Продолжаю рассказывать о различных отраслях США и сегодня на очереди сектор здравоохранения🏥
Компании, которые предоставляют медицинские услуги, производят медицинское оборудование или лекарства, предоставляют медицинскую страховку или иным образом содействуют оказанию медицинской помощи пациентам образуют сектор Здравоохранения (Health care).
Данный сектор является одним из крупнейших и наиболее сложных во всем мире. Например, на этот сектор приходится 5 часть всего ВВП США. С экономической точки зрения рынки здравоохранения характеризуются несколькими яркими чертами. Во-первых, вмешательство государства в рынок здравоохранения является повсеместным (лицензирование и контроль, финансовая поддержка и т.д.). Во-вторых, как мы знаем из куса экономики, спрос на фармацевтические товары крайне неэластичен по цене (т.е. цена редко следует за спросом в данном секторе). В-третьих, потребители и производители часто сталкиваются с неопределенностью в отношении потребностей, результатов и стоимости услуг. Кроме того, этот сектор имеет жесткие барьеры для входа компаний на рынок: профессиональное лицензирование, высокая степень регулирования, защиты интеллектуальной собственности, специальных знаний, очень высокие операционные издержки.
В сектор здравоохранения входит несколько отраслей: 1) Фармацевтика (в эту отрасль входят компании производящие лекарственные препараты, их цена зависит от спроса – Gilead Sciences, Pfizer, а также компании, занимающиеся исследованиями и разработкой новых препаратов, их цена напрямую зависит от ожиданий результата и одобрения регулирующих органов, например, компания Moderna, разрабатывающая вакцину от коронавируса); 2) Медицинское оборудование (от скальпелей и пинцетов до крупного технологичного оборудования, например, МРТ – Medtronic PLC, Danaher PLC); 3) Страховые компании (Cigna Corp, Anthem Inc, Humana); 4)Медицинские учреждения (больницы, лаборатории, дома престарелых – Laboratory Corp. Of America holdings, HCA Health Care Inc.)
На динамику сектора могут повлиять следующие факторы: Политический риск, возникающий вследствие расхождения интересов государства и индустрии, Регуляторный риск (введение новых требований или ограничений), кроме того на динамику цены определенной акции могут повлиять ожидания от результатов какого-нибудь исследования, которое может находится только на начальной стадии. И конечно же – эпидемиологическая ситуация в отдельной стране и в мире. Инвестиции в этот сектор могут быть совершенно разноплановыми. Сектор здравоохранения включает рисковые активы (например, Moderna с волатильностью по ATR=3.84), так и «Диверсификационные» (Pfizer, ATR=0.6) #отрасли #здравоохранение
Компании, которые предоставляют медицинские услуги, производят медицинское оборудование или лекарства, предоставляют медицинскую страховку или иным образом содействуют оказанию медицинской помощи пациентам образуют сектор Здравоохранения (Health care).
Данный сектор является одним из крупнейших и наиболее сложных во всем мире. Например, на этот сектор приходится 5 часть всего ВВП США. С экономической точки зрения рынки здравоохранения характеризуются несколькими яркими чертами. Во-первых, вмешательство государства в рынок здравоохранения является повсеместным (лицензирование и контроль, финансовая поддержка и т.д.). Во-вторых, как мы знаем из куса экономики, спрос на фармацевтические товары крайне неэластичен по цене (т.е. цена редко следует за спросом в данном секторе). В-третьих, потребители и производители часто сталкиваются с неопределенностью в отношении потребностей, результатов и стоимости услуг. Кроме того, этот сектор имеет жесткие барьеры для входа компаний на рынок: профессиональное лицензирование, высокая степень регулирования, защиты интеллектуальной собственности, специальных знаний, очень высокие операционные издержки.
В сектор здравоохранения входит несколько отраслей: 1) Фармацевтика (в эту отрасль входят компании производящие лекарственные препараты, их цена зависит от спроса – Gilead Sciences, Pfizer, а также компании, занимающиеся исследованиями и разработкой новых препаратов, их цена напрямую зависит от ожиданий результата и одобрения регулирующих органов, например, компания Moderna, разрабатывающая вакцину от коронавируса); 2) Медицинское оборудование (от скальпелей и пинцетов до крупного технологичного оборудования, например, МРТ – Medtronic PLC, Danaher PLC); 3) Страховые компании (Cigna Corp, Anthem Inc, Humana); 4)Медицинские учреждения (больницы, лаборатории, дома престарелых – Laboratory Corp. Of America holdings, HCA Health Care Inc.)
На динамику сектора могут повлиять следующие факторы: Политический риск, возникающий вследствие расхождения интересов государства и индустрии, Регуляторный риск (введение новых требований или ограничений), кроме того на динамику цены определенной акции могут повлиять ожидания от результатов какого-нибудь исследования, которое может находится только на начальной стадии. И конечно же – эпидемиологическая ситуация в отдельной стране и в мире. Инвестиции в этот сектор могут быть совершенно разноплановыми. Сектор здравоохранения включает рисковые активы (например, Moderna с волатильностью по ATR=3.84), так и «Диверсификационные» (Pfizer, ATR=0.6) #отрасли #здравоохранение
Торговый план
Предстоящая неделя началась с новыми рекордами по заражениям в Европе и соответственно страхами инвесторов перед новыми ограничениями. Но сдерживают от падения ожидания новых стимулирующих мер в США, а также хорошая статистика Китая, где ВВП за третий квартал вырос на 4.9%, а промышленное производство и розничные продажи поднялись на 6.9% и 3.3% соответственно. Да и сезон отчетности в США проходит в оптимистичном ключе – в частности 86% отчитавшихся компаний побили прогнозы по EPS (прибыли на акцию) за 3 кв. 2020. Поэтому пока инвесторы почти везде настроены по бычьи: металлы, развитые, да и большинство развивающихся рынков торгуются вблизи своих максимальных значений. Исключение составляет пожалуй лишь Россия, которая планомерно сползает все ниже и ниже……..
Политика это или экономика сказать сейчас непросто, ведь с экономической точки зрения данные далеко не хуже чем где-нить в Бразилии, фондовый рынок которой существенно выше, а с точки зрения политики пока в общем ничего и не произошло – санкции против отдельно взятых людей никак не влияют на экономику страны в целом. Поэтому как говорится умом Россию не понять, но будем надеяться, что рано или поздно данная негативная тенденция все-таки измениться.
На предстоящей неделе нас ожидает заседание Банка России, где снижения ставки ждать определенно не стоит. Также в центре внимания останутся заявления по Brexit, где большим сюрпризом может стать достижение договоренностей, и безусловно стоит смотреть реакцию европейских стран на новые заражения и новости, связанные с гос. стимулами из США. #торговыйплан #ртс
Предстоящая неделя началась с новыми рекордами по заражениям в Европе и соответственно страхами инвесторов перед новыми ограничениями. Но сдерживают от падения ожидания новых стимулирующих мер в США, а также хорошая статистика Китая, где ВВП за третий квартал вырос на 4.9%, а промышленное производство и розничные продажи поднялись на 6.9% и 3.3% соответственно. Да и сезон отчетности в США проходит в оптимистичном ключе – в частности 86% отчитавшихся компаний побили прогнозы по EPS (прибыли на акцию) за 3 кв. 2020. Поэтому пока инвесторы почти везде настроены по бычьи: металлы, развитые, да и большинство развивающихся рынков торгуются вблизи своих максимальных значений. Исключение составляет пожалуй лишь Россия, которая планомерно сползает все ниже и ниже……..
Политика это или экономика сказать сейчас непросто, ведь с экономической точки зрения данные далеко не хуже чем где-нить в Бразилии, фондовый рынок которой существенно выше, а с точки зрения политики пока в общем ничего и не произошло – санкции против отдельно взятых людей никак не влияют на экономику страны в целом. Поэтому как говорится умом Россию не понять, но будем надеяться, что рано или поздно данная негативная тенденция все-таки измениться.
На предстоящей неделе нас ожидает заседание Банка России, где снижения ставки ждать определенно не стоит. Также в центре внимания останутся заявления по Brexit, где большим сюрпризом может стать достижение договоренностей, и безусловно стоит смотреть реакцию европейских стран на новые заражения и новости, связанные с гос. стимулами из США. #торговыйплан #ртс
Продолжаю рассказывать о различных отраслях США и сегодня на очереди фонды недвижимости REIT
Инвестиции в недвижимость являются весьма популярным способом получения прибыли на финансовом рынке. Покупка недвижимости — это надежная и долгосрочная инвестиция, однако, существует ряд недостатков, среди которых высокая стоимость, низкая ликвидность и большие транзакционные издержки. На рынке ценных бумаг есть более удобный способ инвестиций в недвижимость – это фонды недвижимости REIT (Real Estate Investment Trust).
REIT – это фонды недвижимости, которые покупают или строят недвижимость, сдают ее в аренду или продают, а также покупают ипотечные ценные бумаги у банков. Проще говоря это фонды, которые получают доход от владения недвижимостью или от финансирования в соответствующие операции. Выделяют два вида REIT: Долевые (получают прибыль от продажи или сдачи в аренду недвижимости) и Ипотечные (выкупают ипотечные ценные бумаги у банков), кроме того, реиты можно классифицировать по виду недвижимости, которой они занимаются (офисные, производственные, гостиничные, лесные, досуговые, Data center, жилые, ритейл или смешанные).
Инвестирование в REIT имеет как свои плюсы, так и минусы. Начнем с минусов.
1) Чувствительность к ситуации на рынке;
2) Ухудшение платежеспособности населения может сильно ударить по ипотечным REIT
3) Высокий процент налогообложения (дивиденды по REIT облагаются 30% налога, даже при наличии подписанной формы W8-BEN)
Достоинства инвестиций в фонды недвижимости сильно преобладают над недостатками:
1) Ликвидность (ликвидность REIT в разы выше чем при прямых инвестициях в недвижимость
2) Диверсификация (недвижимость отличается достаточно низкой волатильностью, т.к. корреляция фондов недвижимости с другими финансовыми активами довольно низкая, поэтому реит – это хороший инструмент для диверсификации)
3) Высокая доходность (фонды недвижимости могут предложить одни из самых высоких дивидендных выплат на рынке в связи с тем, что по законодательству они обязаны направлять не менее 90% своей прибыли на дивиденды)
4) Надежность (во-первых, надежность REIT часто сравнивают с надежностью гособлигаций США, а пример банкротства найти практически невозможно, во-вторых, т.к. REIT получают прибыль с арендной платы, которая, как правило корректируется с учетом общего уровня цен, поэтому – это хорошая защита от инфляции) #отрасли #reit
Инвестиции в недвижимость являются весьма популярным способом получения прибыли на финансовом рынке. Покупка недвижимости — это надежная и долгосрочная инвестиция, однако, существует ряд недостатков, среди которых высокая стоимость, низкая ликвидность и большие транзакционные издержки. На рынке ценных бумаг есть более удобный способ инвестиций в недвижимость – это фонды недвижимости REIT (Real Estate Investment Trust).
REIT – это фонды недвижимости, которые покупают или строят недвижимость, сдают ее в аренду или продают, а также покупают ипотечные ценные бумаги у банков. Проще говоря это фонды, которые получают доход от владения недвижимостью или от финансирования в соответствующие операции. Выделяют два вида REIT: Долевые (получают прибыль от продажи или сдачи в аренду недвижимости) и Ипотечные (выкупают ипотечные ценные бумаги у банков), кроме того, реиты можно классифицировать по виду недвижимости, которой они занимаются (офисные, производственные, гостиничные, лесные, досуговые, Data center, жилые, ритейл или смешанные).
Инвестирование в REIT имеет как свои плюсы, так и минусы. Начнем с минусов.
1) Чувствительность к ситуации на рынке;
2) Ухудшение платежеспособности населения может сильно ударить по ипотечным REIT
3) Высокий процент налогообложения (дивиденды по REIT облагаются 30% налога, даже при наличии подписанной формы W8-BEN)
Достоинства инвестиций в фонды недвижимости сильно преобладают над недостатками:
1) Ликвидность (ликвидность REIT в разы выше чем при прямых инвестициях в недвижимость
2) Диверсификация (недвижимость отличается достаточно низкой волатильностью, т.к. корреляция фондов недвижимости с другими финансовыми активами довольно низкая, поэтому реит – это хороший инструмент для диверсификации)
3) Высокая доходность (фонды недвижимости могут предложить одни из самых высоких дивидендных выплат на рынке в связи с тем, что по законодательству они обязаны направлять не менее 90% своей прибыли на дивиденды)
4) Надежность (во-первых, надежность REIT часто сравнивают с надежностью гособлигаций США, а пример банкротства найти практически невозможно, во-вторых, т.к. REIT получают прибыль с арендной платы, которая, как правило корректируется с учетом общего уровня цен, поэтому – это хорошая защита от инфляции) #отрасли #reit
Нефть и выход из боковика
Такого долгого боковика в нефти, наверное, не было еще никогда за всю историю существования данного инструмента. Волатильность в лице индекса OVX на этом фоне упала до минимальных значений за последние полгода. На мой взгляд, долго такая ситуация вряд ли продлится и пока склоняюсь все-таки больше к нисходящей динамике. Возможно выборы в США поспособствуют. Существуют также риски, связанные с неисполнением сделки ОПЕК+, ухудшением ситуации в мировой экономике и отскоке индекса доллара вверх и т.д.
Т.е. смотрю вниз, но несколько страхую риски опционами, тем более что сейчас они стоят относительно недорого, т.к. волатильность на минимумах. Из стратегий 💡, на которые традиционно можно обратить внимание в такие периоды, выделил бы проданную бабочку . #опционы #нефть #волатильность
Такого долгого боковика в нефти, наверное, не было еще никогда за всю историю существования данного инструмента. Волатильность в лице индекса OVX на этом фоне упала до минимальных значений за последние полгода. На мой взгляд, долго такая ситуация вряд ли продлится и пока склоняюсь все-таки больше к нисходящей динамике. Возможно выборы в США поспособствуют. Существуют также риски, связанные с неисполнением сделки ОПЕК+, ухудшением ситуации в мировой экономике и отскоке индекса доллара вверх и т.д.
Т.е. смотрю вниз, но несколько страхую риски опционами, тем более что сейчас они стоят относительно недорого, т.к. волатильность на минимумах. Из стратегий 💡, на которые традиционно можно обратить внимание в такие периоды, выделил бы проданную бабочку . #опционы #нефть #волатильность
Forwarded from Игра на понижение (OptionsWorld)
В последнее время на канале было опубликовано много полезных обучающих постов для инвесторов и активных трейдеров🧐 отмечу их здесь чтобы было проще найти:
- Шпаргалка по облигациям
- Создание портфеля из минимального количества акций на примере: часть 1 и часть 2
- Создание торговой стратегии
- Экспирации фьючерсов и опционов и их влияние
- Поиск оптимальной доли для открытия позиций
- Сравнительный анализ на примере нефтяных компаний РФ
- Трейдинг и эмоции
- Про хеджирование
- Влияние снижения ставок
- Диверсификация и взаимосвязь отдельных активов + табличка по акциям РФ
Если будут возникать вопросы/пожелания пишите на @Pterodactyllll
- Шпаргалка по облигациям
- Создание портфеля из минимального количества акций на примере: часть 1 и часть 2
- Создание торговой стратегии
- Экспирации фьючерсов и опционов и их влияние
- Поиск оптимальной доли для открытия позиций
- Сравнительный анализ на примере нефтяных компаний РФ
- Трейдинг и эмоции
- Про хеджирование
- Влияние снижения ставок
- Диверсификация и взаимосвязь отдельных активов + табличка по акциям РФ
Если будут возникать вопросы/пожелания пишите на @Pterodactyllll
Интересную динамику демонстрирует (более 3% падает) сегодня индекс Саудовской Аравии (график ниже). Данный момент может отчасти проецироваться
и на активы РФ уже в понедельник.
Причины таких движений вновь преимущественно в Covid-19. Количество заболеваний в мире продолжает обновлять новые рекорды. И в США дневные максимумы, и в Европе. В Европе на этом фоне новые ограничительные меры в Бельгии, Испании, Италии...
+ к этому продолжается рост буровых в США (еще +7 на прошлой неделе). #covid #открытиерф
и на активы РФ уже в понедельник.
Причины таких движений вновь преимущественно в Covid-19. Количество заболеваний в мире продолжает обновлять новые рекорды. И в США дневные максимумы, и в Европе. В Европе на этом фоне новые ограничительные меры в Бельгии, Испании, Италии...
+ к этому продолжается рост буровых в США (еще +7 на прошлой неделе). #covid #открытиерф
Forwarded from Рубль
В пятницу ЦБ объявил, что дополнит продажи валюты в рамках механизма взаимозачета (в целом 185.4 млрд.руб. в 4 квартале) суммой государственного участия в недавнем spo Аэрофлота (примерно 50 млрд.руб). Таким образом с сегодняшнего дня увеличивается дневной объем продаж валюты с 2.9 млрд ранее в рамках механизма взаимозачета до 4 млрд. руб в день. Данный момент плюс рост интереса к валютам развивающихся стран который появился на прошлой неделе будут поддерживать российскую валюту и даже возможно помогут ей уйти ниже 76 в паре с долларом #usdrub #рубль
Пока все затаив дыхание ждут выборов в США и нового фискального пакета, а также не перестают расстраиваться по поводу роста новых заражений в мире, поведаю вам немного об экономических индикаторах, а именно о таком индикаторе как velocity (скорость обращения денег).
Данный показатель демонстрирует частоту с которой единица валюты используется для покупки товаров и услуг отечественного производства в течение определенного времени. Другими словами это количество раз, которое один доллар тратится на покупку товаров и услуг за единицу времени.
Формула Velocity = Nominal GDP/Money Supply (ВВП/денежная масса).
Velocity в США постоянно снижается с 1997 года (график ниже), что показывает нам то что напечатанные деньги попросту не идут в реальную экономику. В еврозоне картина не сильно отличается.
Причем в еврозоне данный показатель и вовсе находится ниже 1 (в США около 1.4). Т.е если говорить общими словами печатаемые деньги в еврозоне (даже условно) не обращаются ни разу.
Деньги по сути тратятся на байбеки, в р
Данный показатель демонстрирует частоту с которой единица валюты используется для покупки товаров и услуг отечественного производства в течение определенного времени. Другими словами это количество раз, которое один доллар тратится на покупку товаров и услуг за единицу времени.
Формула Velocity = Nominal GDP/Money Supply (ВВП/денежная масса).
Velocity в США постоянно снижается с 1997 года (график ниже), что показывает нам то что напечатанные деньги попросту не идут в реальную экономику. В еврозоне картина не сильно отличается.
Причем в еврозоне данный показатель и вовсе находится ниже 1 (в США около 1.4). Т.е если говорить общими словами печатаемые деньги в еврозоне (даже условно) не обращаются ни разу.
Деньги по сути тратятся на байбеки, в р
Мда... почти на всех на рынках сегодня льётся кровь в ожидании новых локдаунов и неопределенности в отношении выборов в США. Впрочем, на мой взгляд, пока это не повод расстраиваться. Сам решил немного поработать на отскок. В районе 107500 по ri взял немного недельных опционов.#позиции
Локдауны
Рынки и в том числе рубль сегодня немного отскочили вверх и гипотетически небольшой краткосрочный рост еще возможен, но в среднесрочной перспективе картина для меня складывается уже более печальной чем раньше⛔️.
Локдауны в Европе это действительно серьезный негатив для мировой экономики, который теперь вероятно отодвинет восстановление еще на несколько месяцев.
Хочу также сделать акцент на присутствии еще одного риска, а именно локдаунов в США. Байден, а именно он сейчас лидирует в предвыборной гонке сильно ратует за здравоохранение. Поэтому если рост заражений в США продолжится даже теми же темпами как сейчас, есть определенная вероятность увидеть новые ограничения и в США после выборов президента🧨.
При этом вакцину в массовый запуск теперь ждут не ранее начала следующего года.#локдауны #риски
Рынки и в том числе рубль сегодня немного отскочили вверх и гипотетически небольшой краткосрочный рост еще возможен, но в среднесрочной перспективе картина для меня складывается уже более печальной чем раньше⛔️.
Локдауны в Европе это действительно серьезный негатив для мировой экономики, который теперь вероятно отодвинет восстановление еще на несколько месяцев.
Хочу также сделать акцент на присутствии еще одного риска, а именно локдаунов в США. Байден, а именно он сейчас лидирует в предвыборной гонке сильно ратует за здравоохранение. Поэтому если рост заражений в США продолжится даже теми же темпами как сейчас, есть определенная вероятность увидеть новые ограничения и в США после выборов президента🧨.
При этом вакцину в массовый запуск теперь ждут не ранее начала следующего года.#локдауны #риски
Черные лебеди и как их избежать
Буквально за один индекс РТС га фоне локдаунов в Европе просел на 5%. Такие ситуации не случаются часто, но необходимо как минимизировать потери в таких ситуациях.
Как избежать:
- Обращать внимание на короткие выпуски облигаций (даже если будут введены санкции на гос. долг, они с очень высокой вероятностью будут погашены). При этом облигации с переменным купоном в случае выхода из риска могут смотреться лучше чем с постоянным купоном. Также необходимо смотреть на краткосрочный долг компаний, которые покупаются в портфель.
- Держать свободный кэш (да сейчас многие пытаются активно покупать акции), но есть довольно высокая вероятность, что мы еще увидим по ряду активов цены несколько более привлекательные
- Сохранять высокую диверсификацию в бумагах, которые все-таки решили приобрести в портфель. Т.е. акций в портфеле должно быть не менее 5 и взаимосвязь между ними должна быть минимальная. Оптимально чтобы долговая нагрузка у тех акций, которые приобрели была минимальная или вовсе отсутствовала. И онлайн сегмент при негативных сценариях все-таки может смотреться сильнее рынка.
- Желательно держать в портфеле также активы в других валютах (доллар, евро) чтобы снизить влияние потенциального обесценения национальной валюты
- И в определенных условиях будет полезно уметь хеджировать позиции фьючерсами и опционами. Подробнее на данную тему писал здесь #риски #хеджирование
Буквально за один индекс РТС га фоне локдаунов в Европе просел на 5%. Такие ситуации не случаются часто, но необходимо как минимизировать потери в таких ситуациях.
Как избежать:
- Обращать внимание на короткие выпуски облигаций (даже если будут введены санкции на гос. долг, они с очень высокой вероятностью будут погашены). При этом облигации с переменным купоном в случае выхода из риска могут смотреться лучше чем с постоянным купоном. Также необходимо смотреть на краткосрочный долг компаний, которые покупаются в портфель.
- Держать свободный кэш (да сейчас многие пытаются активно покупать акции), но есть довольно высокая вероятность, что мы еще увидим по ряду активов цены несколько более привлекательные
- Сохранять высокую диверсификацию в бумагах, которые все-таки решили приобрести в портфель. Т.е. акций в портфеле должно быть не менее 5 и взаимосвязь между ними должна быть минимальная. Оптимально чтобы долговая нагрузка у тех акций, которые приобрели была минимальная или вовсе отсутствовала. И онлайн сегмент при негативных сценариях все-таки может смотреться сильнее рынка.
- Желательно держать в портфеле также активы в других валютах (доллар, евро) чтобы снизить влияние потенциального обесценения национальной валюты
- И в определенных условиях будет полезно уметь хеджировать позиции фьючерсами и опционами. Подробнее на данную тему писал здесь #риски #хеджирование
Уже довольно длительное время самым слабым сектором мировой экономики является нефтегазовый сектор (график американской нефтянки в лице S&P energy ниже).
Прибыль компаний на фоне дешевеющей нефти несколько расстраивает инвесторов, а перспективы роста возобновляемой энергетики в общей доле пугает ещё больше.
Впрочем, на мой взгляд ценам на нефть сильно ниже 30 долларов за баррель уйти вряд ли дадут, да и такие цены снижают потребность в какой-либо возоьновляемой энергетике. Поэтому💡 есть довольно высокая вероятность что мы находимся недалеко от нижней точки по нефти, а соответственно и российскому рынку на долгосрочном горизонте #нефть #акциирф
Прибыль компаний на фоне дешевеющей нефти несколько расстраивает инвесторов, а перспективы роста возобновляемой энергетики в общей доле пугает ещё больше.
Впрочем, на мой взгляд ценам на нефть сильно ниже 30 долларов за баррель уйти вряд ли дадут, да и такие цены снижают потребность в какой-либо возоьновляемой энергетике. Поэтому💡 есть довольно высокая вероятность что мы находимся недалеко от нижней точки по нефти, а соответственно и российскому рынку на долгосрочном горизонте #нефть #акциирф
Банки
Сегодня просматривал отчётность одного из ведущих американских банков и задумался о некоторых противоречивых моментах. С одной стороны есть определённый потенциал роста котировок за счет снижения доли резервов по плохим кредитам в будущем, также он генерирует в последнее время хорошую прибыль на инвестиционном поприще (график ниже).
С другой стороны традиционный банковский бизнес остается очень слабым, т.к. за счет низких ставок очень низкая маржа и изменений здесь не предвидится еще долгое время (вероятность повышения ставок в ближайшие 2-3 года очень низкая). Между тем прибыль от инвестиционной деятельности особенно на рынке облигаций может существенно уменьшиться в ближайшие годы. Все это наталкивает на мысли что ждать роста в банковском сегменте в перспективе более полугода, пожалуй не стоит (да банк был JPMorgan и у него перспектив ещё несколько больше чем у остальных). #банки
Сегодня просматривал отчётность одного из ведущих американских банков и задумался о некоторых противоречивых моментах. С одной стороны есть определённый потенциал роста котировок за счет снижения доли резервов по плохим кредитам в будущем, также он генерирует в последнее время хорошую прибыль на инвестиционном поприще (график ниже).
С другой стороны традиционный банковский бизнес остается очень слабым, т.к. за счет низких ставок очень низкая маржа и изменений здесь не предвидится еще долгое время (вероятность повышения ставок в ближайшие 2-3 года очень низкая). Между тем прибыль от инвестиционной деятельности особенно на рынке облигаций может существенно уменьшиться в ближайшие годы. Все это наталкивает на мысли что ждать роста в банковском сегменте в перспективе более полугода, пожалуй не стоит (да банк был JPMorgan и у него перспектив ещё несколько больше чем у остальных). #банки
Многие в последние дни задаются одним и тем же вопросом - ПОЧЕМУ ТАК СТРЕМИТЕЛЬНО РАСТУТ АКЦИИ И ДЕШЕВЕЕТ ДОЛЛАР.
Ответ на данный вопрос простой, но не столь очевидный. Простой потому что это победа Байдена на выборах в США (теперь если не суды именно это и произойдет). Данный момент для участников расценивается с точки зрения роста расходов (ослабление доллара) и снижение торговой напряженности между США и Китаем (рост акций). При этом большинство республиканцев в сенате может не дать инициативам Байдена повысить налоги реализоваться в ближайшем будущем.
Почему я написал выше не столь очевидным - потому, что Байден по опросам и так побеждал в предвыборной гонке, но большие деньги видимо все-таки ждали определенности.
Впрочем, думаю текущий оптимизм временный и дальше мы можем увидеть возобновление негативных настроений, т.к. суда по итогам выборов, скорее всего, будут, новый фискальный пакет немного
притормозится, а негатив для экономики в виде ограничений со стороны ряда стран пока сохраняется. #выборы
Ответ на данный вопрос простой, но не столь очевидный. Простой потому что это победа Байдена на выборах в США (теперь если не суды именно это и произойдет). Данный момент для участников расценивается с точки зрения роста расходов (ослабление доллара) и снижение торговой напряженности между США и Китаем (рост акций). При этом большинство республиканцев в сенате может не дать инициативам Байдена повысить налоги реализоваться в ближайшем будущем.
Почему я написал выше не столь очевидным - потому, что Байден по опросам и так побеждал в предвыборной гонке, но большие деньги видимо все-таки ждали определенности.
Впрочем, думаю текущий оптимизм временный и дальше мы можем увидеть возобновление негативных настроений, т.к. суда по итогам выборов, скорее всего, будут, новый фискальный пакет немного
притормозится, а негатив для экономики в виде ограничений со стороны ряда стран пока сохраняется. #выборы
Немного субботнего юмора....
Греф летит на воздушном шаре, сбился с курса, и решил срочно опуститься вниз — спросить дорогу. Увидев внизу человека, он крикнул:
— Извините, где я нахожусь?
— Вы находитесь на воздушном шаре, в 15метрах над землей, ответил прохожий.
— Не могли бы вы быть поточнее, — злится Греф.
— ОК. Ваши координаты — 5°28'17" N и 100°40'19" E, — слышит ответ с земли.
— Похоже, вы математик, — вздохнул Греф.
— Да, я математик, — согласился прохожий. — Как вы догадались?
— Ваш ответ, по-видимому, точный и полный, но для меня совершенно бесполезный. Я по-прежнему не знаю, где я нахожусь, и что мне делать. Вы мне нисколько не помогли, только напрасно отняли время.
— А вы, похоже, из управленцев, — заметил математик.
— Я действительно топ-менеджер очень серьезной компании, — горделиво сказал Греф. — Сбербанка. Но как вы догадались? Наверное, видели меня по телевизору?
— Зачем? — удивился математик. — Судите сами: вы не понимаете ни где вы находитесь, ни что вам следует делать, в этом вы полагаетесь на нижестоящих. Спрашивая совета у эксперта, вы ни на секунду не задумываетесь, способны ли вы понять его ответ, и когда оказывается, что это — не так, вы возмущаетесь вместо того, чтобы переспросить. Вы находитесь ровно в том же положении, что и до моего ответа, но теперь почему-то обвиняете в этом меня. Наконец, вы находитесь выше других только благодаря дутому пузырю, и если с ним что-то случится — падение станет для вас фатальным…
Греф летит на воздушном шаре, сбился с курса, и решил срочно опуститься вниз — спросить дорогу. Увидев внизу человека, он крикнул:
— Извините, где я нахожусь?
— Вы находитесь на воздушном шаре, в 15метрах над землей, ответил прохожий.
— Не могли бы вы быть поточнее, — злится Греф.
— ОК. Ваши координаты — 5°28'17" N и 100°40'19" E, — слышит ответ с земли.
— Похоже, вы математик, — вздохнул Греф.
— Да, я математик, — согласился прохожий. — Как вы догадались?
— Ваш ответ, по-видимому, точный и полный, но для меня совершенно бесполезный. Я по-прежнему не знаю, где я нахожусь, и что мне делать. Вы мне нисколько не помогли, только напрасно отняли время.
— А вы, похоже, из управленцев, — заметил математик.
— Я действительно топ-менеджер очень серьезной компании, — горделиво сказал Греф. — Сбербанка. Но как вы догадались? Наверное, видели меня по телевизору?
— Зачем? — удивился математик. — Судите сами: вы не понимаете ни где вы находитесь, ни что вам следует делать, в этом вы полагаетесь на нижестоящих. Спрашивая совета у эксперта, вы ни на секунду не задумываетесь, способны ли вы понять его ответ, и когда оказывается, что это — не так, вы возмущаетесь вместо того, чтобы переспросить. Вы находитесь ровно в том же положении, что и до моего ответа, но теперь почему-то обвиняете в этом меня. Наконец, вы находитесь выше других только благодаря дутому пузырю, и если с ним что-то случится — падение станет для вас фатальным…
Консультационная поддержка 🔥
Уже скоро 2 года, как веду консультационную поддержку по трейдингу. Основные инструменты: доллар/рубль, нефть, ртс, сбербанк
В ней транслирую свои сделки с полным обоснованием причин + веду еженедельные вебинары (сегодня будет) и отвечаю на вопросы. Также кроме спекулятивной части освещаю и свой долгосрочный портфель (акции, etf, облигации) 🚀
+в этом месяце подписчики получают уникальную возможно прислать свой портфель на анализ его слабых и сильных сторон - получить консультацию по портфелю 🎁.
Всех желающих приглашаю принять участие в следующем месяце с 8 ноября по 8 декабря. Стоимость сейчас 2500/месяц.
Что сделать, чтобы попасть в группу?
Написать мне «Готов» на @pterodactyllll и я более подробно расскажу вам все нюансы.
В ноябре могу принять 4-ых❗️
Уже скоро 2 года, как веду консультационную поддержку по трейдингу. Основные инструменты: доллар/рубль, нефть, ртс, сбербанк
В ней транслирую свои сделки с полным обоснованием причин + веду еженедельные вебинары (сегодня будет) и отвечаю на вопросы. Также кроме спекулятивной части освещаю и свой долгосрочный портфель (акции, etf, облигации) 🚀
+в этом месяце подписчики получают уникальную возможно прислать свой портфель на анализ его слабых и сильных сторон - получить консультацию по портфелю 🎁.
Всех желающих приглашаю принять участие в следующем месяце с 8 ноября по 8 декабря. Стоимость сейчас 2500/месяц.
Что сделать, чтобы попасть в группу?
Написать мне «Готов» на @pterodactyllll и я более подробно расскажу вам все нюансы.
В ноябре могу принять 4-ых❗️
3 интересные дивидендные компании США
Инвесторам, ищущим дивидендные акции в 2020 году, как никогда, необходимо найти баланс между доходностью стабильностью и потенциалом роста. Этот год выдался весьма насыщенным на события, которые оказывают сильное влияние на рынок. Одно из последних – это выборы президента США, которые прошли весьма ожидаемо. Несмотря на рост рынка последнюю неделю, ситуация остается весьма нестабильной, все усугубляет сложная ситуация с коронавирусом. На этом фоне мы выделили 3 компании из разных секторов: Телекоммуникации, Медицина и Ритейл. Компании были выбраны исходя из их стабильности, а также высокого потенциала роста цены и прибыли.
Verizon Wireless (VZ). Бизнес беспроводных коммуникаций, пожалуй, один из самых стабильных в США. На сегодняшний день люди не могут без беспроводных сетей и весь день используют свои мобильные. Это позволяет получать стабильно растущую прибыль. Кроме того, начинают развиваться сети 5G. В дальнейшем это может дать приток новых клиентов и обеспечить увеличение прибыли от операционной деятельности. Verizon может порадовать ставкой дивидендной доходности, которая находится на уровне 4,32%. payout ratio – 55%; beta – 0,39
Pfizer (PFE). Одна из крупнейших медицинских компаний в мире как никто знает, что такое стабильность. PFE одна из первых компаний которые взялись за разработку вакцины от коронавируса, но в отличие от своих конкурентов Moderna, Gilead Science у Pfizer налажено производство сопутствующих медицинских товаров, в том числе дезинфицирующих средств, которые сейчас пользуются большим спросом. В этом контексте Pfizer больше является акцией для диверсификации портфеля с достаточно низкой зависимостью от рынка. Дивидендная доходность – 4,18%, payout – 95%, beta – 0,63
Target (TGT). Этот гигант розничной торговли показал, как можно много зарабатывать пока все несут огромные убытки. Используя свои услуги доставки Ship, Drive UP и онлайн заказы, компания пользовалась большой популярностью во время пандемии. Прибыль компании стабильно росла на протяжении всего 2020. Дивидендная доходность – 1,7%, payout 37%, beta – 0,92 #акцииСША #дивиденды
Инвесторам, ищущим дивидендные акции в 2020 году, как никогда, необходимо найти баланс между доходностью стабильностью и потенциалом роста. Этот год выдался весьма насыщенным на события, которые оказывают сильное влияние на рынок. Одно из последних – это выборы президента США, которые прошли весьма ожидаемо. Несмотря на рост рынка последнюю неделю, ситуация остается весьма нестабильной, все усугубляет сложная ситуация с коронавирусом. На этом фоне мы выделили 3 компании из разных секторов: Телекоммуникации, Медицина и Ритейл. Компании были выбраны исходя из их стабильности, а также высокого потенциала роста цены и прибыли.
Verizon Wireless (VZ). Бизнес беспроводных коммуникаций, пожалуй, один из самых стабильных в США. На сегодняшний день люди не могут без беспроводных сетей и весь день используют свои мобильные. Это позволяет получать стабильно растущую прибыль. Кроме того, начинают развиваться сети 5G. В дальнейшем это может дать приток новых клиентов и обеспечить увеличение прибыли от операционной деятельности. Verizon может порадовать ставкой дивидендной доходности, которая находится на уровне 4,32%. payout ratio – 55%; beta – 0,39
Pfizer (PFE). Одна из крупнейших медицинских компаний в мире как никто знает, что такое стабильность. PFE одна из первых компаний которые взялись за разработку вакцины от коронавируса, но в отличие от своих конкурентов Moderna, Gilead Science у Pfizer налажено производство сопутствующих медицинских товаров, в том числе дезинфицирующих средств, которые сейчас пользуются большим спросом. В этом контексте Pfizer больше является акцией для диверсификации портфеля с достаточно низкой зависимостью от рынка. Дивидендная доходность – 4,18%, payout – 95%, beta – 0,63
Target (TGT). Этот гигант розничной торговли показал, как можно много зарабатывать пока все несут огромные убытки. Используя свои услуги доставки Ship, Drive UP и онлайн заказы, компания пользовалась большой популярностью во время пандемии. Прибыль компании стабильно росла на протяжении всего 2020. Дивидендная доходность – 1,7%, payout 37%, beta – 0,92 #акцииСША #дивиденды
Эйфория
Акции, облигации и рисковые валюты стремительно росли всю предыдущую неделю и начали эту тоже с роста, что, конечно, все-таки довольно интересно, т.к.:
1. Победа Байдена, итак, во многом закладывалась рынками заранее.
2. В Сенате, вероятно, останутся республиканцы, что делает возможность скорого введения нового стимулирующего пакета маловероятной
3. Байден активно выступает за здравоохранение и обвинял Трампа в том, что тот халатно относится к пандемии. А значит исключать ограничения в США после вступления нового президента в должность явно не стоит. Если это случится рынкам будет явно не до позитива
4. Политика ФРС вряд ли улучшится при Байдене – оказывать давление на Пауэла он не станет
5. Многие ждут улучшения политики в отношении Китая – локально возможно некоторое потепление, но глобально Поднебесная остается основным конкурентом США и давление на нее так или иначе будет оказываться.
6. Россия вообще не очень понятно, чему радуется, она является по словам Байдена главной угрозой. А значит санкций избежать не удастся.
7. Также стоит отметить определенную вероятность новой ядерной сделки с Ираном, что может оказать существенное давление на нефть.
8. И в целом если Трамп многое делал именно для корпораций, то Байден это президент для народа. А народ — это совсем не фондовый рынок.
Поэтому пока не разделяю оптимизма рынков, тем более что Трамп не хочет пока признавать поражение добровольно. Да и технически добрались мы до сильных уровней #риски
Акции, облигации и рисковые валюты стремительно росли всю предыдущую неделю и начали эту тоже с роста, что, конечно, все-таки довольно интересно, т.к.:
1. Победа Байдена, итак, во многом закладывалась рынками заранее.
2. В Сенате, вероятно, останутся республиканцы, что делает возможность скорого введения нового стимулирующего пакета маловероятной
3. Байден активно выступает за здравоохранение и обвинял Трампа в том, что тот халатно относится к пандемии. А значит исключать ограничения в США после вступления нового президента в должность явно не стоит. Если это случится рынкам будет явно не до позитива
4. Политика ФРС вряд ли улучшится при Байдене – оказывать давление на Пауэла он не станет
5. Многие ждут улучшения политики в отношении Китая – локально возможно некоторое потепление, но глобально Поднебесная остается основным конкурентом США и давление на нее так или иначе будет оказываться.
6. Россия вообще не очень понятно, чему радуется, она является по словам Байдена главной угрозой. А значит санкций избежать не удастся.
7. Также стоит отметить определенную вероятность новой ядерной сделки с Ираном, что может оказать существенное давление на нефть.
8. И в целом если Трамп многое делал именно для корпораций, то Байден это президент для народа. А народ — это совсем не фондовый рынок.
Поэтому пока не разделяю оптимизма рынков, тем более что Трамп не хочет пока признавать поражение добровольно. Да и технически добрались мы до сильных уровней #риски
Опционные стратегии
В период, когда рынки находятся в чрезмерной эйфории и риски коррекции стремительно растут актуальным как никогда может быть использование различных опционных стратегий ❗️
Их можно примерно классифицировать на: 1) направленные 2) в расчете на рост волатильности 3) в расчете на временной распад
Для боковой динамики подойдут те стратегии, которые больше направлены на продажу – это, проданный стрэнгл, проданный стрэдл, купленная бабочка и кондор.
В свою очередь из направленных стратегий (в ожидании трендового движения) наиболее интересна будет естественно покупка опционов и те стратегии, которые с ней связаны – это купленные опционы пут и колл, бэкспрэд, проданная бабочка, купленный стрэдл или стрэнгл.
Рассчитывая на сильное движение и рост волатильности актуальной также будет покупка опционов и те стратегии, которые с ней связаны – это купленные опционы пут и колл, бэкспрэд, проданная бабочка, купленный стрэдл или стрэнгл.
При этом рассчитывая на трендовое движение и падение волатильности стоит обращать повышенное внимание голой продаже опционов колл и пут.
Более подробно и с конкретными примерами о стратегиях писал в статье опционные стратегии http://optionsworld.ru/opciony/opcionnye-strategii-klassifikaciya-po-parametram #опционы
В период, когда рынки находятся в чрезмерной эйфории и риски коррекции стремительно растут актуальным как никогда может быть использование различных опционных стратегий ❗️
Их можно примерно классифицировать на: 1) направленные 2) в расчете на рост волатильности 3) в расчете на временной распад
Для боковой динамики подойдут те стратегии, которые больше направлены на продажу – это, проданный стрэнгл, проданный стрэдл, купленная бабочка и кондор.
В свою очередь из направленных стратегий (в ожидании трендового движения) наиболее интересна будет естественно покупка опционов и те стратегии, которые с ней связаны – это купленные опционы пут и колл, бэкспрэд, проданная бабочка, купленный стрэдл или стрэнгл.
Рассчитывая на сильное движение и рост волатильности актуальной также будет покупка опционов и те стратегии, которые с ней связаны – это купленные опционы пут и колл, бэкспрэд, проданная бабочка, купленный стрэдл или стрэнгл.
При этом рассчитывая на трендовое движение и падение волатильности стоит обращать повышенное внимание голой продаже опционов колл и пут.
Более подробно и с конкретными примерами о стратегиях писал в статье опционные стратегии http://optionsworld.ru/opciony/opcionnye-strategii-klassifikaciya-po-parametram #опционы