#LTI_новости

ЦБ снизил ставку

ЦБ сегодня снизил ставку с 17% до 14%, большинство аналитиков прогнозировали снижение до 15%. Также ЦБ озвучил ожидания по основном макроэкономическим параметрам в России на ближайшие 1-2 года:

1) Ожидают инфляцию 18-23% в 2022 году, но через год в апреле 2023 уже 10-12%, за 2023 год 5-7%, в 2024 году возврат к целевым 4%

2) Снижение ВВП в 2022 году на 8-10%, пик снижения придется на 4 квартал. В 2023 году прогнозируется от -3% до 0% из-за высокой базы 1 квартала 2022, к концу 2023 года ожидают частичное восстановление

3) Ожидают рекордный профицит торгового баланса в размере $145 млрд в 2022 году, затем снижение экспорта и рост импорта

4) Ориентиры по ставке: 12.5-14% в 2022 году, 9-11% в 2023, 6-8% в 2024.

ОФЗ уже заложили снижение ставки, вся кривая доходности для гос. облигаций сроком более года находится на уровне 10-10.5%. Лонг ОФЗ, особенно длинных, был одной из лучших идей на рынке, однако сейчас уже вряд ли стоит ожидать апсайд.

Ограничения на продажу расконвертированных в акции иностранных депозитарных расписок

Ранее некоторые участники рынка покупали у нерезидентов расписки с большим дисконтом, который мог составлять 30-50% от цена на Мосбирже, конвертировали их в акции и продавали на российском рынке.

Теперь же ЦБ ввел лимит на такие операции в объеме 0.2% в день, т.е. на то, чтобы реализовать на Мосбирже акции, полученные в ходе расконвертации расписок, понадобится около двух лет, если правила не изменятся. С одной стороны это позитивно для рынка в моменте, так как не будет сильного локального навеса, вероятно на этом российский рынок сильно вырос на этой неделе после значительной коррекции в течение апреля. Но глобально навес останется и будет по немного давить на котировки в условиях неликвидного рынка, просто будет размазан по времени.

@long_term_investments

#LTI_ideas

Апдейты по идеям и позициям в портфеле за последнюю неделю

На российском рынке:

1) Апдейт после отчета Газпрома, идея №50: https://longterminvestments.ru/idea50/

Крупнейшая позиция в портфеле, докупал акции в апреле. Компания недавно отчиталась за 2021 год, ожидаемые дивиденды 52.5 рубля на акцию, на мой взгляд вероятность выплаты высокая.

2) Изменения в Идее №57 (сократил позицию после недавнего отчета): https://longterminvestments.ru/idea57/

На зарубежных рынках:

3) Закрыл арбитражную идею №21: https://longterminvestments.ru/arbitrage-idea21/

Это была M&A сделка, реализация которой немного затянулась относительно первоначальных ожиданий, но в итоге успешно завершилась. Доходность 23% за 4.5 месяца, отличный результат.

4) Апдейт по идее №68: https://longterminvestments.ru/idea68/

Держу в портфеле нескольких производителей алмазов, у компаний недавно вышли хорошие отчеты, продолжаю держать позиции.

P.S. Оперативно обо всех апдейтах пишу в боте для подписчиков @longterminvestments_bot, в основном канале планирую публиковать все изменения в идеях и портфеле агрегировано 1-2 раза в неделю.

@long_term_investments

#LTI_портфель

Сделал апдейт по портфелю за апрель: https://longterminvestments.ru/portfolio-01-05-2022/

Апрель получился неплохим месяцем на фоне негативной динамики на всех основных рынках:
- Портфель обновил максимумы в долларах, но во многом из-за укрепления рубля
- Зарубежная часть портфеля упала на 1% в долларах при коррекции S&P на 9% и Nasdaq на 13%
- Российская часть портфеля также упала на 1% в рублях при коррекции индекса ММВБ на 10%

Как обычно в апдейтах подробно раскрываю текущую структуру портфеля и пишу о своих дальнейших планах с точки зрения инвестиций на российском и зарубежном рынках

@long_term_investments

#LTI_отчетности

Календарь отчетностей на американском рынке эту неделю.

@long_term_investments

#LTI_полезное #LTI_база_знаний

Подготовка декларации 3-НДФЛ

Скоро дедлайн сдачи декларации 3-НДФЛ - в этом году он до 4 мая включительно

Обновил пост про подачу декларации, в котором подробно описываю особенности и пошаговый процесс, включая подготовку необходимых документов: https://longterminvestments.ru/3-ndfl-guide/

Также для подписчиков доступен шаблон в Excel для самостоятельного расчета налогов для Interactive Brokers: https://longterminvestments.ru/3-ndfl-excel-template/

В шаблоне в том числе есть множество нетривиальных примеров и сделок от различных корпоративных действий до опционов, которые некорректно учитывает большинство программ для расчета налогов и даже налоговых консультантов.

@long_term_investments

#LTI_полезное #LTI_база_знаний

У Interactive Brokers есть специальная программа Stock Yield Enhancement Program, которая позволяет получать небольшой дополнительный доход за счет того, что IB дает ваши акции в займ и делится 50% от полученных доходов.

Подключил программу в прошлом году, сейчас подвел первые итоги ее использования - сколько можно за счет нее заработать и какие могут быть минусы и риски. Описал свой опыт в базе знаний: https://longterminvestments.ru/ib-stock-yield-enhancement-program/

@long_term_investments

#LTI_отчетности

Отчеты Lyft и Uber и "исчезновение" Яндекс.Такси

Вчера ночью отчитался Lyft. Сам отчет был достаточно нейтральным, но компания дала плохой прогноз, в котором планирует рост расходов на привлечение водителей и прочие инвестиции, которые участники рынка не оценили. Хотя Lyft формально вышел в небольшую "скорректированную" прибыль, на самом деле компания продолжает жечь деньги и размывать акционеров выпуском новых акций. В текущих экономических реалиях инвесторы ожидают более разумного и экономного подхода к бизнесу.

Акции Lyft после отчета и звонка с инвесторами начали падать на пре-маркете на 25-30% (и сегодня снижаются во время основной торговой сессии на 30%+). В результате Uber, который должен был отчитаться сегодня после закрытия торгов, срочно перенес отчет на утро до открытия рынка.

Если коротко описать причину простым языком, то посыл был примерно следующий - Lyft творит ерунду и из-за этого акции Uber могли сегодня сильно упасть. Поэтому отчет выпустят заранее, чтобы показать инвесторам, что проблемы Lyft не касаются Uber и у компании все хорошо. Такие ситуации происходят не часто - обычно компании придерживаются озвученного графика публикации отчетов.

Правда Uber это не сильно помогло - акции все равно сегодня падают, хотя не так сильно, как у Lyft, "всего" на 7-10%. Как и Lyft, Uber формально показывает положительную Adjusted EBITDA, но по факту продолжает работать в минус, особенно с учетом большой Stock-based compensation. Несмотря на то, что сегмент такси уже восстановился после коронавирусного спада, а доставка еды стала кратно больше за это время, бизнес пока не может начать зарабатывать деньги.

Еще интересный момент в отчете Uber - огромный убыток в $5.6 млрд от переоценки долей в других компаниях, акции которых дружно упали - DiDi, Grab, Aurora и т.д. Интересно, что долю в Яндекс.Такси Uber при этом почти не переоценил, а просто тихо убрал из раскрытия активов и не сказал ни слова в материалах для инвесторов.

Ранее оценка доли в Яндекс.Такси была $1 млрд и было $0.2 млрд прочих активов (третья картинка). А сейчас (четвертая картинка) она попала в сегмент "Прочее", который составляет уже $1 млрд, т.е. можно сделать вывод, что оценка Яндекс.Такси по мнению Uber сейчас может быть около $0.8 млрд - не так плохо на фоне текущей геополитической ситуации, с учетом того, что остальные активы потеряли в среднем около 50% стоимости за квартал. Ранее Uber говорил, что хочет оперативно продать свою долю в Яндекс.Такси, но с тех пор апдейтов на эту тему не было.

@long_term_investments

#LTI_база_знаний

Сделал большой апдейт поста про возможности открытия зарубежных банковских счетов для российских резидентов: https://longterminvestments.ru/foreign-bank-accounts/

Покрыто уже 10 стран с актуальным на текущей момент статусом по открытию счетов (сколько стоит, какие нужны документы, сколько занимает по времени и т.д.), а также короткой справкой про местную экономику и валюту. Думаю к текущему моменту это уже самый подробный гайд на эту тему. Пост будет и далее обновляться.

Также обновил информацию по доступным россиянам виртуальным картам для оплаты зарубежных сервисов.

@long_term_investments

#LTI_аналитика

Сделал обзор Яндекса после недавнего отчета: https://longterminvestments.ru/yandex-may22/

Разобрал финансовые показатели, перспективы и риски различных сегментов бизнеса и компании в целом, обновил оценку Яндекса и сделал выводы о текущей привлекательности акций. Пост с открытым доступом.

@long_term_investments

#LTI_ideas

Апдейты по идеям и позициям в портфеле за последнюю неделю

По многим компаниям в портфеле недавно вышли отчеты, сделал апдейты по идеям и локальные корректировки позиций в зарубежном портфеле:

1) Идея №58 (американские угольщики): https://longterminvestments.ru/idea58/

2) Идея №61 (Уран): https://longterminvestments.ru/idea61/

3) Идея №62 (крупная нефтяная компания с дивдоходностью 40% годовых): https://longterminvestments.ru/idea62/

4) Идея №68 (алмазы): https://longterminvestments.ru/idea68/

5) Идея №69 (олово): https://longterminvestments.ru/idea69/

Все перечисленные компании выигрывают от текущей конъюнктуры и зарабатывают огромный денежный поток - от 20 до 80%+ в год от текущей капитализации (кроме урана, там немного другая идея)

@long_term_investments

#LTI_отчетности

Календарь отчетностей на американском рынке эту неделю.

@long_term_investments

#LTI_ideas

Две новые идеи на зарубежных рынках

Добавил в портфель две новые позиции.

1) Арбитражная идея №26: https://longterminvestments.ru/arbitrage-idea26/

Компания торгуется дешевле кэша на балансе и уже летом может быть большая выплата или оферта, которая переоценит акции. Возможный апсайд 25%+ за несколько месяцев.

2) Спекулятивная идея №7: https://longterminvestments.ru/speculation7/

Потенциальный M&A, который может быть объявлен уже 11 мая вместе с отчетом компании и значительно переоценить котировки.

P.S. Обе компании имеют ограниченную корреляцию с широким рынком и даже растут сегодня, несмотря на сильную коррекцию в большинстве акций.

@long_term_investments

#LTI_полезное #LTI_база_знаний

Отчет о движении денежных средств по счету в Interactive Brokers

Сделал подробную инструкцию по подаче отчета о движении денежных средств по счету в Interactive Brokers через сайт налоговой: https://longterminvestments.ru/money-movement-guide/

Дедлайн по сдаче отчета за 2021 год - до 1 июня

@long_term_investments