#LTI_ideas

Закрыл спекулятивную идею №3 на сайте: https://longterminvestments.ru/speculation3/

Я шортил акции Americal Airlines (AAL) против лонга других крупных американских авиакомпаний (DAL, UAL, LUV), так как акции AAL в момент были сильно переоценены относительно аналогов из-за нашествия не очень рациональных ритейл "инвесторов" с Robinhood.

Позиция принесла 15% прибыли за 2.5 недели. Причем это уже вторая подобная история - в марте получилось +18% за 12 дней. Как всегда после закрытия идеи делаю ее публичной.

P.S. Я не часто совершаю такие краткосрочные спекуляции, но в ситуациях подобной этой они выглядят слишком интересно, чтобы их не использовать, так как дают значимый апсайд при ограниченных рисках.
Спекулятивная идея №3 (закрыта) - Long Term Investments

@long_term_investments

#LTI_IPO

Сегодня заканчивается прием заявок на участие сразу в 3 IPO во Фридом Финансе, сделал обзоры на сайте:

Agora: https://longterminvestments.ru/ipo-agora/
Albertsons Companies: https://longterminvestments.ru/ipo-albertsons-companies/
Fusion Pharmaceuticals: https://longterminvestments.ru/ipo-fusion-pharmaceuticals/

В посте про Agora также сделал небольшой апдейт про стратегию IPO в целом.

P.S. Скоро опубликую большой обзор с подробным анализом реальной доходности участия в IPO с учетом аллокаций, различных стратегий и т.д. Я уже частично поменял на его основе свой подход к участию в IPO - напишу об этом подробнее.

@long_term_investments

#LTI_проект

Сделал несколько нововведений на сайте:
1) Выбор подписчиками компании для анализа на LTI: https://longterminvestments.ru/community-choice-june-2020/

2) Пост для обсуждения портфелей и идей подписчиков: https://longterminvestments.ru/community-ideas-june-2020/

3) Несколько технических апдейтов: https://longterminvestments.ru/tech-and-community-updates/

@long_term_investments

#LTI_стратегии

Недавно наткнулся на интересный факт - весь рост индекса S&P 500 произошел во внеторговые сессии (первый график).

Если разбить динамику индекса с 1993 года на регулярную сессию и гэпы между ценой открытия и закрытия, получилась бы следующая динамика:
- Доходность индекса за все регулярные сессии за 27 лет (от цены открытия до цены закрытия внутри дня) составила -9%!
- Доходность индекса во внеторговое время (т.е. гэпы между ценой открытия и закрытием предыдущего дня) составила 762%
- Общая доходность составила 695%

Кроме того, так как отсечка для выплаты дивидендов фиксируется на закрытие торгового дня, то удержание позиции через ночь еще и принесло бы дивиденды сверху, а в течение регулярной сессии нет. Правда сразу стоит сказать, что доходность регулярной покупки-продажи на открытии и закрытии не учитывает комиссии и налоги, с учетом которых применять такую стратегию для индекса не имеет смысла.

Для интереса решил чуть подробнее разобраться в этой закономерности и посмотреть, как обстоит динамика с другими активами. В результате обнаружил просто безумные истории.

Например, очень простую стратегию, которая на бектесте принесла 600 миллионов (!) процентов за 15 лет без учета комиссий - второй график. Или еще одну, которая принесла с учетом комиссий 1400% за 5 лет, а затем еще х4 за последние три месяца (третий график). Причем обе стратегии не только не пострадали от недавнего обвала рынка, но и кратно выросли. Кажется, пора запускать автоследование - подписались бы на такие стратегии?)

Описал на сайте результаты анализа и как собираюсь проверить их на практике, доступно для подписчиков: https://longterminvestments.ru/after-vs-regular-hours-strategy/

@long_term_investments

#LTI_курс

Важный анонс - в июле совместно со Школой Московской Биржи (Красный Циркуль) проведу онлайн-курс об инвестициях на американском фондовом рынке: https://red-circule.com/courses/11648?ref=b15a9a

Это уже третий поток курса, первые два успешно прошли в прошлом году, в сумме было почти 50 участников, отзывы есть на странице курса.

В ходе курса будут детально разобраны все аспекты инвестиций на американском рынке, от открытия брокерского счета до анализа конкретных компаний, а также отдельно разберем IPO, про которые меня часто спрашивают в последнее время. Американский рынок намного сложнее российского и имеет много специфических особенностей, без знания которых, на мой взгляд, не стоит вкладывать туда средства.

Курс платный - стоит 9000 рублей. Всего будет 6 занятий, которые будут проходить по выходным - в 12:00 по Москве в субботу и воскресенье. Вебинары также будут доступны в записи вместе с презентациями к ним. Перед курсом будет бесплатный обзорный вебинар в субботу 4 июля также в 12:00 по Москве, где я подробно расскажу о программе и отвечу на все вопросы.

Краткая программа курса (подробная в приложении):
Занятие 1: вся необходимая информация о выборе брокера и открытии счета, комиссиях, налогах и прочих деталях
Занятие 2: обзор доступных инструментов на американском рынке - хотя фокус курса это акции, коротко разберем остальные инструменты, к которым есть доступ, от ETF до опционов
Занятие 3: особенности американского рынка акций - от режима торгов до разнородного формата отчетностей компаний
Занятие 4: основные источники информации, которые нужны для максимально полного анализа компаний
Занятие 5: отдельно разберем процесс IPO, анализ компаний и покупку акций во время размещения или вскоре после него
Занятие 6: проведем детальный разбор одной из компаний на американском рынке и закрепим на практике всю полученную информацию

Полная информация о курсе по ссылке, запись на курс там же. Обратите внимание, что можно сначала записаться на бесплатный вводный вебинар или сразу выбрать и оплатить полный курс: https://red-circule.com/courses/11648?ref=b15a9a

Все участники курса в качестве бонуса получат 3 месяца бесплатного доступа к сайту https://longterminvestments.ru/

Буду рад ответить на вопросы в комментариях или личных сообщениях.

@long_term_investments

#LTI_news

Сделал обзор основных событий на американском рынке за прошедшую неделю:
1 Снижение Facebook и Twitter из-за Stop Hate for Profit
2 Amazon купит Zoox и выйдет на рынок беспилотных автомобилей
3 ФРС ограничила дивиденды и байбеки банков
4 Bayer заплатит 10+ млрд долларов по судебным искам к Monsanto
5 GNC подала заявление о банкротстве

Обзор доступен на сайте с открытым доступом: https://longterminvestments.ru/news-29-06-20/

@long_term_investments

#LTI_ideas

Сделал обзоры двух IPO в Фридом Финансе с дедлайном сегодня:

Accolade (ACCD): https://longterminvestments.ru/ipo-accolade/
Lemonade (LNMD): https://longterminvestments.ru/ipo-lemonade/

@long_term_investments

#LTI_ideas #LTI_проект

В понедельник вышел отчет по одной из идей в портфеле - Micron. Сделал апдейт - доступен для подписчиков: https://longterminvestments.ru/idea-micron/

Так же произошла забавная ситуация со старой идей, оферта в Parker Drilling (PKD), в которой вроде как нельзя было принять участие (я закрыл идею 3 месяца назад), стала активной. Но чтобы обменять акции на кэш, нужно отправить бумажное нотариально заверенное письмо в Нью-Йорк, что съест всю потенциальную небольшую прибыль :) Сделал апдейт к идее, так как она уже закрыта, пост с открытым доступом: https://longterminvestments.ru/idea9/

Еще сделал обновление в разделе с инвест идеями, которое доступно для подписчиков - там появилась удобная навигация по всем активным идеям. Там же ссылка на опрос - если еще не проходили его, буду рад, если уделите 5 минут и поделитесь обратной связью по ресурсу: https://longterminvestments.ru/ideas-update-and-survey/

@long_term_investments

#LTI_курс

В субботу в 12:00 проведу бесплатный обзорный вебинар о курсе про инвестиции на американском фондовом рынке, который будет проходить по выходным со следующей недели: https://red-circule.com/courses/11648?ref=b15a9a

На вебинаре обсудим, зачем инвестировать на американском рынке и какие для этого нужны знания. Расскажу о самом курсе, его структуре и целях, кому он подойдет (и не подойдет). Буду рад ответить на вопросы о курсе и инвестициях на американском рынке в целом.

Программа курса в приложении. Ссылка на регистрацию на вебинар: https://red-circule.com/courses/11648?ref=b15a9a

@long_term_investments

#LTI_ideas

Короткие апдейты по двум идеям:

Parker Drilling (Идея 9) - всем, кто участвовал в идее и держал акции на 19 марта, через несколько недель на счет должны упасть около $90-100 ($120 - 4 акции PKDC, которые стоят сейчас $7) - мелочь, но приятно :) В связи с коронавирусом отменили бюрократию с бумажными письмами, теперь IB все сделает электронно.

Так как в идее уже нельзя принять участие, она публична, сделал короткий апдейт: https://longterminvestments.ru/idea9/

Также короткий комментарий по идее 11 - компания недавно сменила название и тикер: https://longterminvestments.ru/idea11/

@long_term_investments

#LTI_IPO

Сделал большое исследование реальной доходности IPO за последние 15 месяцев по выборке из 54 IPO, которые были доступны российским инвесторам за это время - с учетом комиссий, и, главное, реальных аллокаций.

Занимался им последние несколько недель, и, мне кажется, получился уникальный материал - нигде не видел подобных расчетов даже в англоязычных исследованиях, особенно применимых к российскому рынку.

Часть 1: https://longterminvestments.ru/ipo-research-part-1/
Часть 2: https://longterminvestments.ru/ipo-research-part-2/

В первой части рассказываю про доходность IPO в целом, как на нее влияют комиссии и аллокации для отдельных сделок, и тестирую очень простую стратегию, которая принесла за последние 15 месяцев доходность 88% в долларах (65% годовых). Эта часть доступна с открытым доступом.

Во второй части исследования тестирую более сложные стратегии, которые принесли еще значительно более высокую доходность. Эта часть доступна для подписчиков сайта.

Буду рад, если поделитесь материалом с теми, кто интересуется IPO.

@long_term_investments

#LTI_альтернативный_портфель

В июне альтернативный портфель снизился на 4% вместе с биткоином. Накопленная доходность с начала отсчета (31 июля 2017) - 303% по крипто портфелю (202% у биткоина). Все доходности в долларах. 100% портфеля в BTC. Все данные как всегда здесь: https://goo.gl/VhNM6

За первое полугодие биткоин стал лучшим активом по доходности, опередив индекс Nasdaq, золото, и тем более остальные индексы. Я по-прежнему считаю, что в условиях огромной эмиссии денег всеми мировыми центробанками и растущим принятием среди институциональных инвесторов биткоин является отличной инвестицией (хотя риски по-прежнему высокие) и не планирую что-то делать с позицией в обозримом будущем.

По хештегу можно найти всю историю размышлений про биткоин, за месяц ничего не изменилось, поэтому не буду дублировать мысли.

#LTI_BTC

@long_term_investments

#LTI_портфель

Общий портфель вырос в июне на 11%, с точки зрения абсолютного дохода июнь неожиданно стал лучшим месяцем за мои 4 года на рынке (в относительном были и более высокие доходности). Сделал апдейт по структуре портфеля и написал о дальнейших планах, доступно для подписчиков: https://longterminvestments.ru/portfolio-05-07-2020/

Напомню, что на сайте раскрываю структуру и действия по всему своему портфелю. В публичном портфеле недавно сделал изменения, чтобы он лучше отражал текущий фокус на зарубежных рынках, скоро напишу об этом.

@long_term_investments

​​#LTI_отчетности

Календарь отчетностей на американском рынке на эту неделю. Спокойная неделя перед началом сезона отчетностей за второй квартал, который будет, наверное, одним из самых интересных за всю историю фондового рынка.

@long_term_investments

​​#LTI_итоги_месяца #LTI_изменение_портфеля

Пересмотр стратегии публичного портфеля

В июне публичный портфель +0.4%, индекс ММВБ с дивидендами +0.7%. Накопленная динамика с начала отсчета (18 июля 2017) +63.8% по портфелю vs +63.7% у индекса. Вся информация как всегда тут: https://goo.gl/wuqi7X

Я начал вести публичный портфель три года назад и изначально он полностью отражал структуру всех моих инвестиций, так как тогда я вкладывал средства только на российском рынке. С тех пор многое изменилось - фокус постепенно сместился на зарубежные рынки, я стал значительно меньше следить за российскими акциями, а их доля в общем портфеле сильно снизилась. В последние несколько месяцев вообще фактически поставил на паузу инвестиции на ММВБ. В связи с этим публичный портфель перестал выполнять свою функцию и отражать мои действия на рынке.

Чтобы исправить эту ситуацию, решил пересмотреть стратегию - теперь буду покупать в публичный портфель не только российские, но и зарубежные компании. Обязательным условием будет возможность купить акции на СПб бирже (или позже на ММВБ, когда там появятся зарубежные акции), т.е. они будут доступны почти любому инвестору.

Несколько принципов ведения публичного портфеля:
1) В публичном портфеле находятся только акции (или облигации), которые я держу в реальном портфеле. При этом их доля в публичном портфеле и реальном может (и скорее всего будет) различаться.
2) Описание исходной идеи для всех акций в публичном портфеле будет публично доступно.
3) О появлении новой позиции в портфеле или закрытии существующей я буду сообщать по факту сделок. Остальные транзакции (например, увеличение/уменьшение доли позиции в портфеле) я буду описывать раз в месяц при подведении результатов.
4) Публичный портфель - мой реальный счет. Исходный публичный трек рекорд на независимом ресурсе (Comon) сохранится и продолжит текущую трехлетнюю историю: https://goo.gl/wLc6S3

Отдельный комментарий по поводу российского рынка. Текущее отсутствие позиций не означает, что я совсем закрыл его для себя. Сейчас, на мой взгляд, на зарубежных рынках больше возможностей, на анализ которых у меня итак постоянно не хватает времени, поэтому российский рынок пока на паузе. Но я уверен, что российские акции появятся в портфеле, и в этом случае будут также добавлены в публичный портфель.

Также есть вопрос насчет бенчмарка для портфеля - теперь его может быть не совсем корректно сравнивать с индексом ММВБ. Скорее всего буду сравнивать сразу с несколькими индексами и делать это не каждый месяц, а, например, раз в квартал.

Сейчас в портфеле три позиции - Alibaba, Nutanix и Pinterest, остальной портфель пока в кэше. Сделал публично доступными описания текущих позиций в публичном портфеле и все апдейты к ним:

Alibaba: https://longterminvestments.ru/idea-alibaba/
Nutanix: https://longterminvestments.ru/idea-nutanix/
Pinterest: https://longterminvestments.ru/idea20/

@long_term_investments