#взаимныйпиар

🧑‍💻Дорогие подписчики, собрали для вас самые полезные каналы этой недели, подпишитесь.👍

💰Советник инвестора – авторский канал про надежные статегии инвестиций в недвижимость.
На канале: Разбор проверенных стратегий и проектов с высокой доходностью. Инсайты от экспертов, клуб инвесторов и советы, которые помогут сохранить и приумножить капитал. ✅ Не рискуйте вслепую – инвестируйте с умом. Подпишитесь сейчас!

Экономизм – самый честный канал об экономике России в телеграме. Его читают все - от студентов до коридоров власти. Присоединяйтесь, чтобы не терять связь с реальностью и быть в курсе главных новостей!

Bloomberg ru – Первый в мире о бизнесе, экономике и финансах на русском языке.

Investment Hub – ваш ключ к успешной торговле на фондовом рынке. На канале: инвестиционные идеи, сигналы по фондовому рынку РФ с высокой доходностью, анализ и разборы компаний, комментарии по рынку!

Сигналы для торговли – это не глупые сигналы без объяснений, а понятный и полезный контент. Просто зайдите на канал и последите за его сделками несколько дней, будете приятно удивлены 😊

@MarketOverview – Канал про банки, курсы валют, экономику.

Отчеты компаний – канал в котором я выкладываю отчеты по чистой прибыли эмитентов по РСБУ и МФСО. С уважением Лариса Морозова.

Илья Братеньков, финансовый эксперт с опытом в международном консалтинге, приглашает открыть Ближний Восток заново!
Проверенные инсайды, актуальные карьерные рекомендации, уникальные инвестиционные возможности и нетипичные тур. маршруты по Оману, ОАЭ и С. Аравии — без стереотипов и пропаганды 🐪🏝

#рейтинги #дайджест

📉 ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ, ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО И РОЗНИЧНЫХ ИНВЕСТИЦИОНЫХ ОБЛИГАЦИЙ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ

1/2

🟢АО им. Т. Г. Шевченко
НКР подтвердило кредитный рейтинг на уровне BB+.ru

АО им. Т. Г. Шевченко — сельскохозяйственное предприятие, занимающееся выращиванием и производством сельскохозяйственной продукции в Краснодарском крае с 2004 года. Входит в группу компаний «Центр». Компания преимущественно выращивает озимую пшеницу, сахарную свёклу, кукурузу, подсолнечник и прочие культуры.

Оценку финансового профиля АО им. Т. Г. Шевченко поддерживают низкая долговая нагрузка и высокий уровень обслуживания долга: отношение совокупного долга к OIBDA снизилось с 1,2 в 2023 году до 0,9 в 2024 году, а отношение OIBDA к процентным расходам увеличилось с 4,8 до 9,4. По мнению НКР, обе тенденции сохранятся и в 2025 году.

Компания располагает устойчивой структурой фондирования: доля собственного капитала в валюте баланса по итогам 2023 и 2024 годов составляла 65% и 75% соответственно.

Невысокая оценка уровня ликвидности обусловлена небольшим размером денежных средств на расчётных счетах в сравнении с краткосрочными обязательствами компании, что может быть вызвано свободным перетоком денежных средств между АО им. Т. Г. Шевченко и её материнской компанией. При этом отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам остаётся высоким, хотя и снижается: 178% в 2023 году и 122% в 2024 году.

🟢ООО «ЛЕГЕНДА»
АКРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне BBB(RU), прогноз Позитивный, ранее у компании также действовал Позитивный прогноз

ООО «ЛЕГЕНДА» — девелопер жилой недвижимости. Компания занимается реализацией проектов по строительству жилья преимущественно верхнего ценового сегмента на рынке Санкт-Петербурга и Москвы. На июнь 2025 года объем портфеля текущего строительства составил порядка 450 тыс. кв. м. По этому показателю Компания входит в пятерку наиболее крупных застройщиков Санкт-Петербурга. Портфель проектов, по данным Компании, составляет 1 320 тыс. кв. м общей площади.

Согласно расчетам Агентства, средневзвешенное за период с 2022 по 2027 год отношение скорректированного чистого долга к FFO до чистых процентных платежей составит 2,7х.

Однако на конец 2024 года указанный показатель увеличился до 5,4х на фоне наращивания проектного финансирования под новые проекты, продажи по которым еще не начались. Также покрытие проектного долга сокращается из-за увеличения доли продаж в рассрочку — по данным Компании, на такой механизм приходится значительный объем продаж. Дополнительное давление на оценку долговой нагрузки создали дивидендные выплаты в 2024 году и отток средств по сделке с аффилированным лицом, что уменьшило собственный капитал Компании с 5,1 до 4,9 млрд руб. на конец 2024 года.

Сильная оценка ликвидности обусловлена комфортным графиком погашения долга, ожидаемым ростом поступлений денежных средств вследствие раскрытия эскроу-счетов, а также наличием достаточного объема невыбранных открытых кредитных линий.

2/2

🟢АО «ГК «ПИОНЕР»
АКРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне A-(RU)

ГК «Пионер» работает на рынке недвижимости с 2001 года и является одним из ведущих девелоперов Москвы. Основные сегменты деятельности Компании — строительство комплексов жилой недвижимости и апартаментов классов комфорт, бизнес и премиум, а также строительство объектов коммерческой недвижимости. Группа входит в число лидеров рынка по объему продаж офисной недвижимости. На конец апреля 2025 года объем портфеля текущего строительства ГК «Пионер» составлял 607 тыс. кв. м, портфель проектов в стадии проектирования — 1 000 тыс. кв. м.

Отношение чистого долга к FFO до чистых процентных платежей по итогам прошлого года составило 2,1х, оставшись на сопоставимом с 2023 годом уровне. Агентство прогнозирует, что средневзвешенное за период с 2022 по 2027 год отношение скорректированного чистого долга к FFO до чистых процентных платежей будет равно 1,9х на фоне существенных накопленных остатков на счетах эскроу. По оценкам АКРА, средневзвешенное отношение общего долга к капиталу составит 0,9х, что вместе с указанным выше показателем свидетельствует о низкой долговой нагрузке Компании. Качественная оценка долговой нагрузки определяется на очень высоком уровне благодаря комфортному графику погашения долга и сбалансированной структуре долгового портфеля.

Диверсифицированные источники внутреннего и внешнего финансирования, а также комфортный график погашения долга обеспечивают Компании умеренно высокую оценку ликвидности. Дополнительную поддержку оценке ликвидности оказывает сформированный земельный банк, обеспечивающий деятельность Компании в среднесрочной перспективе без необходимости значительных капиталовложений.

Средняя доходность ВДО (30,1%) снизилась в абсолютном выражении и поднялась в относительном. Оставляя простор для вложений
#вдо #доходности

👉 Напомним, чат Иволги, для любых тематических обсуждений: t.me/ivolgavdo

Средняя доходность ВДО (по нашим расчетам) снизилась с максимума начала июня на 2,2 п. п. С 32,3% до 30,1%.

Ключевая ставка тоже снизилась, но только на 1 п. п., с 21% до 20%.

Не опережают ли события покупатели высокодоходных облигаций?

Конечно, когда и какая коррекция вновь настигнет рынок, заранее неизвестно. Но можно взглянуть на сравнительные значения.

Во-первых, 30,1% уже и недавно было, в середине мая.

Во-вторых, и это более сильный аргумент, из-за понижения ключевой ставки сместилось вверх соотношение ВДО-доходности и этой самой ставки.

Когда в мае доходность ВДО приближалась к 30%, при прежней ставке (21%) соотношение ушло на минимальные за полгода 1,43 (делим 30,1% на 21%).

А по состоянию на прошлую пятницу при той же доходности 30,1% имеем соотношение 1,52 (30,1% деленное теперь уже на 20%).

Соотношения бывали и выше, и ниже. Но пока имеем 1,5+, считаем доходности достаточными, вложения – обоснованными, без ухищрений.

Банк России не посылает сигналов к дальнейшему понижению ключевой ставки. Если оно случится, мы, очевидно, за. Но если нет, то с тем спектром доходностей, что имеем на данный момент, в высокодоходном сегменте работать, скорее, можно. Снизятся еще (что для нынешних покупателей неплохо) – оценим обстановку по новой.
@AndreyHohrin, @Mark_Savichenko

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=oOMqhup2wUmHLLddU5LebA-B-B

ПВО по Нафтатрансу