#репо #портфелиprobonds
В забеге отчаяния побеждает черепаха. Про РЕПО с ЦК. И про НДФЛ с депозитов
Самый скучный портфель, который мы ведем, как публично, так и в формате доверительного управления и брокерского обслуживания – портфель денежного рынка, он же портфель PRObonds РЕПО с ЦК.
Он же самый неприхотливый. Не нужно аналитической поддержки и прогнозирования, достаточно доступа к сделкам РЕПО с Центральным контрагентом. Этот доступ мы предоставляем нашим клиентам с комиссией не выше 0,5% годовых (учитывая прочие комиссии – не выше 0,7%). Поскольку сделки РЕПО с ЦК - однодневные, капитализация дохода происходит постоянно и комиссию она по- или перекрывает.
И он же – победитель по результатам нынешнего хаотичного года среди большинства вложений. Победитель в т.ч. у банковских депозитов.
Правда, с депозита до сих пор не удерживался НДФЛ. С РЕПО удерживался. Победа техническая.
Однако налоговая разница, вероятно, в прошлом.
НДФЛ с депозитов (не облагается доход только с 1 миллиона вложенных рублей) был введен в 2020 году и должен был действовать с 2021 года, но был временно, на 2021-22 годы отменен. В 2023 году НДФЛ с депозитов законодатель, похоже, молчаливо возвращает.
Так что РЕПО с ЦК теперь играет с банковским депозитом на равных. С большими шансами на очередной выигрыш.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
В забеге отчаяния побеждает черепаха. Про РЕПО с ЦК. И про НДФЛ с депозитов
Самый скучный портфель, который мы ведем, как публично, так и в формате доверительного управления и брокерского обслуживания – портфель денежного рынка, он же портфель PRObonds РЕПО с ЦК.
Он же самый неприхотливый. Не нужно аналитической поддержки и прогнозирования, достаточно доступа к сделкам РЕПО с Центральным контрагентом. Этот доступ мы предоставляем нашим клиентам с комиссией не выше 0,5% годовых (учитывая прочие комиссии – не выше 0,7%). Поскольку сделки РЕПО с ЦК - однодневные, капитализация дохода происходит постоянно и комиссию она по- или перекрывает.
И он же – победитель по результатам нынешнего хаотичного года среди большинства вложений. Победитель в т.ч. у банковских депозитов.
Правда, с депозита до сих пор не удерживался НДФЛ. С РЕПО удерживался. Победа техническая.
Однако налоговая разница, вероятно, в прошлом.
НДФЛ с депозитов (не облагается доход только с 1 миллиона вложенных рублей) был введен в 2020 году и должен был действовать с 2021 года, но был временно, на 2021-22 годы отменен. В 2023 году НДФЛ с депозитов законодатель, похоже, молчаливо возвращает.
Так что РЕПО с ЦК теперь играет с банковским депозитом на равных. С большими шансами на очередной выигрыш.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Подвели итоги 2022 года, поговорили о дефолтах прошедших и будущих, в ВДО и не только. И обозначили ключевые риски и возможности на 2023 год.
00:00 - анонс тем эфира
01:37 - почему при снижении доходности бонды нужно продавать (на примере HENDERSON)
04:35 - способы побороть девальвацию и инфляцию
18:45 - прогнозы по ключевой ставке на 2023 год
22:18 - дефолтов будет больше?
26:34 - как интернет может помочь инвестору выбрать бумаги?
30:25 - новые эмитенты в сегменте ВДО
32:10 - как дела у Литаны
34:42 - оферта ГК Страна, планы компании
37:20 - что ожидать от девелоперов?
40:08 - доля ипотеки у АПРИ Флай Плэннинг
42:40 - мнение о Соколов и ЕвроТранс
47:34 - итого года в формате блиц
52:22 - какие возможности видим в 2023 году?
#голубойэкран #песочница_LIVE
Присоединяйтесь по ссылке https://youtu.be/cZaz1FrCIcY
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
YouTube
Песочница LIVE. ИТОГО
Подведем итоги 2022 года, поговорим о дефолтах прошедших и будущих, в ВДО и не только. И обозначим ключевые риски и возможности на 2023 год.
00:00 - анонс тем эфира
01:37 - почему при снижении доходности бонды нужно продавать (на примере HENDERSON)
04:35…
00:00 - анонс тем эфира
01:37 - почему при снижении доходности бонды нужно продавать (на примере HENDERSON)
04:35…
#офз #probondsмонитор
ОФЗ. Было - стало. И повод подумать, наблюдая со стороны
Ниже – кривые доходностей ОФЗ на конец 2021 и конец нынешнего года. Меня они наводят на 2 вывода:
• Первый. Уверенность в будущем быстро теряется по мере его отдаленности, горизонт планирования приближается до полного размытия.
• Второй. Ключевая ставка имеет мало шансов опуститься и растущие шансы – повыситься.
О первом выводе, о будущем и обнулении горизонта планирования. Кривая доходности ОФЗ в конце 2022 года близка к ключевой ставке для 1-2-летних бумаг, а затем резко взмывает вверх. И это не отражение неэффективности рынка, инвестиционных возможностей или премии доходностей. Это отражение полного непонимания аудитории, частных инвесторов, банков, Минфина, чего ждать в хоть сколько-то отдаленном будущем. Потеря ориентиров и переход от планов и стратегий к адаптации.
О втором. Низкая ключевая ставка была нужна для восстановления экономики, которое, по-моему, уходит из приоритетов. Восстановление экономики – задача того же стратегического планирования, теряющего ценность. Минфин, занимая длинные деньги под премиальные к нынешней ключевой ставке (она 7,5%) 9-10%, решает задачи тактического восполнения потерь. А для придания процессу тактической же устойчивости размывает бумаги с постоянным купоном флоатерами (облигационными займами, купоны по которым привязаны к инфляции). На флоатеры приходится 38% ОФЗ, рекорд. Недешевые деньги сейчас и дорогие в будущем – ретро- и перспектива. Экономика дорогих денег не любит, но сейчас не до этого.
В общем, госдолг, как с ним часто и не только у нас бывает, не очевидный способ вложить деньги (индекс гособлигаций RGBI-tr в этом году принес всего 3,3%, за 3 последних года – 7%). Но возможность подумать. Глядя со стороны.
ОФЗ. Было - стало. И повод подумать, наблюдая со стороны
Ниже – кривые доходностей ОФЗ на конец 2021 и конец нынешнего года. Меня они наводят на 2 вывода:
• Первый. Уверенность в будущем быстро теряется по мере его отдаленности, горизонт планирования приближается до полного размытия.
• Второй. Ключевая ставка имеет мало шансов опуститься и растущие шансы – повыситься.
О первом выводе, о будущем и обнулении горизонта планирования. Кривая доходности ОФЗ в конце 2022 года близка к ключевой ставке для 1-2-летних бумаг, а затем резко взмывает вверх. И это не отражение неэффективности рынка, инвестиционных возможностей или премии доходностей. Это отражение полного непонимания аудитории, частных инвесторов, банков, Минфина, чего ждать в хоть сколько-то отдаленном будущем. Потеря ориентиров и переход от планов и стратегий к адаптации.
О втором. Низкая ключевая ставка была нужна для восстановления экономики, которое, по-моему, уходит из приоритетов. Восстановление экономики – задача того же стратегического планирования, теряющего ценность. Минфин, занимая длинные деньги под премиальные к нынешней ключевой ставке (она 7,5%) 9-10%, решает задачи тактического восполнения потерь. А для придания процессу тактической же устойчивости размывает бумаги с постоянным купоном флоатерами (облигационными займами, купоны по которым привязаны к инфляции). На флоатеры приходится 38% ОФЗ, рекорд. Недешевые деньги сейчас и дорогие в будущем – ретро- и перспектива. Экономика дорогих денег не любит, но сейчас не до этого.
В общем, госдолг, как с ним часто и не только у нас бывает, не очевидный способ вложить деньги (индекс гособлигаций RGBI-tr в этом году принес всего 3,3%, за 3 последних года – 7%). Но возможность подумать. Глядя со стороны.
Forwarded from Займер. Инвестиции
Дорогие друзья, поздравляем вас с Новым 2023 годом!
Пусть он станет для вас временем позитивных открытий, стабильного роста благополучия, финансового преумножения и, конечно же, множества моментов радости.
Верим, что 2023 год кратно увеличит наши с вами успехи и мы сохраним крепкое партнерство на долгие годы. Амбициозных целей вам и легкого пути к ним!
С наилучшими пожеланиями,
Роман Макаров,
генеральный директор МФК "Займер"
Пусть он станет для вас временем позитивных открытий, стабильного роста благополучия, финансового преумножения и, конечно же, множества моментов радости.
Верим, что 2023 год кратно увеличит наши с вами успехи и мы сохраним крепкое партнерство на долгие годы. Амбициозных целей вам и легкого пути к ним!
С наилучшими пожеланиями,
Роман Макаров,
генеральный директор МФК "Займер"
#портфелиprobonds #вдо #сделки #априфлай #маныч #шевченко
Небольшие корректировки в портфеле PRObonds ВДО:
- Увеличение доли в облигациях АПРИФП 2P1 с 1% до 2% от активов, покупка на первичном рынке сегодня,
- Сокращение доли в облигациях Маныч01 с 1,5% до 1% в течение 5 торговых сессий примерно равными долями по рыночным ценам,
- Увеличение доли в облигациях Шевченк1P4 с 1,5% до 2% в течение 5 торговых сессий, также примерно равными долями и по рыночным ценам.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Небольшие корректировки в портфеле PRObonds ВДО:
- Увеличение доли в облигациях АПРИФП 2P1 с 1% до 2% от активов, покупка на первичном рынке сегодня,
- Сокращение доли в облигациях Маныч01 с 1,5% до 1% в течение 5 торговых сессий примерно равными долями по рыночным ценам,
- Увеличение доли в облигациях Шевченк1P4 с 1,5% до 2% в течение 5 торговых сессий, также примерно равными долями и по рыночным ценам.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Telegram
PRObonds | Иволга Капитал
#портфелиprobonds #вдо #сделки #донскойломбард #роделен #манимен #априфлай
Портфель PRObonds ВДО
Индикативный портфель PRObonds ВДО (прежнее название PRObonds #1) отражает точку зрения автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля…
Портфель PRObonds ВДО
Индикативный портфель PRObonds ВДО (прежнее название PRObonds #1) отражает точку зрения автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля…
⚡️ЛК Роделен поздравляет с наступающим новым 2023 годом!⚡️
🎄Пусть новый год будет годом открывающихся возможностей! Пусть удача, оптимизм, вера в себя и свои силы помогут преодолеть все препятствия на пути к успеху. Вместе с тем, в это не простое время важно быть внимательнее друг к другу, понимать других и самого себя, быть добрее.
❤️По ежегодной традиции Лизинговая компания "Роделен" с Вашей помощью помогает детям, страдающим от тяжелых недугов. Мы вместе оказываем поддержку и окружаем заботой тех, кто нуждается в этом. Мы вместе меняем мир, делая его добрее.
"Чтобы поверить в добро, надо начать делать его". Лев Николаевич Толстой
С наилучшими пожеланиями, Коллектив Лизинговой компании «Роделен»
🎄Пусть новый год будет годом открывающихся возможностей! Пусть удача, оптимизм, вера в себя и свои силы помогут преодолеть все препятствия на пути к успеху. Вместе с тем, в это не простое время важно быть внимательнее друг к другу, понимать других и самого себя, быть добрее.
❤️По ежегодной традиции Лизинговая компания "Роделен" с Вашей помощью помогает детям, страдающим от тяжелых недугов. Мы вместе оказываем поддержку и окружаем заботой тех, кто нуждается в этом. Мы вместе меняем мир, делая его добрее.
"Чтобы поверить в добро, надо начать делать его". Лев Николаевич Толстой
С наилучшими пожеланиями, Коллектив Лизинговой компании «Роделен»
Forwarded from Expert RA
Дорогие подписчики, коллеги, друзья!
❤️ Мы благодарны вам за то, что в 2022 году вы были с нами, читали наш канал, присылали вопросы, пожелания и идеи. Каким бы ни был год, самое ценное, что он принес нашему маленькому коллективу админов – это ваше неизменное внимание к той информации, которую мы здесь публикуем. Мы видим, как растет число наших подписчиков, и стремимся, чтобы им было у нас интересно.
💪 Для агентства «Эксперт РА», как и для всех остальных, 2022-й был годом шторма. Но мы выдержали и стали сильнее!
💪 Наши аналитики проделали огромную работу. Наверное, самую большую, чем когда-либо. В этом году суммарно было присвоено 130 новых рейтингов, подтверждено – 747. Не снижаем темп и надеемся на лучшее в будущем году!
❤️ С Новым годом! Мира, добра, удачи, финансового благополучия и процветания!
❤️ Мы благодарны вам за то, что в 2022 году вы были с нами, читали наш канал, присылали вопросы, пожелания и идеи. Каким бы ни был год, самое ценное, что он принес нашему маленькому коллективу админов – это ваше неизменное внимание к той информации, которую мы здесь публикуем. Мы видим, как растет число наших подписчиков, и стремимся, чтобы им было у нас интересно.
💪 Для агентства «Эксперт РА», как и для всех остальных, 2022-й был годом шторма. Но мы выдержали и стали сильнее!
💪 Наши аналитики проделали огромную работу. Наверное, самую большую, чем когда-либо. В этом году суммарно было присвоено 130 новых рейтингов, подтверждено – 747. Не снижаем темп и надеемся на лучшее в будущем году!
❤️ С Новым годом! Мира, добра, удачи, финансового благополучия и процветания!
Forwarded from Лизинг-Трейд
Поздравляем с наступающим Новым Годом!
Пусть 2023 год принесет процветание и успех!
Желаем новых открытий, интересных знакомств, еще больше уверенности в своих силах, честных побед и благополучия!
С Новым Годом!
Ваш Лизинг-Трейд
Пусть 2023 год принесет процветание и успех!
Желаем новых открытий, интересных знакомств, еще больше уверенности в своих силах, честных побед и благополучия!
С Новым Годом!
Ваш Лизинг-Трейд
Forwarded from Сеть «Донской ломбард»
Друзья, вот и пришло время подводить итоги года
Уходящий год стал настоящим вызовом для многих из нас. Но вместе мы смогли преодолеть все трудности и продолжаем развиваться и покорять новые вершины!
Мы протянули руку помощи и подставили плечо в нужный момент тем,кому это было так необходимо❤️
Спасибо,что были с нами в этом году❤️
Пусть новый год подарит Вам радостные моменты и теплые встречи!
С наступающим и до встречи в новом 2023 году!
Уходящий год стал настоящим вызовом для многих из нас. Но вместе мы смогли преодолеть все трудности и продолжаем развиваться и покорять новые вершины!
Мы протянули руку помощи и подставили плечо в нужный момент тем,кому это было так необходимо❤️
Спасибо,что были с нами в этом году❤️
Пусть новый год подарит Вам радостные моменты и теплые встречи!
С наступающим и до встречи в новом 2023 году!
#итоги_первички
Последние результаты первичного рынка ВДО в 2022 году
В следующий раз первичный рынок будет доступен 3 января!
Последние результаты первичного рынка ВДО в 2022 году
В следующий раз первичный рынок будет доступен 3 января!
Forwarded from Ассоциация инвесторов «АВО»
Друзья! Закончился не самый простой год на отечественном рынке. Мы пережили много моментов когда волновались даже самые отчаянные оптимисты. Но шторма позади, рынок бондов живет и даже приносит доход своим инвесторам. Наверняка впереди нас ждут новые испытания и мы надеемся, что в каждый новый период мы входим все более закаленными и грамотными.
АВО научилась лучше бороться за права частных инвесторов, за прозрачный риск на рынке, за развитие возможностей для всех участников рынка. В своей работе мы взаимодействуем с брокерами, СМИ, организаторами торгов, ПВО, общественными организациями, рейтинговыми агентствами, эмитентами, гос.структурами и хотим отметить, что абсолютное большинство из их числа старается идти на встречу инвесторам.
Мы видим как рынок становится чуть более дружественным для частного инвестора, но видим и какой огромный путь впереди. Спасибо тем кто помогал нам в этом году в нашем деле! А тем кто к нам только присматривается, присоединяйтесь к нам, участвуйте совместно с нами в решении различных вопросов, давайте делать наш рынок лучше !
@bondholders
АВО научилась лучше бороться за права частных инвесторов, за прозрачный риск на рынке, за развитие возможностей для всех участников рынка. В своей работе мы взаимодействуем с брокерами, СМИ, организаторами торгов, ПВО, общественными организациями, рейтинговыми агентствами, эмитентами, гос.структурами и хотим отметить, что абсолютное большинство из их числа старается идти на встречу инвесторам.
Мы видим как рынок становится чуть более дружественным для частного инвестора, но видим и какой огромный путь впереди. Спасибо тем кто помогал нам в этом году в нашем деле! А тем кто к нам только присматривается, присоединяйтесь к нам, участвуйте совместно с нами в решении различных вопросов, давайте делать наш рынок лучше !
@bondholders
#рейтинги #дайджест
🎊🎄ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
🟢ООО «Прайм Факторинг»
Эксперт РА подтвердило рейтинг кредитоспособности на уровне ruВВ
ООО «Прайм Факторинг» - специализируется на предоставлении услуг электронного регрессного факторинга поставщикам сетевых ритейлеров.
По состоянию на 01.10.22 коэффициент автономии компании составил более 35% (около 37% годом ранее). Повышение компанией факторинговых ставок весной текущего года вслед за ключевой ставкой Банка России позволило избежать негативного влияния процентного риска на бизнес.
Как и годом ранее, факторинговый портфель компании, составляющий большую часть её активов, характеризуется отсутствием просроченной сверх льготного периода задолженностью. Несмотря на рост отраслевой диверсификации как клиентов, так и дебиторов компании, она по-прежнему оценивается как слабая: по состоянию на 01.10.22 доля трех крупнейших отраслей деятельности клиентов составила 79% (98% на 01.10.21), дебиторов – 88% (96% на 01.10.21)
Компания ведет непрерывную работу над диверсификацией источников фондирования: так, по состоянию на дату выпуска настоящего пресс-релиза идут переговоры об открытии кредитной линии в новом банке-кредиторе, еще один договор кредитной линии с новым фондирующим банком находится на этапе подписания
🟢ООО «Антерра»
Эксперт РА подтвердило рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании на уровне ruB+
ООО «Антерра» – оказывает услуги в сфере оздоровительного туризма и управляет хилинг-отелем Green Flow категории 4 звезды, расположенном на курорте «Роза Хутор» в Сочи с 2017 года.
По расчетам агентства отношение долга к EBITDA LTM на 30.06.2022 составило 1.3х, что свидетельствует о низкой долговой нагрузке и оказывает поддержку рейтингу.
Агентство оценивает ликвидность компании на умеренно высоком уровне: операционный денежный поток на горизонте года от отчетной даты с учетом остатка денежных средств и планового привлечения фондирования полностью покрывает прогнозные платежи по долгу и капитальным затратам.
🟢ООО «Молоко»
Эксперт РА» присвоило рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании на уровне ruB-
ООО «Молоко» – дистрибьютер молочной продукции и консервации эконом сегмента
Агентство отмечает низкий размер бизнеса компании и низкий порог для вхождения других игроков на рынок. Бизнес по оптовой торговле не является капиталоёмким и не требует материальных инвестиций для функционирования. Компания не располагает собственными производственными мощностями или собственными транспортными средствами для создания какой-либо добавленной стоимости в конечной цене продукции.
Компания относится к сегменту малого бизнеса: выручка за отчётный период составила порядка 600 млн руб., показатель EBITDA оценивается на уровне около 17 млн руб., численность сотрудников составляет менее 10 человек
Значения показателей блока финансовых рисков на протяжении двух последних отчётных периодов оценивались положительно в силу отсутствия материального объема долговой нагрузки. Однако, согласно стратегическим планам компании, в перспективе 12 месяцев от 30.06.2022 (далее – отчётная дата) Молоко планирует существенно нарастить долговой портфель до уровня более 120 млн руб., что более чем в 4 раза превысит объем долга на отчётную дату. Привлечение займа планируется под льготную ставку по государственной программе поддержки.
🎊🎄ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
🟢ООО «Прайм Факторинг»
Эксперт РА подтвердило рейтинг кредитоспособности на уровне ruВВ
ООО «Прайм Факторинг» - специализируется на предоставлении услуг электронного регрессного факторинга поставщикам сетевых ритейлеров.
По состоянию на 01.10.22 коэффициент автономии компании составил более 35% (около 37% годом ранее). Повышение компанией факторинговых ставок весной текущего года вслед за ключевой ставкой Банка России позволило избежать негативного влияния процентного риска на бизнес.
Как и годом ранее, факторинговый портфель компании, составляющий большую часть её активов, характеризуется отсутствием просроченной сверх льготного периода задолженностью. Несмотря на рост отраслевой диверсификации как клиентов, так и дебиторов компании, она по-прежнему оценивается как слабая: по состоянию на 01.10.22 доля трех крупнейших отраслей деятельности клиентов составила 79% (98% на 01.10.21), дебиторов – 88% (96% на 01.10.21)
Компания ведет непрерывную работу над диверсификацией источников фондирования: так, по состоянию на дату выпуска настоящего пресс-релиза идут переговоры об открытии кредитной линии в новом банке-кредиторе, еще один договор кредитной линии с новым фондирующим банком находится на этапе подписания
🟢ООО «Антерра»
Эксперт РА подтвердило рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании на уровне ruB+
ООО «Антерра» – оказывает услуги в сфере оздоровительного туризма и управляет хилинг-отелем Green Flow категории 4 звезды, расположенном на курорте «Роза Хутор» в Сочи с 2017 года.
По расчетам агентства отношение долга к EBITDA LTM на 30.06.2022 составило 1.3х, что свидетельствует о низкой долговой нагрузке и оказывает поддержку рейтингу.
Агентство оценивает ликвидность компании на умеренно высоком уровне: операционный денежный поток на горизонте года от отчетной даты с учетом остатка денежных средств и планового привлечения фондирования полностью покрывает прогнозные платежи по долгу и капитальным затратам.
🟢ООО «Молоко»
Эксперт РА» присвоило рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании на уровне ruB-
ООО «Молоко» – дистрибьютер молочной продукции и консервации эконом сегмента
Агентство отмечает низкий размер бизнеса компании и низкий порог для вхождения других игроков на рынок. Бизнес по оптовой торговле не является капиталоёмким и не требует материальных инвестиций для функционирования. Компания не располагает собственными производственными мощностями или собственными транспортными средствами для создания какой-либо добавленной стоимости в конечной цене продукции.
Компания относится к сегменту малого бизнеса: выручка за отчётный период составила порядка 600 млн руб., показатель EBITDA оценивается на уровне около 17 млн руб., численность сотрудников составляет менее 10 человек
Значения показателей блока финансовых рисков на протяжении двух последних отчётных периодов оценивались положительно в силу отсутствия материального объема долговой нагрузки. Однако, согласно стратегическим планам компании, в перспективе 12 месяцев от 30.06.2022 (далее – отчётная дата) Молоко планирует существенно нарастить долговой портфель до уровня более 120 млн руб., что более чем в 4 раза превысит объем долга на отчётную дату. Привлечение займа планируется под льготную ставку по государственной программе поддержки.