🤔 Как правильно покупать акции?
20 сентября, в 18:00, @Aleksandrov_Dmitry в прямом эфире пообщается с Владимиром Литвиновым - частным инвестором и автором канала "ИнвестТема".
Поговорим в целом о подходах к инвестициям в акции и к формированию портфеля:
▫️Как диверсифицировать вложения в условиях инфраструктурных рисков?
▫️Покупаем индекс или собираем отдельные акции?
▫️Нужны ли в портфеле облигации?
Задавайте вопросы по теме в комментариях, мы обязательно их обсудим в эфире.
/Обратите внимание, что эфир пройдет в telegram-канале Probonds, подключиться можно будет, нажав на соответствующую кнопку в шапке канала или по ссылке /
20 сентября, в 18:00, @Aleksandrov_Dmitry в прямом эфире пообщается с Владимиром Литвиновым - частным инвестором и автором канала "ИнвестТема".
Поговорим в целом о подходах к инвестициям в акции и к формированию портфеля:
▫️Как диверсифицировать вложения в условиях инфраструктурных рисков?
▫️Покупаем индекс или собираем отдельные акции?
▫️Нужны ли в портфеле облигации?
Задавайте вопросы по теме в комментариях, мы обязательно их обсудим в эфире.
/Обратите внимание, что эфир пройдет в telegram-канале Probonds, подключиться можно будет, нажав на соответствующую кнопку в шапке канала или по ссылке /
#офз #прогнозытренды
Вчера резко упал индекс цен ОФЗ RGBI. Самое сильное падение с 4 апреля, почти за полгода.
Постфактум его можно называть закономерным: Банк России хоть и снизил в пятницу ставку до 7,5% с 8%, но однозначно обозначил переход к нейтральной ДКП. Однако вряд ли кто-то ждал подобных масштабов амплитуды в пятницу или даже в понедельник утром.
Возникает вопрос, это разворот цен ОФЗ вниз и доходностей вверх после долгого облигационного ралли?
Думаю, не разворот, а стабилизация. Сравниваю историю изменения доходностей ОФЗ (на графике доходности 2-6-летних бумаг) с доходностью денежного рынка (индекс однодневного РЕПО с ЦК MXREPO, оранжевая линия). Доходность размещения свободных денег вчера опустилась ниже 7,5% в противовес росту доходностей ОФЗ. Но главное, впервые с 28 февраля денежный рынок имеет более низкую доходность, чем доходности средник по срокам ОФЗ.
Общий рынок денег и облигаций пришел в нейтральное состояние вслед за той самой нейтральной ДКП. Оснований для значимого подъема ключевой ставки вроде как нет. А премия (не дисконт, как последние месяцы) доходностей гособлигаций к доходности денежного рынка – достаточный аргумент в пользу колебательной, а не направленной динамики ОФЗ.
Так что привыкаем к 8-8,5% по 3-5-летним ОФЗ как продолжительной норме.
Вчера резко упал индекс цен ОФЗ RGBI. Самое сильное падение с 4 апреля, почти за полгода.
Постфактум его можно называть закономерным: Банк России хоть и снизил в пятницу ставку до 7,5% с 8%, но однозначно обозначил переход к нейтральной ДКП. Однако вряд ли кто-то ждал подобных масштабов амплитуды в пятницу или даже в понедельник утром.
Возникает вопрос, это разворот цен ОФЗ вниз и доходностей вверх после долгого облигационного ралли?
Думаю, не разворот, а стабилизация. Сравниваю историю изменения доходностей ОФЗ (на графике доходности 2-6-летних бумаг) с доходностью денежного рынка (индекс однодневного РЕПО с ЦК MXREPO, оранжевая линия). Доходность размещения свободных денег вчера опустилась ниже 7,5% в противовес росту доходностей ОФЗ. Но главное, впервые с 28 февраля денежный рынок имеет более низкую доходность, чем доходности средник по срокам ОФЗ.
Общий рынок денег и облигаций пришел в нейтральное состояние вслед за той самой нейтральной ДКП. Оснований для значимого подъема ключевой ставки вроде как нет. А премия (не дисконт, как последние месяцы) доходностей гособлигаций к доходности денежного рынка – достаточный аргумент в пользу колебательной, а не направленной динамики ОФЗ.
Так что привыкаем к 8-8,5% по 3-5-летним ОФЗ как продолжительной норме.
#офз #прогнозытренды
- Динамика индекса полной доходности ОФЗ RGBI-tr
- Динамика доходностей 2-6-летних ОФЗ и ставки денежного рынка MXREPO (оранжевая линия)
- Динамика индекса полной доходности ОФЗ RGBI-tr
- Динамика доходностей 2-6-летних ОФЗ и ставки денежного рынка MXREPO (оранжевая линия)
#вдо #ду #статистика
В конце октября прошлого года я открыл счет доверительного управления в компании, которую возглавляю. Минимальная сумма тогда была 2 млн.р., я внес сначала 1,4 млн.р. и хотел дослать остаток, да так и не дослал. Потом, как известно, на рынке началось всякое. Стало не до счета. Учитывая просадку рынка облигаций, вспоминать о нем особенно и не хотелось.
По прошествии почти 11 месяцев решил посмотреть, что же с этим счетом происходило. Динамика на иллюстрации. В абсолютных процентах портфель вырос на 6,9%, в годовых это 7,7%. Комиссии учтены, НДФЛ в основном тоже учтен (купоны по облигациям очищаются от НДФЛ сразу). Средний банковский депозит в октябре прошлого года давал 4,4% годовых.
Как говорил один мой знакомый про свой дачный опыт: весной закопал ведро картошки, осенью выкопал ведро картошки, зато свежая 😉
В конце октября прошлого года я открыл счет доверительного управления в компании, которую возглавляю. Минимальная сумма тогда была 2 млн.р., я внес сначала 1,4 млн.р. и хотел дослать остаток, да так и не дослал. Потом, как известно, на рынке началось всякое. Стало не до счета. Учитывая просадку рынка облигаций, вспоминать о нем особенно и не хотелось.
По прошествии почти 11 месяцев решил посмотреть, что же с этим счетом происходило. Динамика на иллюстрации. В абсолютных процентах портфель вырос на 6,9%, в годовых это 7,7%. Комиссии учтены, НДФЛ в основном тоже учтен (купоны по облигациям очищаются от НДФЛ сразу). Средний банковский депозит в октябре прошлого года давал 4,4% годовых.
Как говорил один мой знакомый про свой дачный опыт: весной закопал ведро картошки, осенью выкопал ведро картошки, зато свежая 😉
#новостиэмитентов #хайтэк #рейтинг
⚡️НКР присвоило ООО «ИВКС» кредитный рейтинг BB.ru со стабильным прогнозом
ООО «ИВКС» является поручителем по выпуску облигаций Хайтэк-Интеграция, БО-01
💻ООО «ИВКС» осуществляет технологическую разработку и поддержку программного обеспечения в сегменте унифицированных коммуникаций и решений для видеоконференцсвязи в рамках группы компаний «ХайТэк».
💼Наличие у компании и группы значительного портфеля контрактов, включая сегмент B2G, снижает неопределённость в отношении развития в среднесрочной перспективе и тем самым оказывает дополнительную поддержку оценке бизнес-профиля.
Агентство также принимает во внимание существенную концентрацию выручки на одном крупнейшем контрагенте — компании из группы «ХайТэк», отвечающей за дальнейшую реализацию услуг «ИВКС». Вместе с тем в число конечных клиентов «ИВКС» и группы «ХайТэк» входят крупные и средние предприятия, а также государственные структуры. Доля последних в 2022 году составит 30,6% от общего объёма контрактации за период.
📊Существенное позитивное влияние на уровень кредитного рейтинга оказывают сильные показатели финансового профиля компании. Её долговая нагрузка характеризуется как низкая, и агентство не ожидает роста задолженности, способного привести к существенному ухудшению оценок. Оценки показателей рентабельности также находятся на наивысшем уровне. Отношение OIBDA к выручке на протяжении 2020–2021 годов составляло в среднем 64,7%.
🗂Вместе с тем агентство обращает внимание на существенно более сдержанные показатели рентабельности других компаний группы «ХайТэк», что обусловливает более низкие показатели рентабельности по группе в целом.
/Облигации ХайТэк-01 входят в портфели PRObonds на 1,5% от активов/
⚡️НКР присвоило ООО «ИВКС» кредитный рейтинг BB.ru со стабильным прогнозом
ООО «ИВКС» является поручителем по выпуску облигаций Хайтэк-Интеграция, БО-01
💻ООО «ИВКС» осуществляет технологическую разработку и поддержку программного обеспечения в сегменте унифицированных коммуникаций и решений для видеоконференцсвязи в рамках группы компаний «ХайТэк».
💼Наличие у компании и группы значительного портфеля контрактов, включая сегмент B2G, снижает неопределённость в отношении развития в среднесрочной перспективе и тем самым оказывает дополнительную поддержку оценке бизнес-профиля.
Агентство также принимает во внимание существенную концентрацию выручки на одном крупнейшем контрагенте — компании из группы «ХайТэк», отвечающей за дальнейшую реализацию услуг «ИВКС». Вместе с тем в число конечных клиентов «ИВКС» и группы «ХайТэк» входят крупные и средние предприятия, а также государственные структуры. Доля последних в 2022 году составит 30,6% от общего объёма контрактации за период.
📊Существенное позитивное влияние на уровень кредитного рейтинга оказывают сильные показатели финансового профиля компании. Её долговая нагрузка характеризуется как низкая, и агентство не ожидает роста задолженности, способного привести к существенному ухудшению оценок. Оценки показателей рентабельности также находятся на наивысшем уровне. Отношение OIBDA к выручке на протяжении 2020–2021 годов составляло в среднем 64,7%.
🗂Вместе с тем агентство обращает внимание на существенно более сдержанные показатели рентабельности других компаний группы «ХайТэк», что обусловливает более низкие показатели рентабельности по группе в целом.
/Облигации ХайТэк-01 входят в портфели PRObonds на 1,5% от активов/
Публичные_МФК_Исследование_по_итогам_1_полугодия_2022_года.pdf
791.4 KB
#исследование #мфо #манимэн #быстроденьги #займер #вэббанкир #kviku #мигкредит
Публичные МФО. 6 месяцев, полет нормальный 🚀
🕵🏻♂️ ИК "Иволга Капитал" провела масштабное исследование, о том, что происходило с сектором МФО в период наиболее острой фазы кризиса, и какие перспективы есть у сегмента:
▫️Мы не ожидаем проблем с исполнением МФК своих обязательств в ближайшее время;
▫️Доходности по МФО остаются стабильно высокими относительно кредитного качества эмитентов;
▫️Самые пессимистичные прогнозы начала весны не оправдались - выдачи показали рост год к году;
▫️Основные прогнозы, сделанные по итогам 1 квартала, оправдались❗️ Мы видим снижение рентабельности, но без каких-либо критических проблем у участников рынка;
▫️Основным фактором риска, который может оказать существенное влияние на прибыльность отрасли, является плановое ужесточение требований по ПСК и ПДН со стороны Банка России.
Подробнее - в нашем ежеквартальном обзоре.
Публичные МФО. 6 месяцев, полет нормальный 🚀
🕵🏻♂️ ИК "Иволга Капитал" провела масштабное исследование, о том, что происходило с сектором МФО в период наиболее острой фазы кризиса, и какие перспективы есть у сегмента:
▫️Мы не ожидаем проблем с исполнением МФК своих обязательств в ближайшее время;
▫️Доходности по МФО остаются стабильно высокими относительно кредитного качества эмитентов;
▫️Самые пессимистичные прогнозы начала весны не оправдались - выдачи показали рост год к году;
▫️Основные прогнозы, сделанные по итогам 1 квартала, оправдались❗️ Мы видим снижение рентабельности, но без каких-либо критических проблем у участников рынка;
▫️Основным фактором риска, который может оказать существенное влияние на прибыльность отрасли, является плановое ужесточение требований по ПСК и ПДН со стороны Банка России.
Подробнее - в нашем ежеквартальном обзоре.
#прогнозытренды
Продолжит ли падать фондовый рынок?
Если не уходить от профессиональных тем, у меня со вчера один не оригинальный вопрос: упадет ли еще российский фондовый рынок? В первую очередь вопрос к рынку акций, но он актуален и для облигаций, в частности для ВДО.
Вчера, наблюдая на экране отвесное падение всего отечественного (кроме рубля), думал, что это избыточная реакция на неприятные для рынка, но все же предсказуемые факты, я о параде референдумов. Сегодня думаю так же.
Глупо полностью исключать вероятность нового падения. И всё-таки потенциала у него я не вижу. Эмоций много, но они в основном уже в ценах. Еще не настолько уверен в своих умозаключениях, чтобы, например, увеличить долю акций в индикативном портфеле PRObonds Акции. Но и продавать не считаю нужным.
Продолжит ли падать фондовый рынок?
Если не уходить от профессиональных тем, у меня со вчера один не оригинальный вопрос: упадет ли еще российский фондовый рынок? В первую очередь вопрос к рынку акций, но он актуален и для облигаций, в частности для ВДО.
Вчера, наблюдая на экране отвесное падение всего отечественного (кроме рубля), думал, что это избыточная реакция на неприятные для рынка, но все же предсказуемые факты, я о параде референдумов. Сегодня думаю так же.
Глупо полностью исключать вероятность нового падения. И всё-таки потенциала у него я не вижу. Эмоций много, но они в основном уже в ценах. Еще не настолько уверен в своих умозаключениях, чтобы, например, увеличить долю акций в индикативном портфеле PRObonds Акции. Но и продавать не считаю нужным.
🎬 Вчера у нас состоялся эфир с Владимиром Литвиновым, частным инвестором и создателем сообщества "ИнвестТема"
Вебинар прошел по итогам обвального падения вторника, так что его актуальность сохраняется, пусть и со своими коррективами. Обсудили в моменте, что произошло и чего нам ждать в будущем, а также немного импровизации 🤯
Подробнее смотрите в записи
👇👇👇
Вебинар прошел по итогам обвального падения вторника, так что его актуальность сохраняется, пусть и со своими коррективами. Обсудили в моменте, что произошло и чего нам ждать в будущем, а также немного импровизации 🤯
Подробнее смотрите в записи
👇👇👇
YouTube
Как правильно покупать акции? Обвальное падение рынка
Вчера в нашем телеграме https://t.me/probonds ✅ состоялся эфир с Владимиром Литвиновым, частным инвестором и создателем сообщества https://t.me/particular_trader ✅ Вебинар прошел по итогам обвального падения вторника, так что его актуальность сохраняется…
#портфелиprobonds #вдо
Референдумы и частичная мобилизация спровоцировали падение портфеля PRObonds ВДО сразу на 3,5%. Само по себе, это падение на фоне обвала фондового рынка не выглядит чем-то особенным. Оно даже меньше, чем падение ОФЗ: индекс RGBI, отражающий цены госбумаг, снизился на 4,2%.
И всё же это третье по совокупности скорости и глубины падение за 4 года ведения портфеля.
Сомневаюсь, что полученную травму облигационный рынок залечит быстро. И потому докупать что-то, а желание такое было, пока не буду.
Перспективная доходность портфеля (средняя доходность к погашению входящих в него облигаций и доходность размещения денег в РЕПО с ЦК) достигла 18,1%. Еще в начале недели она была ниже 17%. Вроде бы небольшое отклонение, но в портфель на 1/5 состоит из денег, которые выступили демпфером. Если посчитать только доходность облигаций, то она в среднем составит 20,7%. Ожидаемый результат портфеля PRObonds ВДО за весь 2022 год снизился с 6-6,5% до 4,5-5%.
Падение рынка облигаций обостряет важную проблему. Это проблема растущего, а не снижающегося разрыва между облигационной доходностью и ключевой ставкой. В среду этот разрыв, судя по нашему портфелю, превысил 13%. Давнее определение ВДО как «ключ +5%» выглядит всё более наивным. Но «ключ + 10%», а тем более +13% – это почти гарантия не работающего рынка первичных размещений. Которою можно примерно приравнять в почти гарантии роста дефолтов.
В общем, несколько дней на наблюдение. И по его итогам, или новые покупки облигаций, или дальнейшее сокращение имеющихся.
Индикативный портфель PRObonds ВДО (прежнее название PRObonds #1) отражает точку зрения автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля проводятся в соответствии с открытой методикой. Все операции портфеля публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфель PRObonds ВДО учитывает комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опираются на реальные цены и ликвидность торговых инструментов.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Референдумы и частичная мобилизация спровоцировали падение портфеля PRObonds ВДО сразу на 3,5%. Само по себе, это падение на фоне обвала фондового рынка не выглядит чем-то особенным. Оно даже меньше, чем падение ОФЗ: индекс RGBI, отражающий цены госбумаг, снизился на 4,2%.
И всё же это третье по совокупности скорости и глубины падение за 4 года ведения портфеля.
Сомневаюсь, что полученную травму облигационный рынок залечит быстро. И потому докупать что-то, а желание такое было, пока не буду.
Перспективная доходность портфеля (средняя доходность к погашению входящих в него облигаций и доходность размещения денег в РЕПО с ЦК) достигла 18,1%. Еще в начале недели она была ниже 17%. Вроде бы небольшое отклонение, но в портфель на 1/5 состоит из денег, которые выступили демпфером. Если посчитать только доходность облигаций, то она в среднем составит 20,7%. Ожидаемый результат портфеля PRObonds ВДО за весь 2022 год снизился с 6-6,5% до 4,5-5%.
Падение рынка облигаций обостряет важную проблему. Это проблема растущего, а не снижающегося разрыва между облигационной доходностью и ключевой ставкой. В среду этот разрыв, судя по нашему портфелю, превысил 13%. Давнее определение ВДО как «ключ +5%» выглядит всё более наивным. Но «ключ + 10%», а тем более +13% – это почти гарантия не работающего рынка первичных размещений. Которою можно примерно приравнять в почти гарантии роста дефолтов.
В общем, несколько дней на наблюдение. И по его итогам, или новые покупки облигаций, или дальнейшее сокращение имеющихся.
Индикативный портфель PRObonds ВДО (прежнее название PRObonds #1) отражает точку зрения автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля проводятся в соответствии с открытой методикой. Все операции портфеля публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфель PRObonds ВДО учитывает комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опираются на реальные цены и ликвидность торговых инструментов.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#займер #новостиэмитентов
https://t.me/zaymer_invest/229
/Облигации МФК Займер (только для квалифицированных инвесторов) входят в индикативный портфель PRObonds ВДО на 9,8%/
https://t.me/zaymer_invest/229
/Облигации МФК Займер (только для квалифицированных инвесторов) входят в индикативный портфель PRObonds ВДО на 9,8%/
Telegram
Займер. Инвестиции
МФК "Займер" публикует значения нормативов НМФК, которые ежемесячно рассчитывает для отчёта перед Центральным банком РФ.
Выше представлены результаты расчёта на 31 августа 2022 г.
Выше представлены результаты расчёта на 31 августа 2022 г.
#вэббанкир #новостиэмитентов
⚡️ Сегодня, 22 сентября, в 17:00 по московскому времени Вэббанкир проведёт онлайн-конференцию для инвесторов.
Приглашаем к участию. Присоединиться к конференции можно по ссылке: https://wbnkr.ru/hQyYaZb
/Облигации МФК "Вэббанкир” входят в портфели PRObonds на 4,3% от активов/
⚡️ Сегодня, 22 сентября, в 17:00 по московскому времени Вэббанкир проведёт онлайн-конференцию для инвесторов.
Приглашаем к участию. Присоединиться к конференции можно по ссылке: https://wbnkr.ru/hQyYaZb
/Облигации МФК "Вэббанкир” входят в портфели PRObonds на 4,3% от активов/
#портфелиprobonds #сделки #пкб #аналитика
ПКБ. Краткий разбор эмитента и увеличение доли в портфеле ВДО
Последние события обесценили экономическую и рыночную повестку. И всё же немного информации о ПКБ, облигации которого несколькими днями ранее были включены в индикативный портфель PRObonds ВДО.
НАО «Первое клиентское бюро» занимает ведущее место на российском рынке коллекторских услуг с долей рынка по общему объёму купленной задолженности около 20% по итогам 2021 года.
Тезисно о причинах включения облигаций ПКБ в портфель:
• 20 июля компания подтвердила кредитный рейтинг от Эксперт РА на уровне ruBBB+, с развивающимся прогнозом (о прогнозе - ниже),
• Компания относительно спокойно проходит текущий кризис, сохраняет доступ к ликвидности и имеет низкую долговую нагрузку,
• Эмитент имеет комфортный график погашения текущих обязательств,
• Мы не видим явного арбитражного риска.
Развивающийся прогноз по рейтингу обусловлен желанием, по данным Эксперта, текущих собственников продать свои доли в бизнесе. Например, в СМИ появлялась информация о намерении Baring Vostok продать свою долю (~42%). Не считаем риск смены собственников критичным.
В течение второго квартала компания приостанавливала покупку новых портфелей, что скажется на снижении выручки и остальных финансовых показателей во втором полугодии. Однако не считаем, что подобные изменения существенно скажутся на кредитном риске эмитента. В особенности с учетом роста бизнеса в течение последних лет.
Также с сегодняшнего дня доля облигаций ПКБ 1P-02 будет увеличена с нынешнего 1% до 1,5% от активов портфеля PRObonds ВДО. Покупка В течение 2 сессий, по 0,25% от активов по рыночным ценам.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
ПКБ. Краткий разбор эмитента и увеличение доли в портфеле ВДО
Последние события обесценили экономическую и рыночную повестку. И всё же немного информации о ПКБ, облигации которого несколькими днями ранее были включены в индикативный портфель PRObonds ВДО.
НАО «Первое клиентское бюро» занимает ведущее место на российском рынке коллекторских услуг с долей рынка по общему объёму купленной задолженности около 20% по итогам 2021 года.
Тезисно о причинах включения облигаций ПКБ в портфель:
• 20 июля компания подтвердила кредитный рейтинг от Эксперт РА на уровне ruBBB+, с развивающимся прогнозом (о прогнозе - ниже),
• Компания относительно спокойно проходит текущий кризис, сохраняет доступ к ликвидности и имеет низкую долговую нагрузку,
• Эмитент имеет комфортный график погашения текущих обязательств,
• Мы не видим явного арбитражного риска.
Развивающийся прогноз по рейтингу обусловлен желанием, по данным Эксперта, текущих собственников продать свои доли в бизнесе. Например, в СМИ появлялась информация о намерении Baring Vostok продать свою долю (~42%). Не считаем риск смены собственников критичным.
В течение второго квартала компания приостанавливала покупку новых портфелей, что скажется на снижении выручки и остальных финансовых показателей во втором полугодии. Однако не считаем, что подобные изменения существенно скажутся на кредитном риске эмитента. В особенности с учетом роста бизнеса в течение последних лет.
Также с сегодняшнего дня доля облигаций ПКБ 1P-02 будет увеличена с нынешнего 1% до 1,5% от активов портфеля PRObonds ВДО. Покупка В течение 2 сессий, по 0,25% от активов по рыночным ценам.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
