Акции, занервничали. Рубль, всё спокойно. Золото, дождаться и продать
#прогнозытренды #акции #рубль #золото
Беглый взгляд на три обсуждаемых инструмента.
• Российские акции. Вчерашняя сессия началась с обвала и завершилась общим падением.
И привычно уже, и всё же, в моем понимании, это снижение развития не получит. Можно бесконечно рассуждать о факторах влияния на рынок. А можно оценить реакцию его участников. Вчера как раз реакция была. Участники заметно занервничали, уже с утра. И из этой точки, от ~2,8 тыс. пунктов по Индексу МосБиржи основным видится движение или на месте, или вверх.
• Рубль. В Багдаде всё спокойно. Ключевая ставка 21%, ставка денежного рынка 21%, аналитическое сообщество в унисон продолжает грозить рублю, если не скорой, то неизбежной девальвацией. А доллар между тем уже на 80, юань на 11. Пока большинство не верит в тренд, тренд обычно продолжается. С покупкой валюты до сих пор не спешим.
• Золото. Коррекция к большой тенденции роста, должно быть, состоялась. Ставлю, во-первых, на новый выброс вверх. Во-вторых, на то, что в «золото на все времена» на этом выбросе поверят слишком многие и это будет хорошо заметно. Я жду с продажей с осени. На этой новой волне должен, наконец, дождаться и продать.
@AndreyHohrin
Иллюстрации: https://www.profinance.ru/charts/mmvbi/lca7, https://www.profinance.ru/charts/usdrub/lca7, https://www.profinance.ru/charts/gold/lca7
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#прогнозытренды #акции #рубль #золото
Беглый взгляд на три обсуждаемых инструмента.
• Российские акции. Вчерашняя сессия началась с обвала и завершилась общим падением.
И привычно уже, и всё же, в моем понимании, это снижение развития не получит. Можно бесконечно рассуждать о факторах влияния на рынок. А можно оценить реакцию его участников. Вчера как раз реакция была. Участники заметно занервничали, уже с утра. И из этой точки, от ~2,8 тыс. пунктов по Индексу МосБиржи основным видится движение или на месте, или вверх.
• Рубль. В Багдаде всё спокойно. Ключевая ставка 21%, ставка денежного рынка 21%, аналитическое сообщество в унисон продолжает грозить рублю, если не скорой, то неизбежной девальвацией. А доллар между тем уже на 80, юань на 11. Пока большинство не верит в тренд, тренд обычно продолжается. С покупкой валюты до сих пор не спешим.
• Золото. Коррекция к большой тенденции роста, должно быть, состоялась. Ставлю, во-первых, на новый выброс вверх. Во-вторых, на то, что в «золото на все времена» на этом выбросе поверят слишком многие и это будет хорошо заметно. Я жду с продажей с осени. На этой новой волне должен, наконец, дождаться и продать.
@AndreyHohrin
Иллюстрации: https://www.profinance.ru/charts/mmvbi/lca7, https://www.profinance.ru/charts/usdrub/lca7, https://www.profinance.ru/charts/gold/lca7
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#первичка #апри #вдо #тлк #сза
🧱 На 22 мая запланировано новое размещение ПАО АПРИ (BBB–|ru| / BBB-.ru, 500 млн руб., ставка купона 30,5%, YTM 35,16%, дюрация 1,06 года) Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE
🚜 Транспортная ЛК 001P-02 (ruBB-, 200 млн руб., ставка купона 29%, YTM 33,2%, дюрация 0,88 года) размещен на 83%. Интервью с эмитентом ВК | RUTUBE
🧮 ПКО СЗА БО-02 (для квал. инвесторов, BB–|ru|, 100 млн руб., ставка купона 28,5%, YTM 32,5%, дюрация 2 года) размещен на 58%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE
Подробности участия в первичных размещениях — в телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @ivolgacapital_bot
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Подробности участия в первичных размещениях — в телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @ivolgacapital_bot
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from АПРИ
Группа компаний «АПРИ» объявляет результаты деятельности за 1 квартал 2025 года (на основании управленческой отчетности), демонстрируя рост ключевых показателей на фоне сложных рыночных условий.
ГК АПРИ отмечает рост продаж по флагманским проектам, рост консолидированных продаж на 8% и увеличение собственного капитала в 1 квартале 2025 года.
Несмотря на общее снижение рынка жилой недвижимости (в годовом сопоставлении предоставление ипотечного жилищного кредитования снизилось на 50,6 и 42,5% по количеству и объему соответственно, по данным Банка России), Группа сохранила положительную динамику по своим флагманским проектам:
«Твоя Привилегия» Челябинск +45,43% г/г, «Твоя Привилегия» Екатеринбург +69% г/г,
«Парковый Премиум» +14,9% г/г, ЖК «Грани» + 186,86% г/г показали рост продаж (Сумма по зарегистрированным договорам).
Средняя цена за квадратный метр увеличилась на 25,57%:
•В 1 квартале 2025 года: 146 876 рублей/кв.м.
•В 1 квартале 2024 года: 116 969 рублей/кв.м.
Группа продолжает стратегическое развитие всесезонного мультикурорта «Фанпарк», усиливая его позиции как одного из ключевых активов в портфеле ГК АПРИ. В рамках данной стратегии было принято решение:
• Временно приостановить реализацию коммерческой недвижимости в проекте для пересмотра ценовой политики и последующего вывода на рынок в более высокой стадии готовности.
• Консолидировать долю в жилом комплексе «Притяжение», расположенном в прилегающем районе, с целью оптимизации ценовой политики и дальнейшей реализации объектов по рыночным ценам, соответствующим повышенному спросу и премиальному позиционированию.
Эти меры позволят максимизировать доходность проектов и предложить клиентам продукт с повышенной инвестиционной привлекательностью.
«Развитие «Фанпарка» остается одним из наших ключевых приоритетов. Временная приостановка продаж коммерческой недвижимости и корректировка стратегии в «Притяжении» направлены на повышение эффективности реализации и соответствие рыночным трендам. Данные решения позволят усилить позиции наших проектов и обеспечить долгосрочную ценность для инвесторов и покупателей», – отметил Сергей Вернерович Шаль, Генеральный директор ПАО «АПРИ».
В 1 квартале 2025 года была заключена сделка по продаже доли в одном из проектов группы, что позволило компенсировать локальные спады и увеличить консолидированные продажи группы на 8% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года.
По итогам бухгалтерской (финансовой) отчетности ПАО «АПРИ» за 1 квартал 2025 года, собственный капитал ПАО «АПРИ» увеличился на 504 млн рублей за счет чистой прибыли.
«Несмотря на сложные тренды, ГК АПРИ демонстрирует устойчивость за счет сильного портфеля проектов и гибкой стратегии. Рост ключевых показателей, увеличение капитала и успешные сделки подтверждают эффективность нашей работы», – отметил Алексей Дмитриевич Овакимян, Председатель совета директоров ПАО «АПРИ»
ГК АПРИ отмечает рост продаж по флагманским проектам, рост консолидированных продаж на 8% и увеличение собственного капитала в 1 квартале 2025 года.
Несмотря на общее снижение рынка жилой недвижимости (в годовом сопоставлении предоставление ипотечного жилищного кредитования снизилось на 50,6 и 42,5% по количеству и объему соответственно, по данным Банка России), Группа сохранила положительную динамику по своим флагманским проектам:
«Твоя Привилегия» Челябинск +45,43% г/г, «Твоя Привилегия» Екатеринбург +69% г/г,
«Парковый Премиум» +14,9% г/г, ЖК «Грани» + 186,86% г/г показали рост продаж (Сумма по зарегистрированным договорам).
Средняя цена за квадратный метр увеличилась на 25,57%:
•В 1 квартале 2025 года: 146 876 рублей/кв.м.
•В 1 квартале 2024 года: 116 969 рублей/кв.м.
Группа продолжает стратегическое развитие всесезонного мультикурорта «Фанпарк», усиливая его позиции как одного из ключевых активов в портфеле ГК АПРИ. В рамках данной стратегии было принято решение:
• Временно приостановить реализацию коммерческой недвижимости в проекте для пересмотра ценовой политики и последующего вывода на рынок в более высокой стадии готовности.
• Консолидировать долю в жилом комплексе «Притяжение», расположенном в прилегающем районе, с целью оптимизации ценовой политики и дальнейшей реализации объектов по рыночным ценам, соответствующим повышенному спросу и премиальному позиционированию.
Эти меры позволят максимизировать доходность проектов и предложить клиентам продукт с повышенной инвестиционной привлекательностью.
«Развитие «Фанпарка» остается одним из наших ключевых приоритетов. Временная приостановка продаж коммерческой недвижимости и корректировка стратегии в «Притяжении» направлены на повышение эффективности реализации и соответствие рыночным трендам. Данные решения позволят усилить позиции наших проектов и обеспечить долгосрочную ценность для инвесторов и покупателей», – отметил Сергей Вернерович Шаль, Генеральный директор ПАО «АПРИ».
В 1 квартале 2025 года была заключена сделка по продаже доли в одном из проектов группы, что позволило компенсировать локальные спады и увеличить консолидированные продажи группы на 8% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года.
По итогам бухгалтерской (финансовой) отчетности ПАО «АПРИ» за 1 квартал 2025 года, собственный капитал ПАО «АПРИ» увеличился на 504 млн рублей за счет чистой прибыли.
«Несмотря на сложные тренды, ГК АПРИ демонстрирует устойчивость за счет сильного портфеля проектов и гибкой стратегии. Рост ключевых показателей, увеличение капитала и успешные сделки подтверждают эффективность нашей работы», – отметил Алексей Дмитриевич Овакимян, Председатель совета директоров ПАО «АПРИ»
АПРИ_Презентация_Май_2025.pdf
15.9 MB
#апри #анонс #презентацияэмитента
🧱 АПРИ
🧱 BBB- 🧱 0,5 млрд р. 🧱 Купон / доходность / дюрация - 30,5% / 35,1% / 1,1 года
🧱 22 мая
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#апри #анонс #презентацияэмитента
🧱 АПРИ (топ-25 застройщиков Росси) завершает раунд крупного облигационного привлечения выпуском на 500 млн р.
🧱 BBB- 🧱 0,5 млрд р. (выпуск не может быть увеличен) 🧱 Купон / доходность / дюрация - 30,5% / 35,1% / 1,1 года
🧱 22 мая
🧱 Подробнее - в презентации ПАО АПРИ
🧱 А также - в свежем интервью с эмитентом // годовой отчетности 2024 // операционных результатах 1кв2025
🖍 Подать предварительную заявку на участие в размещении облигаций ПАО АПРИ:
🌐 по ссылке: https://ivolgacap.ru/verification/
💬 или через телеграм-бот ИК Иволга Капитал @ivolgacapital_bot
Раскрытие информации ПАО АПРИ: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=37277
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.
🖍 Подать предварительную заявку на участие в размещении облигаций ПАО АПРИ:
Раскрытие информации ПАО АПРИ: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=37277
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
PRObonds | Иволга Капитал
#портфелиprobonds #тлк #сделки #вдо Послушали коллег из ТЛК "ЯрКамп-Лизинг". И решили, что пора докупить облигации ТЛК 1Р2 (дюрация 0,88 года / YTM 33,2% годовых) в портфель PRObonds ВДО. Увеличиваем позицию с 1% до 2,2% от активов. Покупка сегодня на первичном…
Размещение ТЛК завершено. 7 сессий.
#рейтинги #дайджест
📉 ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ, ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО И РОЗНИЧНЫХ ИНВЕСТИЦИОНЫХ ОБЛИГАЦИЙ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
1/3
🟢ООО «Проект 111»
Эксперт РА подтвердил кредитный рейтинг на уровне ruBBB
ООО «Проект 111» специализируется на поставках, производстве и разработке мерча, промопродукции и бизнес-подарков. Компания была основана в 1993 году, головной офис располагается в Санкт-Петербурге, также функционируют производственно-складской комплекс в Ленинградской области, распределительный центр в Московской области и офис продаж в Москве.
Учитывая сильные колебания оборотного капитала и привлекаемого долга, качественная оценка ликвидности находится на среднем уровне. Прогнозная ликвидность оценивается на высоком уровне, т.к. операционный денежный поток на горизонте года от 31.12.2024 с учетом остатка денежных средств на отчетную дату покрывает все направления использования ликвидности.
Компания поддерживает низкий уровень долговой нагрузки: в терминах отношения скорректированного долга (с учетом аренды и денежных средств) на отчетную дату к EBITDA по итогам 2024 (далее – отчетный период) показатель составил 0,5х (годом ранее – 0,7х). Агентство не предполагает существенного роста показателя на фоне отсутствия у компании планов по увеличению объемов заимствований и наличия возможностей по фондированию роста бизнеса за счет операционного потока.
Агентство обращает внимание на большой объем операций со связанными сторонами, относящийся к аренде помещений, осуществлению ВЭД и всех операций, связанных непосредственно с печатью и всеми видами нанесения, которые предлагает компания конечным клиентам.
🔴ООО «Селлер»
Эксперт РА подтвердил кредитный рейтинг на уровне ruD и отозвал его
ООО «Селлер» является интернет-дискаунтером, осуществляющим реализацию более 150 тысяч наименований крупной бытовой техники, мебели и сантехники через каналы В2В и В2С. Компания функционирует на рынке розничной торговли 18 лет под собственным брендом «Техпорт». Реализация продукции осуществляется как через собственный сайт, так и через крупнейшие интернет-площадки Ozon, Yandex Market и другие.
В январе 2025 года по трем облигационным выпускам эмитента был зафиксирован дефолт.
🟢ООО «Урожай»
АКРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне BB-(RU)
«Урожай» — небольшой региональный производитель зерновых и масличных культур в Саратовской области. В 2024 году Компания реализовала 67,1 тыс. тонн продукции. Площадь сельскохозяйственных угодий Компании составляет 110 тыс. га.
По итогам 2024 года доля подсолнечника в структуре выручки составила 78%, а в 2023-м она была равна 76%. Согласно прогнозам Компании, в 2025–2027 годах данный показатель превысит 80%. Это свидетельствует об очень высокой зависимости Компании от основного продукта, при этом в рамках оценки данного фактора АКРА принимает во внимание то, что подсолнечник является одной из наиболее высокомаржинальных сельскохозяйственных культур.
Выручка «Урожая» по результатам 2024 года составила 1 333 млн руб. (рост на 11% в годовом сопоставлении). Согласно прогнозам Компании, в 2025–2027 годах указанный показатель может достигнуть 1 400 млн руб.
Основу долгового портфеля Компании составляют облигационные выпуски. В 2024 году отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей осталось без изменений (2,9х).
В 2024 году свободный денежный поток (FCF) «Урожая» вышел в зону положительных значений, составив 209 млн руб. Учитывая отсутствие у Компании в прогнозном периоде с 2025 по 2027 год значительной по объему инвестиционной программы и дивидендных выплат, ее средневзвешенная за 2022–2027 годы рентабельность по FCF, по оценкам АКРА, составит 5%, что объясняет умеренно высокую оценку денежного потока.
Отсутствие свободных кредитных лимитов, а также пики погашений в 2026 и 2027 годах (когда Компании предстоит суммарно погасить около 80% текущего долга) обусловили низкую оценку ликвидности.
📉 ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ, ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО И РОЗНИЧНЫХ ИНВЕСТИЦИОНЫХ ОБЛИГАЦИЙ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
1/3
🟢ООО «Проект 111»
Эксперт РА подтвердил кредитный рейтинг на уровне ruBBB
ООО «Проект 111» специализируется на поставках, производстве и разработке мерча, промопродукции и бизнес-подарков. Компания была основана в 1993 году, головной офис располагается в Санкт-Петербурге, также функционируют производственно-складской комплекс в Ленинградской области, распределительный центр в Московской области и офис продаж в Москве.
Учитывая сильные колебания оборотного капитала и привлекаемого долга, качественная оценка ликвидности находится на среднем уровне. Прогнозная ликвидность оценивается на высоком уровне, т.к. операционный денежный поток на горизонте года от 31.12.2024 с учетом остатка денежных средств на отчетную дату покрывает все направления использования ликвидности.
Компания поддерживает низкий уровень долговой нагрузки: в терминах отношения скорректированного долга (с учетом аренды и денежных средств) на отчетную дату к EBITDA по итогам 2024 (далее – отчетный период) показатель составил 0,5х (годом ранее – 0,7х). Агентство не предполагает существенного роста показателя на фоне отсутствия у компании планов по увеличению объемов заимствований и наличия возможностей по фондированию роста бизнеса за счет операционного потока.
Агентство обращает внимание на большой объем операций со связанными сторонами, относящийся к аренде помещений, осуществлению ВЭД и всех операций, связанных непосредственно с печатью и всеми видами нанесения, которые предлагает компания конечным клиентам.
🔴ООО «Селлер»
Эксперт РА подтвердил кредитный рейтинг на уровне ruD и отозвал его
ООО «Селлер» является интернет-дискаунтером, осуществляющим реализацию более 150 тысяч наименований крупной бытовой техники, мебели и сантехники через каналы В2В и В2С. Компания функционирует на рынке розничной торговли 18 лет под собственным брендом «Техпорт». Реализация продукции осуществляется как через собственный сайт, так и через крупнейшие интернет-площадки Ozon, Yandex Market и другие.
В январе 2025 года по трем облигационным выпускам эмитента был зафиксирован дефолт.
🟢ООО «Урожай»
АКРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне BB-(RU)
«Урожай» — небольшой региональный производитель зерновых и масличных культур в Саратовской области. В 2024 году Компания реализовала 67,1 тыс. тонн продукции. Площадь сельскохозяйственных угодий Компании составляет 110 тыс. га.
По итогам 2024 года доля подсолнечника в структуре выручки составила 78%, а в 2023-м она была равна 76%. Согласно прогнозам Компании, в 2025–2027 годах данный показатель превысит 80%. Это свидетельствует об очень высокой зависимости Компании от основного продукта, при этом в рамках оценки данного фактора АКРА принимает во внимание то, что подсолнечник является одной из наиболее высокомаржинальных сельскохозяйственных культур.
Выручка «Урожая» по результатам 2024 года составила 1 333 млн руб. (рост на 11% в годовом сопоставлении). Согласно прогнозам Компании, в 2025–2027 годах указанный показатель может достигнуть 1 400 млн руб.
Основу долгового портфеля Компании составляют облигационные выпуски. В 2024 году отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей осталось без изменений (2,9х).
В 2024 году свободный денежный поток (FCF) «Урожая» вышел в зону положительных значений, составив 209 млн руб. Учитывая отсутствие у Компании в прогнозном периоде с 2025 по 2027 год значительной по объему инвестиционной программы и дивидендных выплат, ее средневзвешенная за 2022–2027 годы рентабельность по FCF, по оценкам АКРА, составит 5%, что объясняет умеренно высокую оценку денежного потока.
Отсутствие свободных кредитных лимитов, а также пики погашений в 2026 и 2027 годах (когда Компании предстоит суммарно погасить около 80% текущего долга) обусловили низкую оценку ликвидности.
ivolgacap.ru
Индикативный портфель PRObonds ВДО
Состав портфеля в высокой степени отражает портфели Доверительного управления ИК «Иволга Капитал». Внутренняя доходность 19,8% при кредитном рейтинге А.