Устроили викторину: какое из предложений менеджер профучастника скорее всего будет рекомендовать купить клиенту.

Ответ: продавец выберет "Газовый магнат", тогда как покупатель - "Финансовая элита"

Если кто-то переживал из-за низкой аллокации в IPO Дом рф — в стакане в моменте можно набрать на 50 млн рублей по цене ниже или равной цене размещения 👆

#попаданцы
Холивар на тему МТС мне поддержать или парировать нечем, в том смысле что я лет 5 акции МТС и года два акции и облигации АФК не держал, и не следил что там происходит.
Но по базовой методике раннего оповещения о дефолте - если заговорили о проблемах с отчётностью, значит ставим плюсик.

Для АФК плюсика уже три:
1️⃣ Большой долг
2️⃣ Низкая рентабельность
3️⃣ Теперь вот подозрение на проблемы с отчётностью, правда в дочках.

В общем раньше чем "пописят" туда точно не надо. Несмотря на рейтинг АА и системную значимость.

#газ
Я думаю, что Газпром скорее таким образом получает доп. финансирование для выполнения основных задач.
А для Росхима Башкирия - основной дивизион, хотя состав активов у них конечно своеобразный (см. справку). Но уж что отгрызли, тем и управляют.
Газпрому бы "Зенит" бы конечно продать, но это точно не в ближайшие 20 лет.

#валютная_правда
А чего он кстати упал то? Вроде спекуляции вокруг замирения и снятия санкций должны были спрос на валюту повысить.
А все наоборот.

Собственно, лучшая иллюстрация того, что логика поведения игроков поменялась. И Тремасов не зря про "пописят" говорил. Не в плане того, что оно завтра точно будет пописят, а в том отношении, что кончилась определенность последних 40 лет на валютном рынке.
Теперь будем скакать не хуже мамбы на любом шорохе, а действительно важные вещи поначалу флегматично пропускать. Новые времена.

#политическая_экономия
Если вы обратили внимание, то трамповская торговая война как-то "сама собой" сходит на нет.

По итогу у нас вполне можно говорить, что "вторая долгая депрессия" реализовалась:
1️⃣ на столе новое издание глобализации со смещением старого гегемона.
2️⃣ также как и в первую долгую депрессию наиболее тяжелые структурные проблемы наблюдаются у старого и нового гегемонов.

В первую "долгую депрессию" (1873-1896) на первых двух этапах (1873-1882 гг.) Великобритания сравнительно легче пережила кризис нежели США, где он был острее и глубже, а ближе к концу (1890-1896 гг.) ситуация была обратной: США быстрее преодолели последствия кризиса 1890-1893 гг. и затем ушли в отрыв, а Великобритания выходила из кризиса существенно дольше и уже не смогла вернуть себе мировое промышленное лидерство.

3️⃣ Синхронизирующий "тухляк" нас ждет вплоть до 2035 года, причем если мы и тут повторим трек первой "долгой депрессии", то должно быть ещё два кризиса (аналог кризисов 1880/1882 гг. и 1890/1893 гг.)
====================
Справка:
Причина "долгой депрессии" довольно проста: перестройка мирового хозяйства (не важно в какую сторону: глобализации или деглобализации) в принципе не может пройти бесшовно, потому что попутно надо переформатировать почти всю управляющую подсистему. И это еще хорошо если просто депрессия, а не мировая война.

Общая картина выглядит примерно следующим образом:
📈 в конце 19 века при первой попытке серьезной интеграции индустриальных экономик мы имели первую "долгую депрессию", когда сменился гегемон и прошел первый этап консолидации мировой экономики;
🗡 далее вместо сравнительно мирного переформатирования было две мировые войны, которые закончились в 1949 году разделом на "лагеря", что в экономическом смысле по сути тоже было ступенью к глобализации: СССР и США подобрали под себя условно "по полмира" и активно продвигали его индустриализацию, хотя и в разных формах и по разным моделям).
💵 в 1979 по 1993 годы шел процесс "конвергенции систем" и объединения их в одну, который закончился развалом СССР и созданием единой глобальной экономики и социальных порядков. С 1993 года имеем пик глобализации.
📉 с 2008 года пошел обратный процесс, и началась вторая "долгая депрессия", в которой мы собственно и находимся. Закончится вряд ли ранее 2035 года (нормативная длительность 28 лет или 1/2 средней "кондратьевской" волны), так что булки разжимать рано, дорогие друзья. Мы входим если не в самый турбулентный период, то что-то около того.

#газ
Все так, за исключением цен на СПГ. Не был бы я столь уверен в них до 2030 года: терминалов настроили дофига, рецессия в Европе тоже вполне мыслимый сценарий. Могут там быть неприятные сюрпризы. Найдут вдобавок ко всему запасы газа на замену истощившимся сланцевым, к примеру, где нибудь у евреев или на Кипре. И прощай высокая цена.

Одним словом, Новатэк завсегда лучше брать по 900, а не по 1200. А про Газпром все так и есть.

На случай, если вы пропустили эту неделю - вот её краткое содержание 👆

#семибанкирщина
Насчет сверхприбыли банков - по отчётности так и есть. Но если прибавить реализованные, но не признанные убытки, ситуация не такая благостная. Даже наоборот.

Имея в виду что у угольщиков и металлургов просвета особо не видно, а общий капитал банковского сектора по данным ЦБ составляет 20,1 трлн. при скрытой дыре в 15 трлн. (да даже и 10 трлн.) - прямо даже интересно, как это можно замотать и спрятать.

В общем "погоды стоят предсказанные", к сожалению. Вот тут лучше бы было ошибиться, но похоже мы в 2026 году мы имеем шанс увидеть очередную докапитализацию превосходящую по объемам Москольцо

Увлекательный пересчет доходностей в суккук и обратно
Надо осваивать, а то когда Большой Шайтан навернется, придётся инвестировать в такие инструменты в том числе.

#вестисполейАрмагеддонщины
Я готов согласиться с коллегой, что в текущей ситуации полумертвые активы лучше использовать хоть как-то, чем совсем никак. Другой вопрос - я бы здесь вычел из активов прежних лоббистов тотального размещения доп. доходов в ЗВР. Может не всю сотку, но хотя бы в пропорции 50 на 50 например.

Правда, пока не доказано самое главное: что 1️⃣ это придумал именно Путин, и 2️⃣ что вообще это вариант пройдет.
Одним словом, будем посмотреть.

#наукадоказала
Пожалуй перед нами высшая форма теоретического примитивизма: когда сам начинаешь выдумывать тезисы и сам же "блестяще" их опровергаешь.
Я вот кроме указанного источника ни у кого не видел даже намёка на желательность или возможность экономической автаркии. Может есть такие ученые, но я например ни одного не знаю.

Это по моему обычные либеральные припадки: сам придумал сам обосрался со страху.

Ну и плюс "изящный" переход от автаркии к импортозамещению. Логика тут не ночевала и даже не приезжала погостить.

При всем том, с началом деглобализации возникает куча интересных исследовательских задач и по макроэкономике, и по внешней торговле, и по экономике труда, и по размещению производительных сил, и по финансам, но нет ... мы будем про автаркию. 🤡

Главные события в ТЭК за неделю по мнению авторов телеграм-каналов в еженедельном дайджесте Energy Today:

Бензин рекой? ГосДума приняла изменения в Налоговый кодекс для поддержки атакуемой нефтепереработки https://t.me/yurystankevich/3634

А газ в моторы так и не придет https://t.me/oilfly/27298

Усталость сланцевой нефтедобычи США грозит переменами на рынке https://t.me/oil_capital/23750

В слове нефтехимия ударение теперь надо ставить во второй части - https://t.me/angrybonds/15246

Германия не прекратит импорт российского газа до 2028 года https://t.me/needleraw/15523

Российские нефтяники распродают активы: на что потратить вырученные миллиарды https://t.me/news_engineering/16480

Угля из Хакасии вывезут меньше, но налогов ожидают больше. Биполярочка. https://t.me/zakupki_time/56836

Фобии в экономике, как и в политике сильно деформируют всю конструкцию, мешая работе и нормальному развитию https://t.me/AlekseyMukhin/10569

Российские компании ТЭК на фоне санкций быстро теряют привлекательность как работодатели https://t.me/energopolee/4427

Индийские НПЗ отказываются от российской нефти - тактика или стратегия? https://t.me/Global_Energy_Markets/5812

Что не успеет "Лукойл", то успеет американец https://t.me/tekface/1086

Новые санкции 2025 года против «Лукойла» и «Роснефти» вызвали падение их акций и ограничили экспорт, что ведет к снижению добычи и финансовым проблемам компаний https://t.me/nasheptali_novosti/17160

Катастрофа на криптовалютном рынке стала результатом антироссийских санкций против энергетических компаний - выводы аналитического доклада ЦПОГИ https://t.me/akcentynorth/4285

Новый этап «сланцевой революции» в США - ещё один повод задуматься о диверсификации добычного потенциала России https://t.me/Oil_GasWorld/4666

ConocoPhillips обнаружила газ у побережья Австралии: первое разведочное бурение дало результаты https://t.me/LngExpert/2635

В РФ в текущем году количество размещений ESG-облигаций может вырасти на 40% https://t.me/ESGpost/6392

Энергия на дне: как подводные ядерные станции сделают рентабельными нефтегазовые месторождения Арктики https://t.me/Azat_Energy_Insider/295

Казахстан обвиняет подрядчиков Кашагана в коррупции и через международный суд требует с них компенсацию https://t.me/oilgazKZ/2951

Газ — это больше, чем природное топливо https://t.me/all_about_gas/520

Переход к автономным энергосистемам невозможен без глубокой цифровизации https://t.me/digitalenergyfiveo/185

Новое слово НАУТОР — Национальная ассоциация участников товарного рынка https://t.me/nefxim/2444

Средняя стоимость новых электромобилей в России в октябре 2025 года снизилась почти на 20%. Ждём эффект «утильсбора» https://t.me/Newenergyvehicle/3721

Расчетная рентабельность продаж АИ-92 на АЗС Московского региона впервые с лета вышла в плюс https://t.me/rusfuel/2063

Чтобы первыми узнавать о событиях в ТЭК подписывайтесь на @energytodaygroup и каналы участники дайджеста! Хотите принять участие в следующем? Ждём ваши посты на @EnergyTodayRedactor до 22.00 каждой субботы. Зеркало поста на сайте.