Экономический рост под большим сомнением
Несмотря на все попытки Центробанков запустить рост мировой экономики, пока успехи очень скромные.Крайне интересным в данном контексте является такой показатель как Velocity или скорость обращения денег.
Данный показатель демонстрирует частоту с которой единица валюты используется для покупки товаров и услуг отечественного производства в течение определенного времени. Другими словами это количество раз, которое один доллар тратится на покупку товаров и услуг за единицу времени.
Формула Velocity = Nominal GDP/Money Supply (ВВП/денежная масса).
Velocity в США постоянно снижается с 1997 года (график ниже), что показывает нам то что напечатанные деньги попросту не идут в реальную экономику. В еврозоне картина не сильно отличается.
Причем в еврозоне данный показатель и вовсе находится ниже 1 (в США около 1.4). Т.е если говорить общими словами печатаемые деньги в еврозоне (даже условно) не обращаются ни разу.
Деньги по сути тратятся на байбеки, в резервах в виде наличности, лежат на депозитах и в облигациях с акциями, но не перемещаются туда куда должны перемещаться – в экономику.
Поэтому пока деньги идут в финансовые рынки – тренд на рост рисковых активов, вероятно, продолжится. Но вот роста реальной экономики мы при этом, скорее всего, не увидим #экономика
Несмотря на все попытки Центробанков запустить рост мировой экономики, пока успехи очень скромные.Крайне интересным в данном контексте является такой показатель как Velocity или скорость обращения денег.
Данный показатель демонстрирует частоту с которой единица валюты используется для покупки товаров и услуг отечественного производства в течение определенного времени. Другими словами это количество раз, которое один доллар тратится на покупку товаров и услуг за единицу времени.
Формула Velocity = Nominal GDP/Money Supply (ВВП/денежная масса).
Velocity в США постоянно снижается с 1997 года (график ниже), что показывает нам то что напечатанные деньги попросту не идут в реальную экономику. В еврозоне картина не сильно отличается.
Причем в еврозоне данный показатель и вовсе находится ниже 1 (в США около 1.4). Т.е если говорить общими словами печатаемые деньги в еврозоне (даже условно) не обращаются ни разу.
Деньги по сути тратятся на байбеки, в резервах в виде наличности, лежат на депозитах и в облигациях с акциями, но не перемещаются туда куда должны перемещаться – в экономику.
Поэтому пока деньги идут в финансовые рынки – тренд на рост рисковых активов, вероятно, продолжится. Но вот роста реальной экономики мы при этом, скорее всего, не увидим #экономика
О главном на финансовых рынках
В текущий момент тренд растущий и сила покупателей видна невооруженным взглядом. Но есть и нюансы....
В частности российский рынок на пиках, как по отношению к сырьевым активам (нефть, медь), так и к ключевой растущей истории в виде S&P500.
При этом настроения на американском рынке - крайне бычьи, что обычно ничего хорошего не сулит (скорее коррекцию горизонтальную или вертикальную) за базовый сценарий беру горизонтальную.
По меди, нефти, ММВБ, доллар/рублю достигли очень сильных сопротивлений. Обычно на таких уровнях участники пересматривают позиции, сейчас это вероятно выразится консолидацией.
Торговые переговоры США/Китай продолжаются - пока виден небольшой прогресс, который в целом уже во многом в цене.
Теперь на повестке импичмент Трампа (что крайне маловероятно), а также возможно новые пошлины только уже для ЕС (что далеко не оптимизм).
В свою очередь ключевым оптимистичным моментом остается денежно кредитная политика и в частности решение ФРС продолжать активно скупать активы на баланс как минимум до конца года. В этом плане за последние 2 месяца увеличили баланс почти на половину того, что сокращали 1.5 года.
В целом считаю ближайшие недели временем консолидации рынков, возможно с небольшим наклоном вверх. #трейдинг #макро #сценарии
В текущий момент тренд растущий и сила покупателей видна невооруженным взглядом. Но есть и нюансы....
В частности российский рынок на пиках, как по отношению к сырьевым активам (нефть, медь), так и к ключевой растущей истории в виде S&P500.
При этом настроения на американском рынке - крайне бычьи, что обычно ничего хорошего не сулит (скорее коррекцию горизонтальную или вертикальную) за базовый сценарий беру горизонтальную.
По меди, нефти, ММВБ, доллар/рублю достигли очень сильных сопротивлений. Обычно на таких уровнях участники пересматривают позиции, сейчас это вероятно выразится консолидацией.
Торговые переговоры США/Китай продолжаются - пока виден небольшой прогресс, который в целом уже во многом в цене.
Теперь на повестке импичмент Трампа (что крайне маловероятно), а также возможно новые пошлины только уже для ЕС (что далеко не оптимизм).
В свою очередь ключевым оптимистичным моментом остается денежно кредитная политика и в частности решение ФРС продолжать активно скупать активы на баланс как минимум до конца года. В этом плане за последние 2 месяца увеличили баланс почти на половину того, что сокращали 1.5 года.
В целом считаю ближайшие недели временем консолидации рынков, возможно с небольшим наклоном вверх. #трейдинг #макро #сценарии
Баланс ФРС - уже почти половина 1.5 годового сокращения выкуплено #стимулирование
Карточка фьючерса на доллар/рубль
Продолжаю публиковать полезную информацию по различным инструментам. Первым был фьючерс на индекс РТС https://t.me/OptionsWorld/990. Теперь немного про доллар/рубль. Все основное на графике. Дополнительную общую информацию писал не так давно в статье https://optionsworld.ru/fyuchers-na-dollarrubl-si/ #фьючерсы #usdrub
Продолжаю публиковать полезную информацию по различным инструментам. Первым был фьючерс на индекс РТС https://t.me/OptionsWorld/990. Теперь немного про доллар/рубль. Все основное на графике. Дополнительную общую информацию писал не так давно в статье https://optionsworld.ru/fyuchers-na-dollarrubl-si/ #фьючерсы #usdrub
Сегодня Минфин вновь провел успешное размещение ОФЗ. Выпуск размещали 26227 с датой погашения 17.07.24.
Спрос превысил предложение примерно в 1.9 раза, средневзвешенная доходность составила 6.1%.
Впрочем, рубль и ОФЗ на данное событие в этот раз не отреагировали, как и в целом кривая бескупонной доходности. Она в целом постепенно принимает все более нормальный вид.
Кривая бескупонной доходности представляет собой изменение процентных ставок во времени для долговых ценных бумаг (облигаций).
Нормальный вид кривой свидетельствует о развивающемся состоянии экономики (в которое мы постепенно переходим). По мере развития бизнес цикла увеличиваются инфляционные риски. Предполагается, что краткосрочная процентная ставка в будущем будет выше. С течением времени до погашения скорость прироста доходности замедляется. Кривая становится более пологой. Доходность приближается к своему среднему долгосрочному значению.
Кривая бескупонной доходности выявляет возможность для совершения сделок с недооценёнными и переоцененными облигациями. Если облигация располагается ниже кривой, облигация считается недооцененной, что может привести к росту доходности. Если облигация находится выше кривой, облигация считается переоцененной #облигации
Спрос превысил предложение примерно в 1.9 раза, средневзвешенная доходность составила 6.1%.
Впрочем, рубль и ОФЗ на данное событие в этот раз не отреагировали, как и в целом кривая бескупонной доходности. Она в целом постепенно принимает все более нормальный вид.
Кривая бескупонной доходности представляет собой изменение процентных ставок во времени для долговых ценных бумаг (облигаций).
Нормальный вид кривой свидетельствует о развивающемся состоянии экономики (в которое мы постепенно переходим). По мере развития бизнес цикла увеличиваются инфляционные риски. Предполагается, что краткосрочная процентная ставка в будущем будет выше. С течением времени до погашения скорость прироста доходности замедляется. Кривая становится более пологой. Доходность приближается к своему среднему долгосрочному значению.
Кривая бескупонной доходности выявляет возможность для совершения сделок с недооценёнными и переоцененными облигациями. Если облигация располагается ниже кривой, облигация считается недооцененной, что может привести к росту доходности. Если облигация находится выше кривой, облигация считается переоцененной #облигации
Санкции ❗ Комитет Сената США одобрил законопроект DASKA с дополнительными санкциями против РФ (17 голосов против 4). Данный законопроект известен также как "санкции из ада" (остался буквально шаг до введения 😟). Данный момент так или иначе будет закладывается в стоимость финансовых активов РФ. Рубль уже -20 копеек. #санкции #риски
В то время как весь мир радостно растет на стимулировании, в Китае в этом году общая сумма корпоративных банкротств обновила максимумы.
Например, буквально на прошлой неделе Китайский конгломерат Tewoo Group с госкапиталом допустил $38 млрд дефолт по своим долларовым бондам. Это самый большой долларовый дефолт по корпбондам за последние 20 лет.
P.S. постепенно наращиваю короткие позиции по РТС и покупаю доллары #риски
Например, буквально на прошлой неделе Китайский конгломерат Tewoo Group с госкапиталом допустил $38 млрд дефолт по своим долларовым бондам. Это самый большой долларовый дефолт по корпбондам за последние 20 лет.
P.S. постепенно наращиваю короткие позиции по РТС и покупаю доллары #риски
Рубль продолжает покорять все новые и новые высоты, практически преодолев в паре с долларом отметку 62 и опустившись в моменте ниже 69 с евро 😳. Оптимизм во многом связан с пиком налоговых выплат, а также с сильным спросом на валюты развивающихся стран из-за снижения рисков торговых войн.
Впрочем, поддержки со стороны налоговых выплат российская валюта лишится уже в начале следующей недели, а торговые войны, на мой взгляд, лишь на время ушли на второй план. При этом новые санкции в предвыборный год президента США будут вероятны как никогда, а январь сезонно остается крайне слабым для рубля месяцем❗️
Дополнительно стоит отметить крайне сильный уровень, который пара доллар/рубль сегодня тестировала на прочность (62). Вероятность, преодолеть данное значение без весомых драйверов очень маленькая.
Поэтому доллар вполне может скорректироваться вверх уже в самом ближайшем будущем #рубль
Впрочем, поддержки со стороны налоговых выплат российская валюта лишится уже в начале следующей недели, а торговые войны, на мой взгляд, лишь на время ушли на второй план. При этом новые санкции в предвыборный год президента США будут вероятны как никогда, а январь сезонно остается крайне слабым для рубля месяцем❗️
Дополнительно стоит отметить крайне сильный уровень, который пара доллар/рубль сегодня тестировала на прочность (62). Вероятность, преодолеть данное значение без весомых драйверов очень маленькая.
Поэтому доллар вполне может скорректироваться вверх уже в самом ближайшем будущем #рубль
Хеджирование
Фондовые рынки торгуются на своих максимальных значениях. При этом очень скоро нас ждут длинные праздники. Поэтому самое время задуматься о хеджировании, выделил для вас основные аспекты, а также посты, которые писал на данную тему 🧐
Как и чем оптимально хеджировать: Фьючерсы и опционы
Где: точки бифуркации (т.е. важные уровни)
Какую долю хеджировать: На мой взгляд, коррекция - до 50%, возможная смена тренда - до 100%
Где закрывать: Возвращение в тренд, благоприятный фундаментальные обстоятельства
Короткий ролик, который записывал на эту тему: https://youtu.be/cgrwx4S-78w
Хеджирование портфеля облигаций: https://t.me/OptionsWorld/942
Как происходит хеджирование опционами: https://t.me/OptionsWorld/591
Фондовые рынки торгуются на своих максимальных значениях. При этом очень скоро нас ждут длинные праздники. Поэтому самое время задуматься о хеджировании, выделил для вас основные аспекты, а также посты, которые писал на данную тему 🧐
Как и чем оптимально хеджировать: Фьючерсы и опционы
Где: точки бифуркации (т.е. важные уровни)
Какую долю хеджировать: На мой взгляд, коррекция - до 50%, возможная смена тренда - до 100%
Где закрывать: Возвращение в тренд, благоприятный фундаментальные обстоятельства
Короткий ролик, который записывал на эту тему: https://youtu.be/cgrwx4S-78w
Хеджирование портфеля облигаций: https://t.me/OptionsWorld/942
Как происходит хеджирование опционами: https://t.me/OptionsWorld/591
YouTube
Хеджирование рисков фьючерсами и опционами
В периоды высокой неопределенности многие ищут возможность снизить риск по существующим активам. В частности, портфелям из акций. Делается это либо путем простого закрытия части позиций, либо путем так называемого хеджирования (страхования) фьючерсами или…
"Страх и жадность"
На рождественские праздники мировые индексы ушли на своих максимумах, а такой интересный индикатор, как индекс страха и жадности (Fear&Greed Index) добрался до значений экстремальной жадности. Сейчас его значения находятся на уровне 91, что всего на 9 пунктов ниже максимально возможных.
Такие значения определенно не сулят ничего хорошо (как показывает история) для рисковых активов в ближайшем будущем. Поэтому уходить на длинные праздники с большим количеством длинных позиций я бы определенно не стал.
Состоит индекс из следующих компонентов:
- сила фондовых активов (количество акций обновивших 52-недельный максимум соотносится с количеством акций обновивших 52-недельный минимум)
- спрос на мусорные облигации (т.е. облигации с высокой долговой нагрузкой и высокой доходностью)
- технический момент, а именно уход выше ниже 125 дневной средней индекса S&P500
- растущие/снижающиеся объемы
- соотношение опционов пут и колл
- спрос на защитные активы, а точнее бонды по сравнению с акциями (сейчас сильнейшее превосходство акций в этом плане)
- волатильность (она сейчас на большинстве рынков на минимуме) #риски
На рождественские праздники мировые индексы ушли на своих максимумах, а такой интересный индикатор, как индекс страха и жадности (Fear&Greed Index) добрался до значений экстремальной жадности. Сейчас его значения находятся на уровне 91, что всего на 9 пунктов ниже максимально возможных.
Такие значения определенно не сулят ничего хорошо (как показывает история) для рисковых активов в ближайшем будущем. Поэтому уходить на длинные праздники с большим количеством длинных позиций я бы определенно не стал.
Состоит индекс из следующих компонентов:
- сила фондовых активов (количество акций обновивших 52-недельный максимум соотносится с количеством акций обновивших 52-недельный минимум)
- спрос на мусорные облигации (т.е. облигации с высокой долговой нагрузкой и высокой доходностью)
- технический момент, а именно уход выше ниже 125 дневной средней индекса S&P500
- растущие/снижающиеся объемы
- соотношение опционов пут и колл
- спрос на защитные активы, а точнее бонды по сравнению с акциями (сейчас сильнейшее превосходство акций в этом плане)
- волатильность (она сейчас на большинстве рынков на минимуме) #риски
Economic Surprise Index
В продолжение тема индикаторов, хочу сделать акцент еще на таком индикаторе, как City Economic Surprise Index.
Данный индикатор, по сути, показывает на сколько лучше/хуже выходят статистические данные относительно прогнозов экспертов.
Рассчитывается индекс так: если экономический показатель выходит лучше, чем ожидалось по усредненным прогнозам экономистов, то к индексу прибавляется единица; если же данные оказываются хуже ожиданий – единица вычитается; при точном соответствии прогнозам индекс не меняется.
Стоит отметить, что он неплохо коррелирует с S&P500.
Так вот сейчас наблюдается снижение индикатора (график ниже), в то время как SP500 в последнее время преимущественно рос. Такие расхождения обычно долго не длятся и либо данные начинают выходить все лучше и лучше (в чем я честно говоря сильно сомневаюсь), либо нас ждет коррекция на финансовых рынках #риски
В продолжение тема индикаторов, хочу сделать акцент еще на таком индикаторе, как City Economic Surprise Index.
Данный индикатор, по сути, показывает на сколько лучше/хуже выходят статистические данные относительно прогнозов экспертов.
Рассчитывается индекс так: если экономический показатель выходит лучше, чем ожидалось по усредненным прогнозам экономистов, то к индексу прибавляется единица; если же данные оказываются хуже ожиданий – единица вычитается; при точном соответствии прогнозам индекс не меняется.
Стоит отметить, что он неплохо коррелирует с S&P500.
Так вот сейчас наблюдается снижение индикатора (график ниже), в то время как SP500 в последнее время преимущественно рос. Такие расхождения обычно долго не длятся и либо данные начинают выходить все лучше и лучше (в чем я честно говоря сильно сомневаюсь), либо нас ждет коррекция на финансовых рынках #риски
d.kats.d.makkormik.entsiklopediya-torgovykh-st2.pdf
6 MB
Всем хороших выходных !!! Рекомендую полезную книгу для прочтения (особенно любителям технического анализа). Здесь просто тьма разных стратегий
Разыгрываем полезные призы
1 место - бесплатная подписка на инвест идеи на рынке США.
2 место - бесплатный доступ в закрытый канал по опционам и фьючерсам на РТС.
3 место - бесплатная подписка на торговые сигналы.
4-6 место - книга Нассима Николаса Талеба "Антихрупкость. Как извлечь выгоду из хаоса".
Условия простые:
1. Быть подписанным на организаторов:
STOCK_TALK
Traderok
Антитрейдер
Territory of Trading
OptionsWorld
Кабинет инвестора
2. Нажать на кнопку "участвовать" под постом.
Результаты конкурса 4 января в 18:00
Победители:
Pankratov Aleksey
Aleksey Zhdanov
Илья Гинкул
Сергей Сизинцов Сергей
Ирек
Сергей Сергей
1 место - бесплатная подписка на инвест идеи на рынке США.
2 место - бесплатный доступ в закрытый канал по опционам и фьючерсам на РТС.
3 место - бесплатная подписка на торговые сигналы.
4-6 место - книга Нассима Николаса Талеба "Антихрупкость. Как извлечь выгоду из хаоса".
Условия простые:
1. Быть подписанным на организаторов:
STOCK_TALK
Traderok
Антитрейдер
Territory of Trading
OptionsWorld
Кабинет инвестора
2. Нажать на кнопку "участвовать" под постом.
Результаты конкурса 4 января в 18:00
Победители:
Pankratov Aleksey
Aleksey Zhdanov
Илья Гинкул
Сергей Сизинцов Сергей
Ирек
Сергей Сергей
Фондовые рынки продолжают постепенно карабкаться к новым высотам, но ситуация становится все более опасной и похожей на пузырь.
Например, такой индикатор как Forward P/E, который попросту является прогнозным аналогом простого P/E достиг своих пиков по большинству мировых фондовых рынков, аж с 2000 года. Рассчитывается индикатор следующим образом: Current Share Price/ Estimated Future Earnings per Share. Т.е. текущая цена разделить на ожидаемые за 12 следующих месяцев показатели прибыли на акцию #риски
Например, такой индикатор как Forward P/E, который попросту является прогнозным аналогом простого P/E достиг своих пиков по большинству мировых фондовых рынков, аж с 2000 года. Рассчитывается индикатор следующим образом: Current Share Price/ Estimated Future Earnings per Share. Т.е. текущая цена разделить на ожидаемые за 12 следующих месяцев показатели прибыли на акцию #риски
Консультационная поддержка
А тем временем у нас продолжается консультационная поддержка по фьючерсам, опционам и валюте❗️(трансляция сделок, вебинары по рынку, помощь в понимании инструментов)
Всех желающих приглашаю на продолжение в октябре (3 января - 3 февраля) 🚀🚀🚀
В этот раз протестировать поддержку может буквально каждый, т.к. Новый год и я решил сделать всем подарок 🎁
Цена - всего 1000/месяц
Для подробностей просто напишите мне готов на @pterodactyllll
А тем временем у нас продолжается консультационная поддержка по фьючерсам, опционам и валюте❗️(трансляция сделок, вебинары по рынку, помощь в понимании инструментов)
Всех желающих приглашаю на продолжение в октябре (3 января - 3 февраля) 🚀🚀🚀
В этот раз протестировать поддержку может буквально каждый, т.к. Новый год и я решил сделать всем подарок 🎁
Цена - всего 1000/месяц
Для подробностей просто напишите мне готов на @pterodactyllll
Всех с наступающим 🎅!!! Ушел на праздники в лонге по доллар/рублю и шорте по РТС.
А вы как считаете , как откроется наш рынок после праздников?
А вы как считаете , как откроется наш рынок после праздников?
Всем доброго Рождественского дня. Раздобыл тут несколько интересных графиков (ниже) по реакции sp500 на военные удары, приятного просмотра: