Long Term Investments

2.9K views18:12

#LTI_основы_инвестиций #LTI_публичный_портфель #LTI_ETF

В продолжение предыдущего поста. Если просто откладывать деньги не депозит или под подушку, то описанных результатов добиться не получится, так как отдача на капитал будет значительно ниже, чем 10%, и, вероятно, едва будет покрывать инфляцию. Чтобы деньги начали "работать", нужно их инвестировать, из чего возникает логичный вопрос - куда?

Из классов активов, которые доступны рядовому инвестору и могут обеспечить доходность около 10% годовых на длинном временном горизонте существует один основной вариант - акции. Зарубежные акции на основных рынках в последние десятилетия приносили доходность 8-10% в валюте (т.е. 10%+ в рублях). С российскими акциями чуть сложнее, российский рынок в долларах (индекс РТС) торгуется значительно ниже уровней 2008 года, однако в рублях и с учетом дивидендов он также давал доходность 10%+ большую часть времени.

Когда речь идет об инвестициях в акции (и не только), существует 2 основных подхода, которые принято называть "активный" и "пассивный" (хотя мне не очень нравятся эти термины). В первом случае инвестор самостоятельно выбирает акции конкретных компаний для вложений, а во втором покупает "весь рынок" через ETF или аналогичные инструменты - в этом случае в портфель попадает сразу большой набор акций, который выбирает управляющая компания по определенному принципу (и берет за это комиссию).

Существует огромное количество исследований, которые говорят, что большинство инвесторов не может опередить "рынок" на длинном временном горизонте, даже когда речь идет о профессиональных управляющих хедж-фондами. Тем не менее, большинство людей (ошибочно) считает, что конкретно к ним это не относятся и уж они то точно "лучше среднего" и смогут опередить рынок. Это хорошо изученное в психологии явление, у которого есть название "superiority bias", и оно применимо не только на фондовом рынке (например, 90% водителей считают, что водят лучше среднего).

При этом я сам "активно" управляю своим основным портфелем (т.е. рассчитываю, что таким образом будет доходность выше рынка, и пока за 4.5 года на рынке получается). На мой взгляд, такой подход целесообразен, если выполняется хотя бы несколько из условий:
1) У вас есть хотя бы базовые знания финансов - понимаете отчетность компаний и можете оценить их как минимум по мультипликаторам (без этого вообще лучше не соваться)
2) Вы хорошо разбираетесь в какой-то сфере, так как работаете/работали в ней или еще по какой-то причине, и (возможно) можете инвестировать в нее лучше других
3) Вам интересно разбираться в том, как устроен бизнес компаний и сам процесс инвестиций приносит удовольствие (если абстрагироваться от доходности) - обычно если долго (годами) делать то, что нравится, это начинает хорошо получаться
4) Вы хотите составить инвестиционный портфель из инструментов, которые недоступны через ETF или другие "пассивные" форматы инвестиций, так как он лучше отвечает вашим потребностям
5) У вас есть достаточно свободного времени, которое вы готовы более уделять инвестициям

Инвестиции это, как говорится, не rocket science - при желании почти любой может выделить время, узнать основы и далее оттачивать их на практике, активно управляя собственным портфелем. Однако многим людям это, на самом деле, не нужно - они могут найти более эффективное применение своего времени и навыков, а на инвестиции тратить минимальное количество времени, используя более "пассивный" подход для управления портфелем.

@long_term_investments

3.0K viewsedited 10:01