​​​​Эта вечная облигация была выпущена в 1648 году компанией Hoogheemraadschap Lekdijk Bovendams, которая занималась водоснабжением в Нидерландах.

В настоящее время держателем облигации является Йельский Университет. Выплаты идут до сих пор.

Облигация номиналом в 1000 гульденов была выпущена 15 мая 1648 года и выписана на козье шкуре. Согласно первоначальным условиям, по облигации выплачивался купон в 5% годовых на вечность. Процентная ставка была снижена до 3,5%, а затем 2,5% в течение 17-го века. Процентные платежи регистрировались непосредственно на облигации.

Йельский Университет приобрел облигацию в 2003 году. В 2015 году Герт Рувенхорст, профессор корпоративных финансов и заместитель директора Международного центра финансов, взял облигацию в Нидерланды, чтобы забрать проценты за предыдущих 26 лет. И ему заплатили.

https://news.yale.edu/2015/09/22/living-artifact-dutch-golden-age-yale-s-367-year-old-water-bond-still-pays-interest

Даже пятница 13-е не смогла ничего принципиально изменить в наших гонках. Разве что "зеленый" портфель ушел в отрыв (+26%), но там прирост в основном за счет американских акций, что не вполне спортивно. А так дело уверенно идет к финишу: полтора месяца осталось.

Внезапно: аналитики ЦБ отметили, что Росстат искажает статистику сбережений россиян, что может вести к некорректному учету доходов населения.

Уже даже ЦБ наехал на Росстат. Лишнее доказательство того, какой лютый ад творится в Росстате, где готовы предоставлять все, что угодно, кроме объективных данных.

Например, Росстат нехило так исказил данные о доходах, расходах и сбережениях россиян за третий квартал 2020 года. С одной стороны, он "немного завысил" норму сбережений за счёт прироста средств на эскроу-счетах. По факту, эти деньги населению не принадлежат, распоряжаться ими свободно нельзя. С другой стороны - недоучел существенный рост вложений в ценные бумаги в 2020 году. По оценке ЦБ, чистые вложения граждан в бумаги в третьем квартале 2020 года составили 420 млрд рублей, по оценке Росстата - лишь 3 млрд рублей.

#вестисполейАрмагеддонщины
я понимаю, что многие это воспримут сейчас согласно поговорке "кто про что, а вшивый про баню", но промолчать, с другой стороны, не могу.

Широкий доступ к криптовалютным сервисам в США может означать одно из двух:
1) хомячков загоняют в крипту, чтобы выйти в кэш
2) с долларом и с американским фондовым рынком в ближайшее время всё будет крайне нехорошо и народ готовится.

Возможна, разумеется, комбинация первого и второго. Но ... в общем PаyPal даром рта не раскрывает))) Надо задуматься.

#нефть
Saudi Aramco вошло во вкус: вслед за IPO планируется несколько выпусков облигаций. При том, что информационный фон будет скорее всего негативным, данные бумаги думаю разберут довольно быстро. Ведь, несмотря на всю экстравагантность шейхов, кредитное качество у компании по прежнему хорошее

UPD: коллеги пишут что компания занимает дорого и что ждет трудных времен на нефтяном рынке. Вообще говоря, возможен и другой вариант - шейхи ждут высокой инфляции и потому сделать премию к рынку сейчас им кажется меньшим злом.

#ВИЭ #венчур
Похоже в ВИЭ наконец запускается полноценная грюндерскую схему. Гос. субсидии конечно помогали строить мощности и даже окупать вложения (в основном производителям аккумуляторов), но это все -таки оставалось уделом избранных - энергетика отрасль закрытая, поди получи ещё эту субсидию.
К тому же админресурс не бывает вечным и, видимо, недалек тот день, когда новые субсидии на ВИЭ выделять перестанут, а того гляди и старые отменят.
По крайне мере, такие слухи регулярно циркулируют в медиа в последний год.
Конечно же, в один миг несчастных "альтернативщиков" никто не бросит: недавно мы писали о том, что в некоторых странах пенсионным фондам запретили инвестировать в нефтегаз и строго наказали покупать бумаги ВИЭ. Но очевидно, что надо искать новые способы заработка.
Что мы и наблюдаем: например, смелый стартап Form Energy с успехом собрал $70 млн. на проект создания мощностей по длительному хранению энергии. При этом, внятно не информировав инвесторов, что собственно за технологию или идею планируется реализовать. Но народ все равно сдал денег, поскольку это прогрессивно и "зелено". И вообще в тренде, а значит окупится.
Хотя насчет "зелёности" ВИЭ у многих возникают большие сомнения , но кого это в конце концов волнует: вера заменяет разум. Конечно, как и во всяком венчуре, инвесторы заранее попрощались со своими деньгами, но тут как мне кажется о венчуре речи и не идет - перед нами скорее всего второй Theranos. То есть после сбора денег будут только квартальные отчеты (сначала хорошие потом плохие) и многолетние суды.
Собственно, сам по себе данный сюжет может быть и не стоил бы упоминания, если бы за него не ухватились едва ли не все профильные каналы.
А причина этого, на мой взгляд, проста - энтузиазм инвесторов в ВИЭ, основанный в значительной степени на обещаниях будущих побед ввиду непрерывного технического прогресса, угасает.
Ибо прогресс идёт, но не так бурно и не так просто как кажется. А законы физики обойти никак не получается - нет в ВИЭ такой эффективности, чтобы заместить не то что весь нефтегаз, даже "хотя бы" четверть. Поэтому, чем дальше тем больше возбужденным инвесторам будут предлагаться подобные темы: слабо проработанные, или же откровенно мутные.

UPD: новость в тему. С первыми морозами в Москве остановились электробусы. Аккумулятор слабенький и не рассчитан на холода. Какой сюрприз, честное слово (((

#краудлендинг
коллеги переживают по поводу квалификации инвесторов - она затронет абсолютно всех. Собственно говоря, для краудлендинговых платформ лучше всего подошел бы как раз фонд - собрали денег в ПИФ/ЗПИФ и управляющий "резвится". КО туда также можно было бы добавить. И для частного инвестора не так существенна потеря в доходе (комиссии за управление все же немалые) и риски ограничены.

#стройка
По моему это и есть пересмотр итогов приватизации, о котором так много говорилось все эти годы. Правда многие почему то думали что собственность отнимут у олигархов и непременно раздадут всем остальным. Святая простота!
Если серьезно, чем активнее будет исполнение данного закона тем больше декласированного элемента будет в государстве и тем хуже социальная ситуация. То, что его примут у меня сомнений практически нет.

#транспорт
Счетная палата про платные скоростные дороги нынче сказала ровно то, что и десять лет назад было в принципе очевидно, но тогда никто не хотел прислушиваться. Да и с Ротенбергами спорить себе дороже.
Более того, если заглянуть в историю, то железнодорожные концессии 19-го века закончились ровно тем же: гигантскими попилами при Александре Втором и последующим выкупом в казну при Александре Третьем. Но если сопутствующим позитивным эффектом при ж/д строительстве в 19 веке стало развитие металлургии, создание машиностроения и учреждение учебных заведений, то в нынешней ситуации ничего подобного не произошло. Ни уму, ни сердцу, как говорится.

ОКТОТОРП реорганизует управление своими проектами:
1. Экология теперь отдельный дивизион - "ЭБИС", "ТЭК Салават"+ новые проекты
2. ОФИР теперь не просто комиссионер, а полноценный PIU по запуску новых проектов. Чуть было не написал "посевной", но вовремя сдержался)
В общем, коллеги растут, крепнут,с чем и хочется их искренне поздравить. Это правда одновременно означает, что вкусняшки в ВДО от ОКТОТОРПА сократятся, но надеюсь, на смену им придёт что-то не менее интересное.

#Дэни
Новости судебные. Сегодня состоялось заседание Прикубанского районного суда г. Краснодара по делу № 2-9695/2020 ~ М-11107/2020 в рамках которого бенефициар ПАО "Дэникомо групп" Деминский В.В. обжалует решение Совета директоров компании о выкупе бумаг своего дочернего общества ООО "ДЭНИ КОЛЛ" по 109,1%, принятое 20 мая 2020 года
В качестве со-ответчиков по делу выступают облигационеры, заключившие договор купли-продажи (ДКП). По факту "Дэникомо групп" забрало бумаги у держателей, а денег выплатило далеко не всем. Облигационеры, разумеется, подали в суд, а теперь (вероятно, в качестве контрмеры) бенефициар ПАО пытается через суд принудить инвесторов забрать обратно предъявленные к выкупу облигации и вернуть в ПАО полученные за выкуп деньги или отказаться от прав требований к ПАО. Сегодня рыночная стоимость облигаций «ДЭНИ КОЛЛ» составляет 2-3%, поэтому в случае удовлетворения иска инвесторы понесут значительные убытки
Данное дело, как, впрочем, и всё, что связано с Дэникомом носит очевидный привкус скандальности.
Но это ещё полбеды. В нашем распоряжении появились документальные доказательства того, что "Дэникомо групп" в принципе не планировало выкупать бумаги в полном объеме.
14 мая 2020 года, за неделю до объявления выкупа "Дэникомо групп" заключило договор займа с "ДЭНИ КОЛЛ" на сумму 570 млн. руб. Однако, как следует из разъяснения ЦБ, №28-4-3-ОЭ/19100 от 17.11.2020 (копия прилагается), данное соглашение не было исполнено: деньги не переводились, а 01.07 2020 соглашение вообще было расторгнуто.
Таким образом, выкуп бумаг "Дэникомо групп" было проводить просто не на что. Хотя представители компании 30 июля 2020 года на встрече с инвесторами утверждали, что выкуп приостановлен из-за позиции ЦБ, а чуть ранее - что причиной остановки выкупа стал 115-ФЗ. Однако, ЦБ в ответ на запрос инвестора официально ответил, что никаких препятствий для выкупа по линии 115-ФЗ не существовало (№28-4-3-ОЭ/15318 от 11.09.2020, копия прилагается)

ИТОГО:
перед нами как минимум два подтвержденных эпизода намеренного введения в заблуждение инвесторов в ходе проведения выкупа бумаг. Кроме того, сам по себе сюжет с опротестованием решения совета директоров со стороны акционеров и последующим "разворотом" договоров купли продажи бумаг является достаточно серьезным вызовом для всего рынка. В случае удовлетворения требований бенефициаров "Дэникомо Групп" создается опасный прецедент, потенциально позволяющий разворачивать любые сделки с инвесторами на основании мнимого или реального нарушения внутрикорпоративных юридических процедур (о существовании которых большинство инвесторов могут даже не подозревать). Что, в свою очередь открывает не просто лазейку, а настоящий восьмиполосный автобан для разного рода злоупотреблений и не только в секторе ВДО.

PS: благодарим коллег, предоставивших документы. В сканах все персональные данные удалили, просьба отнестись с пониманием.

#вестисполейАрмагеддонщины
Адекватность бывших, о которой упоминает коллега, потому и зашкаливает, что бывший не при должности. Место красит человека ... "в те цвета которые он сам себя окрасил".
В целом все пока происходит как в случае с СССР в конце 1980-х. Все понимают что так жить нельзя, но ни у кого нет полномочий (смелости, слабоумия, отваги) попробовать исправить ситуацию. Ждут своего Ельцина, который просто возьмет и всё сломает?
В общем, мне кажется, что бакс надо продавать))

Сам немного удивлен, что это говорю, но по факту я со Сбербанком полностью согласен. Бакс скорее вниз нежели вверх. И тут уже дело не в том кого выберут (это влияет только на скорость), а в том, что мировой финансовый рынок меняется. И вопрос о создании нескольких мировых финансовых центров из области "если" давно перешел в "когда". А значит бакс так дорого стоить не должен. Плюс его сейчас печатают быстрее остальных.
Так что возможно в наших гонках на портфелях старик Хохрин имеет шанс в следующем году отыграться у сэра Гарри. Просто за счет того, что бакс пойдет обратно на 60)

Вот тут бы я с коллегами поспроил: как можно крупняку попасть в дефолт, если эмиссия не ограничена и регулятор выкупает все что шевелится, дабы не допустить обвала и паники? Только одним способом: поссориться с регулятором. Китай кстати тому хороший пример - по идее там не жильцы едва ли не треть юрлиц. Но ничего, сомкнули ряды и всё пучком. То же самое любые субфеды: федеральный центр придётся порядок наведёт.
Дефолты отныне - исключительная прерогатива ВДО))

#делоЛомастера
Краткий отчет по итогам вчерашней встречи.
1. Эмитент подтвердил что все обязательства перед инвесторами будут исполнены.
2. Детали выкупа широкой общественности будут объявлены после 17 декабря. Обусловлено это тем, что пока бумаги не сняты с торгов любая информация об условиях выкупа может расцениваться регулятором как воздействие на инвесторов и послужить основанием для дополнительных санкций.
3. Для меня стало новостью, что с момента принятия решения о ликвидации Ломастер мог не платить купоны. Даже можно сказать, что это запрещено: выплата уменьшает активы и это трактуется как вывод средств из линвидируемой организации. По факту ОКТОТОРП довносит сумму купона на счет Ломастера. Кстати по 7 выпуску купон перечислили в НРД вчера. Вот мы и дожили, дорогие друзья, до момента когда новость о купоне становится важной ((
В целом же ни эмитент ни организатор оптимизма не теряют и надеюсь все расчёты с инвесторами завершатся благополучно.

#стройка
Возможно это паранойя или шалят нервы, но когда я читаю в ленте что у ПИКа с ипотекой все хорошо глаз непроизвольно начинает дёргаться. Особенно если учесть темпы роста этой самой ипотеки. Это уже не пузырь дороги друзья а всепожирающий кадавр профессора Выбегало. Спору нет, ипотека двигает рынок. Вопрос - куда. По Москве мне уже лет 5 как тревожно на грани паники. Притом, что когда приходишь на презентации наших девелоперов все вроде бы логично и разумно. Но кроме нашего ВДО сегмента есть еще бессмысленный и беспощадный крупняк. Который умереть не может, но нормально строить разучился. И с одной стороны инвестициям в недвижимость вроде бы альтернативы так и нет (в плане объёмов хотя бы - фондовый рынок просто тут не конкурент), но с другой стороны набатом звучит вопрос: как из этих инвестиционных квартир взятых в ипотеку народ будет выходить?
Пока ответ: если что - никак. Именно поэтому, критично важным становится продление ли не продление программы льготной ипотеки. О чем вчера на семинаре вскользь и упомянул. А вообще, если кто не успел посмотрите запись - там довольно много любопытного коллеги сообщили)