#шевченко
От АО им. Т.Г. Шевченко нет информации о дополнительной оферте по выпуску облигаций 1P3

Закончилась первая половина августа. За это время в АО им. Т.Г. Шевченко, по нашей оценке, должны были решиться или не решиться на дополнительную оферту по выпуску 1P3. Мы ожидали, что всё-таки решатся. К сожалению, на вчера подобного решения не имели. 30% выпуска и его держателей остаются в рынке с купоном 0,01% годовых.

С формальной точки зрения, эмитент корректно выполнил свои обязательства. Дополнительная оферта была бы проявлением его доброй воли. Доброй воли эмитент не проявил.

#портфелиprobonds #акции #репо #сделки
При снижении Индекса МосБиржи ниже 3 059 п. доля акций в портфеле PRObonds Акции и Деньги будет снижена до 44% от активов. При снижении ниже 3 019 п. - до 42,5% от активов.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

#портфелиprobonds #сделки #экономлизинг
Облигации нового выпуска ООО ЭкономЛизинг добавляются в портфель PRObonds ВДО на 1% от активов. Покупка на сегодняшних первичных торгах.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

#портфелиprobonds #акции #репо #сделки
Если сегодня Индекс МосБиржи окажется ниже 3009 п., соотношение акций и денег в РЕПО с ЦК в портфеле PRObonds Акции и Деньги изменится с нынешних ~42,5:57,5 до 40:60. За счет продажи акций. Взаимные пропорции самих акций продолжат соответствовать Индексу голубых фишек.

Вчера совокупная доля акций была снижена с ~45% до ~42,5% от активов портфеля.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

#победа
Раскрытие от ОАО "Агрофирма-племзавод "Победа". в котором, как можно понять, эмитент предполагает, что может оказаться в техническом дефолте по собственным облигациям из-за примененных к нему ограничительных мер. И указывает на то, что ведет работу по снятию или замене ограничений с целью выплаты купона по облигациям.

https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=CE-AsYFQQ-CU-C863GjiM3tSw-B-B&attempt=1

#ду
ДУ (средняя доходность 16,5% годовых). Проиграть стало сложнее

Сумма активов в доверительном управлении ИК Иволга Капитал за первую половину августа увеличилась на 38 млн.р. до 641 млн р. Прирост с начала 2023 года – 303 млн р. Количество счетов – 92. Средняя сумма счета – 6,9 млн.р. Все счета прибыльны.

90% активов управляются по стратегии ВДО. 10% - по стратегиям денежного рынка. Соотношение медленно, но однонаправленно смещается в сторону денежного рынка. Есть стратегия акций и денег, денег на которой за 1,5 года ведения так и нет.

Оценка средней доходности всех счетов ДУ вне зависимости от стратегии и даты открытия счета (рассчитывается для счетов, открытых с начала 2020 по февраль 2023 года) – 16,5% годовых. С одной стороны, она снизилась за 2 последние недели (на конец июля – 17,1). С другой, остается заметно выше доходности нашего публичного портфеля PRObonds ВДО. Его среднегодовая доходность за 2020-23 годы – 12,5% годовых. Причем в расчете доходности ДУ учтены не только комиссии, но и в основной массе НДФЛ. И это средняя доходность для всех стратегий, включая стратегии денежного рынка, где результат по определению максимально консервативен.

Если брать отдельно управление портфелями высокодоходных облигаций, результат лучше. Вплоть до 20-21% годовых для счетов, открытых в 2022 – начале 2023 года.

О рисках. Основная сумма активов нашего ДУ – облигации, чаще высокодоходные. Дефолтные риски брать не будем, получить реализацию такого риска при постоянном мониторинге шансы не велики.

Риск сегодня исходит от денежного рынка. Когда стоимость денег быстро и сильно растет, то, что мы наблюдаем сейчас, для облигаций это очень плохой симптом. Конкуренцию дорогим деньгам они проигрывают без сопротивления. Выглядит это как заметная просадка котировок, для многих неожиданная.

Для нас дорогой денежный рынок – возможно, и плюс. Облигации в портфелях короткие и всё же относительно высокодоходные. На деньги в этих портфелях в среднем приходится почти 1/3 активов. Удерживать 20%-ну планку доходности, которая сложилась за последние год-полтора, будет проблематично. Но и опуститься ниже 12% годовых становится сложнее. Где-то между, предположительно, и можно ждать будущих результатов.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности