#вестисполейАрмагеддонщины
Мне одному кажется, что это приглашение к мировому дефолту?
Или под термином "большая перезагрузка" подразумевается нечто иное?

Вообще давосский форум – это собрание таких специальных людей (начиная со Шваба) прогнозы которых имеют удивительное свойство: они не сбываются никогда.

Пример с четвёртой промышленной революцией приводился чуть выше, но помимо этого Шваб например отметился тем что в 2020г не видел причин для возникновения инфляции в еврозоне в результате QE.

В этом смысле давосский форум конечно важнейший источник знаний о нашем будущем.

Можно ждать чего угодно: третьей мировой войны, краха мировой финансовой системы, нашествия инопланетной цивилизации. Чего угодно но только не того что прогнозирует ВЭФ.

Так что за климат в ближайшие 10 лет можно точно не беспокоиться.

https://t.me/akademia_space/437

Коллеги дают хороший анализ коллизии по "замещайкам" на примере Газпрома.
Если коротко - понятно, что ничего не понятно. Данную проблему как мне кажется, "подвесили", чтобы сохранять нервозность и иметь возможность для большого торга по другим вопросам.
Который в 2023 году непременно будет, и, возможно, даже уже начат (см. недавние новости по авиацию), но во что сюжет выльется - пока не понятно.
Вообще в целом я весь нынешний год вижу примерно таким - все на нервах и спекулируют из последних сил, чтобы заработать на успокоительное. Которое непрерывно дорожает и заставляет спекулировать еще больше. В общем, почти никто, кроме производителей успокоительного, осязаемого профита не получит)

Судя по всему нынешний указ, разрешающий не учитывать голоса "недружественных" акционеров - это ответ на "недо-разблокировку" активов Евроклиром. Ну то есть разблокировали, но не совсем. Ну и в качестве ответной меры отняли право голосовать, но акции пока оставили.
Очень странные времена настали, но тем интереснее

Я купил Сбер👆 весной и первые полгода казалось, что не слишком удачно (по 126), но сейчас он стоит 152, что внушает некий оптимизм. Одним словом, с нетерпением ждем дивидендов и цены в 250)

#вестисполейАрмагеддонщины
Наконец-то и МВФ пришел в разум и стал обсуждать фрагментацию мировой экономики, а не рисовать V-образное восстановление по поводу и без.
Но оценка в 7% потерь - это очень оптимистично.
Поясню почему.
Если у нас рвутся кооперационные связи, то складывается прежде всего международный рынок услуг: торговля, финансы, транспорт, связь, туризим, юристы, консалтинг и прочее лухари. А это уже второй волной бьет по промышленности, стройке и внутренней торговле.
В Китае торговля и услуги - это 44%, в США и ЕС - под 70-80%.
Первая волна действительно может сектор услуг сократить примерно на четверть и это будет снижение ВВП на процентов 6-7% в Азии, и 10-15% в ЕС и США.
Но потом неизбежно пойдет примерно через год-полтора вторая волна, которая уберет ещё примерно столько же. То есть стоит говорить о минимум двух волнах снижения реального мирового ВВП, каждое по 8-9%. 0,92*0,92 = 0,84. Получается минимум 16%, а никак не 7%. Это если реализуется вариант без особого "жесткача" и сползания в долговременную депрессию года до 2035-го например. "Мягкая посадка" если хотите)

При этом, скорее всего антициклическое регулирование будет реализовано по кейнсианским рецептам: строим/ремонтируем инфраструктуру, которая рабочие места создает, но выхода товарной продукции в секторе частного производства и потребления поначалу (3-5 лет) нет, то благосостояние населения скорее всего снизится больше ВВП - примерно на 25-30%.

Итого,
❗️"мягкий" вариант деглобализации - спад реального ВВП к концу 2025 года на 16%, реально располагаемых доходов населения - на 25-30% и далее постепенный выход на рост 2% в год.
❗️ "жесткий" вариант - 25% и 40% соответственно и далее около нулевые темпы роста до 2035 года
—————————
По отдельным странам это все будет крайне неравномерно. Ну примерно как намедни с инфляцией в ЕС - где то она 6%, где то 20% - то есть разброс будет серьезный. И соответственно, главной целью национальной экономической политики станет не вляпаться в "передовики" снижения ВВП

Тоже поневоле подмывает написать капсом ШОК КОНТЕНТ ))👇
Но вообще конечно шок, если только это не "утка" очередная.
С потолком то фиг с ним, а вот насчет банков
Будут принудительно разукрупнять?😳

⚠️🇺🇸 БЕЛЫЙ ДОМ:

ПОТОЛОК ГОСДОЛГА НЕ ДОЛЖЕН БЫТЬ ПОЛИТИЧЕСКИМ БАЛАНСИРОВАНИЕМ НА ГРАНИ [ПОТАСОВКИ]

МЫ ДОЛЖНЫ ИМЕТЬ ДЕЛО С ПОТОЛКОМ ДОЛГА БЕЗ КАКИХ-ЛИБО УСЛОВИЙ

МЫ ПРИЗЫВАЕМ КОНГРЕСС ПРИНЯТЬ МЕРЫ В ОТНОШЕНИИ ПОТОЛКА ГОСДОЛГА

⚠️🇺🇸 ИСПОЛНЯЮЩИЙ ОБЯЗАННОСТИ КОНТРОЛЕРА ВАЛЮТНОГО УПРАВЛЕНИЯ:

⚡️КРУПНЫЕ БАНКИ, ВОЗМОЖНО, ПРИДЕТСЯ РАЗБИТЬ НА БОЛЕЕ МЕЛКИЕ

⚡️РАЗМЕР И СЛОЖНОСТЬ НЕКОТОРЫХ БАНКОВ МОГУТ СДЕЛАТЬ ИХ СЛИШКОМ БОЛЬШИМИ ДЛЯ УПРАВЛЕНИЯ

⚡️БАНКИ ПРЕДПОЛАГАЮТ, ЧТО ЭТА ПРОБЛЕМА ВЫЗВАНА НЕ СИСТЕМОЙ

#валютная_правда
Алексей Мамонтов сотоварищи опять сняли интересное видео, которое несмотря на название в основном не про мировой кризис, а про историю и современность цифровых валют. "Переводной" рубль, ЭКЮ, SDR - все это прообразы цифровых валют, которые сейчас реализуются на новом технологическом уровне.

Кстати о новом технологическом уровне.

По большому счету несмотря на сырьевой суперцикл и "последний парад" больших доходностей в нефтегазе (который будет длится, возможно, лет 5 или даже 10 но потом естественным образом закончится) вопрос поиска новой модели национальной экономики на смену сырьевой остается актуальным.
Деглобализация и постепенное сокращение потребления сырья в Азии станут заметно влиять на нас уже возможно с 2025 года, а с 2028-2030 это будет, что называется, с гарантией. Основные последствия: сальдо текущего счета станет близким к нулю, экспорт подравняется с импортом и при сохранении нынешней модели у нас начнутся те же самые бюджетные проблемы как сегодня в ЕС Китае и США: поддержание экономического роста станет возможным только через долг, но второй раз такой фокус (несмотря на все заверения адептов ММТ), особенно в условиях фрагментации мировой экономики, не пройдет: получится в виде фарса.
Поэтому нужна структурная перестройка экономики, причем уже сегодня.
Основная проблема в России в этом отношении не меняется уже века с XVIII-го. По крайней мере, начиная наверное с графа Петра Шувалова и за исключением периода послевоенного СССР всё это существует в режиме Левши: в единичным исполнении мы можем хоть блоху подковать, но создать систему и выйти в серию (а тем более продавить международные рынки - их нужно именно продавливать) не получается почти никогда. Вот и сейчас - отечественные Левши исправно куют очередные инновации" (например, в элементной базе и новых дисплеях), но при выходе в серию "эффективный менеджмент" скорее всего всё сольет, только теперь не в США и Европу и а в Китай или Индию, и массовое производство будет именно там с минимальным эффектом для отечественной экономики.

Собственно говоря, проблемам управления и надо бы уделить основное внимание, но пока, насколько я понимаю, ответственные лица заняты дерибаном западной интеллектуальной собственности, права на которую теперь можно не соблюдать, и до назревших институциональных реформ и реанимации системы образования руки тупо не доходят.

В этом я вижу основную проблему - если пропустить ближайшие 5-7 лет и ничего опять не сделать в смысле перестройки институциональных основ, то получится как с Николаем Первым: за расцветом последует болезненный упадок. Кстати сам Николай Палыч имел инженерное образование и прогрессом занимался едва ли не самолично (железные дороги, Пулковские оборонительные сооружения и пр.). Но в некотором роде это также был путь Левши, поскольку даже царь систему не переборол и не перестроил.

Кажется, сага о присоединении Септема к Совкомбанку подошла к своему логическому завершению. Пожелаем коллегам успехов на старом/новом поприще, и надеемся что они не покинут песочницу, а напротив, останутся с нами еще на долгое время.

#крипта
Почему я не верю в то, что государства позволят нормально существовать "независимой" крипте?
Да потому. Вот вам пример: Япония. страна первая легализовавшая биткоин, первая тестировавшая блокчейн, родина Сатоши Накамото в конец концов (пофиг что его на самом деле, возможно, и не существует, ник то выбрали все равно не Вася Пупкин или Гена Букин).
Казалось бы, уж где-где, а там никакой угрозы криптану не будет. Ан нет - велено в срок до 16 февраля всем клиентам Coinbase нужно пройти флюорографию, при себе иметь смену белья кирзовые сапоги и противогаз конвертировать и вывести свои активы, иначе вас тупо сдадут Бюро по правовым вопросам и какая уже там анонимность.
В Японии напомню, все очень нехорошо с рынком госдолга, а значит и всеми остальными рынками вообще. Это не значит, что в этот раз средства не выдадут, надеюсь что все будет нормально. Но данный пример показывает эфемерность и уязвимость крипты - обвалить все можно в две недели. А если взять на вооружение опыт Валентина Павлова, который, напомню, обмен денег проводил за три дня, то и быстрее.

А по мере того, как долговые проблемы будут расползаться по мировой финансовой системе и крепнуть госкрипта, "независимых" будут последовательно щемить. Нет, упаси боже, не запрещать. просто сотанется пара-тройка бирж и вывод денег можно будет сделать только в нескольких местах на планете: В Сальвадоре, Непале и Буркина-Фасо, например. Как тебе такое, Сатоши Накомото?😏

#поменяйте_керенки
Один из ярких примеров того, как трудно пройти между капелек и постараться доказать крайне трудно доказуемое.
Если коротко - центробанки "упустили" инфляцию и теперь это нужно подать инвесторам как стечение обстоятельств, несчастный случай.
Разумеется ничего они не упускали, и все было сделано вполне осознанно, но говорить об этом вслух нельзя, поэтому в бой идёт профессор Лондонской школы экономики Рикардо Рейс, который не сходя с места находит сразу четыре причины сложившейся ситуации, котореы конечно же были уникальны и чертовски сложно диагностируемы.
——————————————
Все четыре причины – это гипотезы, оговаривает Рейс, но всех их объединяет одно предположение: если инфляция растет, значит, центральный банк допустил ее рост. Работа центральных банков в 2020–2022 гг. была особенно сложной, и их решения принимались в условиях большой неопределенности в отношении того, каково состояние экономики в реальном времени, а также каковы характер и устойчивость шоков, влияющих на инфляцию, отмечает автор.
Хотя центробанкам не удалось вовремя опознать факторы, которые привели к ускорению инфляции в 2021–2022 гг., не следует забывать, что монетарная политика никогда прежде не была так успешна в контроле над инфляцией, как в течение двух десятилетий, предшествовавших пандемии, отмечает Рейс.
————————————————
Общий посыл статьи: ну накосячили, с кем не бывает. Но вера тверда дальше все будет прекрасно. 🤦‍♂️🤦‍♂️🤦‍♂️🤦‍♂️🤦‍♂️

Интересно, что напишет Рейс, когда если инфляция ещё возьмет и рванет в конце этого года куда-нибудь на 10-12%. Хотя, наверное, вместо Рейса выпустят еще кого-то свежего, который скажет примерно то же самое, но поправит цифры.

#партизанская_макроаналитика
Я думаю, что на самом деле всё ещё ниже - китайскую статистику последние лет 20 регулярно ивполне обосновано обвиняют в непрозрачности и завышении показателей.
Но по большому счету никакого особого чуда и не было. Вернее сказать, это был нормальный для стадий "Подъема" и "Зрелости" экономический рост, связанный прежде всего с индустриализацией (заменой ручного труда машинным). После кризиса 2008 года Китай постепенно вошел в свой "застой" и стал как все - расти по 2-3% в год, главным образом, за счет услуг. Повышенные темпы роста тут объясняются либо рисованием, либо влиянием глобалистского стратегического альянса с США: все таки дополнительный импульс он давал, по крайней мере до 2018 года точно.
Разумеется у Китая была и всегда будет своя специфика, но сказать, чтобы он сильно нарушал какие-то общие законы развития нельзя. По ссылке можно посмотреть датировку аналогичных периодов по другим странам (надо искать таблицу 37).
В общем, "застой" - это нормально. Всему свое время, как говорится.

#крипта
А это вам за FTX, узкоглазые! За Бэнкмена, за нашего за Фрида, за поруганную мечту о первом триллионере!
————————-
Если серьезно, то лишний раз подтверждается наблюдение: если ты портишь крупную игру политиков США, то про Уолл-Стрит и американский рынок капитала можешь забыть.
Электромобили (и Тесла и китайцы) сейчас испытывают это на себе. Их разжаловали из IT и они подешевели на 4/5. В принципе с Binance будет то же самое - на серии комбинаций и инфоповодов их скомпрометируют и бизнес уронят так, чтобы какое-то время сабж из под плинтуса боялся выглянуть.
Китайцы конечно глобально ничего не простят и постараются пойти в контратаку, но она скорее будет в трежерях и инвесторам в крипту от этого легче не будет.

#долговой_коллапс
Однако, на фоне того, что прямо сейчас происходит на долговом рынке, все эти крипто-страдания сущая мелочь.
А на долговом рынке мы прямо сейчас наблюдаем великое американское засаживание инвесторов в бонды.
Какова диспозиция?
У американцев на руках по прежнему дофига денег. Они лежат где придется, и далеко не всегда где нужно, то есть в трежерях.
В частности, беспокоят депозиты и акции.
Коллеги полагают, что депозитами банки финансируют преимущественно реальный сектор, и ставки там растут медленней чем ставка ФРС по понятным причинам - есть объективные ограничения как у конечных заемщиков, так и у банков. Более того, за последний год американский бюджет навыдавал госгарантий "системно значимым предприятиям", чем в значительной мере заместил классические коммерческие кредиты. Для банков это не плохо, но если гарантия срабатывает, то у бюджета возникает дополнительная нагрузка.
Поэтому накал покупки трежерей надо усилить.
Для этого необходимо чтобы активнее продавали акции. Их решено принести в жертву потому что ничего другого просто не остается.
Поэтому в дело идёт кнут и пряник фондовой аналитики:
1) кнут - всем строго рекомендуется фиксировать прибыль на акциях
2) пряник - запущен второй сезон сериала "инфляция временна"
3) попутно в инфополе бушует "птичий базар" на тему - ФРС точно снизит ставки, хотя ФРС все отрицает.

Кстати, нельзя сказать, чтобы все это неправда. Но вопрос в сроках и последовательности.
Мне все таки больше верится в сценарий, когда сначала все на слухах набирают трежерей, потом снижения ставок не происходит, или происходит наоборот повышение, всех оптимистов накуканивают, они кроют позиции и еще покупают трежерей. А потом можно хоть снижать ставку, хоть повышать, хоть ничего вообще не делать - это без разницы, все засажены долг профинансирован, проблема на какое то время решена.
Закончится то все равно это дело QE, но это будет уже у кого надо QE и скупка активов кем надо.

По итогу: JP Morgan скорее всего прав насчет акций, но трежеря покупать точно ещё не время (если только поспекулировать)

Любопытная информация. Субъективно мне кажется что ушло больше, но швейцарцы, видимо, считали юр. лица, а не обороты.
В любом случае появление такого материала я расцениваю как свидетельство того, что не за горами частичное снятие санкций. (да, мне таки хочется выиграть торт у Верникова)