#транспорт
Перевозки может в целом более или менее восстановились, но прибыли - нет. Да и транссибирских роялти маловато будет.

#угар_киберпанка
С коллегами трудно не согласиться: насчёт бюджетного правила можно было бы и тормознуть. Но всякая бюрократическая система гибнет под тяжестью своего маразма, что мы видимо сейчас и наблюдаем. "Кудриномика" и остатки либерального дискурса во всей красе без оглядки на реалии.
Ну пусть падает, что делать. Потом отрастет))

#вестисполейАрмагеддонщины
Накал истерики сегодня, конечно, мощный.
Но что-то мне подсказывает, что максимумы близко.
Во-первых, Зеленской готов сам атаковать, раз вторжение России не начинается. ну как готов - заявил. Не хотел но пришлось.
Во-вторых, пошли слухи про сокращение поставок газа из России, которые распускают британские учоные СМИ и американские инвестбанкиры. Ну и эвакуация британских же дипломатов из Киева при полном спокойствии всех остальных.

Я не исключаю военных провокаций (к сожалению, они возможны), но скорее всего пик истерики близок - дальше уже надо либо всерьез воевать, либо публика перестанет верить и все сойдет на нет само собой. Так что ждём - осталось недолго, пару-тройку дней думаю.

Единственное что произошло действительно важного - фактическая денонсация договорённостей по лесу. Судя по тому, как долго они держались и как высоко о них договаривались (на самом-самом верху), терпение заканчивается. Ну тем лучше -отечественная лесопереработка получает шанс для развития.
А рынок падает - ну и пусть падает. Вкуснее будет откупать, как по мне.

А вот и ЦБ проснулся! С добрым утром)

⚡ ЦБ РФ НЕ БУДЕТ ОСУЩЕСТВЛЯТЬ ПОКУПКУ ИНОСТРАННОЙ ВАЛЮТЫ НА ВНУТРЕННЕМ РЫНКЕ В РАМКАХ РЕАЛИЗАЦИИ МЕХАНИЗМА БЮДЖЕТНОГО ПРАВИЛА С 15.00 МСК 24 ЯНВАРЯ - ЦБ

🇺🇸#бонды #сша #трейд
BlackRock сокращает лонг в бондах США. Ожидает дальнейший рост доходностей

#Еврооблигации
📉🇺🇦Евробонды Украины падают на Франкфуртской бирже на фоне геополитических рисков

На фоне геополитической напряженности евробонды Украины демонстрируют падение на торгах Франкфуртской биржи: так, например, выпуск Украина, 8.994% 1feb2024, USD на 18:05 (мск) торгуется по 86,78% от номинала, доходность составляет 17,718% – в пятницу цена закрытия составляла 91%, а доходность – 14,763%.

Выпуск Украина, 9.75% 1nov2028, USD торгуется по 87,635% против 91,34% по итогам пятницы. Доходность выросла с 11,962% до 12,893%.

#США #SP #акции #ФРС #ставки

Вот и американский рынок резво полетел на 3-5% вниз, давно так не летал, а ведь скорее всего массовых маржин-коллов мы пока не видели еще.

... говорят на геополитике ... но на геополитике золото обычно все-таки растет и растет хорошо, а оно не хочет как-то. Деловая активность в секторе услуг США за январь рухнула почти в стагнацию (50.9 против декабрьских 57.6) – омикрон и карантины.
Заседание ФРС в среду обещает быть непростым, обвал рынков к самому заседанию, когда надо принять значимые решения по дальнейшей перспективе ужесточения политики... на фоне пусть и временной, но все же слабой экономической ситуации и фонтанирующей инфляции. Хотя, с другой стороны, эта ситуация позволяет Пауэллу пойти по его любимой траектории – принять нейтральное решение, которое уже в рынке и выразить готовность, быть готовыми побороться с инфляцией.

P.S.: CDS на Россию загнали на 255 - уже не мало, но все же не ужас...ужас..
@truecon

#партизанская_макроаналитика
Сегодня соотношение финансовые активы/ВВП в США 6,3 в России - чуть более 2,2.
Это, разумеется за счет статуса мировой резервной валюты. Если предположить, что после раздела мира на валютные зоны доллар несколько потеряет своё значение а рубль станет региональной резервной валютой, то это соотношение должно быть и там и там в диапазоне 3-4. Допустим, к 2025 году у нас 3-3,5, у США 4 (их зона при всех раскладах покрупнее будет, если только мы не затянем в свою орбиту кого-то вроде Индии, но это вряд ли)

В этом случае:
❗️В США: либо финансовые активы должны будут сложиться на 35-40%, либо номинальный ВВП в США должен будет вырасти в 1,575 раза, что эквивалентно росту на 12-13% в год. А при нулевом реальном росте ВВП это даёт инфляцию 12%
❗️в РФ все зависит от роста ВВП: если, например, номинальный ВВП следующие 4 года будет расти со средним темпом в 10%, то финансовые активы должны будут в этом сценарии к концу 2025 года удвоиться. На первое полугодие 2021 года они составляли 241 трлн. руб. Сейчас наверное побольше, но порядок примерно тот же. А могут стать 270-300 трлн. Что должно выразиться в том числе и в росте рынков, в части акций так раза в 3-4.

Так что РФ надо не упустить шанс и становиться лидером региональной валютной зоны 😄

#нефть
К вопросу о том, что даёт статус мировой резервной валюты и вообще финансового центра.
Лента принесла новость - Норвежская Var Energi планирует провести в Осло IPO, в ходе которого рассчитывает получить оценку примерно в $10 млрд. Имея в виду, что запасы у нее 1,147 млрд. тонн нефтяного эквивалента, это получается $8,7 за тонну запасов (которые то ли нефть то ли газ, скорее газ), причем локация - Северное море и чуть-чуть Баренцево. то есть запасы дорогие с break even point от $65, а скорее ближе к $80

Для сравнения - Лукойл. Запасы по западной классификации 15,8 млрд. баррелей нефтяного эквивалента (причем 12 млрд. - это нефть) капитализация под $55 млрд. на тонну запасов получается примерно $3,5. При очевидно лучшем качестве запасов и более низкой стоимости разработки.

Коллега Кримзон бы назвал это "новости хуцпанавтики", я же сформулирую иначе: разница между $8,7 и $3,5 - это как раз тот гэп, который надо закрывать российскому рынку. В том числе и через выгораживание собственной валютной зоны.
Перефразируя известное высказывание Лаврентия Берии, это не их заслуга, а наша недоработка))

#вестисполейАрмагеддонщины
Похоже Пакистану заплохело первому.
—————-
За последние две недели валютные резервы страны снизились до 17 млрд долларов, поэтому потребовалось срочно организовывать выпуск исламских облигаций.
——————
Надо сказать, что об этом инвесторов предупреждали заранее.
Пакистану в теории может помочь Китай или исламские банки. Вопрос - захотят ли.

Худшая инфляция за 74 года по методологии до 1980 года.

Инфляция в США 15,15%, самая высокая с июня 1947 года.

@financemap

#поменяйте_керенки
Кстати высокую инфляцию уже активно пытаются свалить на Россию и Украину:
1) во-первых, Газпром не продает газ (это уже несколько протухло, но талдычить не перестают)
2) во-вторых, именно конфликт России и Украины явится причиной дальнейшего роста инфляции
3) в-третьих, рынок продовольствия тоже напрягся
4) ну и вообще Байден сказал, что мир уже никогда не станет прежним

В общем-то все они по своему правы. И что более важно, напоротые за многие годы косяки надо на кого-то списывать. Но почему опять на нас?)) Ладно бы что другое, но инфляцию в долларе! Ей богу, эту часовню мы точно не трогали))

​​💰Онлайн-семинар «Мосгорломбард: Трансформация ломбардного бизнеса и возможности для инвесторов» – 26 января в 16:30 (мск)

💻26 января мы побеседуем с генеральным директором ГК Мосгорломбард, Председателем Совета Союза "Национальное объединение ломбардов" Алексеем Лазутиным. Он расскажет о среднесрочной стратегии развития сети, о том, как развивая крупнейшую сеть ломбардов в московском регионе, обладая широчайшей экспертизой в ломбардном бизнесе и глубоким пониманием регуляторных и иных аспектов отрасли, они строят разносторонний, ориентированный на все слои потребителей финтех-проект.

✅Спикеры онлайн-семинара:
– Сергей Лялин, генеральный директор Cbonds;
– Алексей Лазутин, генеральный директор ГК Мосгорломбард.

🕟Когда: 26 января в 16:30 (мск)
🌏Где: Участие бесплатное. Необходима регистрация

👋До встречи на онлайн-семинаре Cbonds!

#транспорт
Давно ничего не писали про транспорт, а между тем там накопилось много интересного.
1. Во-первых, началась фактическая национализация РЖД. Запрет банкротства - этим могут похвастаться только казенные предприятия, политические партии и религиозные организации. ГУПы и МУПы банкротить можно. Логика тут вполне понятна: в ж/д инфраструктуру надо много вкладывать, а РЖД в результате структурной реформы (когда сначала лишилась наиболее рентабельных видов перевозок а потом набрала долгов) потеряла былую финансовую устойчивость. Поэтому чтобы никто лишний раз не беспокоил банкротство отменили. Про продажу пакета акций РЖД тоже уже никто давно не вспоминает. В общем маятник пошел в другую сторону.
2. В Китае тоже все интересно. Сеть ВСМ и так крупнейшая в мире, продолжает прирастать новыми объектами. сейчас она порядка 38 тыс. км., на 2035 год планируется довести до 50 тыс. км. При этом пока все линии ВСМ в Китае не являются доходными, кроме ветки Пекин-Шанхай. Вообще, самое логичное для китайцев было бы не полировать внутреннюю сеть ВСМ доводя их в отдаленные города поселки численностью до 500 тыс. человек, а строить трансевразийский ВСМ-коридор. Но по нему политически не договорились с Россией, поэтому сосредоточились на заведомо неокупаемых темах. Ну как говорится, не нам судить - нам бы хоть одну ВСМ построить нормально.
3. А вообще евразийский транзит оживает и по суше и по СМП. Но пока это красиво выглядит только на фоне "низкой базы" (то есть когда вообще нихрена не было, а вдруг что-то да зашевелилось). Тут конечно наши главные союзники - США и Австралия. Если они вдруг начнут чинить препятствия Китаю на море, то волей неволей придется везти товары в Европу через нас: даже инфраструктуру ремонтировать не надо. Но увы, других союзников в этом деле у нас пока нет.