новый формат учёта с одной стороны делает отчётности лизинговых компаний более прозрачными в отношении понимания рентабельности бизнеса, с другой стороны из-за изменения формата учёта до конца 2022 годы мы сильно ограничены в анализе отчётности и не можем считать LTM показатели.
📍По итогам полугодия мы видим ту же тенденцию, что и по результатам 1 квартала. Компании, показавшие сокращение бизнеса и снижение выручки в 1 квартале, продолжили отставание от собственных результатов 1 полугодия 2021.
📍Из общих тенденций видно, что рост ставок во 2 кв. повлиял на сокращения покрытия процентных расходов. Из плюсов: в нашей выборке практически не наблюдается значительного роста дола, отношения долга к капиталу у большинства компаний осталось примерно на уровне 1 полугодия 2021 года.
❗️ Напоминаем, продолжается размещение нового выпуска облигаций "Лизинг-Трейда" (BB+(RU), 100 млн.р., 1,5 года до оферты, купон 17%).
Лизинговая отрасль: финансовые результаты первого полугодия 2022 года.
📍С 2022 лизинговые компании переходят на новый формат учёта, основное изменение - способ признания выручки. Теперь в выручке лизинговых компаний учитываются только полученные проценты.
Переход на новый формат учёта с одной стороны делает отчётности лизинговых компаний более прозрачными в отношении понимания рентабельности бизнеса, с другой стороны из-за изменения формата учёта до конца 2022 годы мы сильно ограничены в анализе отчётности и не можем считать LTM показатели.
📍По итогам полугодия мы видим ту же тенденцию, что и по результатам 1 квартала. Компании, показавшие сокращение бизнеса и снижение выручки в 1 квартале, продолжили отставание от собственных результатов 1 полугодия 2021.
📍Из общих тенденций видно, что рост ставок во 2 кв. повлиял на сокращения покрытия процентных расходов. Из плюсов: в нашей выборке практически не наблюдается значительного роста дола, отношения долга к капиталу у большинства компаний осталось примерно на уровне 1 полугодия 2021 года.
❗️ Напоминаем, продолжается размещение нового выпуска облигаций "Лизинг-Трейда" (BB+(RU), 100 млн.р., 1,5 года до оферты, купон 17%).
