PRObonds | Иволга Капитал
по отраслям нет смысла делить. поправка на отрасль учтена в уровне рейтинга. в остальном, вот наша оценка справедливых доходностей по рейтингам не 31.10
👆вопросы, 👆ответы и не только - в нашем чате: https://t.me/+UHsfqmxEquGnkhA6
Telegram
PRObonds | LIVE
Обсуждаем ВДО, фин.тренды и собственные деньги. Спрашиваем. Узнаём. Отвечаем. Главные по тарелочкам @Denis_Bogatyrev, @vladlenamatveeva, @Mark_Savichenko,
@Aleksandrov_Dmitry, @fedor_zverev
@Aleksandrov_Dmitry, @fedor_zverev
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
YouTube
Ключевые тренды в микрофинансировании: Эльман Мехтиев, СРО МиР
2 ноября | 17:00
Прямой эфир с председателем Совета СРО «МиР» Эльманом Мехтиевым
Основные темы:
— ключевые тренды в микрофинансировании;
— о чем говорят аббревиатуры НППУ и ЭПР;
— объявленные и необъявленные изменения со стороны ЦБ;
— как фондироваться…
Прямой эфир с председателем Совета СРО «МиР» Эльманом Мехтиевым
Основные темы:
— ключевые тренды в микрофинансировании;
— о чем говорят аббревиатуры НППУ и ЭПР;
— объявленные и необъявленные изменения со стороны ЦБ;
— как фондироваться…
#портфелиprobonds #вдо
Портфель ВДО (18,4% / 36,3% за 12 / 36 мес.). Вне зачета
По итогам октября наша попытка войти с портфелем PRObonds ВДО в тройку активов, среди которых мы ведем импровизированное соревнование уже 5 лет как, потерпела фиаско. Российский рынок акций, который был так близко, стал дальше. Тогда как портфель затормозил.
Подождем. Время – наш главный союзник. Что на графике отражено неоднократно. Да и соревнуемся мы с инструментами, слабо сопоставимыми по волатильности. Все относительно не волатильные – позади.
О консерватизме своих операций писали неоднократно. Может, и чрезмерно увлеклись им. Чтобы не повторяться, таблицу состава портфеля дополним комментарием, что портфель PRObonds ВДО шагнул вверх еще на одну рейтинговую ступень. Теперь это А без минуса. Хотя средний рейтинг ВДО – ВВ, на 6 ступеней ниже.
Будет день, когда и мы купим много высокодоходных облигаций, и рейтинг портфеля упадет куда-нибудь к BBB-. Но пока ключевая ставка 15%, шансы не в пользу риска.
Индикативный портфель PRObonds ВДО отражает точку зрения автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля проводятся в соответствии с открытой методикой. Все операции портфеля публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфель учитывает комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опирается на реальные цены и ликвидность торговых инструментов.
Интерактивная страница портфеля: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Портфель ВДО (18,4% / 36,3% за 12 / 36 мес.). Вне зачета
По итогам октября наша попытка войти с портфелем PRObonds ВДО в тройку активов, среди которых мы ведем импровизированное соревнование уже 5 лет как, потерпела фиаско. Российский рынок акций, который был так близко, стал дальше. Тогда как портфель затормозил.
Подождем. Время – наш главный союзник. Что на графике отражено неоднократно. Да и соревнуемся мы с инструментами, слабо сопоставимыми по волатильности. Все относительно не волатильные – позади.
О консерватизме своих операций писали неоднократно. Может, и чрезмерно увлеклись им. Чтобы не повторяться, таблицу состава портфеля дополним комментарием, что портфель PRObonds ВДО шагнул вверх еще на одну рейтинговую ступень. Теперь это А без минуса. Хотя средний рейтинг ВДО – ВВ, на 6 ступеней ниже.
Будет день, когда и мы купим много высокодоходных облигаций, и рейтинг портфеля упадет куда-нибудь к BBB-. Но пока ключевая ставка 15%, шансы не в пользу риска.
Индикативный портфель PRObonds ВДО отражает точку зрения автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля проводятся в соответствии с открытой методикой. Все операции портфеля публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфель учитывает комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опирается на реальные цены и ликвидность торговых инструментов.
Интерактивная страница портфеля: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#прогнозытренды #золото #нефть
Желтое золото от черного недалеко падает
Сентябрь и особенно первая половина октября отметились нефтяной эйфорией (для кого-то нефтяной паникой). Массовыми ожиданиями, что вот-вот нефть уйдет к 100 и за 100. А после начала войны на Ближнем Востоке – и на все 150 долл./барр.
О том, почему это вряд ли возможно, здесь: https://t.me/probonds/10410
И возможность до сих пор не разыграна. Нефть вблизи 85 долл. И даже 90 – проблемный рубеж. А поскольку спекулятивный рынок – подвижная структура, независимо от направления движения, 80 долл. могут оказаться совсем не за горами.
Однако возбуждение – состояние заразительное. Не повезло с нефтью, повезет с золотом? Истерические нотки перекинулись сюда.
Результат, как всегда бывает на бирже, окажется далек от ожидаемого.
Если считать, что цена включает предполагаемые события, то большой конфликт уже в цене.
Золото – популярный в России инструмент сохранения денег. С 2020 года (а с поправкой на долларовую инфляцию, с 2011) не особенно полезный, но популярный. В силу все меньшего спектра альтернатив для вложения денег. Номинированных к тому же не в самой твердой валюте.
Что не добавляет золоту новых перспектив. И не отдаляет разочарования, наступающего за несбывшимися надеждами.
Источник иллюстраций: profinance.ru. Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Желтое золото от черного недалеко падает
Сентябрь и особенно первая половина октября отметились нефтяной эйфорией (для кого-то нефтяной паникой). Массовыми ожиданиями, что вот-вот нефть уйдет к 100 и за 100. А после начала войны на Ближнем Востоке – и на все 150 долл./барр.
О том, почему это вряд ли возможно, здесь: https://t.me/probonds/10410
И возможность до сих пор не разыграна. Нефть вблизи 85 долл. И даже 90 – проблемный рубеж. А поскольку спекулятивный рынок – подвижная структура, независимо от направления движения, 80 долл. могут оказаться совсем не за горами.
Однако возбуждение – состояние заразительное. Не повезло с нефтью, повезет с золотом? Истерические нотки перекинулись сюда.
Результат, как всегда бывает на бирже, окажется далек от ожидаемого.
Если считать, что цена включает предполагаемые события, то большой конфликт уже в цене.
Золото – популярный в России инструмент сохранения денег. С 2020 года (а с поправкой на долларовую инфляцию, с 2011) не особенно полезный, но популярный. В силу все меньшего спектра альтернатив для вложения денег. Номинированных к тому же не в самой твердой валюте.
Что не добавляет золоту новых перспектив. И не отдаляет разочарования, наступающего за несбывшимися надеждами.
Источник иллюстраций: profinance.ru. Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#вдо #первичка #быстроденьги #априфлай
💰 МФК Быстроденьги 002P-03 (для квал.инвесторов, ruBB, 250 млн руб., 21%- 1-6 купон / 18% - 7-12 / 16% - 13-18 / 15% - 19-42) размещен на 99,9%
💰 Юаневый выпуск МФК БыстроДеньги Ю002Р-01 (только для квал.инвесторов) размещен на 98%
🧱 Допвыпуск облигаций АПРИ Флай Плэнинг серии 2P3 (250 млн руб., купон 21% годовых) размещен на 52%.
Для участия в первичных размещениях ИК Иволга Капитал, пожалуйста, направьте предварительное намерение (Ваши ФИО, наименование брокера и сумму покупки) или подтвердите уже выставленную заявку в наш телеграм-бот: @ivolgacapital_bot
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Для участия в первичных размещениях ИК Иволга Капитал, пожалуйста, направьте предварительное намерение (Ваши ФИО, наименование брокера и сумму покупки) или подтвердите уже выставленную заявку в наш телеграм-бот: @ivolgacapital_bot
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#рейтинги #директлизинг
🔥 АКРА повысило кредитный рейтинги ООО «ДиректЛизинг» до уровня ВВ+(RU), прогноз «Стабильный»
Основное из пресс-релиза
Компания показывает значительные темпы роста, опережая ближайших конкурентов. Объем портфеля за 12 месяцев, предшествовавших 30.06.2023, вырос на 78%, а за 2022 год — на 42%. Агентство отмечает увеличение диверсификации портфеля по типам объектов лизинга. Наблюдается также снижение концентрации по клиентам.
Согласно данным отчетности за шесть месяцев 2023 года по РСБУ, показатель достаточности капитала составил 5,3%. До конца 2023 года ожидается увеличение капитала на сумму 50 млн руб. за счет средств собственника, что окажет положительное влияние на оценку достаточности капитала Компании.
По состоянию на 30.06.2023 на договоры с проблемной и потенциально проблемной задолженностью приходится 3,7% от ожидаемых лизинговых поступлений, что существенно ниже аналогичного показателя на 30.06.2022 (7,9%)
На 30.06.2023 в обращении находилось три выпуска облигаций с общей суммой обязательств 555 млн руб. В третьем квартале ДиректЛизинг выпустил биржевые облигации на 200 млн руб.; еще один выпуск на 300 млн руб. ожидается в ноябре 2023 года.
В базовом сценарии, учитывающем планы по развитию нового бизнеса, Компания демонстрирует положительный запас денежных средств по итогам каждого квартала в течение ближайших 12–24 месяцев
ИСТОЧНИК
Основное из пресс-релиза
Компания показывает значительные темпы роста, опережая ближайших конкурентов. Объем портфеля за 12 месяцев, предшествовавших 30.06.2023, вырос на 78%, а за 2022 год — на 42%. Агентство отмечает увеличение диверсификации портфеля по типам объектов лизинга. Наблюдается также снижение концентрации по клиентам.
Согласно данным отчетности за шесть месяцев 2023 года по РСБУ, показатель достаточности капитала составил 5,3%. До конца 2023 года ожидается увеличение капитала на сумму 50 млн руб. за счет средств собственника, что окажет положительное влияние на оценку достаточности капитала Компании.
По состоянию на 30.06.2023 на договоры с проблемной и потенциально проблемной задолженностью приходится 3,7% от ожидаемых лизинговых поступлений, что существенно ниже аналогичного показателя на 30.06.2022 (7,9%)
На 30.06.2023 в обращении находилось три выпуска облигаций с общей суммой обязательств 555 млн руб. В третьем квартале ДиректЛизинг выпустил биржевые облигации на 200 млн руб.; еще один выпуск на 300 млн руб. ожидается в ноябре 2023 года.
В базовом сценарии, учитывающем планы по развитию нового бизнеса, Компания демонстрирует положительный запас денежных средств по итогам каждого квартала в течение ближайших 12–24 месяцев
ИСТОЧНИК
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❗️Из-за выходного дня в НРД, но торгового на Московской бирже, при покупке 3 ноября бумаг с окончанием купонного периода 7 ноября покупатель заплатит НКД, но останется без купона
Подробнее:
6 ноября 2023 года — выходной день, он не является операционным днем для НКО АО НРД. Таким образом, если по облигации дата окончания купонного периода приходится на 7 ноября, то доход по такой облигации получит тот, кто является владельцем облигации на конец торгового дня 3 ноября (а не 6-го, как в базовом варианте).
При этом 6 ноября является торговым днем на Московской Биржи. Если инвестор покупает 3 ноября на вторичных торгах в режиме «Т+1» облигацию с датой окончания купонного периода 7 ноября, то он при покупке уплачивает НКД, рассчитанный на 6 ноября, при этом права на облигацию к нему также переходят только 6 ноября. Покупатель по сделке уплатит НКД продавцу, но 7 ноября останется без купона.
Список таких бумаг, по которым за последнюю неделю были торги, в приложении к посту
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#рейтинги #дайджест
1/2
⚡️ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ И ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
🔴АО «ГК «Пионер»
Эксперт РА подтвердил кредитный рейтинг на уровне ruА- и изменил прогноз на негативный
АО «ГК «Пионер» является девелопером, который осуществляет строительство объектов жилой и коммерческой недвижимости в г. Москве.
В течение 2023 года Группа продолжила расширение масштаба бизнеса, в результате чего объем строительства по состоянию на конец сентября увеличился до 736 тыс. кв. м по сравнению с 547 тыс. кв. м. годом ранее.
Продажи Группы по итогу 2022 года оказались под сильным давлением, однако в 2023 году их стоимостной объем вернулся к уровням докризисного 2021 года. Сохранению благоприятной динамики продаж способен помешать рост ставки ЦБ РФ в 3 квартале 2023 года и сохранение жестких денежно-кредитных условий в 2024 году.
Скорректированный долг на 30.06.2023 к EBITDA за отчётный период составил около 5,4х, соотношение EBITDA к процентным расходам за отчётный период, по расчётам агентства, составило 1,2х, что соответствует негативным значениям по методологии агентства.
Группа располагает большим запасом источников ликвидности в виде невыбранных кредитных линий и денежных средств, кратно превышающих потребности в финансировании в перспективе 12 месяцев от отчётной даты.
🟢ООО МФК «Фордевинд»
Эксперт РА повысил кредитный рейтинг до уровня ruBB
ООО МФК «Фордевинд» специализируется на дистанционной выдаче займов свыше 5 млн руб. субъектам МСБ.
Бизнес МФК отличается высокой рентабельностью. Высокие темпы органической генерации собственных средств на фоне отсутствия дивидендных выплат обеспечили прирост регулятивного капитала на 70% за последние 12 месяцев.
Показатель текущей долговой нагрузки ухудшился на фоне догоняющего эффекта операционных доходов после привлечения нового долга: 0,56 за период с 01.07.2022 по 01.07.2023 против 0,44 за аналогичный период годом ранее.
Винтажный анализ погашения задолженности не демонстрирует признаков ухудшения: к концу октября 2023 года собрано уже 92% от портфеля основного долга на 01.07.2023.
Отмечается повышение оценки текущей ликвидности (1,5 на 01.07.2023 против 1,0 годом ранее) за счёт выпуска в 2023 году долгосрочных облигаций без оферт и профинансированного ими роста портфеля займов со средней дюрацией порядка двух месяцев.
🔴ООО «ИСТРИНСКАЯ СЫРОВАРНЯ»
АКРА понизило кредитный рейтинг до уровня B(RU)
«Русский пармезан» — российский производитель сыров, расположенный в Истринском районе Московской области. ООО «Истринская сыроварня» занимается реализацией продукции Группы.
Очень высокая долговая нагрузка и низкий уровень покрытия процентных платежей. На 30.09.2023 долговой портфель «Истринской сыроварни» составляют два облигационных выпуска по 100 млн руб. и кредиты от АО «Россельхозбанк» на общую сумму 27 млн руб. Изначально АКРА исходило из предпосылки, что средства от размещенного в августе 2023 года облигационного займа будут направлены на рефинансирование первого выпуска облигаций.
В настоящий момент Агентство располагает информацией от Компании, что данные средства были направлены на приобретение другим лицом Группы оборудования, а рефинансирование первого выпуска облигаций будет осуществлено за счет размещения нового выпуска в объеме 150 млн руб. В результате АКРА ожидает, что общий долг «Истринской сыроварни» на конец 2023 года составит 275 млн руб., что практически в два раза превысит уровень, заложенный Агентством в прогноз при присвоении рейтинга.
Так, по итогам 2023 года Агентство ожидает отношение общего долга «Истринской сыроварни» к FFO до чистых процентных платежей на уровне 7,1x, что соответствует очень высокому уровню долговой нагрузки.
Агентство ожидает выручку «Истринской сыроварни» по итогам 2023 года на уровне 1,5 млрд руб. и ее увеличение до 3,5 млрд руб. к 2026 году.
АКРА оценивает ликвидность Компании на среднем уровне в связи с отсутствием у Агентства информации о наличии у «Истринской сыроварни» доступных к выборке кредитных линий.
1/2
⚡️ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ И ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
🔴АО «ГК «Пионер»
Эксперт РА подтвердил кредитный рейтинг на уровне ruА- и изменил прогноз на негативный
АО «ГК «Пионер» является девелопером, который осуществляет строительство объектов жилой и коммерческой недвижимости в г. Москве.
В течение 2023 года Группа продолжила расширение масштаба бизнеса, в результате чего объем строительства по состоянию на конец сентября увеличился до 736 тыс. кв. м по сравнению с 547 тыс. кв. м. годом ранее.
Продажи Группы по итогу 2022 года оказались под сильным давлением, однако в 2023 году их стоимостной объем вернулся к уровням докризисного 2021 года. Сохранению благоприятной динамики продаж способен помешать рост ставки ЦБ РФ в 3 квартале 2023 года и сохранение жестких денежно-кредитных условий в 2024 году.
Скорректированный долг на 30.06.2023 к EBITDA за отчётный период составил около 5,4х, соотношение EBITDA к процентным расходам за отчётный период, по расчётам агентства, составило 1,2х, что соответствует негативным значениям по методологии агентства.
Группа располагает большим запасом источников ликвидности в виде невыбранных кредитных линий и денежных средств, кратно превышающих потребности в финансировании в перспективе 12 месяцев от отчётной даты.
🟢ООО МФК «Фордевинд»
Эксперт РА повысил кредитный рейтинг до уровня ruBB
ООО МФК «Фордевинд» специализируется на дистанционной выдаче займов свыше 5 млн руб. субъектам МСБ.
Бизнес МФК отличается высокой рентабельностью. Высокие темпы органической генерации собственных средств на фоне отсутствия дивидендных выплат обеспечили прирост регулятивного капитала на 70% за последние 12 месяцев.
Показатель текущей долговой нагрузки ухудшился на фоне догоняющего эффекта операционных доходов после привлечения нового долга: 0,56 за период с 01.07.2022 по 01.07.2023 против 0,44 за аналогичный период годом ранее.
Винтажный анализ погашения задолженности не демонстрирует признаков ухудшения: к концу октября 2023 года собрано уже 92% от портфеля основного долга на 01.07.2023.
Отмечается повышение оценки текущей ликвидности (1,5 на 01.07.2023 против 1,0 годом ранее) за счёт выпуска в 2023 году долгосрочных облигаций без оферт и профинансированного ими роста портфеля займов со средней дюрацией порядка двух месяцев.
🔴ООО «ИСТРИНСКАЯ СЫРОВАРНЯ»
АКРА понизило кредитный рейтинг до уровня B(RU)
«Русский пармезан» — российский производитель сыров, расположенный в Истринском районе Московской области. ООО «Истринская сыроварня» занимается реализацией продукции Группы.
Очень высокая долговая нагрузка и низкий уровень покрытия процентных платежей. На 30.09.2023 долговой портфель «Истринской сыроварни» составляют два облигационных выпуска по 100 млн руб. и кредиты от АО «Россельхозбанк» на общую сумму 27 млн руб. Изначально АКРА исходило из предпосылки, что средства от размещенного в августе 2023 года облигационного займа будут направлены на рефинансирование первого выпуска облигаций.
В настоящий момент Агентство располагает информацией от Компании, что данные средства были направлены на приобретение другим лицом Группы оборудования, а рефинансирование первого выпуска облигаций будет осуществлено за счет размещения нового выпуска в объеме 150 млн руб. В результате АКРА ожидает, что общий долг «Истринской сыроварни» на конец 2023 года составит 275 млн руб., что практически в два раза превысит уровень, заложенный Агентством в прогноз при присвоении рейтинга.
Так, по итогам 2023 года Агентство ожидает отношение общего долга «Истринской сыроварни» к FFO до чистых процентных платежей на уровне 7,1x, что соответствует очень высокому уровню долговой нагрузки.
Агентство ожидает выручку «Истринской сыроварни» по итогам 2023 года на уровне 1,5 млрд руб. и ее увеличение до 3,5 млрд руб. к 2026 году.
АКРА оценивает ликвидность Компании на среднем уровне в связи с отсутствием у Агентства информации о наличии у «Истринской сыроварни» доступных к выборке кредитных линий.
2/2
🟢ООО «ДИРЕКТЛИЗИНГ»
АКРА повысило кредитный рейтинг до уровня ВВ+(RU)
ДиректЛизинг — лизинговая компания, работающая на рынке более 17 лет. Клиентами Компании являются предприятия малого и среднего бизнеса, индивидуальные предприниматели и физические лица.
Компания показывает значительные темпы роста, опережая ближайших конкурентов. Объем портфеля за 12 месяцев, предшествовавших 30.06.2023, вырос на 78%, а за 2022 год — на 42%. Агентство отмечает увеличение диверсификации портфеля по типам объектов лизинга. Наблюдается также снижение концентрации по клиентам.
Согласно данным отчетности за шесть месяцев 2023 года по РСБУ, показатель достаточности капитала составил 5,3%. До конца 2023 года ожидается увеличение капитала на сумму 50 млн руб. за счет средств собственника, что окажет положительное влияние на оценку достаточности капитала Компании.
На 30.06.2023 в обращении находилось три выпуска облигаций с общей суммой обязательств 555 млн руб. В третьем квартале ДиректЛизинг выпустил биржевые облигации на 200 млн руб.; еще один выпуск на 300 млн руб. ожидается в ноябре 2023 года.
🟢АО «КИФА»
НРА повысило кредитный рейтинг до уровня «BBB-|ru|»
Компания зарегистрирована в 2013 году в Москве, осуществляет оптовую торговлю потребительскими товарами через собственную цифровую платформу QIFA. Компания выступает в качестве маркетплейса и торгового агента, обеспечивает онлайн сопровождение трансграничных сделок, в том числе предлагает услуги по таможенному оформлению, сертификации, организации логистики.
Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:
• низкая долговая нагрузка. На 30.06.2023 г., как и на 31.12.2022 г., денежные средства на балансе превышают долг Компании с учетом арендных обязательств. Показатель EBITDA в I полугодии 2023 года вырос на 33% относительно уровня за I полугодие 2022 года;
• высокая оценка оборачиваемости дебиторской задолженности. За период 01.07.2022—30.06.2023 гг. она составила 50 дней (2022 год: 49 дней);
Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:
• невысокая оценка рентабельности капитала. На 30.06.2023 г. она составила 16% (на 31.12.2022 г.: 34%). Оценка показателя ограничена сравнительно небольшой чистой прибылью;
• средняя оценка уровня перманентного капитала. Отношение суммы собственного капитала и долгосрочного долга с учетом аренды и переноса амортизационного погашения 20% облигационного выпуска в краткосрочные обязательства к активам на 30.06.2023 г. составило 0,26 (на 31.12.2022 г.: 0,24). Долг Компании практически полностью состоит из облигационного займа.
🟢ООО «ДИРЕКТЛИЗИНГ»
АКРА повысило кредитный рейтинг до уровня ВВ+(RU)
ДиректЛизинг — лизинговая компания, работающая на рынке более 17 лет. Клиентами Компании являются предприятия малого и среднего бизнеса, индивидуальные предприниматели и физические лица.
Компания показывает значительные темпы роста, опережая ближайших конкурентов. Объем портфеля за 12 месяцев, предшествовавших 30.06.2023, вырос на 78%, а за 2022 год — на 42%. Агентство отмечает увеличение диверсификации портфеля по типам объектов лизинга. Наблюдается также снижение концентрации по клиентам.
Согласно данным отчетности за шесть месяцев 2023 года по РСБУ, показатель достаточности капитала составил 5,3%. До конца 2023 года ожидается увеличение капитала на сумму 50 млн руб. за счет средств собственника, что окажет положительное влияние на оценку достаточности капитала Компании.
На 30.06.2023 в обращении находилось три выпуска облигаций с общей суммой обязательств 555 млн руб. В третьем квартале ДиректЛизинг выпустил биржевые облигации на 200 млн руб.; еще один выпуск на 300 млн руб. ожидается в ноябре 2023 года.
🟢АО «КИФА»
НРА повысило кредитный рейтинг до уровня «BBB-|ru|»
Компания зарегистрирована в 2013 году в Москве, осуществляет оптовую торговлю потребительскими товарами через собственную цифровую платформу QIFA. Компания выступает в качестве маркетплейса и торгового агента, обеспечивает онлайн сопровождение трансграничных сделок, в том числе предлагает услуги по таможенному оформлению, сертификации, организации логистики.
Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:
• низкая долговая нагрузка. На 30.06.2023 г., как и на 31.12.2022 г., денежные средства на балансе превышают долг Компании с учетом арендных обязательств. Показатель EBITDA в I полугодии 2023 года вырос на 33% относительно уровня за I полугодие 2022 года;
• высокая оценка оборачиваемости дебиторской задолженности. За период 01.07.2022—30.06.2023 гг. она составила 50 дней (2022 год: 49 дней);
Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:
• невысокая оценка рентабельности капитала. На 30.06.2023 г. она составила 16% (на 31.12.2022 г.: 34%). Оценка показателя ограничена сравнительно небольшой чистой прибылью;
• средняя оценка уровня перманентного капитала. Отношение суммы собственного капитала и долгосрочного долга с учетом аренды и переноса амортизационного погашения 20% облигационного выпуска в краткосрочные обязательства к активам на 30.06.2023 г. составило 0,26 (на 31.12.2022 г.: 0,24). Долг Компании практически полностью состоит из облигационного займа.
Наши материалы удобно читать на сайте компании, а так же мы ведем свой блог на Смартлабе https://smart-lab.ru/my/andreihohrin/
Подписывайтесь, в комментариях бывает очень интересно🔥
Подписывайтесь, в комментариях бывает очень интересно
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#дайджест #вдо #отчётности
📂Дайджест отчётностей в сегменте ВДО за 9 месяцев 2023
В таблице нет микрофинансовых, лизинговых и девелоперских компаний, т.к. по ним делаем отдельные отраслевые обзоры. Важно напомнить, РСБУ отчётности имеют свои особенности, а также не могут учесть бизнес-модель и структуру бизнеса каждого эмитента
📂Дайджест отчётностей в сегменте ВДО за 9 месяцев 2023
В таблице нет микрофинансовых, лизинговых и девелоперских компаний, т.к. по ним делаем отдельные отраслевые обзоры. Важно напомнить, РСБУ отчётности имеют свои особенности, а также не могут учесть бизнес-модель и структуру бизнеса каждого эмитента
#офз #вдо #портфелиprobonds #сделки #пионер #цфп #априфлай #лизингтрейд
Что там с ОФЗ и ВДО?
Котировки ОФЗ неожиданно пошли в рост. И его инерции может хватить еще на какое-то время. Наверно сыграла логика, что высокая ключевая ставка сейчас и высокая инфляция на перспективу, а значит, высокая ключевая ставка на перспективу слабо совместимы. Более дешевые деньги в будущем – более высокие котировки облигаций уже сейчас. Логика с правом на жизнь. Определять право будет ЦБ.
В целом, кажется, ни быстрого снижения КС, ни долгого роста в ОФЗ мы не увидим.
Котировки ВДО от ОФЗ не отстают. Но что интересно, бенчмарк высокодоходного сегмента - Индекс Cbonds Hight Yield – с начла ноября прибавил сразу 0,8%. И наш портфель PRObonds ВДО, состоящий из облигаций меньше, чем наполовину, почти не отстал в росте, +0,6%. Все-таки деньги приносят слишком заметный процент (эффективная ставка сейчас около 15%). Для облигационного рынка это неприятный процент.
Выбирая между дальнейшими продажами облигаций (чем занимались с августа) или первыми покупками, под рост, просто немного подкрутим портфель (последняя динамика портфеля PRObonds ВДО – на его интерактивной странице: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/, или здесь: https://t.me/probonds/10544).
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Что там с ОФЗ и ВДО?
Котировки ОФЗ неожиданно пошли в рост. И его инерции может хватить еще на какое-то время. Наверно сыграла логика, что высокая ключевая ставка сейчас и высокая инфляция на перспективу, а значит, высокая ключевая ставка на перспективу слабо совместимы. Более дешевые деньги в будущем – более высокие котировки облигаций уже сейчас. Логика с правом на жизнь. Определять право будет ЦБ.
В целом, кажется, ни быстрого снижения КС, ни долгого роста в ОФЗ мы не увидим.
Котировки ВДО от ОФЗ не отстают. Но что интересно, бенчмарк высокодоходного сегмента - Индекс Cbonds Hight Yield – с начла ноября прибавил сразу 0,8%. И наш портфель PRObonds ВДО, состоящий из облигаций меньше, чем наполовину, почти не отстал в росте, +0,6%. Все-таки деньги приносят слишком заметный процент (эффективная ставка сейчас около 15%). Для облигационного рынка это неприятный процент.
Выбирая между дальнейшими продажами облигаций (чем занимались с августа) или первыми покупками, под рост, просто немного подкрутим портфель (последняя динамика портфеля PRObonds ВДО – на его интерактивной странице: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/, или здесь: https://t.me/probonds/10544).
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности