Пока все идёт в рамках сценария, который писал в торговом плане недели. Думаю ещё немного подрасти рынки могут, но затем коррекция, скорее всего, возобновится, хотя и вероятно уже не в таком быстром ключе, как происходило на прошлой неделе.

Поддержку рынкам, вероятно прододжат оказывать стимулирующие программы, но в центре внимания теперь будет именно борьба с пандемией. Т.к. от разработки вакцины теперь во многом зависят и итоги американских выборов и в целом динамика мировой экономики #covid

​​Банки

На мой взгляд, наиболее слабым в ближайшие полгода сектором так и останутся банки. Т.к, тенденция к списанию проблемных кредитов пока не исчерпала себя да и процентный доход сейчас минимален из-за снижения ставок во всем мире (график маржи чистого процентного дохода американских банков ниже). Поэтому банки пока преимущественно обхожу стороной. Исключение составляет финтех и банки у которых доля прибыли от процентного дохода минимальна. #риски #банки

Торговый план

Рынки продолжают демонстрировать противоречивую динамику. Российский рынок в последние дни немного отскочил на снижении политических рисков, а американский рынок и нефть вторую неделю закрыли в минусе. Сейчас в центре внимания безусловно остается разработка вакцин, т.к. от нее по сути зависит как долго мировая экономика будет выходить из кризиса, а также останется ли Трамп у власти (скорый запуск увеличивает шансы на это). При этом определенное беспокойство у инвесторов вызывает локальный перерыв в стимулировании как фискальном (США могут до выборов и вовсе не согласовать новый план поддержки), так и в денежно-кредитном (новых мер пока не вводится).

В этом плане предстоящая неделя как раз будет достаточно интересной, т.к. ожидается довольно много важных событий. В частности это целый ряд заседаний Центробанков (ФРС, Банк России….. ), заседание мониторингового комитета ОПЕК+ . Банк России, как в целом и ФРС, вероятно, оставят все на своих местах , но в контексте американского регулятора очень важны будут заявления о планируемых действиях. Экономика США и прогнозы по ней в последнее время довольно оптимистичны - единственное пока нет фискальных стимулов, на что вполне может сделать акцент Пауэл, намекнув на возможность дополнительного выкупа активов (что в случае реализации будет позитивно для рынков).

Дополнительно стоит отметить, что в четверг нас ждет квартальная экспирация фьючерсов и опционов на ртс и доллар/рубль, а в пятницу экспирация sp500. В такие моменты есть определенные особенности движения цен – поэтому стоит проявлять бдительность. Писал недавно про экспирацию опционов подробно

Сам в целом пока жду скорее боковика на финансовых рынках в ближайшие недели, чем сильные движения. #торговыйплан

Интересный момент: кто-то не так давно открыл довольно большую позицию в 101000 страйке по декабрьскому фьючерсу на доллар/рубль.
Объем превышает 125000 контрактов, стоимостью более 55 млн. Интересно кто-то действительно думает что будет 100 по доллару к новому году #доллар #рубль

Доллар/рубль на грани резкого снижения. Пробой 74.5 может стать триггером к быстрому движению в район 73.8.

Вероятность этого примерно 60% в текущих условиях, т.к. сегодняшний рост цен на нефть практически не заложен в нынешний курс.
Ждем ФРС, возможно там появится больше ясности #рубль #доллар

ФРС ожидает ускорения восстановления экономики США после кризиса коронавируса. Заметно быстрее чем ожидала в июне (табличка выше).

В новых экономических прогнозах, в среднем, в этом году экономический рост снизится на 3,7%, по сравнению с падением на 6,5%, прогнозируемым в июне.

Ожидается, что до 2023 года инфляция останется ниже 2%. Напомню, ФРС в прошлом месяце представила новую стратегию, с возможностью поднять инфляцию выше уровня 2%, чтобы компенсировать период крайне низкой инфляции

Эти прогнозы первые которые описывают, как чиновники ФРС видят реакцию экономики в рамках нового подхода, который уделяет больше внимания расширению рабочих мест, а также предусматривает
превышение инфляцией целевого уровня в течение определенного периода времени.

В целом глава ФРС назвал прогнозы по экономике экстраординарно неопределенными, новых мер введено не было, как и ожидалось. Для рынка отсутствие новых стимулов скорее негатив чем позитив #фрс #дкп

Начал постепенно подбирать нефтегазовые компании РФ в долгосрочный портфель, т.к. рубль все еще дешев, а нефть постепенно обрастает, в дальнейшем это позитивно скажется на прибыли #позиции

Существенное расхождение нефти в рублях и нефтегазового сектора РФ в ожидании повышения налоговой нагузки и политических рисков #нефть #акции

​​Решил провести небольшой ликбез по различным отраслям - думаю будет полезно и интересно. Начнём с энергетики .....

Энергетический сектор

Энергетический сектор — это категория компаний, занимающихся разработкой, разведкой и продажей энергетических продуктов (нефть и газ). Кроме того, в эту категорию входят интегрированные энергетические компании (альтернативные источники энергии).

Энергетический сектор был самым важным элементом промышленной революции экономики в прошлом веке, обеспечивая нужным топливом всю остальную экономику. Сейчас энергетика остается одним из самых капиталоемких секторов экономики. Такие компании классифицируются по источникам энергии, которые они производят.

Выделяют два типа источников энергии: невозобновляемые (нефть, газ, ядерная энергия) и возлбновляемые (солнечная энергия, ветровая, гидроэнергия, биотопливо). Кроме того, энергетика также включает вторичные источники энергии такие как электричество.

Цена на энергию, как и показатели доходности производителей, в значительной степени определяется спросом и предложением на мировом рыке. Как правило энергетические компании хорошо зарабатывают в период высоких цен на энергоносители и наоборот. С другой стороны, компаниям выгодно производить нефтепродукты при низких ценах на сырье, на пример, производство бензина при низких ценах на сырую нефть. Также энергетический сектор очень чувствителен к политическим событиям, которые исторически вызывали большую волатильность на рынке энергоресурсов (в большей степени на рынке нефти).

У инвесторов есть огромный выбор инвестиционных возможностей в энергетический сектор. Включая акции, ПИФы, ETF, и торговля товарами с помощью фьючерсных контрактов. Биржевые фонды ETF представляют собой корзину акций, следующих за динамикой определенного индекса. С другой стороны, паевые инвестиционные фонды, которые представляют собой портфель ценных бумаг, который управляется или составляются портфельным менеджером.

Энергетический сектор очень обширный и изначальная цель инвестирования определяется типом актива, этот сектор может использоваться как для извлечения прибыли, так и для диверсификации портфеля. Многие инвесторы считают, что возобновляемые источники энергии, будут играть важную роль в будущем, учитывая растущий спрос на электромобили, однако такие ресурсы имеют ряд недостатков из-за недоступности и сложности производства в некоторых точках мира.

Наиболее крупными игроками в энергетическом секторе США являются EXXON Mobil (XOM) и Chevron (CVX). Кроме того, существует ряд ETF связанных с энергетикой, которые могут быть использованы для инвестирования в этот сектор.
• Energy Select Sector (XLE) - Добытчики энергоресурсов и поставщики технологий
• Oil & Gas Exploration & Production (XOP) - Разведка и разработка нефти и газа
• Invesco Solar ETF (TAN) - Инвестиции в альтернативные источники энергии #сектора #обучение

Краткосрочно-долгосрочные мысли

Сегодня рынки буквально обрушились на фоне роста рисков второй волны пандемии, о чем я неоднократно писал в своих более ранних торговых планах. Впрочем, текущий момент, на мой взгляд, не является поводом для грусти у инвесторов и вполне как раз может стать точкой для новой локальной волны роста (не является инвестиционной рекомендацией). Т.к. Трамп будет стараться ввести в обращение вакцину уже в ноябре, а также согласовать новый пакет стимулирования – и то и другое вполне может получиться. А вот полного закрытия ряда стран я так и не жду – скорее локальные ограничения. Поэтому сейчас мы скорее видим некоторую нормальную коррекцию к почти безостановочному росту 4 месяцев, чем страшный и сильный негативный тренд❗️

Долгосрочный тренд впрочем, на мой взгляд, тоже не столь очевидно будет ускорятся вверх, т.к. уж очень дорого стоит целый ряд компаний в отношении к их фундаментальным показателям. Поэтому если немного подрасти к выборам рынки еще могут, то в дальнейшем есть большая вероятность широкого боковика #ртс #sp500 #акции

Авиакомпании в понедельник вновь начали существенное снижение, но в целом по отношению к широкому рынку (sp500) постепенно намечается
позитивная тенденция с возможной более сильной динамикой в дальнейшем. На графике ниже представлено соотношение индекса авиаперевозчиков и sp500.
Более позитивная динамика может быть на фоне скорого введения в обращения вакцин, постепенного восстановления туристических потоков и нового пакета поддержки в США (не является инвестиционной рекомендацией) #авиакомпании

Снова начинаю присматриваться к золоту, как инструменту, который защищает и от инфляции и будет чутко реагировать в случае дальнейших стимулов (они очень вероятно будут), да и уже появилась небольшая дивергенция между доходностями американских трежерис и обратной ценой на золото (график ниже) #золото

Рубль на опционах с экспирацией через месяц добрался до ключевого сопротивления в районе 78000. Именно здесь сосредоточено около 70000 открытых контрактов #рубль

Продолжаю рассказывать о различных отраслях и сегодня на очереди транспортный сектор 🚅

Транспортный сектор - эта категория компаний, которая представляет услуги по перевозке людей или товаров, а также транспортную инфраструктуру. Чисто технически этот сектор является подгруппой промышленного сектора в соответствии со стандартом глобальной отраслевой классификации (GICS), однако, транспортный сектор сейчас представляет собой огромный механизм, который включает большое количество разнонаправленных компаний и факторов влияющих на их цену.

Транспортный сектор включает в себя несколько отраслей - авиаперевозки, логистика, морские, железнодорожные, автомобильные перевозки и транспортную инфраструктуру (дороги, морские и авиа порты и т.д.).

Основные факторы, влияющие на прибыль транспортной компании, включают цены на топливо, рабочую силу, спрос на услуги, геополитические события и изменения в государственном регулировании, многие из этих факторов взаимосвязаны. Например, если правительство США вводит правила усложняющие получение водительских прав, что приведет к сокращению числа водителей и, соответственно, к повышению цен на авто перевозки.

Транспортный индекс Dow Jones (DJT) - это средневзвешенная цена 20 транспортных акций, торгуемых в США. DJT - это, по сути, старейший фондовый индекс США, впервые составленный в 1884 году Чарльзом Доу. Первоначально индекс состоял из девяти железнодорожных компаний. В дополнение к железным дорогам в индекс теперь включены авиакомпании, автомобильные и морские перевозки, службы доставки и логистические компании.

Пандемия COVID-19 сильно ударила по транспортному сектору, а особенно по тем компаниям, которые умеют международные связи. Из-за закрытия границ и глобального распространения вируса спрос на услуги этих компаний сильно упал, убыток во втором квартале составил 80%, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Почти два месяца сектор стабильно рос, в основном благодаря авиакомпаниям. Это было вызвано всплеском спроса на авиаперелеты в сезон отпусков. Однако, это привело к тому, что сектор стал переоценен инвесторами и последней каплей стали новости о надвигающейся новой волне вируса. #отрасли #транспортныйсектор

Торговый план

Ещё в пятницу был на 100% уверен, что мы в с понедельника вместе со всем остальным миром начнем постепенно расти, но моим планам, к сожалению, не совсем суждено было сбыться. Да действительно мировые фондовые рынки, да и российский сегодня подросли. Но вот рубль подвёл на 150% и подвёл он снова из-за политики. В этот раз из неоткуда нарисовались страхи у инвесторов по ситуации вокруг Армении с Азербайджаном. Безусловно, не считаю ситуацию простой, но вот глобальных рисков для РФ, на мой взгляд, там немного - если только вдруг как обычно не окажется что это все с подачи России началось и сам президент нажимал на кнопки в системе Град😂. Поэтому активно докупал сегодня портфель облигациями и крайне интересными на фоне девальвации экспортерами. Если на повторный карантин мировую экономику не закроют - жду возобновления повышательной динамики #ртс #торговыйплан #россия

❗️ЦБ РФ увеличит интервенции на валютном рынке с 01.10.2020 по 30.12.2020 на 2,9 млрд.руб. в день!!
Источник: ЦБ РФ (вот в общем то чего и ждал)

Данные интервенции будут проходить в рамках оставшейся валюты от сделки со Сбербанком на общую сумму 185 млрд.руб.

Есть несколько положительных моментов, которые определенно будут поддерживать рубль в ближайшие недели:
- крупнейшим госкомпаниям приказали продавать валюту для поддержки рубля
- ЦБ увеличивает продажи долларов с октября в рамках остатков от сделки со Сбербанком
- платежный баланс, вероятно, будет положительным в 4 квартале за счет снижения импорта при текущем курсе #рубль

Жду сегодня небольшого отскока вверх по рублю и ртс с ближайшими целями в районе 78.1 и 116000, как на фоне перепроданности относительно аналогов, так и вербальных интервенций со стороны государства и возможных попыток немного успокоить ситуацию вокруг Азербайджана и Армении #мысли