#ду
Доверительное управление ИК «Иволга Капитал». Результаты и тактика сделок
Оценка суммы активов частных инвесторов под управлением ИК «Иволга Капитал» с 4 по 11 января почти не изменилась, оставшись на уровне 478 млн.р. Оценка накопленного клиентами совокупного дохода немного увеличилась, до – 30,5 млн.р. (+0,3 млн.р.).
Оценка годовых доходностей клиентских счетов (для счетов, которые управляются не менее 1 года и за это время не имели значительных дозаводов или выводов средств) осталась на прежнем уровне: в среднем 10,6% годовых до уплаты НДФЛ (после уплаты НДФЛ – 9,3%), все комиссии учтены.
Компенсационный фонд (на покрытие дефолтных рисков и рисков глубокой просадки облигаций) пополнен и достиг 14 млн.р. (2,9%% от активов). Пополнение фонда продолжится не позднее февраля.
Наибольшую среднюю долю в портфелях ДУ (4% более от активов) занимают следующие позиции:
o Облигации АСПЭК-Домстрой
o Облигации Kviku
o Облигации БыстроДеньги
o Облигации ГК Страна Девелопмент
o Облигации Займер
o Облигации АПРИ Флай Плэнинг
o Облигации Маныч-Агро/АО им. Т.Г. Шевченко
o Облигации ВЭББАНКИР
o Облигации АйДиЭф/МаниМен
o Облигации Лизинг-Трейд
o Облигации Агрофирма-племзавод Победа
o Свободные деньги (размещаются в РЕПО с ЦК под ~7,5-8% годовых)
Всего в портфели входят 25 разных выпусков облигаций.
О тактике операций.
Основной проблемой портфелей является низкая диверсификация ценных бумаг в них. Так, сегодня 2 эмитента занимают в портфелях в среднем по 10 или более процентов. В течение 1 квартала, с учетом добавляющихся в портфели новых выпусков облигаций, максимальная доля отдельного эмитента должна снизиться до 7-8%.
Также есть отраслевой перекос. В портфелях доверительного управления средняя доля облигаций МФО достигает 40%. Остальные отрасли, включая строительную и сельскохозяйственную, заметно отстают. Постепенно вес микрофинансов должен уменьшаться, но, по-видимому, медленно. Жесткое регулирование микрофинансовой отрасли делает эмитентов из нее более прозрачными и цивилизованными в сравнении со средним портретом представителя сегмента высокодоходных облигаций. Отчасти облигации МФО будут вытесняться облигациями девелоперов. Вес последних сейчас около 20% и он вырастет со временем, но вряд ли превысит 25-27%.
Ближайшим приобретением в доверительном управлении должны стать облигации санкт-петербургской девелоперской группы AAG (эмитент «А Девелопмент», BBB-(RU), YTM 14,2%).
Денежная подушка портфелей превышает 10%, и должна сохраняться существенной. Денег в портфелях было больше всего во второй половине октября и ноябре прошлого года, тогда они достигали 20% от активов и смягчили для портфелей падение рынка облигаций. Сегодня история в некоторой степени повторяется, доходности ВДО снизились, а ставки денежного рынка продолжили рост. Так что денежная составляющая портфелей ожидается выше среднестатистических значений.
Актуальный вопрос для нашего ДУ – вопрос его целевой доходности. Новые облигационные выпуски имеют эффективные доходности не ниже 13,5-14% годовых. И их можно держать в уме как базовую цель. В качестве пессимистичной цели продолжим считать среднюю доходность банковского депозита.
Минимальная сумма инвестирования в доверительном управлении – 2 млн.р. Совокупная комиссия за управления – 1% от активов в год. Услуга доступна только для квалифицированных инвесторов.
Ссылка на ограничение ответственности
Доверительное управление ИК «Иволга Капитал». Результаты и тактика сделок
Оценка суммы активов частных инвесторов под управлением ИК «Иволга Капитал» с 4 по 11 января почти не изменилась, оставшись на уровне 478 млн.р. Оценка накопленного клиентами совокупного дохода немного увеличилась, до – 30,5 млн.р. (+0,3 млн.р.).
Оценка годовых доходностей клиентских счетов (для счетов, которые управляются не менее 1 года и за это время не имели значительных дозаводов или выводов средств) осталась на прежнем уровне: в среднем 10,6% годовых до уплаты НДФЛ (после уплаты НДФЛ – 9,3%), все комиссии учтены.
Компенсационный фонд (на покрытие дефолтных рисков и рисков глубокой просадки облигаций) пополнен и достиг 14 млн.р. (2,9%% от активов). Пополнение фонда продолжится не позднее февраля.
Наибольшую среднюю долю в портфелях ДУ (4% более от активов) занимают следующие позиции:
o Облигации АСПЭК-Домстрой
o Облигации Kviku
o Облигации БыстроДеньги
o Облигации ГК Страна Девелопмент
o Облигации Займер
o Облигации АПРИ Флай Плэнинг
o Облигации Маныч-Агро/АО им. Т.Г. Шевченко
o Облигации ВЭББАНКИР
o Облигации АйДиЭф/МаниМен
o Облигации Лизинг-Трейд
o Облигации Агрофирма-племзавод Победа
o Свободные деньги (размещаются в РЕПО с ЦК под ~7,5-8% годовых)
Всего в портфели входят 25 разных выпусков облигаций.
О тактике операций.
Основной проблемой портфелей является низкая диверсификация ценных бумаг в них. Так, сегодня 2 эмитента занимают в портфелях в среднем по 10 или более процентов. В течение 1 квартала, с учетом добавляющихся в портфели новых выпусков облигаций, максимальная доля отдельного эмитента должна снизиться до 7-8%.
Также есть отраслевой перекос. В портфелях доверительного управления средняя доля облигаций МФО достигает 40%. Остальные отрасли, включая строительную и сельскохозяйственную, заметно отстают. Постепенно вес микрофинансов должен уменьшаться, но, по-видимому, медленно. Жесткое регулирование микрофинансовой отрасли делает эмитентов из нее более прозрачными и цивилизованными в сравнении со средним портретом представителя сегмента высокодоходных облигаций. Отчасти облигации МФО будут вытесняться облигациями девелоперов. Вес последних сейчас около 20% и он вырастет со временем, но вряд ли превысит 25-27%.
Ближайшим приобретением в доверительном управлении должны стать облигации санкт-петербургской девелоперской группы AAG (эмитент «А Девелопмент», BBB-(RU), YTM 14,2%).
Денежная подушка портфелей превышает 10%, и должна сохраняться существенной. Денег в портфелях было больше всего во второй половине октября и ноябре прошлого года, тогда они достигали 20% от активов и смягчили для портфелей падение рынка облигаций. Сегодня история в некоторой степени повторяется, доходности ВДО снизились, а ставки денежного рынка продолжили рост. Так что денежная составляющая портфелей ожидается выше среднестатистических значений.
Актуальный вопрос для нашего ДУ – вопрос его целевой доходности. Новые облигационные выпуски имеют эффективные доходности не ниже 13,5-14% годовых. И их можно держать в уме как базовую цель. В качестве пессимистичной цели продолжим считать среднюю доходность банковского депозита.
Минимальная сумма инвестирования в доверительном управлении – 2 млн.р. Совокупная комиссия за управления – 1% от активов в год. Услуга доступна только для квалифицированных инвесторов.
Ссылка на ограничение ответственности
Telegram
PRObonds | Иволга Капитал
#aag #анонс #презентацияэмитента
На вторую половину января (ориентир - 20.01) намечено размещение облигаций девелоперской группы AAG (эмитент "А Девелопмент").
Группа базируется в Санкт-Петербурге и специализируется на строительстве жилых объектов бизнес…
На вторую половину января (ориентир - 20.01) намечено размещение облигаций девелоперской группы AAG (эмитент "А Девелопмент").
Группа базируется в Санкт-Петербурге и специализируется на строительстве жилых объектов бизнес…
👍5
#займер #новостиэмитентов
https://t.me/zaymer_invest/162
/Облигации МФК "Займер" входят в портфели PRObonds на 12% от активов/
https://t.me/zaymer_invest/162
/Облигации МФК "Займер" входят в портфели PRObonds на 12% от активов/
Telegram
Займер. Инвестиции
Объёмы выдач МФК "Займер" в 2021 году выросли в 2,3 раза по отношению к аналогичному показателю 2020 года.
План выдач на 2021 год составил 38 млрд ₽
Факт - 38,5 млрд ₽
План выдач на 2021 год составил 38 млрд ₽
Факт - 38,5 млрд ₽
👍1
Forwarded from Лизинговая компания Роделен
⚡️НОВОСТИ ЛК РОДЕЛЕН⚡️
Публикуем финансовые итоги 2021 года❗️
В скобках для сравнения указаны показатели за 2020 год.
🔸Новый бизнес – 2 079 (971) млн. руб. +114% 🔝
🔸Сумма заключенных договоров лизинга – 2 725 (1 296) млн. руб. +110% 🔝
🔸Остаток лизинговых платежей к получению по состоянию на 01.01.2022 – 2 611 (2 015) млн. руб. +29% 🔝
🔸Объем полученных лизинговых платежей (без авансов) – 1 298 (911) млн. руб. +42%🔝
🔹Заключено договоров лизинга – 201 (137) шт. +43%
🔹Действующие договоры лизинга на 01.01.2022 – 410 (349) шт. +17%
🔹Средний срок вновь заключенных договоров лизинга – 33 мес.
🔹Заключенные договоры через ЭДО – 75%
🏛Остаток ссудной задолженности – 1 109 млн. руб.
Из них:
Банковские кредиты – 726
Прочие источники – 293
Облигационные займы - 90
⚖️Коэффициент платежи/долг = 2,4
Мы гордимся финансовыми результатами, которых достигли в 2021 году. 💪
Наши достижения всегда неразрывно связаны с вами - наши дорогие Клиенты, Партнеры и Инвесторы! Мы благодарим вас за этот продуктивный год! 🙏
ЛК Роделен
Мы помогаем развивать бизнес!
Публикуем финансовые итоги 2021 года❗️
В скобках для сравнения указаны показатели за 2020 год.
🔸Новый бизнес – 2 079 (971) млн. руб. +114% 🔝
🔸Сумма заключенных договоров лизинга – 2 725 (1 296) млн. руб. +110% 🔝
🔸Остаток лизинговых платежей к получению по состоянию на 01.01.2022 – 2 611 (2 015) млн. руб. +29% 🔝
🔸Объем полученных лизинговых платежей (без авансов) – 1 298 (911) млн. руб. +42%🔝
🔹Заключено договоров лизинга – 201 (137) шт. +43%
🔹Действующие договоры лизинга на 01.01.2022 – 410 (349) шт. +17%
🔹Средний срок вновь заключенных договоров лизинга – 33 мес.
🔹Заключенные договоры через ЭДО – 75%
🏛Остаток ссудной задолженности – 1 109 млн. руб.
Из них:
Банковские кредиты – 726
Прочие источники – 293
Облигационные займы - 90
⚖️Коэффициент платежи/долг = 2,4
Мы гордимся финансовыми результатами, которых достигли в 2021 году. 💪
Наши достижения всегда неразрывно связаны с вами - наши дорогие Клиенты, Партнеры и Инвесторы! Мы благодарим вас за этот продуктивный год! 🙏
ЛК Роделен
Мы помогаем развивать бизнес!
👍5
#голубойэкран #aag
🎬 В пятницу, 14 января, в 13:00 RusBonds проведет вебинар, посвященный стратегии и планам холдинга AAG на долговом рынке капитала.
Поговорим о холдинге AAG и его основных объектах, проведем обзор финансового состояния эмитента «А Девелопмент» и оценку основных показателей за 2021 год, расскажем о направлениях использования облигационного займа, параметрах планируемого размещения, стратегии развития группы компаний на ближайшие годы.
🎲 Приглашаем к участию, для этого необходимо пройти предварительную регистрацию.
🎬 В пятницу, 14 января, в 13:00 RusBonds проведет вебинар, посвященный стратегии и планам холдинга AAG на долговом рынке капитала.
Поговорим о холдинге AAG и его основных объектах, проведем обзор финансового состояния эмитента «А Девелопмент» и оценку основных показателей за 2021 год, расскажем о направлениях использования облигационного займа, параметрах планируемого размещения, стратегии развития группы компаний на ближайшие годы.
🎲 Приглашаем к участию, для этого необходимо пройти предварительную регистрацию.
👍2
#портфелиprobonds #сделки
Портфель PRObonds #1 достиг актуальной доходности 8% годовых (за последние 365 дней). Уже месяц портфель, полностью состоящий из высокодоходных облигаций, проигрывает индексу ВДО Cbonds-CBI RU High Yield. Но теперь проигрыш сократился до 0,3% годовых и, думаю, в ближайшие недели будет сведен к нулю. Смешанный портфель PRObonds #2 принес за 365 дней 7,1%. На сегодня составы обоих портфелей почти не отличаются.
Изменения облигационных позиций продолжаются. В декабре из портфелей были полностью выведены облигации OR Group. А сейчас идет сокращение наиболее старых бумаг и бумаг эмитентов, имеющих наибольшие доли от активов. Исключение из этого правила – облигации строительной компании «Литана», они не будут выводиться полностью, но их доля уменьшится до пренебрежимой величины.
Новым приобретением должны стать облигации санкт-петербургского девелопера AAG (эмитент «А Девелопмент», BBB-(RU), YTM 14,2%, облигации предназначены для квалифицированных инвесторов). Кроме того, во втором портфеле будет увеличена доля бумаг дистрибьютера кондитерских и табачных изделий ООО «Главторг». «Главторг» будет добавлен в портфель #2 сегодня. Остальные изменения портфелей приурочены к размещению AAG, которое намечено на 20 января. Так что торопиться с ними на текущей неделе не буду.
Все операции портфелей публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфели учитывают комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опираются на реальные цены и ликвидность торговых инструментов.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Портфель PRObonds #1 достиг актуальной доходности 8% годовых (за последние 365 дней). Уже месяц портфель, полностью состоящий из высокодоходных облигаций, проигрывает индексу ВДО Cbonds-CBI RU High Yield. Но теперь проигрыш сократился до 0,3% годовых и, думаю, в ближайшие недели будет сведен к нулю. Смешанный портфель PRObonds #2 принес за 365 дней 7,1%. На сегодня составы обоих портфелей почти не отличаются.
Изменения облигационных позиций продолжаются. В декабре из портфелей были полностью выведены облигации OR Group. А сейчас идет сокращение наиболее старых бумаг и бумаг эмитентов, имеющих наибольшие доли от активов. Исключение из этого правила – облигации строительной компании «Литана», они не будут выводиться полностью, но их доля уменьшится до пренебрежимой величины.
Новым приобретением должны стать облигации санкт-петербургского девелопера AAG (эмитент «А Девелопмент», BBB-(RU), YTM 14,2%, облигации предназначены для квалифицированных инвесторов). Кроме того, во втором портфеле будет увеличена доля бумаг дистрибьютера кондитерских и табачных изделий ООО «Главторг». «Главторг» будет добавлен в портфель #2 сегодня. Остальные изменения портфелей приурочены к размещению AAG, которое намечено на 20 января. Так что торопиться с ними на текущей неделе не буду.
Все операции портфелей публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфели учитывают комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опираются на реальные цены и ликвидность торговых инструментов.
Не является инвестиционной рекомендацией.
👍11👎2
Forwarded from Andrey Hohrin
Сегодняшний обвал индекса РТС на 6% и рубля на 2%, обновление многолетнего минимума индексом ОФЗ - это:
Anonymous Poll
60%
Разочарование от переговоров "Россия - НАТО". Завтра всё образуется
40%
Начало падения по всем фронтам. Завтра будет хуже, еще хуже
👍13
#голубойэкран #aag
🎬 Напоминаем, что в 13:00 пройдет вебинар, посвященный стратегии и планам холдинга AAG на долговом рынке капитала.
Присоединяйтесь, для этого необходимо пройти предварительную регистрацию.
🎬 Напоминаем, что в 13:00 пройдет вебинар, посвященный стратегии и планам холдинга AAG на долговом рынке капитала.
Присоединяйтесь, для этого необходимо пройти предварительную регистрацию.
👍3
Сегодня, как и вчера, резко падал рынок акций, ослаб рубль и резко обвалились ОФЗ. На сей раз это:
Anonymous Poll
62%
Остатки разочарования от "России - НАТО". С понедельника станет лучше
38%
Закономерность падения. Сегодня хуже, чем вчера. И дальше будет хуже
👍7
Forwarded from «МСБ-Лизинг» — канал для инвесторов
Уважаемые партнеры! Публикуем наши отчетные показатели на конец 2021.
🔸Лизинговый портфель = 1 656 млн ₽
🔸NPL 60+ = 0%
🔹Сумма новых договоров лизинга = 1 448 млн ₽
▫️Заключено 146 договоров лизинга
▫️Средний чек сделки = 8 млн ₽
🔸Соотношение лизингового портфеля и кредитного = 2
▫️Кредитный портфель: 820 млн ₽
▫️Из которых 42 % — облигационные займы 🤝
Про качественные изменения 2021 года в нашем бизнесе мы писали ранее.
Спасибо за доверие!
Ваш «МСБ-Лизинг»💚
🔸Лизинговый портфель = 1 656 млн ₽
(+26 % гг)
🔸Объем продаж (ДКП) = 1 145 млн ₽ (+30% гг)
🔸Маржа по лизинговым договорам = 110 млн ₽ (+54% гг)
🔸Уровень просроченной задолженности = 0,3% от портфеля🔸NPL 60+ = 0%
🔹Сумма новых договоров лизинга = 1 448 млн ₽
(+29 % гг)▫️Заключено 146 договоров лизинга
▫️Средний чек сделки = 8 млн ₽
🔸Соотношение лизингового портфеля и кредитного = 2
▫️Кредитный портфель: 820 млн ₽
▫️Из которых 42 % — облигационные займы 🤝
Про качественные изменения 2021 года в нашем бизнесе мы писали ранее.
Спасибо за доверие!
Ваш «МСБ-Лизинг»💚
👍10
#прогнозытренды #акции #нефть #рубль #облигации
Американский рынок акций продолжает подъем. Формально, растущий тренд не сломлен. Как бы я ни относился к рискам главного фондового рынка мира, длинным трендам свойственно продолжаться. Наблюдаю со стороны. В короткой перспективе, думаю, увидим американские индексы выше.
От нефти ждал, ожидания оправдались. Brent вернулась к максимуму в районе 87 долл./барр., которого достигала в октябре 2020 и сентябре 2018 годов и от которого каждый раз откатывалась. На сей раз шансы на преодоление этого рубежа есть. Возможно, после некоторых колебаний или после очередной коррекции. Но основным направлением движения остается рост. Причем прохождение 87-88-долларовой отметки должно придать новый импульс росту и задать потенциал к покорению следующих 5-10 долларов.
Нефть – очевидный фактор стабилизации для рубля. Ее повышение, должно быть, сдержало ослабление отечественной валюты под давлением жесткой геополитической риторики между Россией и США. Ранее я указывал 71-78 рублей в качестве целевого диапазона для пары доллар/рубль. И, видимо, его верхняя граница будет проверена на прочность. Тенденция повышения пары, берущая начало в октябре прошлого года, еще не истощена. Будет ли 80, не знаю. Не хотелось бы. Но шансы на достижение круглой отметки увеличиваются. Долгосрочно отношусь к рублю положительно.
С российскими индексами акций, возможно, ситуация уже менее напряжена. После обвального падения ушедшей недели потенциал к его продолжению оцениваю как невысокий. Новое падение еще возможно, но, как вижу, с высокой вероятностью, и после него увидим котировки на уровне или выше нынешних. Долгосрочный взгляд на рынок нейтральный или умеренно положительный.
С рублевыми облигациями сложнее. Индекс цен ОФЗ, RGBI, показал максимальное недельное падение с марта 2020 года. Вслед за ним снизились индексы корпоративных и высокодоходных облигаций. ОФЗ при нынешней средней доходности около 9,5% дают премию и к инфляции, и к ключевой ставке. С одной стороны, на облигационном рынке в отличие от рынка акций не наблюдалось эмоциональной паники участников (как кажется), которая является предвестником разворота цен вверх. С другой, доходности стали существенно выше, демпфируя попытки дальнейшего падения. И это задает загадку о предстоящей траектории котировок.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Американский рынок акций продолжает подъем. Формально, растущий тренд не сломлен. Как бы я ни относился к рискам главного фондового рынка мира, длинным трендам свойственно продолжаться. Наблюдаю со стороны. В короткой перспективе, думаю, увидим американские индексы выше.
От нефти ждал, ожидания оправдались. Brent вернулась к максимуму в районе 87 долл./барр., которого достигала в октябре 2020 и сентябре 2018 годов и от которого каждый раз откатывалась. На сей раз шансы на преодоление этого рубежа есть. Возможно, после некоторых колебаний или после очередной коррекции. Но основным направлением движения остается рост. Причем прохождение 87-88-долларовой отметки должно придать новый импульс росту и задать потенциал к покорению следующих 5-10 долларов.
Нефть – очевидный фактор стабилизации для рубля. Ее повышение, должно быть, сдержало ослабление отечественной валюты под давлением жесткой геополитической риторики между Россией и США. Ранее я указывал 71-78 рублей в качестве целевого диапазона для пары доллар/рубль. И, видимо, его верхняя граница будет проверена на прочность. Тенденция повышения пары, берущая начало в октябре прошлого года, еще не истощена. Будет ли 80, не знаю. Не хотелось бы. Но шансы на достижение круглой отметки увеличиваются. Долгосрочно отношусь к рублю положительно.
С российскими индексами акций, возможно, ситуация уже менее напряжена. После обвального падения ушедшей недели потенциал к его продолжению оцениваю как невысокий. Новое падение еще возможно, но, как вижу, с высокой вероятностью, и после него увидим котировки на уровне или выше нынешних. Долгосрочный взгляд на рынок нейтральный или умеренно положительный.
С рублевыми облигациями сложнее. Индекс цен ОФЗ, RGBI, показал максимальное недельное падение с марта 2020 года. Вслед за ним снизились индексы корпоративных и высокодоходных облигаций. ОФЗ при нынешней средней доходности около 9,5% дают премию и к инфляции, и к ключевой ставке. С одной стороны, на облигационном рынке в отличие от рынка акций не наблюдалось эмоциональной паники участников (как кажется), которая является предвестником разворота цен вверх. С другой, доходности стали существенно выше, демпфируя попытки дальнейшего падения. И это задает загадку о предстоящей траектории котировок.
Не является инвестиционной рекомендацией.
👍24🔥1